jakiro
المصدر: الامتثال aiying
مع أن “لوائح سوق أصول التشفير” (MICA) ستصبح سارية المفعول في 30 يونيو 2024 ، فإن تبادل العملة المشفرة الرئيسية مثل Binance و Kraken و OKX تفكر في USDT من Tether على منصتها الأوروبية.أعلنت Binance أنه بعد أن أصبح MICA حيز التنفيذ ، فإنه يقيد المستخدمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية مع StableCoins غير المصرح به وتوجيه المستخدمين تدريجياً لاستخدام stablecoins التنظيمية.على الرغم من أنه لن تتم إزالة stablecoin غير المصرح به ، إلا أنه يتم تعيينه على وضع “البيع الوحيد” بحيث يمكن تحويل المستخدمين إلى عملة بيتكوين وتنظيم عملة مستقرة أو عملة FIAT.
في الوقت نفسه ، تقوم الدول الأعضاء بتعديل لوائحها وأطرها التنظيمية لتلبية معايير MICA.بدأت بعض البلدان في تنفيذ المشرفين التدريبيين لـ MICA ، وأنشأت بنية تحتية تقنية تدعم لوائح جديدة.
قانون الاتحاد الأوروبي MICA ، تم تنفيذ معظم الشروط في 30 ديسمبر 2024. سيتم تقديم بعض الشروط الخاصة حتى 30 يونيو 2024 ، وسوف تصبح المصطلحات التقنية سارية المفعول اعتبارًا من 29 يونيو 2023.يهدف ترتيب تنفيذ هذا التسلسل إلى ضمان أن السوق لديه وقت كافٍ لإعداد وضبط ، وضمان الانتقال السلس والتطوير المنظم لسوق أصول التشفير.(المراحل المطلية ، الموعد النهائي هو 12 إلى 18 شهرًا).كما هو مبين في الشكل أدناه:
يغطي المحتوى الرئيسي للفاتورة المحتويات الرئيسية التالية:
-
متطلبات الشفافية والإفصاح عن الأصول المشفرة على منصات الإصدار والتعامل مع المعاملات على منصة التداول ؛
-
متطلبات متطلبات التفويض والإشراف لمقدمي خدمات أصول التشفير ، ومصدرين الرمز المميز المرجعية للأصول ومصدرين رمز العملة الإلكترونية ، وكذلك متطلباتهم التشغيلية والتنظيمية والحوكمة ؛
-
متطلبات حماية أصول Crypto لحاملي في الإصدار ، وتوفير ومعاملات للجمهور ؛
-
متطلبات حماية مقدمي خدمات الأصول المشفرة ؛
-
التدابير المتخذة لمنع التداول من الداخل ، والإفصاح غير القانوني للمعلومات الداخلية ومعالجة السوق لضمان سلامة سوق الأصول المشفرة.
سيقوم Aiying Aiying بتحليل فاتورة الميكا من خلال الوحدات التسعة:
-
تعريف وتطبيق الفاتورة
-
متطلبات الشفافية والإفصاح عن مشاريع العملة المشفرة
-
التطبيق والالتزامات
-
تدابير لحماية المستثمرين وحقوق العميل
-
منع متطلبات التداول من الداخل ومعالجة السوق
-
عقوبة غير قانونية
-
إشراف التعاون والتنسيق الدولي
-
قد يجلب قانون الميكا التأثير
-
هل يمكن أن يصبح قانون الميكا معيارًا عالميًا؟
1. تعريف ونطاق الفاتورة
1 ،تعريف قانون الميكا الأوروبي:
فيما يلي ملحق “لوائح سوق أصول التشفير” (MICA) إلى الرموز المرجعية للأصول (الفنون) ورموز العملة الإلكترونية (EMTS) ، ومقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASP ، موفري خدمة الأصول المشفرة).فيما يلي مبالغ ومتطلبات محددة:
(1) الرموز المرجعية للأصول (الفنون)
الفنون هي عملة مستقرة ، ترتبط بالعملات المتعددة أو البضائع أو غيرها من الأصول المشفرة.تشمل متطلبات ميكا المحددة للفنون:
-
متطلبات الاحتياط: يجب على الشركات التي تصدر فنون الاحتياطيات الكافية لضمان استقرار الرموز.يجب أن يكون الاحتياطي مساوياً أو يتجاوز القيمة الإجمالية للرمز المميز الصادر.
-
حد المبلغ:يجب ألا يتجاوز حجم المعاملات اليومية لفن واحد 5 ملايين يورو.إذا تجاوزت القيمة السوقية للفن 500 مليون يورويجب على شركة الإصدار تقديم تقارير إلى الوكالة التنظيمية وتتخذ تدابير امتثال إضافية.
-
الشفافية والتقرير: تحتاج شركة التوزيع إلى الكشف بانتظام عن المعلومات التفصيلية والبيانات المالية للمحمية لضمان الشفافية.تقرير إلى إصدار واحتياطيات الرموز للمنظمين كل شهر.
