ما هي القيمة السوقية لـ XRP التي ترتفع بمقدار 50 مليار دولار أمريكي؟

المؤلف: Insights4VC المصدر: Substack Translation: Shan Ouba ، Withain Vision World

في الأسبوع الماضي ، ارتفع سعر XRP حوالي 60.96 ٪ ، من 1.46 دولار إلى 2.35 دولار ، بقيمة سوقية تزيد عن 130 مليار دولار.ستقوم هذه المقالة بتحليل التطوير التاريخي لفترة وجيزة ، والنظم الإيكولوجية وراء Ripple (الشركة وراء XRP) ، وأحدث التقدم في المشاركة والمشاركة التنظيمية في أصول العالم الحقيقي (RWA).

تأسست Ripple في عام 2013 ، والتي كانت تُعرف سابقًا باسم Opencoin ، ثم أعيدت تسمية Ripple Labs لاحقًا.بصفته رائدًا في تقنية blockchain ، تركز Ripple على الدفع عبر الحدود والتمويل اللامركزي (DEFI).جوهر النظام البيئي Ripple هوXRP Ledger (XRPL)تم تطوير دفتر الأستاذ الموزعة هذا من قبل ديفيد شوارتز وجيد مكالب وآرثر بريتتو في عام 2011. ويهدف إلى توفير حلول دفع عالمية عالية الكفاءة وقابلة للتطوير وآمنة ، والتي تتماشى مع رؤية البنية التحتية المالية الحديثة في Ripple.

آخر تقدم XRPL

•اختراق الرمز المميز لـ RWA: في 25 نوفمبر ، 2024 ، أعلنت Ripple أنها تعاونت مع Archax ، أول تبادل للأصول الرقمية للحصول على إشراف FCA البريطاني ، باستخدام XRPL لتنقيح صندوق السيولة الأمريكي البالغ 3.8 مليار من الولايات المتحدة.هذا يمثل إطلاق الرموز المميزة لصندوق سوق العملة الأول على XRPL ، مما يزيد من توحيد موقعه الرئيسي في الأصول الفعلية.

•تعميق المشاركة التنظيمية: في 2 ديسمبر 2024 ، انضم Wisdomtree إلى Bitwise ، 21 Shares و Canary Capital للتقدم بطلب للحصول على لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لإطلاق صندوق تداول Exchange الحالي (ETF).يعكس هذا الاتجاه الجاذبية المتزايدة لـ XRP بين المستثمرين المؤسسيين ، ويظهر أيضًا اعتماد الأدوات المالية الرمزية على نطاق واسع.

حالة XRP: مراجعة الربع الثالث من 2024

يكشف تقرير Ripple الفصلي عن التطوير الرئيسي لـ XRP والسوق المشفرة على مستوى أوسع:

•وضع قانوني واضح: قضت المحكمة بأن XRP لم يكن الأوراق المالية ، بحيث تم إعادة إدراجها في الولايات المتحدة وغيرها من البورصات الدولية.تم التعرف على نطاق واسع بين Ripple و XRP على نطاق واسع.

•زيادة المصالح المؤسسية: أطلقت GraysCale منتجات XRP Trust ، وقد قدمت Bitwise و Canary و 21shares تطبيقات XRP ETF.هذا يدل على أن ثقة الوكالة في XRP استمرت في الارتفاع.

•تأثير الاقتصاد الكلي: 50 نقطة أساس في الاحتياطي الفيدرالي تسببت في أصول المخاطر ، وانتعاش سوق التشفير.بالإضافة إلى ذلك ، اجتذب إطلاق Ethereum Ethereum 552.2 مليون دولار من تدفقات رأس المال.

•البيئة التنظيمية: استأنفت SEC بعض حكم قضية التموج ، لكنها تعترف بأن XRP نفسها ليست الأوراق المالية.في الوقت نفسه ، اعتمدت اليابان ودول الإمارات العربية المتحدة وهونغ كونغ والمناطق السياسات التنظيمية للتشفير الأكثر ودية ، والتي تتناقض بشكل حاد مع إجراءات إنفاذ القانون في الولايات المتحدة.

