لعبة تحوط جديدة للعملة مع نقص السيولة: هل هي طريقة جديدة لمستثمري التجزئة لتحقيق أرباح جديدة؟

مع إصدار الجيل الجديد من العملات المشفرة مثل Monad وMMT وMegaETH، يواجه عدد كبير من مستثمري التجزئة المشاركين في الاستثمارات الجديدة مشكلة شائعة:<ب>كيفية تأمين أرباح ورقية عالية؟

تتمثل استراتيجية التحوط العامة في فتح مركز قصير ذو قيمة متساوية في سوق العقود بعد الحصول على السعر الفوري لجني الأرباح. ومع ذلك، فإن هذه الإستراتيجية غالبًا ما تصبح “فخًا” للمستثمرين الأفراد في العملات الجديدة.ونظرًا لأن سيولة عقود العملات الجديدة ضعيفة وهناك عدد كبير من الرقائق التي سيتم فتحها في السوق، فيمكن لـ “الأطراف المهتمة” استخدام الرافعة المالية العالية ومعدلات التمويل المرتفعة وأوامر السحب الدقيقة لإجبار مستثمري التجزئة على إغلاق مراكزهم القصيرة وإعادة أرباحهم إلى الصفر.بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين يفتقرون إلى القدرة على المساومة وقنوات OTC، فإن هذه اللعبة تكاد تكون غير قابلة للحل.

في مواجهة هجمات المصرفيين، يجب على المستثمرين الأفراد التخلي عن التحوط التقليدي الدقيق بنسبة 100٪ واعتماد بدلا من ذلك.<ب>اللامركزية، والرافعة المالية المنخفضةاستراتيجيات الدفاع: (من التفكير في إدارة الأرباح إلى التفكير في إدارة المخاطر)

<ب>التحوط عبر البورصات: في أ<ب>فتح مراكز بيع قصيرة في البورصات بسيولة جيدة(كبتة القفل الأساسية) أثناء وجودها في مكان آخر<ب>فتح مراكز طويلة في البورصات غير السائلة(كوسادة التصفية).هذا النوع من “التحوط عبر الأسواق” يزيد بشكل كبير من تكلفة وصعوبة القنص المصرفي، وفي الوقت نفسه، يمكنه الاستفادة من الاختلافات في معدلات التمويل بين البورصات المختلفة للمراجحة.

في بيئة التقلبات العالية للغاية للعملات الجديدة، فإن أي استراتيجية تنطوي على الرافعة المالية تحمل مخاطر.ويكمن النصر النهائي لمستثمري التجزئة في اتخاذ تدابير دفاعية متعددة لتحويل مخاطر التصفية من “حدث حتمي” إلى “حدث تكلفة” حتى يتمكنوا من الخروج بأمان من السوق.

1. معضلة واقعية جديدة للمستثمرين الأفراد – لا يوجد ربح إذا لم يكن التحوط، فسيتم مهاجمة التحوط

في السيناريوهات الجديدة الفعلية، هناك معضلتان رئيسيتان “للتوقيت” يواجههما مستثمرو التجزئة:

<لي>

<ب>التحوط في العقود الآجلة (التحوط قبل الإطلاق): ما يحصل عليه مستثمرو التجزئة قبل افتتاح السوق هو<ب>رمز العقود الآجلةأو<ب>قفل شهادة المشاركة، بدلاً من البقعة.في هذا الوقت، توجد بالفعل عقود (أو شهادات IOU) في السوق، لكن النقطة لم يتم تداولها بعد.<لي>

<ب>قيود ما بعد الإطلاق: على الرغم من أن البقعة قد دخلت المحفظة، إلا أنها محدودة بها<ب>قيود زمنية على السحب/التحويل، أو ضعف شديد في سيولة السوق الفورية، أو ازدحام نظام الصرف، لا يمكن بيعها على الفور وبكفاءة

دعني أخبرك بشيء: في وقت مبكر من أكتوبر 2023، كان لدى Binance منتج مماثل لما قبل السوق الفوري للجميع للقيام بالتحوط الفوري، ولكن ربما كان بحاجة إلى إطلاق مجمع أو أن البيانات لم تكن جيدة، لذلك قام بتعليقه (الهدف الأول في ذلك الوقت كان Scroll). في الواقع، يمكن لهذا المنتج حل مشكلة التحوط قبل السوق بشكل جيد للغاية، وهو أمر مؤسف ~

لذلك ستظهر نسخة السوق هذه، وهي استراتيجية التحوط للعقود الآجلة – أي أن المتداولين يتوقعون الحصول على الصفقة الفورية، والذهاب إلى سوق العقود لفتح مركز بيع قصير بسعر أعلى من المتوقع لجني الأرباح.

