jakiro
كتبه: 0xweilan
بعد 15 عامًا من التنمية ، دخلت شركة BTC و Crypto Industries مرحلة التبني على نطاق واسع من البحث التكنولوجي والتنمية والتحقق من السوق الهامشي.من غير المعروف والسيئ السمعة إلى العواصف وأشعة الشمس ، غالبًا ما يكون مسار وشكل إدراكه غير متوقع.
كل شيء يبدو عرضيًا ، لكن يبدو كل شيء أمرًا لا مفر منه.
في أعقاب موافقة BTC ETF في يناير ، أعلنت الولايات المتحدة الأمريكية مرة أخرى بشكل غير متوقع موافقتها على ثمانية صناديق الاستثمار المتداولة في 23 مايو.نظرًا لأن السوق قد تخلفت سابقًا عن تأخر موافقة ETH ETF حتى النصف الثاني من العام ، فقد دفعت عوامل إيجابية غير متوقعة فجأة BTC و ETH ، والتي كانت في حالة ضعيفة ، والتي انتعشت بأكثر من 11.4 ٪ و 24.83 ٪ على التوالي.
في العملية الطويلة للاعتماد على نطاق واسع لـ BTC و Crypto ، جلب تحول التمويل التقليدي والتنظيمي قوة دافعة ضخمة لتطوير صناعة التشفير والسوق.في Crypto ، لا يمكن التقليل من أهمية الحزب “غير المتوقع” للحزب الديمقراطي إلى أن تأثير حاملي التشفير البالغ عددهم 50 مليونًا في الولايات المتحدة لا يمكن أن يظهر أيضًا تأثير السياسة على الدخول الهائل للمؤسسات المالية التقليدية التي يمثلها BlackRock.
سياسة الولايات المتحدة
في 23 مايو ، أقر مجلس النواب الأمريكي الابتكار المالي والتكنولوجيا لقانون القرن الحادي والعشرين (المعروف أيضًا باسم FIT21).على المدى الطويل ، سيؤدي اعتماد قانون FIT21 إلى زيادة تطوير صناعة التشفير إلى ما هو أبعد من الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في BTC و ETH ETFs.
بالنسبة لصناعة التشفير ، فإن التأكيد والحماية المؤسسية التي سيؤدي قانون FIT21 إلى إحداث تأثير بعيد المدى.يوفر مشروع القانون مسارًا لإطلاق مشاريع blockchain الآمنة في الولايات المتحدة ؛ تبادل العملة المشفرة وحماية المستثمرين الأمريكيين من خلال وضع تنفيذ قواعد التداول.
بعد مرور مجلس النواب على مشروع قانون FIT21 الذي سيتم مراجعته من قبل مجلس الشيوخ ، وإذا تمت الموافقة عليه ، فسيتم تقديمه إلى الرئيس الأمريكي للمراجعة.ستستغرق موافقة قانون FIT21 وقتًا وسيستغرق تنفيذها وقتًا أطول.ومع ذلك ، فقد تم إظهار أهميتها المتقدمة في البداية ، وأظهر الاعتراف المؤسسي والترويج لصناعة التشفير في الولايات المتحدة أن صناعة التشفير ، التي حلت أزمة الشرعية ، واحدة من الصناعات الرئيسية التي تم تطويرها في الولايات المتحدة .
التمويل الكلي
في أوائل مايو ، أصدرت الولايات المتحدة بيانات اقتصادية لشهر أبريل – كانت معدلات البطالة وبيانات التوظيف غير المزروعة أقل بكثير من توقعات السوق ، مما أدى إلى زيادة توقعات أسعار الفائدة وقيادة مؤشر الدولار الأمريكي لتراجع. ارتفعت مؤشرات الأسهم التي شهدت انخفاضًا حادًا في أبريل بقوة.بالإضافة إلى ذلك ، بدعم من التقرير المالي لـ NVIDIA الذي تجاوز التوقعات ، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 6.88 ٪ في شهر واحد ، واستعادت انخفاضه في شهر أبريل وصلت إلى مستوى قياسي جديد.
في مايو ، ارتفعت بورصة ناسداك بنسبة 6.88 ٪ ، واستعادت جميع الخسائر في أبريل وضربت مستويات قياسية.
في منتصف الشهر ، واصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي إدلاء ملاحظات صقيعة ، وقمع توقعات تواتر تخفيضات أسعار الفائدة وتكرار تخفيضات أسعار الفائدة ، مما تسبب في تقلب السوق.ومع ذلك ، فإن الركود المعتدل في الاقتصاد الأمريكي جعل المشاركين في السوق يعتقدون أن ارتفاع أسعار الفائدة يصعب حدوثه ، وهي مسألة وقت فقط قبل تحقيق تخفيضات أسعار الفائدة.يتوقع جولدمان ساكس أن يتم تأجيل وقت بدء تخفيضات أسعار الفائدة من يوليو إلى سبتمبر ، ويمكن اعتبار اتجاه السوق الحالي يعكس هذا التوقع.
