كيف تؤثر المد والدولار الأمريكي والنصف على البيتكوين؟

المصدر: اتصال جيشي

ملخص

في الأيام الأولى ، اعتاد سوق العملة المشفرة على سوق بيتكوين ودب الدب بشكل صارم بعد دورة النصف كل أربع سنوات ، ولكن مع استمرار اندماج البيتكوين مع سوق الدولار الأمريكي ، أصبح تأثير سيولة الدولار الأمريكي مشكلة لا يمكن أن تكون تجاهل.بالنظر إلى سيولة الدولار الأمريكي على المدى الطويل ، لا يمكن تجاهل تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق رأس المال على المدى القصير.كان السوق تحت تغييرات متعددة: 1) سيكون تخفيض معدل الولايات المتحدة في المستقبل وفي المستقبل ؛ ؛تعتبر هذه المقالة BTC كأصل عالمي للمخاطر في جميع الأحوال الجوية لمناقشة تقلباتها قبل وبعد تخفيضات انعطاف أسعار الفائدة وقبل النصف وبعدها.

أما بالنسبة إلى Halvings الثلاثة الأولى ، يبدو أن دورة النصف ودورة Bull and Bear مثالية ميكانيكيًا.ربما بسبب هذه التجربة ، أصبحت النصف النقطة الزمنية الأكثر قلقًا في الصناعة.ومع ذلك ، فإن النصف الرابع قد كسر هذا القانون إلى حد ما. الأوقات الثلاثة الأولى النصف.

من حيث العوامل الكلية ، أصبحت السيولة بالدولار الأمريكي تدريجياً العامل الرئيسي طويل الأجل الذي يؤثر على سعر البيتكوين.بيتكوين2009منذ ولادة عام 2019 ، لم تكن العلاقة بين تحويل Bitcoin Bull-Bear المبكر والعائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية كبيرة ، ويبدو أنها غير ذات صلة.2015يبدأ السنة ،قانون (الارتباط السلبي) له نموذج أولي بسيط.2018منذ بداية العام ، بدأت العلاقة السلبية بين الاثنين في الزيادة ،2020ابتداءً من بداية العام ، يمكننا أن نرى تقريبًا أن العلاقة بين الاثنين بدأت في الظهور تدريجياً ، أي في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، فإن أداء سوق البيتكوين أفضل.وهذا يتفق أيضًا مع العلاقة الإيجابية الكبيرة بين البيتكوين وناسداك منذ عام 2020.فضلاً عن ذلكالميزات التي يمكن رؤيتهانعم:في بداية انخفاض نقطة انعطاف سعر الفائدة ، غالبًا ما تكون البيتكوين في مرحلة من التعديل المتذبذب ، وغالبًا ما يحدث الاتجاه الرئيسي المتزايد لبيتكوين في أسعار الفائدةفي مرحلة عتبة المستوى الأدنى.يمكن أن تؤدي نقطة تحول أسعار الفائدة بسهولة إلى نقطة تحول سعر العملة من الثور إلى الدب.

خلقت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin Spot “اضطرابًا” محليًا للسوق من منظور رأس المال.في أكتوبر 2023 ، بدأ السوق في التكهن بتوقعات موافقة ETF الفورية في Bitcoin وتدفق رأس المال المستمر بعد الموافقة في يناير 2024. بدأت Bitcoin موجة من السوق الصاعدة الرئيسية المتزايدة ، والتي حدثت على خلفية ارتفاع سعر الفائدة بالدولار الأمريكي. في المرحلة التي يرتفع فيها العائد الفعلي لروابط الخزانة الأمريكية ، يكون للثاني علاقة إيجابية.لذلك ، يمكننا أن نعتقد أن المبلغ الضخم من الأموال التي تجلبها صناديق الاستثمار المتداولة “تكسر” القواعد البسيطة للماضي ، والتي تعادل خلق “اضطراب” محليًا.في السنوات الأخيرة ، مع استقرار صناديق الاستثمار المتداولة في المقاييس بمقدار 50 مليار دولار أمريكي ، يكون العائد الفعلي للسندات الأمريكية في مرحلة تشغيل عالية التقلب ، فقد دخل سعر العملة إلى مرحلة التعديل.