(2) رموز العملة الإلكترونية (EMTs)
EMTS هي عملة مستقرة ، ترتبط بعملة قانونية واحدة.تشمل متطلبات MICA المحددة لـ EMTS:
متطلبات الاحتياط: يجب على الشركات التي تصدر EMTs أن تحتفظ باحتياطيات العملة القانونية لضمان استقرار الرموز.يجب أن يكون الاحتياطي مساوياً أو يتجاوز القيمة الإجمالية للرمز المميز الصادر.
حد المبلغ:يجب ألا يتجاوز حجم المعاملة اليومية لـ EMT واحد 5 ملايين يورو.إذا تجاوزت القيمة السوقية لـ EMT 500 مليون يورويجب على شركة الإصدار تقديم تقارير إلى الوكالة التنظيمية وتتخذ تدابير امتثال إضافية.
)
من الضروري الامتثال للحد الأدنى من متطلبات الحوكمة ، وتخزين الأصول ، ومعالجة الشكاوى ، والاستعانة بمصادر خارجية ، وخطة التصفية (خطط الرياح) ، والإفصاح عن المعلومات ، وأهم المتطلبات الحكيمة التي يحتاجها CAPS للحفاظ على الحد الأدنى لرأس المال (“الأموال الخاصة “):
-
تحتاج منصة التداول إلى الحفاظ على الحد الأدنى من رأس المال الدائم (“الأموال الخاصة”) إلى 150،000 يورو
-
يحتاج الوصي والتبادل (الوسيط) إلى 125000 يورو
-
كل ما يحتاجه الفئة الأخرى إلى 50000 يورو
2. نطاق التطبيق
ثانياً ، متطلبات الشفافية والإفصاح عن المشاريع المشفرة
لوائح سوق أصول التشفير في الاتحاد الأوروبي (EU) 2023/1114 من حيث متطلبات الشفافية والإفصاح ، من خلال عمليات كتابة الورق البيضاء التفصيلية وإصدارها ، ومتطلبات تحديث المعلومات الصارمة ، ومواد تسويقية موحدة لضمان شفافية السوق لتوزيع المشروع ، وحماية حقوق المستثمرين والمصالح.فيما يلي تفاصيل متطلبات إصدار المشروع:
3. تطبيق التراخيص والتزامات
1 ،طلب الترخيص
(1)تأهيل التطبيق:
-
فقط الشركات التي تلبي شروطًا محددة يمكنها التقدم للحصول على ترخيص للحصول على خدمات أصول التشفير.ويشمل ذلك أن يكون لدى الشركة هيكل قانوني سليم ، ووضع مالي جيد ، وفريق إدارة موثوق به.
-
على سبيل المثال ، يجب أن تكون الشركة شخصًا قانونيًا أو نماذج قانونية أخرى.
(2) ،،،،ملف التطبيق:
-
عند التقدم بطلب للحصول على ترخيص ، تحتاج الشركة إلى إرسال سلسلة من الملفات ، بما في ذلك:
-
اسم الشركة ، معرف الكيان القانوني ، موقع الويب ، معلومات الاتصال والعنوان الفعلي.
-
الشكل القانوني للشركة ومقالات الجمعية.
-
خطط التشغيل التفصيلية ، وصف أنواع خدمات الأصول المشفرة التي توفرها الخطة وأساليب التسويق والمواقع الخاصة بها.
-
إثبات أن المتقدمين يفيون بمستندات متطلبات الضمان الحكيمة.
-
يضمن وصف هيكل حوكمة الشركة ، بما في ذلك تقرير التحقيق في الخلفية لأعضاء الإدارة ، سمعة طيبة ولديه المعرفة والخبرة في شركة الإدارة.
-
يتم ضمان معلومات هوية المساهمين أو الأعضاء الرئيسيين ومساهميهم أن هؤلاء الأشخاص محترمين جيدًا.
-
وصف آلية الرقابة الداخلية ، وإجراءات إدارة المخاطر ، ومكافحة غسل الأموال وتدابير تمويل الإرهاب ، وخطة استمرارية العمل.
-
نظام تكنولوجيا المعلومات والاتصالات (ICT) والوثائق الفنية مرتبة الأمن.
-
وصف أصول العملاء وإجراءات فصل رأس المال.
-
وصف إجراء معالجة شكوى العميل.
(3) ،،،،عملية المراجعة:
-
بعد تلقي مواد التطبيق الكاملة ، يجب على السلطات المختصة مراجعة واتخاذ قرار خلال الفترة المحددة.
-
بمجرد الحصول على التفويض ، يجب توضيح أنواع الخدمة المقدمة من مزود خدمة الأصول المشفرة.
-
يجب إخطار المعلومات المعتمدة بالأوراق المالية الأوروبية وإدارة السوق (ESMA) وتسجيلها في السجل العام.
2. التزام صاحب الترخيص
(1) عملية الامتثال:
-
تحتاج الشركات التي تحصل على التراخيص إلى مواصلة تلبية شروط التفويض والإبلاغ بانتظام عن تشغيل الإدارة المختصة.