تذكر: الغرض من التحوط هو تأمين الأرباح، ولكن المفتاح هو إدارة المخاطر؛ عند الضرورة، يجب التضحية بجزء من الأرباح لضمان سلامة المركز.

النقطة الرئيسية للتحوط: فتح مراكز بيع قصيرة فقط بأسعار ذات عائد مرتفع

على سبيل المثال، إذا كان سعر ICO الخاص بك هو 0.1، والسعر الحالي في سوق العقود هو 1، وهو 10x، فإن “خطر” فتح مركز بيع يكون أكثر فعالية من حيث التكلفة. أولاً، يحقق عائدًا بمقدار 9x، وثانيًا، تكلفة المناول لدفعه للأعلى مرتفعة نسبيًا أيضًا.

ولكن من الناحية العملية، يقوم العديد من الأشخاص بفتح صفقات بيع بشكل أعمى للتحوط دون النظر إلى سعر الافتتاح (بافتراض أن العائد المتوقع هو 20٪، ليست هناك حاجة حقًا)

إن صعوبة سحب FDV من 1 مليار إلى 1.5 مليار أكبر بكثير من صعوبة سحب FDV من 500 مليون إلى 1 مليار، على الرغم من أن كليهما يسحبان 500 مليون بالقيمة المطلقة.

ثم يأتي السؤال، لأن سيولة السوق الحالية ليست جيدة، فحتى لو فتحت مركزًا قصيرًا، فمن المحتمل أن تتعرض للقنص، فماذا علينا أن نفعل؟

2. نسخة مطورة من استراتيجية التحوط – تحوط السلسلة

وبغض النظر عن الحسابات الأكثر تعقيدًا لبيتا وألفا للهدف، والارتباط مع العملات الرئيسية الأخرى للتحوط، فإنني أقترح بموجب هذا استراتيجية سهلة الفهم نسبيًا “التحوط بعد التحوط” (التحوط المتسلسل؟!)

باختصار، يتعلق الأمر بإضافة تحوط آخر إلى مركز التحوط. أي أنه عند فتح مركز قصير للتحوط، ستختار أيضًا فرصة لفتح مركز طويل لمنع تصفية المركز القصير الرئيسي.التضحية ببعض المزايا مقابل الحصول على حدود آمنة

<ب>ملحوظة: لا يمكن أن يحل مشكلة التصفية بنسبة 100%، ولكنه يمكن أن يقلل من خطر التعرض للقنص من قبل صناع السوق في بورصات محددة، وفي الوقت نفسه، يمكنه أيضًا استخدام معدلات رأس المال للمراجحة (الفرضية هي أنه 1. يجب تحديد نقاط إيقاف الخسارة وإيقاف الربح؛ 2. سعر فتح المركز فعال من حيث التكلفة؛ 3. التحوط هو استراتيجية، وليس اعتقادًا، وليس هناك حاجة لمتابعته حتى الموت).

أين يجب أن أفتح مركزًا قصيرًا بالضبط؟أين يمكن فتح مركز طويل؟

3. استراتيجية إعادة التحوط على أساس فروق السيولة

<ب>الفكرة الأساسية: استخدام فروق السيولة لتحوط الموقف

<ب>في البورصات ذات السيولة الجيدة وآليات ما قبل السوق الأكثر استقرارًا – افتح مراكز بيع قصيرةللاستفادة من عمقها الكبير، تحتاج شركة المراهنات إلى استثمار المزيد من الأموال لبيع الطلبات القصيرة. وهذا يزيد بشكل كبير من تكلفة القنص باعتباره مركزًا رئيسيًا لتأمين الربح؛

<ب>افتح مركزًا طويلًا في بورصة ذات سيولة ضعيفة وتقلبات عالية للتحوط من المركز القصير Aإذا تم سحب A بعنف، فإن أوامر شراء B سترتفع وفقًا لذلك، مما يعوض خسائر A. من المرجح أن تشهد البورصات ذات السيولة الضعيفة زيادات حادة.إذا تمت مزامنة أسعار A وB، فإن الطلبات الطويلة في البورصة B ستحقق ربحًا سريعًا.<ب>يمكن تغطية أي خسائر محتملة من الأمر القصير في البورصة A.