Referring to the previous experience, we speculate that the next turning point of interest rate cuts, the Bitcoin price may still be in the volatile stage, and the next main rising trend of Bitcoin should occur in the middle and late stages of the interest rate cut Cycle – أي أن سعر الفائدة يعمل في مرحلة منخفضة نسبية.

على المدى القصير ، تعتبر توقعات CPI التجارية في السوق ظاهرة مثيرة للاهتمام.نلاحظ العلاقة بين بيانات CPI الأمريكية وأداء سعر البيتكوين كل شهر منذ عام 2018 التخفيضات (سيولة السوق المحسنة) هي إشارة إيجابية.لذلك ، يمكن أن يعكس فحص العلاقة بين ارتفاع الأسعار وسقوط البيتكوين في اليوم (حتى في ذلك الوقت) وقيمة تبريد التضخم توقعات تداول السوق.من البيانات أدناه ، يمكننا أن نرى أنه عندما تنعكس بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنشورة في قيمة تبريد التضخم هي الوقت المناسب ترتفع وتغلق البيتكوين في اليوم (الوقت) ، خاصة بعد عام 2020 ، يكون هذا الموقف أكثر تواتراً.يمكن أن تسمى هذه الظاهرة توقعات التداول. غالبًا ما يبدو أن البيتكوين يرتفع في اليوم.

تحذير المخاطر:إن بحث وتطوير تقنية blockchain أقل من المتوقع ؛

1وجهة النظر الأساسية

في الأيام الأولى ، اعتاد سوق العملة المشفرة على سوق بيتكوين ودب الدب بشكل صارم بعد دورة النصف كل أربع سنوات ، ولكن مع استمرار اندماج البيتكوين مع سوق الدولار الأمريكي ، أصبح تأثير سيولة الدولار الأمريكي مشكلة لا يمكن أن تكون تجاهل.

دخلت Bitcoin سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة في ديسمبر 2017 ، واشترت Tesla Bitcoin في عام 2021 ، وكانت الولايات المتحدة الأمريكية SEC SPOT SPOT ETF في يناير 2024. على هذه الخلفية ، بعد دخول Bitcoin إلى سوق رأس المال الأمريكي ، كانت تخضع للسيولة الأمريكية أصبح أكثر وأكثر وضوحا.من السوق المبكرة إلى الوقت الحاضر ، تم تغيير العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار البيتكوين.

نستخدم العائد الفعلي لوزارة الخزانة الأمريكية كمؤشر مراقبة للسيولة الرأسمالية السوق ، ونجمع بين تأثير بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية على توقعات السوق لتحليل العلاقة بين البيتكوين وهذين المتغيرين.

2.

2.1 كل “النصف” هي نقطة انطلاق السوق الثور؟

نحن نعلم أن قاعدة الإخراج من Bitcoin هي إلى النصف كل أربع سنوات.من عام 2009 إلى عام 2021 ، شهدت Bitcoin ثلاث جولات من تحويل سوق الثور والدب. brought by innovative applications such as the universe) is the main line of hype; but an interesting coincidence is that the 4-year halving cycle (not considering the fourth halving just experienced for the time being) is also the Bitcoin market turning upward from the في الأسفل من سوق الدب. “لبداية السوق الثور.

تجدر الإشارة إلى أنه ، انطلاقًا من أوقات النصف الثلاثة الأولى ، مقارنة بالموجة السابقة من الأعلى ، فإن سعره في قاع كبير. .

أما بالنسبة إلى Halvings الثلاثة الأولى ، يبدو أن دورة النصف ودورة Bull and Bear مثالية ميكانيكيًا.ربما بسبب هذه التجربة ، أصبحت النصف النقطة الزمنية الأكثر قلقًا في الصناعة.ومع ذلك ، فإن النصف الرابع قد كسر هذا القانون إلى حد ما. .

2.2 “معارك” سوق الدولار الأمريكي لحقوق سعر البيتكوين

دخلت Bitcoin سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة في ديسمبر 2017 ، واشترت Tesla Bitcoin في عام 2021 ، و US SEC المعتمدة من Bitcoin SPOT ETF في يناير 2024. على هذه الخلفية ، بعد دخول Bitcoin إلى سوق رأس المال الأمريكي ، فإنه ينعكس أكثر في سمات الابتكار التكنولوجي وبالتالي فإن السمات عالية الخطورة تظهر ارتباطًا إيجابيًا بشكل متزايد مع NASDAQ.