•التوسع العالمي: حصلت Ripple على موافقة تنظيمية في دبي وتعزز الابتكار المشفرة من خلال أنشطة الاستثمار الاستراتيجي والدعوة.

نظرًا لأن ETF المشفرة تقود نمو السوق ونهج الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، فإن الوضوح التنظيمي ونضج الصناعة سيكونون مفتاح التنمية المستقبلية للأصول الرقمية.

عضو الفريق الأساسي

•المدير التنفيذي: براد غارلينجهاوس

•مؤسس مشترك ورئيس تنفيذي: كريس لارسن

•XRP كبير مسؤولي التكنولوجيا لدفتر الأستاذ: ديفيد شوارتز

•شركة XRP Ledger Co –: آرثر بريتتو

•المدير المالي (CFO): جون بيليتش

•كبير المسؤولين القانونيين (CLO): ستيوارت ألدروتي

•مؤسس شارك سابق: Jed McCaleb (الآن مؤسس شركة Stellar)

Ripple Labs ، INC.

جولة التمويل:

1. 1.جولة كشف النقاب

تاريخ: 11 أبريل 2013

مبلغ التمويل: بشكل غير متوقع

المستثمر: Andreessen Horowitz (A16Z) ، شركاء Virtspeed Venture ، مشاريع شاسعة

2.عجلة البذور

تاريخ: 14 مايو 2013

مبلغ التمويل: بشكل غير متوقع

بعض المستثمرين: GV (Google Ventures) ، IDG Capital

3 ..عجلة البذور

تاريخ: 12 نوفمبر 2013

مبلغ التمويل: 3.5 مليون دولار

بعض المستثمرين: Core Innovation Capital ، Camp One Ventures ، IDG Capital ، Hinge Capital

4. 4 ..جولة من التمويل

تاريخ: 3 ديسمبر 2014

مبلغ التمويل: 4 ملايين دولار

بعض المستثمرين: سانتاندر

5.جولة من التمويل

تاريخ: 19 مايو 2015

مبلغ التمويل: 28 مليون دولار

بعض المستثمرين: IDG Capital و Bolockchain Capital و Digital Currency Group (DCG) و Core Innovation Capital و RRE Ventures و CME Ventures

6.تمديد جولة التمويل

تاريخ: 6 أكتوبر 2015

مبلغ التمويل: 4 ملايين دولار

بعض المستثمرين: Santander ، CME Ventures ، Seagate Technology

7.التمويل من السلسلة ب

تاريخ: 15 سبتمبر 2016

مبلغ التمويل: 55 مليون دولار

بعض المستثمرين: SBI Investment ، Accenture ، Santander ، CME Ventures ، Seagate Technology ، Hinge Capital

8 ..سلسلة C التمويل

تاريخ: 20 ديسمبر 2019

تقييم الشركة: 9.8 مليار دولار

مبلغ التمويل: 200 مليون دولار أمريكي

بعض المستثمرين: Tetragon Financial Group Limited ، SBI Investment ، Bossanova Investimentos ، Route 66 Venture

الاقتصاد الرمز المميز

XRPهذا هو الأصل الأصلي لدفتر XRP (XRPL).

• في،80 مليارتخصيص لتموج المختبرات ،20 ملياريتم تخصيصه لعضو في الفريق المؤسس.

• من أجل تثبيت السوق وإدارة الممتلكات ، سوف Ripple سوف55 مليار XRPفي حساب الحضانة ، يصل الإصدار الشهري إلى 1 مليار XRP ، ومن المتوقع أن تكون دورة الإصدار 55 شهرًا.

• سيتم قفل XRP غير المستخدم مرة أخرى لتمديد وقت الإصدار.اعتبارًا من ديسمبر 2024 ، لا يزال Ripple يحمل عقدًا37.24 مليار XRPقياسي.