4. حساب استراتيجية إعادة التحوط

افترض أن نقطة ABC تبلغ 10000. افترض أن ABC يساوي دولارًا واحدًا.

<لي>

<ب>موقف قصير: صرف أ (مستقر) 10000 دولار<لي>

<ب>موقف طويل: الصرف B (سيولة ضعيفة) 3,300 دولار (على سبيل المثال، ⅓، يمكن استنتاج هذه القيمة من العائد المتوقع)<لي>

<ب>بقعة: 10,000 ABC بقيمة 10,000 دولار

السيناريو أ. ارتفاع الأسعار (المصرفي يسحب السوق)

<لي>

<ب>بقعة اي بي سي: الزيادة في القيمة.<لي>

<ب>أمر قصير على الصرف: تزداد الخسارة العائمة، ولكن بسبب السيولة الجيدة، فإن تصفية المركز أصعب بكثير من الخطة السابقة.<لي>

<ب>ب- أوامر متعددة في الصرف: ارتفعت القيمة بشكل كبير، مما عوض الخسائر العائمة في البورصة A، مما جعل المركز العام مستقرًا نسبيًا.(يجب عليك إعداد وقف الربح ووقف الخسارة)

السيناريو ب.انهيار السعر (ضغط البيع في السوق)

<لي>

<ب>بقعة اي بي سي: انخفاض القيمة.<لي>

<ب>أمر قصير على الصرف: الربح العائم يزداد.<لي>

<ب>ب- أوامر متعددة في الصرف: زيادة الخسائر العائمة.

نظرًا لأن تعرض الطلب القصير للبورصة A بقيمة 10000 دولار أكبر من الطلب الطويل للبورصة B البالغ 3300 دولار، فعندما ينخفض السوق، يكون ربح A أكبر من خسارة B، مما يؤدي إلى صافي ربح.وقد تم تعويض الانخفاض في الأسعار الفورية من خلال الأرباح الناتجة عن الأوامر القصيرة.(الفرضية الأساسية لهذه الاستراتيجية هي أن دخل التحوط يجب أن يكون مرتفعا بما فيه الكفاية)

5. جوهر الإستراتيجية: التضحية بالعوائد وتقليل المخاطر

جمال هذه الاستراتيجية هو:<ب>يتم وضع المواقف الأكثر خطورة (الطلبات الطويلة) في البورصات ذات السيولة الضعيفة، في حين يتم وضع الصفقات التي تحتاج إلى أكبر قدر من الحماية (الطلبات القصيرة) في البورصات الآمنة نسبيًا..

إذا أراد المتداول إغلاق الأمر القصير في البورصة A، فيجب عليه:

<لي>

استثمر الكثير من المال للتغلب على السيولة العميقة للبورصة أ.<لي>

السعر الذي رفعه سيجعل أيضًا الطلبات الطويلة في البورصة B مربحة.

<ب>زادت صعوبة القنص وتكلفته بشكل كبير، مما جعل عمل التاجر غير اقتصادي.

استفادت<ب>هيكل السوق (فروق السيولة) لبناء الدفاعات والاستفادة من فروق أسعار التمويللتوليد إيرادات إضافية (إن وجدت)

<ب>وأخيرا، إذا كان هناك أي الوجبات السريعة هراء خطيرة:

<لي>

وإذا لم يكن العائد المتوقع جيداً، فمن الأفضل أن تذهب إلى الفراش ولا تفعل شيئاً؛<لي>

بعد قراءة هذا المقال، تشعر أن الآلية معقدة للغاية – هذا صحيح، فلا تشارك بشكل أعمى؛<لي>

إذا كنت ذكيًا، فقد تجد أن هذا المركز القصير والطويل هو “مركز اصطناعي”. إن فهم هذا المبدأ أهم من إجراء أي معاملة؛<لي>

الغرض الرئيسي من هذه المقالة هو إخبارك: لا تعمل بشكل أعمى، لا تشارك بشكل أعمى، فقط ألق نظرة، إذا كنت لا تعرف حقًا ماذا تفعل؟شراء بعض البيتكوين.