إذا لم يكن هناك بيانات اقتصادية غير طبيعية في المستقبل ، فمن المتوقع ألا يتغير الاتجاه الطويل لأسهم التكنولوجيا الأمريكية.
سوق التشفير
في مايو ، افتتحت BTC عند 60،621.20 دولار وأغلقت عند 67،472.41 دولار ، بزيادة 11.3 ٪ للشهر بأكمله ، مع سعة 25.54 ٪.
BTC الاتجاه الشهري
نظرًا لأن ناسداك حقق انتعاشًا قويًا لتراجع أبريل ، فقد كان أداء BTC ضعيفًا نسبيًا في شهر مايو.أكبر مكسب هو أنه يتراجع بشكل فعال بعد السقوط خارج الصندوق العلوي في بداية الشهر ويعود إلى نطاق التذبذب البالغ 58500 دولار إلى 69،500 دولار أمريكي.
على الرغم من أن أساسيات الأنشطة على السلسلة تستمر في التدهور ، فقد انتعشت الأسعار بشكل فعال ، ودعم التمويل الكلي والصناعة وأبعاد رأس المال قد وضع المخاوف حول نهاية السوق الثور بشكل مؤقت.
BTC الاتجاه اليومي
في هذه الدورة ، مر الزخم التصاعدي BTC ثلاث مراحل ، بما في ذلك تجديد المخزون ، وموافقة ETF BTC ومرحلة تدفق الصناديق بعد تشغيل ETF BTC.اعتبارًا من نهاية شهر مايو ، تباطأت تدفقات رأس المال داخل السوق بشكل كبير باستثناء قنوات ETF.حكمت EMC Labs أنه في شهر مايو ، كان الانتعاش في أسعار BTC مدفوعًا بشكل أساسي بتأثير الربط الناجم عن الارتفاع القوي في ETH.
يوضح رأس المال الصناعي في الموقع علامات على التدفق من BTC إلى ETH ، والتي يمكن تأكيدها من خلال حجم التداول المتضخم لأزواج التداول ETH/BTC بعد 15 مايو.
يتم زيادة حجم التداول لأزواج التداول ETH/BTC بشكل كبير
يشير التدفق العكسي لرأس المال الصناعي إلى أن اكتشاف أسعار BTC في السوق المستقبلية سيتم تحديده بشكل أساسي من خلال تدفق الأموال من قناة BTC ETF وما إذا كان يتم أخذ مبلغ الأسواق في السوق.
خلال تقدم السوق الثور ، بيعت الأيدي طويلة الأجل تدريجياً BTC على دفعات إلى السوق ، في حين أن الأيدي قصيرة الأجل تنجذب إلى الأسعار التي تصمم على التفوق على السوق على المدى القصير تستمر في زيادة مواقفها.
منذ ديسمبر ، استمر هذا الاتجاه “من فترة طويلة إلى قصيرة” حتى يعكس في مايو.في هذا الشهر ، تغيرت المجموعة الطويلة بشكل عام من البيع إلى الدولة المتراكمة وزادت بمقدار 93،400 BTC ، في حين بدأت المجموعة القصيرة في تقليل مواقعها وبيعت 38200.
اليد الطويلة ، اليد القصيرة ، CEX ، حالة عامل المناجم (الرسومية بواسطة EMC Labs)
عندما دخلت مجموعة Miner Group في الشهر الأول بعد النصف ، انخفضت إيرادات المكافأة والاستهلاك النقل ، وانخفضت الإيرادات بشكل كبير إلى 963 مليون دولار أمريكي (إحصائيات بواسطة الكتلة).وجدت EMC Labs أنه في ظل ضغط انخفاض حاد في الإيرادات ، اضطر عمال المناجم إلى إجراء تحركتين هذا الشهر ، أحدهما هو بيع المخزون وبيع 6000 BTC إلى السوق ، والآخر هو تقليل توفير الطاقة الحاسوبية.
مع انخفاض الأسعار ، فقدت شبكة BIT ما يصل إلى 28 ٪ من قوة الحوسبة بعد وصوله إلى ذروتها في 23 أبريل.
إحصائيات الطاقة الحاسوبية لشبكة البتات
حاليًا ، تمتلك مجموعة Miner 1.8 مليون BTC ، ولم يكن هناك عملية بيع واسعة النطاق منذ هذا السوق الثور. سوق ضعيف متوازن إلى أسفل.
إمدادات السوق
خلال تقدم السوق الثور ، بيعت الأيدي طويلة الأجل تدريجياً BTC على دفعات إلى السوق ، في حين أن الأيدي قصيرة الأجل تنجذب إلى الأسعار التي تصمم على التفوق على السوق على المدى القصير تستمر في زيادة مواقفها.