Ripple’s Stablecoin rlusd

تموج المخطط في الأصل4 ديسمبر 2024إطلاق StableCoin RLUSD ، لكنه تأخر حاليًا بسبب انتظار موافقة الإشراف.تعمل Ripple مع مكتب خدمات NYYD (NYDFS) في نيويورك لتلبية المتطلبات التنظيمية الصارمة والحفاظ على معايير التشغيل عالية المستوى.

نظرة عامة على RLUSD:

•أعلن الوقت عن الوقت: أبريل 2024

•دعم الأصول: يتم دعمه بالكامل من قبل ودائع الدولار الأمريكي ، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والمكافئات النقدية.

•هدف: تم تصميم RLUSD ، كمؤسسة -مستوية وامتثال ذات أولوية Stablecoin ، لتكملة حلول الدفع عبر الحدود المتقاطعة Ripple وتشغيلها مع XRP.

•احتمال السوق: حيث من المتوقع أن يزداد سوق العملة المستقرة بحلول عام 202828 تريليون دولارأعلاه ، يعتبر RLUSD مساهمًا مهمًا في هذا التوسع السريع.

المؤشرات الرئيسية (5 ديسمبر 2024)

>

>

>

XRP Ledger: نظرة عامة مفصلة

XRPL والتقاليدتختلف شهادة عبء العمل (POW) أو شهادة الأسهم (POS)ليست هناك حاجة إلى Minimate أو التعهد بالسماح للتحقق بالتوصل إلى اتفاق بشأن حالة المصالحة.يهدف اتفاق الإجماع إلى تحسين الكفاءة ، وتقليل التأخير ، وتقليل نفقات الحوسبة ، وبالتالي تحقيق نهاية المعاملات السريعة.

شبكة التحقق وقائمة العقدة الفريدة (UNL)

تتكون شبكة XRPL من أكثر من 109 التحقق من توزيعها في العالم.تشكل المجموعات الفرعية من هذه التحقيقات قائمة العقدة الوحيدة (UNL) ، والتي تعد ضرورية للتوصل إلى الإجماع.يتكون UNL من 31 من التحقيقات الموثوقة ، بما في ذلك Arrington XRP Capital و Bifrost Wallet و Ripple Labs و XRPSCAN.على الرغم من أن أي كيان يمكنه تشغيل جهاز التحقق ونشر UNL ، إلا أن UNL الافتراضي يتأثر بشكل كبير بمؤسسة Ripple Labs و XRP Ledger Foundation.

مشكلة التركيز:

أدى التقصير الذي يعتمد على التخطيط المؤثر المؤثر التنظيمي إلى التشكيك في القضايا المركزية.يعتقد النقاد أن عملية اختيار المصادقين الموثوق بها لا تحتاج إلى السماح على الإطلاق ، وقد تتلف الروح اللامركزية لتكنولوجيا blockchain.ومع ذلك ، يؤكد المؤيدون على أنه يمكن للمستخدمين تعديل أنفسهم لسماح اللامركزية بتحقيق درجة معينة من اللامركزية بناءً على تفضيلات الثقة الشخصية.

عملية الإجماع

يتم تنفيذ عملية الإجماع في XRPL من خلال الدوران التكراري ، حيث يتم اقتراح التحديات والموافقة على دمج المعاملة المحددة في الفئة التالية.تشمل هذه العملية:

1. مرحلة الاقتراح:يقدم الشخص الذي تم التحقق منه مجموعة معاملة الاقتراح.

2. مرحلة التصويت:تعدل التحقيقات اقتراحها بناءً على الاقتراح الذي تم استلامه من UNL.

3. الوصول إلى الإجماع:بمجرد موافقة الغالبية العظمى (عادة 80 ٪) ، سيتم تطبيق جمع المعاملات على حساب التصنيف.

4. التحقق من الحساب المصنف:تنشر Verifier معلومات التحقق من التوقيع التي تحتوي على قيمة تجزئة الحساب المبوبة الجديدة لتأكيد الإجماع.

تضمن هذه الآلية أن يتفق جميع المشاركين مع حالة دفتر الأستاذ وترتيب المعاملات ، دون الحاجة إلى أنشطة تعدين كثيفة الموارد.

