jakiro
مؤلف:thejaswini ، المصدر: إرسال رمز
مقدمة
18 مايو 2022. حدق مايكل نوفوغراتز على ذراعه.
وشم تيرا لونا يحدق به.هذا الوشم الهلال كلفه ملايين الدولارات ودمر سمعته تقريبًا.انخفض سعر لونا من 80 دولارًا إلى صفر في 72 ساعة ، وتبخر 60 مليار دولار ، وتطلق The Cryptocurrency Circle الآن على “دوامة الموت”.
سيقوم معظم المديرين التنفيذيين بتوظيف شركات إدارة الأزمات ، أو يلومون معالجة السوق ، أو يظلون ببساطة صامتين حتى تمر دورة الأخبار.
اين نوفوجراز؟جلس وكتب رسالة.
“سوف يذكرني الوشم دائمًا بأن رأس المال الاستثماري يحتاج إلى تواضع” ، كتب في رسالته ، موضحًا بالتفصيل ما الذي حدث خطأ وما تعلمته Galaxy Digital من واحدة من أكبر الكوارث في دعم العملات المشفرة.تم الإعلان عن الرسالة على الملأ بعد ظهر ذلك اليوم.
عندما يفشل الرهان ، يتم اعتماد استراتيجية قياسية غالبًا: إصدار بيان بحذر ، وتحول انتباهك إلى “ظروف السوق” وانتظر العناوين الرئيسية.لم يفعل نوفوغراتز هذا.كتب رسالة.
بدلاً من التخلص من المسؤولية ، وصف بالتفصيل ما حدث لتيرا ،ما أساء الحكم وما تعلمه نفسه. في العالم المالي ، لم يسمع اعتراف فرانك ، لكنه يحولها إلى دراسة حالة في الصناعة.قد يحاول الآخرون التقليل من شأن الخسائر ، لكنه يضع أخطائه في دائرة الضوء ويدعو الجميع إلى تسجيل الدروس.
لم يكن Novogratz رجل وول ستريت نموذجي.بنى شريك جولدمان ساكس السابق ومصارع برينستون حياته المهنية من خلال مشاهدة كل من النصر والفشل كمواد للحركة الكبيرة التالية.
انهيار تيرا لونا يكفي لإنهاء وظائف معظم ممارسي العملة المشفرة.بالنسبة إلى Novogratz ، هذا مجرد فصل آخر في قصته ، والذي بدأ بحصيرة مصارعة ، تم تمريره عبر قاعة تجارة العملة ويغطي الآن كل شيء بدءًا من الدعوة إلى Bitcoin إلى مليارات من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
النمو الشخصي
26 نوفمبر 1964. ألكساندر ، فرجينيا.
ولد مايكل نوفوغراتز في عائلة مكونة من سبعة أطفال ، والطفل الثالث ، وهذه العائلة تعامل المنافسة تمامًا مثل العائلات الأخرى التي تعالج الخضار: ضرورية ومفيدة وغير قابلة للتنفيذ.لعب والده كرة القدم في ويست بوينت ، لذلك كانت توقعاته للتميز أساسية وعلى الأقل اضطر إلى إظهار نتائج مقنعة.
في مدرسة فورت هانت الثانوية ، وجد نوفوغراتز المصارعة.إنها ليست رياضة فحسب ، بل هي أيضًا مختبر يسمح له بتعلم كيفية فهم خصومه ، وإدارة المخاطر تحت الضغط ، وفهم أن الإعداد أكثر أهمية من المواهب.
احتل المركز الثاني في مسابقة الدولة وتم تجنيده لاحقًا من قبل جامعة برينستون.إن المشاركة في المصارعة من المستوى الأول في مدرسة Ivy League تعني فقدان الوزن ، وإجراء الاستعدادات التكتيكية ، وكل ذلك يعتمد على الأداء الشخصي.كان Novogratz كابتن فريق المصارعة بجامعة برينستون وحصل على مرتبة الشرف في دوري Ivy League All-Squad في عامي 1986 و 1987.
1 أبريل 1989. جولدمان ساكس.
ينضم Novogratz إلى Goldman Sachs كبائع سندات قصير الأجل ، وهو واحد من المئات من المجندين الشباب الذين يتدفقون كل عام ، ويأملون أن يصبحوا شركاء.سوف يفشل معظم الناس في غضون خمس سنوات.سوف يصبح عدد قليل من الناس أغنياء.سوف يفهم عدد أقل من الناس القواعد الأكبر للعبة.