-
تحتاج الشركة إلى الحفاظ على آلية التحكم الداخلية السليمة وإجراءات إدارة المخاطر لضمان الامتثال التشغيلي وسلامتها.
(2) خدمة عبر الحدود:
-
يمكن للشركة التي تحصل على التراخيص تقديم خدمات داخل الاتحاد الأوروبي دون الحاجة إلى إنشاء مكتب مادي في كل بلد عضو ، ولكن من الضروري إخطار وتوفير المعلومات ذات الصلة إلى الإدارة المختصة في الدول الأعضاء الوجهة.
(3) التغييرات الإدارية وتوسيع الأعمال:
-
إذا تغيرت إدارة الشركة ، فمن الضروري إخطار الإدارة المختصة على الفور وتقديم جميع المعلومات اللازمة لتقييم امتثالها.
-
إذا كانت الشركة ترغب في زيادة نوع الخدمة الجديدة ، فمن الضروري التقدم بطلب إلى الإدارة المختصة لتراخيص التوسع واستكمال المعلومات المتعلقة بالتحديث.
(4) الإشراف المنتظم والتفتيش:
-
يحق للإدارة المختصة إجراء عمليات التفتيش على الموقع وتتطلب أي معلومات تتعلق بالعملية لضمان الامتثال المستمر للشركة.
-
تحتاج الشركة إلى التعاون مع فحص القسم المختص وتوفير جميع معلومات التشغيل والبيانات اللازمة.
(5) المعاملة غير القانونية:
-
يمكن للسلطة المختصة إلغاء ترخيص الشركة ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
-
لم يتم استخدامه في غضون 12 شهرًا بعد التفويض.
-
لم يتم تقديم خدمات أصول تشفير لمدة 9 أشهر متتالية.
-
اتفق من خلال الوسائل غير العادلة.
-
لم يتم تلبية التدابير العلاجية ولم يتم اتخاذ العلاج خلال الفترة المحددة.
-
انتهاكات خطيرة للوائح ، بما في ذلك انتهاكات حماية العملاء وسلامة السوق.
4. تدابير لحماية المستثمرين وحقوق العميل والمصالح
1. حماية حقوق المستثمر والمصالح
(1) معلومات شفافة:
-
يجب أن توفر الشركات التي تصدر الأصول المشفرة معلومات مفصلة ودقيقة لإعلام المستثمرين بما يشترونه وما هي المخاطر والدخل.
-
تتضمن هذه المعلومات تفاصيل الشركة ، والتفاصيل الفنية للأصول المشفرة ، والمعاملات وطرق التوزيع ، والمخاطر المحتملة.
(2) علاج عادل:
-
يجب على الشركة التأكد من أن جميع المستثمرين يعاملون بشكل عادل أثناء المعاملة ولا يمكن أن يكون لديهم أي شكل من أشكال التمييز.
-
إذا كان هناك معاملة خاصة ، فيجب أن يتم ذكرها بوضوح في الورق الأبيض ومواد التسويق لضمان الشفافية والعدالة.
(3) الكشف عن المخاطر:
-
يجب على الشركة أن تشرح المخاطر المحتملة بالكامل ، بما في ذلك المخاطر التقنية ومخاطر السوق والمخاطر القانونية ، بحيث يمكن للمستثمرين الاستثمار بوضوح في مخاطر الاستثمار.
2. حماية صناديق العميل
(1) حضانة مستقلة:
-
يجب على الشركة فصل أموال العميل عن أموال الشركة لضمان أمان أموال العملاء.
-
هذا هو منع الشركة من تخفيف صناديق العملاء وحماية مصالح العملاء عندما تكون هناك مشكلة في الشركة.
(2) آلية التعويض:
-
إذا كانت هناك مشكلة أو خرق للعقد ، فيجب أن تكون هناك آلية تعويض وتعويض واضحة لضمان تمكن العملاء من الحصول على تعويض في الوقت المناسب.
-
تحتاج الشركة إلى موارد وترتيبات كافية للتعويض.
(3) تسعير شفاف:
-
يجب على الشركة الكشف عن جميع معايير الشحن والرسوم للتأكد من أن العملاء يعرفون الموقف المحدد لكل رسوم.
-
يجب الإعلان عن هذه المعلومات على موقع الشركة لضمان الشفافية.
3. تقييم ملاءمة المستثمر
(1) جمع معلومات العميل:
-
عند تقديم الاقتراحات أو إدارة أصول العملاء للعملاء ، يحتاج مقدمو الخدمات إلى جمع المعلومات ذات الصلة حول العملاء ، بما في ذلك خبرة الاستثمار والتسامح مع المخاطر والظروف المالية.
-
تُستخدم هذه المعلومات لتقييم ما إذا كانت الأصول المشفرة مناسبة للعملاء والتأكد من أنه يوصى بتحقيق أهداف استثمار العملاء وتفضيلات المخاطر.