سرعة المعاملة والتكلفة وحفظ الحساب

سرعة المعاملة

تختلف سرعة التداول وقدرة منصات blockchain المختلفة بشكل كبير.تقوم XRP بمعالجة المعاملات في غضون 3 إلى 5 ثوان ، مما يدعم إنتاجية تبلغ حوالي 1500 معاملة (TPS) في الثانية.حقق سولانا سرعة المعاملة الفرعية ، مع سعة أقصى تصل إلى 65000 TPS.في المقابل ، تستغرق Bitcoin أكثر من 10 دقائق لكل معاملة ، ومعالجة 5 إلى 6 TPS ، ويتعامل Ethereum مع المعاملات بسرعة 13 إلى 15 TPS.

رسوم المعاملة

تكاليف معاملات XRPL منخفضة للغاية ، وكل معاملة حوالي 0.00001 XRP.هذه التكلفة المنخفضة لها جدوى اقتصادية للمستخدمين الذين يتاجرون بشكل متكرر ودفع صغيرة ، والذي يفي بهدف تعزيز نقل قيمة الكفاءة العالية.

ثقة في الحصص ومتطلبات الاحتياط

يتم استخدام جانب فريد من XRPLخط الثقةإدارة الرمز المميز.لتفعيل حساب XRPL الجديد ، يجب على المستخدمين الاحتفاظ على الأقل على الأقل10 XRPجوهربالإضافة إلى ذلك ، يتطلب النوع الوحيد من العملة المحتفظ به في المحفظة حجوزات إضافية2 XRPجوهريمكن استخدام هذه الاحتياطيات كتدابير مضادة لـ SPAM لمنع توسيع دفتر الأستاذ ومنع الأنشطة الضارة.

وظيفة خط الثقة:

• البروتوكول الثنائي:يعمل خط الثقة كاتفاق ائتماني ثنائي بين الحسابين ، ويحدد معلمات الرصيد والثقة لكل رمز.

• تستند إلى الرموز التي تتلقى:إنهم يضمنون أن أي حساب لا يمكن أن يفرض الرموز على حساب آخر دون موافقة ، وبالتالي الحفاظ على سيطرة المستخدم على الأصول التي يتلقاها المستخدمون.

• التحكم في المعاملات:يمكن أن تحقق خطوط الثقة الأصول المجمدة ، وتتطلب نقل التفويض ، وإعداد شعار “Ripple -Free” لمنع تعديل التوازن غير المتوقع.

آلية تموج

يمكن أن يعزز التموج في دفتر الأستاذ XRP (XRPL) تسوية صافية فعالة عن طريق ضبط الرموز المميزة بين خطوط الثقة المترابطة ، وبالتالي تجاوز المشاركة المباشرة للمصدر.يمكن للمستخدمين التحكم في هذه الوظيفة:

• لقد تم تمكينها: إنه مناسب جدًا للوكالات التفاعلية مثل تجار المدينة لتعزيز السيولة.

• عاجز: يوصى بالبحث عن استخدام المستخدم لمنع تعديلات الموازنة غير المتوقعة.

يمكن أن تضمن هذه المرونة تخصيص مشاركة الشبكة وفقًا لاحتياجات المستخدم.

الخطافات المستخدمة لتعزيز الوظائف

Hooks عبارة عن رمز خفيف الوزن على شبكة الإنترنت (WASM) يمكنه تحقيق وظائف البرمجة مثل أتمتة المعاملات أو فحص الامتثال أو تعديل الدفع.يتم نشر Hooks على شبكة Xahau (السلسلة الجانبية لـ XRPL) ، والتي يمكن أن تعزز البرمجة والحفاظ على استقرار الشبكة الرئيسية.

سلسلة جانبية متوافقة مع EVM

تهدف السلسلة الجانبية المتوافقة مع أهداف Ethereum Virtual Machine (EVM):

• جذب مطوري Ethereum و DAPP.

• يتحقق نقل الأصول عبر السلسلة عبر Axlar وغيرها من الجسور.