السبب في أن Novogratz فريدة من نوعها هو فهمه للتوقيت واستعداده لقبول المهام التي قد يتجنبها الآخرون.في عام 1992 ، أرسله جولدمان ساكس إلى آسيا ، وعلى مدار السنوات السبع القادمة ، شهد تقلبات العملات وصدمات أسعار الفائدة ، وشهد أخيرًا الأزمة المالية الآسيوية لعام 1997. سمحت له هذه التجربة بمشاهدة واحدة من أكثر الفصول المضطربة في السوق الحديثة وجعلته واحدًا من خبراء الماكرو العالميين في جولدمان ساكس.
أدت هذه الفترة من الخبرة في أسواق العملة وأسعار الفائدة إلى أن يصبح واحداً من خبراء الماكرو العالميين في جولدمان ساكس عندما تم انتخابه كشريك في عام 1998.
توفر حالة الشريك الأسهم وتبادل الأرباح وسلطة المشاركة في فرص الاستثمار الداخلية في الشركة.والأهم من ذلك ، أن هذا يجعله أحد خبراء الماكرو العالميين حيث يستعد جولدمان ساكس للسيطرة على الأسواق المالية خلال العقد المقبل.
لكن مهنة تسلق نوفوغراتز لم تنته.
قلعةالإمبراطورية وسقوطها
2022. القلعةمجموعة الاستثمار.
غادر Novogratz Goldman Sachs للانضمام إلى واحدة من منصات الاستثمار البديلة الأكثر شهرة في 2000s.قلعةبالتوسع من الأسهم الخاصة والائتمان إلى الماكرو العالمي ، يحتاجون إلى شخص يعرف كيفية كسب المال من فوضى العملة وتقلب أسعار الفائدة والسلع الفائقة.
ثمتدير البنوك المركزية في مختلف البلدان أسعار الصرف بشكل نشط ، وتنفتح الأسواق الناشئة تدريجياً على رأس المال الدولي ، وقد أنجبت التكنولوجيا أيضًا طرقًا جديدة لتداول مختلف السلع ، من العقود الآجلة الحقيقية إلى البرازيلية إلى النحاس.الاستثمار الكلي يدخل العصر الذهبي.
Novogratz مسؤول عن القلعةصندوق الماكرو ، نما مقياس إدارة الأصول في الصندوق إلى 2.3 مليار دولار أمريكي.تم تشغيل الصندوق بنجاح لأكثر من عقد من الزمان حتى تغيرت بيئة السوق بعد عام 2008.
فبراير 2007. القلعةمدرج.
أصبحت الشركة أول شركة بديلة لإدارة الأصول في الولايات المتحدة تُخرج بشكل علني ، مما أدى إلى إنشاء عدة مليارات المليارات على الورق.ظهر Novogratz وشركاؤه على غلاف المجلة وألقوا خطابات رئيسية في المؤتمرات الرئيسية.لمدة 18 شهرًا ، كانوا نجومًا في الصناعة المالية ، حيث ركوبوا على ذروة فقاعة الائتمان.
ثم ، 2008 ضرب مثل تأثير النيزك.
غيرت الأزمة المالية بشكل أساسي بيئة تداول الماكرو.بدأت البنوك المركزية في تنسيق السياسات عن كثب ، وتغيرت العلاقات النقدية بطرق غير متوقعة ، واختفت ظاهرة عدم كفاءة السوق التي تستغلها العديد من الصناديق الكلية.
بحلول عام 2013 ، قلعةصناديق الماكرو في ورطة. يمثل عصر ما بعد الأزمة تحديًا للعديد من استراتيجيات الماكرو.سياسات البنوك المركزية المنسقة تقلل من تقلبات السوق التي يتطلبها تجار الماكرو.الطرق التي عملت في العقد الماضي قد فشلت فجأة تمامًا.
2015 10قمر.تم إصدار الإعلان.
قلعةسيتم تصفية 2.3 مليار دولار من الأعمال التجارية الكلية. سيتم الخروج من Novogratz وسيتم إعادة رأس المال إلى المستثمرين.انتهت أفضل الأعمال الماكرو في الصناعة التي تم بناؤها في ثلاثة عشر عامًا ببيان صحفي وسلسلة من المكالمات الجماعية للمستثمرين النهائيين.
هذا الإغلاق يمكن أن أنهى مهنة. ومع ذلك ، فإن Novogratz يرى أنها تعليم.يعتمد نجاح الصناديق الكلية على تحديد اختلال السوق القائم على السياسة واستغلاله قبل أن يلاحظ آخرون ذلك.يعكس فشله التغيرات في ظروف السوق ، وليس الإدارة السيئة.
احتاج إلى هذا الدرس في وقت أبكر مما كان يتوقع.
اندفاع الذهب الرقمي
2013. نيويورك ، القلعةمكتب.