(2) تحذير المخاطر:
-
يحتاج مقدمو الخدمات إلى إبلاغ العملاء بوضوح بالمخاطر ذات الصلة بأصول التشفير ، بما في ذلك مخاطر تقلب القيمة ، ومخاطر السيولة والخسائر الكاملة المحتملة.
-
يحتاج العملاء إلى فهم أن أصول التشفير ليست محمية من خلال خطط تعويضات المستثمرين التقليدية وخطط ضمان الإيداع.
(3) تقييم منتظم:
-
يحتاج مقدمو الخدمات إلى مراجعة التقييم المناسب للعملاء بانتظام (كل عامين على الأقل) لضمان أن توصياتهم وخدماتهم دائمًا
-
يلبي احتياجات العملاء والتسامح مع المخاطر.
4. 4 ..معالجة شكاوى العملاء
(1) إجراء معالجة الشكاوى:
-
يجب أن يكون لدى الشركة إجراءات فعالة لمعالجة الشكاوى لضمان قدرتها على التعامل مع الشكاوى من العملاء في الوقت المناسب وعادلة.
-
يمكن للعملاء تقديم الشكاوى مجانًا.
(2) شفافية الشكوى:
-
يجب على الشركة أن تشتكي علنا من عملية إجراءات المعالجة على موقعها على شبكة الإنترنت للسماح للعملاء بفهم عملية الشكوى والحل.
-
تحتاج الشركة إلى التحقيق في جميع الشكاوى في غضون فترة زمنية معقولة وإخطار العملاء.
خمسة،منع التداول من الداخل والتلاعب بالسوقيتطلب
1. 1.الدفاع عن المعاملة من الداخل
(1) تعريف المعلومات الداخلية:
-
تشير المعلومات الداخلية إلى المعلومات التي لا يتم الكشف عنها ، بشكل مباشر أو غير مباشر بأصول أو أكثر من المصدرين المشفرة.
(2) تداول ممنوع من الداخل:
-
يجب ألا يستخدم أولئك الذين يحتفظون بالمعلومات هذه المعلومات لشراء وبيع الأصول المشفرة ، ولا يمكنهم التوصية أو إغراء الآخرين لإجراء معاملات داخلية.لا يمكن لصاحب المعلومات من الداخل الكشف عن هذه المعلومات للآخرين ما لم يتم الكشف عنها في احتلال أو موضع طبيعي.
(3) تدابير العقوبة:
-
إذا تم العثور على سلوك التداول من الداخل ، فإن الوكالات ذات الصلة لها الحق في التحقيق في الأفراد أو الشركات المعنية ، ومعاقبتهم وفقًا للوائح ، بما في ذلك الغرامات ، والأعمال المحظورة ، إلخ.
2. منع معالجة السوق
(1) تعريف معالجة السوق:
يتضمن معالجة السوق على سبيل المثال لا الحصر السلوك التالي:
-
يؤثر إنشاء إشارات كاذبة للطلب والطلب على سعر الأصول المشفرة.
-
معالجة أسعار الأصول المشفرة من خلال المعاملات الخاطئة ونشر المعلومات الخاطئة.
-
الاستفادة من حالة السوق ، قم بإصلاح سعر البيع والبيع بشكل مباشر أو غير مباشر ، أو إنشاء شروط تداول غير عادلة.
(2) سلوك معالجة السوق النموذجي:
-
على سبيل المثال ، من خلال التشغيل العادي لعدد كبير من المشترين لتعطيل منصة التداول ، فقد أنشأت اتجاهًا كاذبًا في السوق.
-
تؤثر المعلومات العاطفية أو المضللة في وسائل الإعلام أو الإنترنت على سعر الأصول المشفرة.
-
استخدم موقعه المهيمن في السوق للتلاعب بشكل مباشر أو غير مباشر بسعر الأصول المشفرة.
3. آلية الوقاية والاكتشاف
(1) تدابير الوقاية:
-
يحتاج مقدمو خدمات أصول Crypto إلى إنشاء نظام مراقبة داخلي فعال لمنع معالجة السوق.وتشمل هذه الأنظمة مراقبة أنشطة التداول ، واكتشاف سلوكيات التداول غير الطبيعية ، إلخ.
(2) الكشف والتقرير:
-
بعد أن يجد مزود الخدمة معاملات مشبوهة ، يجب عليه تقديم تقرير على الفور إلى القسم المختص.تحتاج هذه التقارير إلى تضمين جميع المعلومات ذات الصلة ، مثل أوامر التداول وتشغيل منصة التداول.
-
ستقوم إدارة الأوراق المالية الأوروبية وإدارة السوق (ESMA) بصياغة معايير فنية لمساعدة مقدمي الخدمات على الوفاء بهذه التزامات الوقاية والاختبار بشكل أفضل.
(3) التعاون عبر الحدود:
-
من أجل التلاعب بالأسواق متعددة الجنسيات ، تحتاج الإدارات المختصة في البلدان ذات الصلة إلى التنسيق والتعاون للتخلي عن إساءة استخدام السوق.