هو حاليا في مرحلة الاختبار.

AMM الأصلي متكامل

يمكن للتجار التلقائي في XRPL (AMM) توفير الرموز اللامركزية على دفتر الأستاذ وتوفير دعم السيولة.

• رمز إلى تجمع السيولة.

• يمكنك المشاركة في التمويل اللامركزي دون تبعيات خارجية.

يعزز هذا AMM الأصلي من جاذبية XRPL في النظام البيئي Defi.

شرح مفصل لاتفاق إجماع حساب XRP

>

آلية الإجماع هي عمود نظام الدفع اللامركزي ، والذي يمكن أن يضمن موافقة جميع المشاركين على حالة دفتر الأستاذ دون التحكم المركّز.تؤكد اتفاق إجماع LEDGER XRP على الكفاءة والأمان والمرونة في وضع الخطأ.

الميزة الرئيسية

1. دفتر الأستاذ: تأكد من الإجماع على أحدث حالة وترتيب المعاملات.

2. اللامركزية: يمكنك الركض دون سلطة مركزية لتجنب فشل نقطة واحدة.

3. مستقر: حتى إذا كان المشاركون قد تغيروا أو أن سلوكهم غير لائق ، فلا يزال بإمكانهم إحراز تقدم.

4. السلامة أولا: الاعتبار الأولوية ، توقف عن التحقق من المعاملات غير الصحيحة أثناء الانقطاع.

5. كفاءة: تجنب العملية الكثيفة للطاقة النموذجية في نظام شهادة العمل (POW).

منع الدفع المزدوج

لمنع الدفع المزدوج ، يقوم XRPL بفرز المعاملة بطريقة معينة.سيتم التحقق من واحد فقط في أي معاملة تعارض ، بحيث لا داعي لتركيز النزاع.

قاد

يتضمن كل إصدار حساب تصنيف:

• الحالة الحالية: رصيد الحساب والكائن.

• مجموعة المعاملات: المعاملات المطبقة على حسابات التصنيف السابقة.

• بيانات التعريف: Cryptohash وتصنيف مؤشر دفتر الأستاذ.

لقد أنشأ هذا الهيكل سجلًا تاريخيًا لا يوصف ، ويحتوي كل حساب تصنيف على الحالة الحالية الكاملة للتحقق السريع.

التحقق من الثقة

المشاركون يشكلون أقائمة العقدة الوحيدة (UNL)التحديات الثقة لن تتصرف بشكل ضار.يدعم نموذج الثقة هذا أمان النظام: سوف تؤثر التحقق على أولئك الذين يثقون بهم فقط.

تتضمن عملية الإجماع:

1. عرض: يقدم Vermittor مجموعة معاملات.

2. تصويت: مقترح ضبط التحقق بناءً على مدخلات نفس الأقران.

3. إجماع: بالتأكيد وافق معظمهم على التقدم على المعاملات.

4. يؤكد: وقع agerile وأصدر حساب تصنيف جديد.

التسامح مع الأعطال والسلامة

• فشل التحقق من جهاز التحقق: التعامل مع ما يصل إلى 20 ٪ من جهاز التحقق من الصدع ؛

• هجوم ساحرة مقاومة: بناءً على تأثير الثقة وتأثير اختيار UNL اليدوي للحد من تأثير الهوية المزيفة.

• فحص مستمر: رفض انتهاك القواعد ، مثل إنشاء XRP غير المصرح به.

آلية التكلفة التكيفية

تعديل التحقق ديناميكي تكاليف المعاملة ومتطلبات الاحتياط ، وقابلية الوصول إلى التوازن وحماية الشبكة.تشمل المعلمات الرئيسية رسوم المعاملات الأساسية ، احتياطيات الحساب وذات احتياطيات الملكية.

تعزيز النشاط: سلبي UNL

من أجل الحفاظ على التقدم أثناء الانقطاع ،سلبية UNLسوف تستبعد مؤقتًا التحقق غير المتاح ، وتعديل عدد العدد القانوني للأشخاص ، وإعادة دمجهم أثناء الانتعاش.هذه الوظيفة تضمن الاستمرارية دون ضرر للأمان.