بالعودة إلى المستوى الجزئي ، ومقارنة بيتكوين مع مخطط ناسداك ، فقد انعكس في التذبذب بين عامي 2018 و 2021 ، وفي منتصف نوفمبر 2021 ، وصلت كلاهما إلى أعلى مستوى على الإطلاق ، وتم إجراء التعديلات اللاحقة وصلت إلى أدنى مستوى معدل بين أكتوبر ونوفمبر 2022 ، واتجاهاتها اللاحقة قد بلغت مستويات قياسية حتى الآن.أظهر الاثنان علاقة إيجابية أعلى بشكل متزايد.

وجهة نظر وفكرة مثيرة للاهتمام: يوجد حاليًا 7 أهم أسهم للوزن في بورصة ناسداك (Microsoft و Apple و Alphabet و Nvidia و Amazon و Meta و Tesla ، إلخ) ، وبيتكوين يشبه الوزن الثامن المهم في بورصة ناسداك.لا يحتوي هذا الرأي على أساس منطقي صارم ، لكن الابتكار التكنولوجي للبيتكوين والسمات عالية الخطورة لها العديد من أوجه التشابه مع هذه الشركات السبع ، ناهيك عن أن العلاقة بين اتجاهات الأسعار تؤكد ذلك فعليًا.بالإضافة إلى ذلك ، مع قائمة صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin ، ترتبط Bitcoin ، وهو أحد الأصول البديلة ، مباشرة بسوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ، والذي عزز أيضًا قدرة التسعير في سوق الأسهم الأمريكية.

بقعة البيتكوين خاصةETF،منذ1قمر11بقعة يوميةETFيحصلثانيةمنذ الموافقة ، حتى الآن (2024سنة7قمر10يوم)6في أشهر ، توسع نطاقه بسرعة إلى500مستوى 100 مليون دولار هو معدل نمو مذهل.قد تكون الكمية الكبيرة المستمرة من الأموال التي تتسارع إلى الأسهم في السوق سببًا مهمًا لوجود Bitcoin ابتكارات تاريخية عالية قبل النصف الرابع.

نظرًا لأن صناديق السوق الأمريكية أصبحت ذات أهمية متزايدة ، ما هو التأثير الذي ستتأثر القوانين الميكانيكية لدورة سوق الدب لمدة أربع سنوات؟

هذه قضية معقدة. سوق العملة المشفرة.لذلك ، سنلاحظ أداء سعر البيتكوين من عوامل مثل Tide الدولار الأمريكي وبيانات الماكرو الأمريكية وحل سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي ، ومحاولة استكشاف القواعد والمنطق.

3. كيفية التأثير على البيتكوين: سيولة الدولار الأمريكي ، بيانات الماكرو

3.1.

من حيث العوامل الكلية ، أصبحت السيولة بالدولار الأمريكي تدريجياً العامل الرئيسي طويل الأجل الذي يؤثر على سعر البيتكوين.من حيث العوامل الكلية ، نستخدم العائد الفعلي للسندات الأمريكية كمؤشر مراقبة للسيولة الرأسمالية السوق.بيتكوين2009منذ ولادة عام 2019 ، لم تكن العلاقة بين تحويل Bitcoin Bull-Bear المبكر والعائد الفعلي لسندات الخزانة الأمريكية كبيرة ، ويبدو أنها غير ذات صلة.2015ابتداءً من العام ، اتخذت قوانين (الارتباط السلبي) من الاثنين نموذجًا أوليًا بسيطًا.2018منذ بداية العام ، بدأت العلاقة (السلبية) بين الاثنين في الزيادة ،2020ابتداءً من بداية العام ، يمكننا أن نرى تقريبًا أن العلاقة بين الاثنين بدأت في الظهور تدريجياً ، أي في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، فإن أداء سوق البيتكوين أفضل.وهذا يتفق أيضًا مع العلاقة الإيجابية الكبيرة بين البيتكوين وناسداك منذ عام 2020.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الخصائص التي يمكن رؤيتها هي: في مرحلة الانخفاض في معدل الفائدة ، غالبًا ما تكون البيتكوين في مرحلة التكيف المتأرجحة ، وغالبًا ما يحدث سوق البيتكوين الرئيسي في المرحلة التي تكون فيها أسعار الفائدة في مستوى منخفض (مؤخرًا بسبب البيتكوينETFتمت الموافقة على الإدراج سيؤدي إلى بعض الاضطرابات ، وسوف نقوم بتحليلها لاحقًا).يمكن أن تؤدي نقطة تحول أسعار الفائدة بسهولة إلى نقطة تحول سعر العملة من الثور إلى الدب.