6. مطالبات العقوبات على الانتهاكات
1. العقوبة الإدارية وغيرها من التدابير الإدارية
(1) نطاق السلوك غير القانوني:
-
لقد أدرجت اللوائح بوضوح أفعال غير قانونية تحتاج إلى معاقبة ، بما في ذلك بنود الحظر التي تفشل في نشر المعلومات وفقًا للوائح ، وحظر التلاعب في السوق وتداول المطلعين ، ولا تتعاون مع التحقيق.
(2) تدابير العقوبة:
-
البيان العام: يمكن للسلطة المختصة إصدار بيان يشرح الشركة أو الأفراد الذين ينتهكون القواعد ، وكذلك انتهاكاتهم.هذا يعادل “تسمية النقد” في السوق.
-
أمر التصحيح: مطلوب غير قانوني لوقف الأعمال غير القانونية واتخاذ تدابير للوقاية مرة أخرى.هذا يشبه السماح للجناة “بتصحيح الخطأ على الفور”.
-
غرامات غرامة: يتم تغريم الغرامات (الأفراد) والشخص القانوني (الشركة) ، ويتم حساب مقدار الغرامة بناءً على شدة الانتهاكات والفائدة غير القانونية التي تم الحصول عليها.على سبيل المثال:
-
يمكن أن تصل الغرامات الشخصية إلى ما يصل إلى 700000 يورو.
-
غرامة الشركة تصل إلى 5 ملايين يورو ، أو 5 ٪ من دورانها السنوي.
(3) العقوبة الخطيرة بشكل خاص:
إذا كانت انتهاكات خطيرة بشكل خاص ، مثل انتهاكات متعددة أو تؤثر بشكل خطير على استقرار السوق ، فقد تكون السلطة المختصة:
-
يحظر المديرين المعنيين بشكل مؤقت أو دائم الاستمرار في المشاركة في العمل الإداري المتعلق بالأصول المشفرة.
-
إلغاء أو تعليق رخصة عمل الشركة.
2. الإعلان عن قرار العقوبة
(1) مفتوح وشفاف:
-
لكل قرار عقوبة ، يجب الإعلان عن السلطة المختصة على موقعها الرسمي.هذا يعادل “نقد الإخطار العام” ، بحيث يعرف جميع المشاركين في السوق السلوك غير القانوني والتعامل مع النتائج.
(2) حماية الخصوصية:
-
في بعض الحالات ، إذا كانت هوية الجناة ستتسبب في أضرار غير لائقة أو تؤثر على التحقيق الخاضع ، فقد تختار السلطة المختصة الإعلان المجهول أو تعليق الإعلان عن قرار العقوبة.
3. تنفيذ الغرامات وغيرها من العقاب
(1) الغرامة التنفيذية:
-
يجب تنفيذ الغرامات التي تم تغريمها وعقوبات أخرى وفقًا للإجراءات القانونية للبلاد.إذا لم تدفع العقوبة الغرامة ، فقد يتم تطبيق الإدارة المختصة من خلال الوسائل القانونية.
(2) الاستخدام الأنثوي:
-
سيتم تضمين الغرامات التي تم جمعها في ميزانية الاتحاد الأوروبي للنفقات العامة.
4. الحق في الاستئناف للعقاب
(1) إجراء الاستئناف:
-
أولئك الذين يعاقبون الحق في استئناف قرار العقوبة.هذا يشبه “استئناف معقول” ، ويمكنهم الحصول على اعتراضات على قرار عقوبة المحكمة.
-
يتمتع مقدم الطلب بالحق في الاستئناف إذا تم رفض ترخيص الطلب أو ليس له نتائج لأكثر من ستة أشهر.
7. التعاون الدولي والتنسيق الإشراف
من خلال هذه التعاون الدولي والتدابير التنظيمية المنسقة ، يأمل الاتحاد الأوروبي في ضمان اتساق وفعالية سوق أصول التشفير على مستوى العالم.من خلال التعاون الوثيق مع الوكالات التنظيمية في البلدان الأخرى وتبادل المعلومات ، يمكن أن يمنع بشكل أفضل وتكسير الانتهاكات متعددة الجنسيات
1. التعاون بين المنظمين
(1) التعاون الداخلي داخل الاتحاد الأوروبي:
-
يحتاج المنظمون في مختلف البلدان إلى التعاون عن كثب لضمان أن تكون معايير الإشراف على الأصول المشفرة متسقة.هذا يشبه شرطة المرور في مختلف البلدان التي تحتاج إلى التعاون مع بعضها البعض لضمان أن السائقين متعدد الجنسيات يتبعون نفس قواعد المرور.
(2) مشاركة المعلومات:
-
يجب على الوكالات التنظيمية في مختلف البلدان مشاركة المعلومات في الوقت المناسب ، خاصة عند اكتشاف أعمال غير قانونية أو تحتاج إلى التحقيق.هذا مثل أن محطة الشرطة يحتاج إلى تمرير المعلومات حول المشتبه به بسرعة من أجل اتخاذ إجراء في الوقت المناسب.