منذ ديسمبر ، استمر هذا الاتجاه “من فترة طويلة إلى قصيرة” حتى يعكس في مايو.في هذا الشهر ، تغيرت المجموعة الطويلة بشكل عام من البيع إلى الدولة المتراكمة وزادت بمقدار 93،400 BTC ، في حين بدأت المجموعة القصيرة في تقليل مواقعها وبيعت 38200.
اليد الطويلة ، اليد القصيرة ، CEX ، حالة عامل المناجم (الرسومية بواسطة EMC Labs)
عندما دخلت مجموعة Miner Group في الشهر الأول بعد النصف ، انخفضت إيرادات المكافأة والاستهلاك النقل ، وانخفضت الإيرادات بشكل كبير إلى 963 مليون دولار أمريكي (إحصائيات بواسطة الكتلة).وجدت EMC Labs أنه في ظل ضغط انخفاض حاد في الإيرادات ، اضطر عمال المناجم إلى إجراء تحركتين هذا الشهر ، أحدهما هو بيع المخزون وبيع 6000 BTC إلى السوق ، والآخر هو تقليل توفير الطاقة الحاسوبية.
مع انخفاض الأسعار ، فقدت شبكة BIT ما يصل إلى 28 ٪ من قوة الحوسبة بعد وصوله إلى ذروتها في 23 أبريل.
إحصائيات الطاقة الحاسوبية لشبكة البتات
حاليًا ، تمتلك مجموعة Miner 1.8 مليون BTC ، ولم يكن هناك عملية بيع واسعة النطاق منذ هذا السوق الثور. سوق ضعيف متوازن إلى أسفل.
تدفق المال
منذ هذه الدورة ، حقق Stablecoins صافي تدفقات في أكتوبر 2023 لزيادة قوة السوق. القوة المهمة للشركة (القوة الأخرى هي صناديق العملة فيات في قناة BTC ETF).
بحلول شهر مايو ، مع تبادل الرقائق الضخمة وتقلبات السوق العنيفة ، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة المتأخرة ، انخفض معدل تدفق الأموال في قناة StableCoin بشكل كبير.وفقًا لإحصائيات EMC Labs ، بلغت STABLECOIN Capital Shipows في مايو 341 مليون دولار أمريكي فقط ، أي أقل بكثير من 8.9 مليار و 7 مليارات في أبريل.
التغييرات الشهرية في إمدادات stablecoin الرئيسية (الرسومية بواسطة EMC Labs)
بالمقارنة مع اثنين من stablecoins الرئيسية ، فإن تدفقات USDT تبلغ 1.394 مليار دولار هذا الشهر ، في حين سجلت USDC 973 مليون تدفق خارجي لأول مرة منذ خمسة أشهر ، مما يشير إلى أن الاتجاه يتغير في صناديق قناة StableCoin في المنطقة الأمريكية أكثر حساسية من الآسيويين منطقة.
11 مايو يتدفق ETF BTC (صورة بواسطة قيمة SOSO)
لاحظت EMC Labs صناديق عملة FIAT في قناة ETF ووجدت أنها خارجة في 5 أيام تداول في 22 مايو ، وسجلت تدفقات صافية في 17 يومًا تداولًا ، مع تدفق صافي قدره 1.905 مليار دولار أمريكي للشهر بأكمله ، أعلى بكثير. من قناة Stablecoin.
اعتبارًا من نهاية شهر مايو ، بلغت الأصول التي تحتفظ بها 11 BTC ETF في الولايات المتحدة 58 مليار دولار أمريكي ، حيث حصلت على 852،256 BTC إلى 4.32 ٪ من إجمالي العرض ، لتصبح قوة مهمة في السيطرة على أسعار BTC.
خاتمة
في تقرير أبريل ، حكمنا على أن السوق دخل إلى ولاية ترحيل في السوق الثور ، وقد حدثت الموجة الأولى من تبادل الرقائق على نطاق واسع (من مارس إلى أبريل).خلال شهر مايو ، انخفض التداول طويل الأجل وقصير على المدى القصير بشكل حاد ، وعاد إمدادات السوق إلى “من قصير إلى طويل” ، وعاد BTC الحالي في البورصة إلى حالة التدفق الخارجي ، مما يمثل سوق BTC يدخل حالة توازن ضعيفة بعد تنفيس العاطفة.
نحافظ على حكمنا بأن رأس المال في السوق أظهر اتجاهًا للهجرة من BTC إلى ETH ، وسيستمر “Ethereum Time”.
BTC ، التي هي في حالة توازن ضعيفة ، لا تتطلب في الواقع الكثير من رأس المال لقيادة الاتجاه الصعودي.تأتي قوة الشراء المحتملة من التأثيرات المشتركة التي تسببها شعبية موافقة ETH ETF ، ومن ناحية أخرى ، فإنها تأتي من صناديق العملة FIAT من قناة BTC ETF.مع النمو المستمر لمقياسه وسرعة التردد نفسه مثل NASDAQ ، قد تصبح صناديق العملة FIAT في قناة BTC ETF القوة المستقلة التي تؤثر على أسعار BTC.