من التفاصيل ، ارتفع العائد الحقيقي من السندات الأمريكية في السوق الأولى في عام 2013. في هذا الوقت ، كان سوق العملة المشفرة في مرحلة “فوضوية” ، ومن الصعب شرح مكونات رأس المال بوضوح من الصعب تحليل العلاقة بين السعر والوسائل العيلية بوضوح – يمكن أن تسمى هذه المرحلة “المرحلة الشعبية” لسوق العملة المشفرة.الاتجاه الصعودي الرئيسي من 2016 إلى 2018 هو الخلفية الرئيسية للصناعة التي تدخل إلى النصف الثاني ، ولدت مشروع Ethereum. يلي هو التدفق المستمر للأموال الخارجية.نعتقد أنه في بداية هذه المرحلة ، قد يأتي جزء من تدفق الأموال من سوق رأس المال التقليدي ، وبالتالي فإن البيئة الكلية والسيولة تبدأ في أن يكون لها تأثير على أسعار البيتكوين.كما يتضح من الشكل أدناه ، كانت هذه الموجة من الاتجاه الصعودي الرئيسي في عام 2017 مصحوبة بفترة التقلبات المنخفضة لأسعار الفائدة. .أي أن سعر الفائدة مستقر عند مستوى منخفض ، وهو ما يفضي إلى السوق الصعودية. السعر إلى المرحلة التصاعدية الرئيسية.

من2018انطلاقًا من الاتجاهات منذ بداية العام ، يرتبط العائد الفعلي للسندات الأمريكية سلبًا مع اتجاه البيتكوين.في نهاية عام 2021 ، انخفضت بيتكوين من نقطة عالية وأصبحت السوق هبوطًا في هذا الوقت. إلى الأعلى والهبوط.

ولكن في الدائرة الأرجواني في الصورة أدناه ، بدأ السوق في التكهن بتوقعات موافقة ETF بقعة Bitcoin في أكتوبر 2023 وتدفق رأس المال المستمر بعد الموافقة في يناير 2024. بدأت Bitcoin موجة من الاتجاه الصعودي الرئيسي ، الذي حدث في على خلفية ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار الأمريكي ، أظهر الاثنان ارتباطات إيجابية في المرحلة عندما يرتفع العائد الفعلي للسندات الأمريكية.لذلك ، يمكننا أن نعتقد أن المبلغ الضخم من الأموال التي تجلبها صناديق الاستثمار المتداولة “تكسر” القواعد البسيطة للماضي ، والتي تعادل خلق “اضطراب” محليًا.في السنوات الأخيرة ، مع استقرار صناديق الاستثمار المتداولة في المقاييس بمقدار 50 مليار دولار أمريكي ، يكون العائد الفعلي للسندات الأمريكية في مرحلة تشغيل عالية التقلب ، فقد دخل سعر العملة إلى مرحلة التعديل.

من هذا يمكننا أن نرى ذلكعلى المستوى الكلي ، يمكننا استخدام طريقة تحليل تقارن أسعار الفائدة في السوق واتجاهات سعر البيتكوين.إن توقعات صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin SPOT التي بدأت في التكهن بشكل ساخن في أكتوبر 2023 وتدفق رأس المال المستمر بعد الموافقة على ETF لإدراجها في يناير 2024 ، أدت إلى ارتفاع سريع وحاد في Bitcoin خلال هذه الفترة.بعد الحصول على رقم قياسي في 14 مارس من هذا العام ، بدأت Bitcoin في الدخول في مرحلة تعديل متقلبة. من السوق.