2. التعاون مع الدول غير اليو
(1) التعاون مع الوكالات التنظيمية في البلدان غير اليو
-
تحتاج الوكالات التنظيمية للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي إلى توقيع اتفاقية تعاون مع الوكالات التنظيمية في البلدان غير اليودية من أجل تبادل المعلومات وإنفاذ القانون المشترك.يمكن أن يضمن ذلك أن معاملات أصول التشفير المتقاطعة يمكن الإشراف عليها بشكل فعال ، تمامًا مثل تعاون الشرطة الدولي لمكافحة الجرائم عبر الوطنية.
(2) سلامة تبادل المعلومات:
-
يجب أن تضمن اتفاقيات التعاون هذه سرية وأمن تبادل المعلومات لمنع المعلومات الحساسة من التسرب أو الإساءة.يشبه الشرطة في مختلف البلدان عند مشاركة المعلومات ، وضمان عدم الحصول على هذه المعلومات من قبل الإرهابيين أو المجرمين.
3. دور إدارة الأوراق المالية الأوروبية وإدارة السوق (ESMA) والهيئة المصرفية الأوروبية (EBA)
(1) تعاون التنسيق والترويج:
-
ESMA و EBA مسؤولان عن تنسيق التعاون بين الوكالات التنظيمية في بلدان الاتحاد الأوروبي وصياغة اتفاقيات التعاون الموحدة وإجراءات تبادل المعلومات.يشبه المنظمة الدولية (Interpol) المنسقة بين ضباط الشرطة لضمان أن كل شخص يعمل وفقًا لنفس المعايير والإجراءات.
(2) صياغة المعايير الفنية:
-
ستقوم ESMA و EBA بصياغة معايير فنية لضمان أن تنسيقات ومحتويات تبادل المعلومات متسقة ، مما يسهل استخدام المنظمين في مختلف البلدان.هذا يشبه صياغة لغة موحدة حتى تتمكن الشرطة من مختلف البلدان من فهم المعلومات المشتركة واستخدامها.
4. علاج القضايا عبر الحدود
(1) التحقيق عبر الوطنية والإشراف:
-
عند التعامل مع انتهاكات أصول التشفير متعددة الجنسيات ، يحتاج المنظمون في البلدان ذات الصلة إلى التحقيق والإشراف بشكل مشترك.هذا مشابه للعملية المشتركة للشرطة في العديد من البلدان لاعتقال العصابات الجنائية عبر الوطنية.
(2) حل مشكلة التعاون:
-
إذا رفضت الوكالة التنظيمية للبلد التعاون أو لا تستجيب لطلب المعلومات في الوقت المناسب ، فيمكن للدول الأخرى الإبلاغ عن مشكلة ESMA أو EBA ، وسيتم تنسيقها وحلها.هذا مثل تقديم المشكلة إلى منظمة Interpol الدولية ، وطلب منهم التنسيق وحلها.
8. قد يجلب تأثير قانون الميكا
التأثير 1: إزالة خصوصية الخصوصية
يمكن السماح لأصول التشفير مع وظائف مجهولة المصدر (مثل Monero و ZCASH وغيرها من “عملة الخصوصية”) بدخول منصة التداول فقط عندما يتمكن CASP أو المنظمين ذات الصلة من تحديد حاملي الرمز المميز وتاريخ معاملاتهم.لأنه لا يمكن تحقيق ذلك في الواقع ، من المتوقع إزالة تبادل العملة المشفرة للاتحاد الأوروبي من منتجاتها.
تأثير 2:سيكون CASP ، الذي حصل على التراخيص الأوروبية ذات الصلة ، أسهل في الحصول على ترخيص MICA
ستستفيد CASP ، الذي حصل على تراخيص بناءً على الإطار الوطني ، من برنامج ترخيص MICA المبسط ، ولديه ترخيص MICA نهائي لمدة تصل إلى 18 شهرًا.على سبيل المثال ، قد يستفيد أمناء التشفير التنظيمي الألماني من هذه الإجراءات المبسطة والتدابير الانتقالية.ومع ذلك ، ستتاح فقط CASP من MICA الفرصة لتوفير الخدمات في السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي بأكمله من خلال الترخيص المتقاطع المتقاطع.هذا هو السبب في أنه من المتوقع أن تتقدم معظم شركات العملة المشفرة بتقديم تفويض MICA في أقرب وقت ممكن.
التأثير 3: التوحيدالسوق الأوروبية
ستجلب لوائح MICA الإشراف الموحد ، وتعزيز القدرة التنافسية ، وتعزيز التنمية المؤسسية.حتى الآن ، إذا كانت شركات تشفير الاتحاد الأوروبي ترغب في خدمة سوق الاتحاد الأوروبي بأكمله ، فيجب أن تنطبق على الوكالات التنظيمية في كل بلد ، مما يؤدي إلى تكاليف عالية ومرهقة.تحت MICA ، يتطلب نفس الاتحاد الأوروبي الملزم أن ينطبق على جميع الدول الأعضاء الـ 27.بمجرد حصول الشركة على ترخيص MICA في بلد ما ، ستكون قادرة على تقديم التراخيص في السوق الموحدة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي من خلال “تصريح المنطقة المتقاطعة”.