قلعةدعا بيت بريج ، المشارك في مجموعة الاستثمار وزميل جولدمان ساكس ، نوفوغراتز وسأل سؤالاً غير حياته: “أخي ، هل تعرف بيتكوين؟”
الجواب هو أن تعرف شيئا.
لم يسمع Novogratz مطلقًا بالعملات الرقمية أو تقنية blockchain أو العملات المشفرة.مثل معظم المهنيين الماليين التقليديين ، يعتقد أنها إما عملية احتيال أو لعبة مبرمج.
ولكن بعد أن تحدث بريج إلى أصدقائه في كاليفورنيا ، كان مقتنعًا بأن بيتكوين تمثل شيئًا أكثر أهمية.لقد عملوا مع المدير التنفيذي السابق لشركة Tiger Management Dan Morehead ، الذي أسس Pantera Capital ، واحدة من أوائل شركات الاستثمار التي تركز على العملات المشفرة.
اشتروها لأول مرة في حوالي 200 دولار لبيتكوين. في البداية ، كان هذا مجرد رهان ماكرو آخر.إذا نجحت العملة الرقمية ، فإن المتبنين الأوائل سيحققون ربحًا.إذا فشلوا ، فيمكنهم أيضًا تحمل الخسارة.
هذا هو متجر غير سيادي للقيمة التي ظهرت عندما نفذت البنوك المركزية التوسع النقدي غير المسبوق.ويوفر التعرض للاضطراب التكنولوجي أثناء تحوط تخفيض قيمة العملة.
بحلول عام 2016 ، أصبح Novogratz أحد أبرز المدافعين عن العملات المشفرة ، حيث ظهر على التلفزيون المالي لشرح الأصول الرقمية للجماهير المؤسسية الذين قد يتجاهلون عشاق العملة المشفرة الآخرين.أعطته خلفية Goldman Sachs وخبرة الاستثمار الكلي مصداقية بين المستثمرين التقليديين الذين بدأوا للتو في رؤية العملات المشفرة كطبقات أصول قانونية.
لكن الدعوة ليست كافية.أراد إنشاء شيء ما.
9 يناير 2018. إعلان Galaxy Digital الرسمي.
أعلنت Novogratz عن خطط لبناء منصة شاملة للأصول الرقمية ، تجمع بين المعاملات وإدارة الأصول والخدمات المصرفية الاستثمارية والاستثمار الخاص.
تتمثل الرؤية في أن تصبح Goldman Sachs في مساحة العملة المشفرة ، مما يوفر للمؤسسات نفس نطاق الخدمات مثل البنوك الاستثمارية التقليدية ، ولكن التركيز على سوق الأصول الرقمية.
Galaxy Digitalيمكن إدراجها علنًا دون الإطار التنظيمي غير المؤكد لأعمال العملة المشفرة.31 يوليو 2018 ،أكملت Galaxy عملية استحواذها العكسية وبدأت في التداول على جوهرة Toronto Stock Gem مع رمز GLXY.
Galaxy Digitalيختلف نموذج العمل عن شركات العملة المشفرة الخالصة.بدلاً من مجرد شراء الأصول الرقمية والاحتفاظ بها ، تتداول الشركة بنشاط مواقع قبوها ، والاستفادة من عائدات المعاملات الناجحة إلى العمليات المالية والتوسع.هذا النهج أكثر مرونة من الاستراتيجية المحتوزة ، ولكن يعني أن النتائج المالية تعتمد جزئيًا على توقيت السوق وأداء التداول.
كانت هذه الاستراتيجية أداءً جيدًا للغاية خلال سوق العملة المشفرة.كما يقدر بيتكوين و Ethereum ،تولد عمليات قبو Galaxy مئات الملايين من الدولارات من الإيرادات.يخلق رأس المال الاستثماري للشركة في البنية التحتية للتشفير والتطبيقات قيمة أكبر مع نضوج النظام الإيكولوجي.
لكن 2022 يجلب تحديات جديدة.
أيار (مايو) 2022. انهار النظام الإيكولوجي لـ Terra Luna في غضون أيام قليلة ، وتبخر قيمته 60 مليار دولار ، مما أدى إلى تدمير أحد أكثر المشاريع المطلوبة في عالم العملة المشفرة.عندما تفشل آلية stablecoin الخوارزمية في لونا ، تفشل بشكل كارثي ،مواجهة الخسائر المالية والأضرار السمعة.
Galaxy Digitalفي وقت مبكر من عام 2020 ، تم استثمار 18.5 مليون رمز Luna عند 0.22 دولار لكل عملة وبيعها تدريجياً مع ارتفاع السعر.Galaxy Digital بحلول أبريل 2022 عندما يصل Luna إلى 119 دولارًاتم تحقيق مئات الملايين من الدولارات في الأرباح وتم تخفيض مواقعها إلى صفر تقريبًا.عندما تفشل آلية stablecoin الخوارزمية في النهاية ،الخطر المالي المباشر هو الحد الأدنى: لا يزال هناك حوالي 2000 رمز Luna ، بقيمة أقل من عشرة دولارات بعد الانهيار.