بالإشارة إلى التجربة السابقة ، نتوقع أن سعر البيتكوين قد لا يزال في مرحلة متذبذبة في نقاط معدل دوران الفائدة التالية ، وينبغي أن يحدث الاتجاه الرئيسي التالي للبيتكوين في المراحل الوسطى والمتأخرة من سعر الفائدة قطع دورة.— – أي أن أسعار الفائدة تعمل في مرحلة منخفضة نسبيا.

بعد ذلك ، نحاول مراقبة تأثير توقعات السوق قصيرة الأجل (أخذ بيانات مؤشر أسعار المستهلك كنقطة دخول) على سعر البيتكوين من منظور توقعات تداول السوق.

3.2 توقعات معاملات السوق: إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك وأداء سعر البيتكوين

منذ أن دخلت Bitcoin سوق CME Futures في ديسمبر 2017 ، تم دمج Bitcoin تدريجياً مع سوق الدولار الأمريكي.العلاقة بين أداء سعر البيتكوين وسوق الدولار الأمريكي معقدة. أعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار سعر الفائدة.على سبيل المثال ، في 15 مايو ، 2024 ، أصدرت الولايات المتحدة بيانات CPI في أبريل (تم إصدارها في الساعة 8:30 بالتوقيت المحلي ، تُظهر المنطقة الزمنية) أن التضخم قد تم تبريده. بسرعة ، مع زيادة أكثر من 7 ٪ في نفس اليوم.يمكن أن يكون من المفهوم ببساطة أن تبريد التضخم هو إشارة إيجابية هامشية خلال دورة رفع سعر الفائدة بالدولار الأمريكي ، مما يشير إلى زيادة في احتمال تحول السيولة إلى التخفيف ، وبالتالي فإن السوق يتداول هذا التوقع.

نلاحظ العلاقة بين بيانات CPI الأمريكية وأداء سعر البيتكوين كل شهر منذ عام 2018 التخفيضات (سيولة السوق المحسنة) هي إشارة إيجابية.لذلك ، يمكن أن يعكس فحص العلاقة بين ارتفاع الأسعار وسقوط البيتكوين في اليوم (حتى في ذلك الوقت) وقيمة تبريد التضخم توقعات تداول السوق.من البيانات أدناه ، يمكننا أن نرى أنه عندما تنعكس بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنشورة في قيمة تبريد التضخم هي الوقت المناسب ترتفع وتغلق البيتكوين في اليوم (الوقت) ، خاصة بعد عام 2020 ، يكون هذا الموقف أكثر تواتراً.

يمكن أن تسمى هذه الظاهرة توقعات التداول. غالبًا ما يبدو أن البيتكوين يرتفع في اليوم.

كأصل بديل للتداول العالمي في جميع الأحوال الجوية ، يتزايد مقياس التداول في BTC ، وتصبح نافذة ممتازة لمراقبة التقلبات الكلية العالمية. ستصبح التغييرات والعوامل الأخرى عوامل تؤثر على تقلبات أسعار BTC.

تحذير المخاطر

إن أبحاث وتطوير تكنولوجيا blockchain ليست كما هو متوقع: تقنيات ومشاريع Bitcoin الأساسية المتعلقة بـ blockchain في المراحل المبكرة من التطوير ، وهناك خطر من أن أبحاث التكنولوجيا والتطوير ليست كما هو متوقع.

عدم اليقين في السياسات التنظيمية: لا تزال التشغيل الفعلي لمشاريع blockchain و web3.0 النموذج التنظيمي.

يكون تنفيذ نموذج الأعمال Web3.0 أقل من المتوقع: البنية التحتية والمشاريع المتعلقة بـ Web3.0 في المراحل المبكرة من التطوير ، وهناك خطر من أن تنفيذ نموذج العمل أقل من المتوقع.

هذه المقالة مثبتة من التقرير “blockchain: كيف تؤثر المد والجزر في الولايات المتحدة ونصف البيتكوين؟》 ، يرجى الرجوع إلى التقرير ذي الصلة للحصول على التفاصيل.

<-style-type>