التأثير 4: الشركة الخارجيةسيتم تقييدها ، تستفيد شركات الاتحاد الأوروبي
بعد أن دخلت MICA حيز التنظيم ، لن تتمكن الشركات التنظيمية غير المؤكدة من جذب عملاء الاتحاد الأوروبي بنشاط.حتى إذا تمكنت الشركات الأجنبية من قبول قواعد العملاء بموجب مبادرة مستخدمي الاتحاد الأوروبي ، فستصبح أكثر صرامة.这意味着，MiCA 监管的加密企业将从这些不受监管的海外竞争对手那里抢到更多的欧盟市场份额。
影响5：MiCA 促进机构参与，欧洲银行加速布局
MiCA 可能会导致欧盟加密市场的机构采用和活动增加。根据 Bloomberg 的数据，只有 4% 的欧洲机构资金暴露于加密资产。عدم اليقين التنظيمي هو أحد الشواغل الرئيسية لمنع المؤسسات من دخول هذا المجال.من المتوقع أنه في غضون الـ 48 شهرًا القادمة ، ستطلق البنوك الأوروبية الكبرى خدمات أصول التشفير ، سواء كانت حضانة أو المعاملات أو الرموز الإلكترونية للعملة أو إصدار الرموز المرجعية للأصول.
التأثير 6:تأثير الميكا على مصدري العملات المستقرة
ستجلب القواعد التنظيمية الجديدة لـ MICA تحديات الامتثال الرئيسية لمصدري العملات المستقرة التي يمثلها Tether ، خاصةً بالنظر إلى أن Tether لم يكشف عن وضعه الاحتياطي وتكوينه بالكامل ، ولم يقبل التدقيق الشامل للمؤسسات المستقلة الموثوقةشاركت Tether أيضًا في العديد من التقاضي والتحقيقات ، بما في ذلك الوصول إلى تسوية قدرها 18.5 مليون دولار مع مكتب المدعي العام لولاية نيويورك ، وكذلك شائعات عن وزارة العدل الأمريكية للتحقيق في الاحتيال المصرفي المشتبه به وغسل الأموال وغير القانوني العمليات.في المستقبل ، سيواجه المصدرون الثابتون للعملة الممثلة في Tether تكاليف إصلاح الامتثال أكبر.
من أجل مواجهة هذه التحديات ، يجب أن تعزز Tether بنشاط عملية الامتثال الخاصة بها وإقامة علاقة تعاونية جيدة مع منظمي الاتحاد الأوروبي ومؤسسات التدقيق الثالث للحفلات لتحسين سمعتها في السوق وقدرتها التنافسية.في مواجهة المتطلبات التنظيمية الصارمة بشكل متزايد ، اتخذت Tether تدابير لتعزيز عملية الامتثال.على سبيل المثال ، أعلنت Tether مؤخرًا أنها ستتعاون مع الفرع الإيطالي لـ BDO International ، BDO International ، خامس أكبر شركة محاسبة في العالم.
بموجب إطار MICA ، ستصدر إصدار العملة المستقرة أكثر امتثالًا وشفافية.يجب على Tether وغيرها من المصدرين المستقرة للعملة تسريع عملية الامتثال للتكيف مع البيئة التنظيمية الجديدة والحفاظ على القدرة التنافسية في سوق الاتحاد الأوروبي.
التأثير 7:زوج ميكاDefiتأثير
ميكا مناسبة للمؤسسات -الأشخاص الطبيعيين والقانونية ، وكذلك “بعض الشركات الأخرى”.قد تشمل “الشركات الأخرى” كيانات لم يتم تأسيسها وفقًا للقانون ، لكن الاتحاد الأوروبي أوضح أن DAO والاتفاقيات اللامركزية ليست أهدافًا جديدة هذه المرة.يوضح MICA الفقرة الثانية والعشرين ، “إذا تم توفير خدمة الأصول المشفرة بطريقة لا مركزية بالكامل ، يجب أن يكون أي وسيط في نطاق هذا اللائحة”. دعم الإعلان.
ومع ذلك ، تحدد التفاصيل النجاح أو الفشل.يقترح مشروع القانون أنه حتى إذا تم تنفيذ بعض الأنشطة أو الخدمات بطريقة لا مركزية ، فقد تكون ميكا قابلة للتطبيق.هذا يعني أنه إذا لم تكن بعض الأجزاء أو الروابط في مشروع Defi غير مركزي تمامًا ، فقد لا يزال بحاجة إلى الامتثال للوائح ذات الصلة لـ MICA.