تموج: الإشراف والتطوير القانوني

تواجه Ripple تحديات تنظيمية في تاريخ تشغيلها بالكامل ، والذي يعكس تعقيد التنقل في البيئة القانونية التي تتغير باستمرار في الأصول blockchain والأصول الرقمية.

المعلم الرئيسي:

• 5 مايو 2015: تم تغريم Ripple 700،000 دولار لانتهاكه قانون البنك السري (بما في ذلك التشغيل كعملية لشركة خدمة العملات غير المسجلة (MSB).توافق Ripple على تنفيذ تدابير الامتثال وتعزيز اتفاقها.

• 13 يونيو 2016: تلقى Ripple Bitlicense الصادر عن وزارة الخدمات المالية لولاية نيويورك ، لتصبح الشركة الرابعة التي تحصل على التصريح.

• سبتمبر 2017: رفعت شركة Blockchain R3 دعوى قضائية ضد Ripple وطلبت تنفيذ اتفاق لشراء 5 مليارات XRP مقابل 0.0085 دولار.تموج دحض ذلك مع ارتفاع قيمة XRP ، كان R3 سلوكيات مضاربة.هذا النزاعسبتمبر 2018يليها على الجمل المكشوفة.

• فبراير 2020: “الأوقات الماليةوتفيد التقارير أن الشريك الرئيسي لشركة Ripple تلقى 50 مليون دولار من Ripple قبل استخدام أدوات السيولة القائمة على XRP.يوفر Ripple هذه الأدوات مجانًا ويوفر ما مجموعه 8.9 مليون دولار من الإعانات في الربع الرابع من عام 2019.تعتبر مبيعات XRP القوة الدافعة الرئيسية لربح Ripple.

• 22 ديسمبر 2020: اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) Ripple ومسؤولها التنفيذيون كريستيان لارسن وبراد غارلينجهاوس بمبلغ 1.3 مليار دولار من خلال الأوراق المالية غير المسجلة التي تضم XRP.رفعت Ripple هذه الادعاءات ، وحصرت المحكمة لاحقًا الحق في الحصول على عدد كبير من السجلات المصرفية للمدعى عليه.

• يوليو 2023: قضت محكمة المقاطعة الأمريكية في قرار بارز بأن XRP تم بيعه في المعاملات الإجرائية لتبادل العملة المشفرة لا تشكل الأوراق المالية قيد اختبار الصقور.ومع ذلك ، يمكن اعتبار المبيعات والتمويل الذي ينطوي على XRP الأوراق المالية.بعد عامين من الدعوى ، أصدر القاضي أنجيا توريس الحكم.

• أكتوبر 2023: ألغت SEC دعوى قضائية ضد Ripple Executive Garlinghous و Larsen ، بمناسبة أن القضية قد تم حلها جزئيًا.

• يونيو 2024: كشفت Ripple أن دفاعها القانوني إلى المجلس الأعلى للتعليم قد تجاوز 100 مليون دولار أمريكي ، مما يبرز الضغط المالي الناجم عن المراجعة التنظيمية طويلة الأجل.

ختاماً

ارتفعت القيمة السوقية الأخيرة لـ XRP إلى 50 مليار دولار أمريكي ، مما يعكس إعادة تكوين مصالح السوق ، لكن لا يزال لدى الأشخاص شكوك حول تحدياتهم المؤسسية والمؤسسية الطويلة المدى.يشير تقدم Ripple (بما في ذلك الخطة المالية المميزة وتطبيق ETF) إلى أنه أحرز تقدماً ، ولكنه يواجه أيضًا عقبات ، وخاصة في الاستجابة للقوانين المعقدة والأطر العالمية.على الرغم من أن حكم SEC يوضح حالة XRP في بعض الحالات ، إلا أن عدم اليقين لا يزال موجودًا ، والذي يسلط الضوء على ضرورة الموقف الحذر والمتفائل تجاه نظامه البيئي المالي المستمر.