بدلاً من التستر على الخطأ ، نشرت Novogratz شرحًا مفصلاً للمكان الذي تكمن فيه المشكلة والدروس التي قدمها هذا الحادث.يناقش خطابه التنفيذي أهمية إدارة المخاطر ، وعمليات العناية الواجبة ، والتمييز بين نماذج الأعمال المستدامة والبروتوكولات التجريبية في مساحة العملة المشفرة.
واعترف أنه بالنظر إلى الطبيعة التجريبية للمشروع ، كان دعمه العام لـ Luna ، بما في ذلك الوشم على لونا ، مبكرًا جدًا.
أصبحت الرسالة واحدة من التحليلات الأكثر استشهادًا على نطاق واسع بعد حادث Luna ، حيث قامت بصراحة بتقييم أنه حتى المستثمرين ذوي الخبرة قد يخطئون في التقنيات الناشئة.
الرهانات على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية
2024. Galaxy Digital ، نيويوركمكتب.
تخطط Novogratz بالفعل لسوق العملة المشفرة حيث يتعافى من حوادث Terra Luna و FTXالتنمية القادمة.أعلنت الشركة عن توسع كبير في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ، حيث استفادت من خبرتها في عمليات الحوسبة المكثفة للطاقة لدخول سوق مركز بيانات الذكاء الاصطناعي.
تعلمت Galaxy Digital كيفية تشغيل البنية التحتية الحوسبة على نطاق واسع من خلال أعمال التعدين العملة المشفرة.يمكن تطبيق المهارات اللازمة لتحسين تعدين البيتكوين على حوسبة الذكاء الاصطناعي ، ولكنها قد تؤدي إلى هوامش ربح أعلى وتدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها.
في أغسطس 2024 ، Galaxy Digitalحصلت على تمويل مشروع بقيمة 1.4 مليار دولار في حرم مركز Data Center في تكساس.ستوفر المنشأة 800 ميجاوات من قوة الحوسبة لمزود GPU Cloud Coreave ، وهو عقد مدته 15 عامًا ،من المتوقع أن يتم إنشاء أكثر من مليار دولار في الإيرادات كل عام.
يهدف مشروع Helios إلى تطوير ما يصل إلى 3.5 جيجاوات من قدرة الكهرباء أثناء البناء الكامل ، والتصنيعكن لاعبًا رئيسيًا في السوق للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي المقيد.يعد نموذج العمل هوامش ربح أعلى وإيرادات يمكن التنبؤ بها أكثر من أعمال تجارة العملة المشفرة.
تحتفظ الشركة بأعمالها المشفرة الحالية مع التوسع في مجالات التكنولوجيا المجاورة التي تستفيد من خبرتها الحالية.
كانت العملات المشفرة دائمًا مزيجًا من التمويل والدراما.قليل من الناس يعكسون هذا تمامًا مثل Novogratz.
إنه رواة القصص ورواة القصص للتداول.وشم لونا ، رسائل صريحة ، على تلفزيون الكابل.هذه ليست فقط صريحة أو علامة تجارية، ولكن يثبت أن السوق مدفوع بكل من السرد والأرقامحسب السائق.
الشركات التي بنها ، سواء كانت قلعةصندوق الماكرو هو Galaxy Digitalإن مجموعة هجينة من التداول ورأس المال الاستثماري ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الآن تدور حول تقديم قوة لقوة أكبر من أي فرد. تقلب الأموال ، والتمويل اللامركزي ، واحتياجات الحوسبة للتعلم الآلي.
إذا بدا متهورًا في بعض الأحيان ، فذلك لأنه يتحمل المخاطر في منطقة ما دون يقين.وإذا كان يبدو مسبقًا في بعض الأحيان ، فذلك لأن هذه المناطق تكافئ القلة الذين يتصرفون بسرعة ، ويعانيون من الخسائر ولا يزال بإمكانهم زيادة الرهان التالي.
بالنسبة إلى Novograz ، لم يكن السؤال أبدًا ما إذا كانت العملات المشفرة أو الذكاء الاصطناعي ستفشل.لأنهم لا يستطيعون الاستمرار في الارتفاع.والسؤال هو من يمكنه بناء منصة صعبة بما يكفي لتحمل هذه الإخفاقات.قد تكون هذه أهم مساهمته في كل الفوضى والدراما المحيطة به: توفير السقالات للوقوف أعلى للجيل القادم من المغامرين.