ما مقدار اللامركزية (التقنية ، الحوكمة ، القانون ، وما إلى ذلك) اللازمة لعدم أن تكون ضمن النطاق؟إنه ليس حكمًا شخصيًا غامضًا.أتوقع أن تركز بعض قضايا إنفاذ القانون والتقاضي على هذه القضية.عادةً ما يكون الاتحاد الأوروبي على استعداد لإنفاذ قوانينه في بلدان أخرى ، ولكن إذا كانت بعض مشاريع Defi غير مركزية ، فهي مركزية بالفعل.
إذا أراد مشروع Defi أن يكون له خياران ضمن النطاق:
-
证明完全去中心化（高门槛）
-
محظور مستخدمي الاتحاد الأوروبي
ومع ذلك ، عندما يقوم الاتحاد الأوروبي بصياغة لوائح على الشركات المالية التقليدية ، فإنه يستحق الثناء على استبعاد مشاريع Defi الحقيقية.إذا كان بعض محتوى MICA يمكن أن يصبح معيارًا عالميًا ، فسيكون ذلك أخبارًا جيدة.
التأثير 8:التحدي وعدم اليقين
ومع ذلك ، فإن النجاح الفعلي لـ MICA يعتمد على معايير التنفيذ وممارسات إنفاذ القانون التي صاغها منظمو الاتحاد الأوروبي خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة.قد يكون لبعض الجمل عبء على المشاركين في الصناعة ، وسيظهر تأثيرها بالكامل فقط بعد توفير إرشادات تشغيل عملية في معايير التنفيذ الفنية.
التأثير 9:يتم حظر تكاليف وابتكارات العزف المرتفعة
مثل الوضع الأخير في هونغ كونغ ، فإن تكلفة الامتثال مرتفعة للغاية ، وفرت الشركة ، وتجعل تكلفة الامتثال لـ MICA أيضًا مُصدر العملة المستقرة تجاوزات الاتحاد الأوروبي.يتم قطع مستهلكي الاتحاد الأوروبي وابتكارهم ، أو يواصلون استخدام (وفضح) أكبر السيولة في الخارج ومسبح عملية.بالإضافة إلى ذلك ، قد يعتقد المنظمون أن معظم مشاريع NFT و DEFI تقع في الواقع ضمن نطاق الميكا وتحتاج إلى ملاحظتها -هذا الباب الذي لا يزال مفتوحًا لتفسير مقدمة MICA الحالية.هذا سيؤدي حتما إلى فرق وموارد من الاتحاد الأوروبي.
هل يمكن أن يصبح قانون الميكا معيارًا عالميًا؟
من المتوقع أن يصبح ميكا إجمالي الناتج المحلي في مجال العملات المشفرة ، أي المعايير التنظيمية التي تم تبنيها على نطاق واسع على مستوى العالم ، لكن هذا لم يتم إصلاحه بعد.
لا يمكن إنكار أن MICA لها تأثير كبير على إطار الأصول المشفرة في ولايات قضائية أخرى ، وخاصة أولئك الذين لديهم خبرة في الإشراف المالي والإشراف.في لجنة الاستقرار المالي الأخيرة (FSB) ، استلهم العديد من المفاهيم من MICA في اقتراح مقدمي الخدمات المشفرة و “ترتيب العملات المعدنية العالمية”.
سوق الاتحاد الأوروبي هو أكبر سوق داخلي في العالم مع 450 مليون مستهلك ثري نسبيا.بفضل حجم السوق ، ستقوم MICA بترويج العديد من الشركات في جميع أنحاء العالم لتبني معايير التشغيل الخاصة بـ MICA ، وقد تتكيف دوليًا للحفاظ على العمليات العالمية واتساق المنتجات.وقد لوحظ التأثير العالمي للمعايير التنظيمية للاتحاد الأوروبي في صناعات متعددة.
حذرت كارولين فام ، وهي عضو في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية الحالية (CFTC): “بينما تكافح الولايات المتحدة في توفير الوضوح التنظيمي في صناعة التشفير المحلي ، قد يملأ الإطار التنظيمي العالمي مثل MICA هذه الفجوة”.
مع استمرارية الفراغ التنظيمي للأصول في الولايات المتحدة ، من المتوقع أن يزداد التأثير العالمي لمعايير الميكا.
ومع ذلك ، فإن النجاح الفعلي لـ MICA هو المفتاح ، ومعظم أعمال التنفيذ الفعلية لا تزال في المستقبل.إذا ثبت أن ميكا ممكنة للصناعة والمستهلكين والمنظمين ، فسيكون لها تأثير عالمي.خلاف ذلك ، قد تختار العديد من الولايات القضائية مسارات سياسة مختلفة تمامًا.فقط الوقت والسوق يمكن أن يخبرنا الإجابة.
بعد انهيار FTX تمامًا ، كان على المتطرفين المشفرين الأكثر حدة أن يعترفوا بأن الإشراف المعقول لشكل من أشكال التكوين كان على ما يرام لتعزيز تطوير الحقل ومنع أخطر الاحتيال.
<-style-type>
