سنغافورة “تقتل في جميع أنحاء” Web3 ، عصر المراجحة التنظيمية ينتهي

في 30 مايو 2025 ، أصدرت MAS ، سنغافورة وثيقة استجابة للوائح الجديدة لمزود خدمة الرمز المميز الرقمي DTSP ، والتي لم يدرك الكثير من الناس بعد أن هذا سيؤثر فعليًا على مشهد صناعة Web3 الآسيوية بأكملها.

تم تنفيذ اللوائح الجديدة رسميًا في 30 يونيو 2025 ، وقد أوضحت MAS أنه لم تكن هناك فترة مخزن مؤقت! ربما يكون “Singapore Web3 Retreat” على نطاق واسع قد بدأ بهدوء.

“سنكون حذرين للغاية.”عندما تعبر MAS عن هذا الموقف دون أي إخفاء في وثيقة التشاور الصارمة هذه ، فإن سنغافورة ، التي كانت ذات يوم تشيد بها “الجنة الصديقة للتشفير الآسيوية” من قبل الممارسين العالميين على الويب 3 ، تقول وداعًا للماضي بطريقة غير متوقعة-ليس تعديلًا للتدريب على السياسة ، بل تشديدًا تنظيميًا تقريبًا “.

بالنسبة لأولئك الذين ما زالوا ينتظرون ومشاهدة حفلات المشروع والمؤسسات ، قد لم يعد هذا مسألة “سواء كان ذلك سيغادر” ، ولكن اختيار “متى يغادر” و “أين تذهب”.

مجد الماضي: العصر الذهبي للتحكيم التنظيمي

هل ما زلت تتذكر سنغافورة في عام 2021؟ عندما تحظر الصين تداول العملة المشفرة تمامًا ، تتمثل الولايات المتحدة في SEC في كل مكان ، ترحب دولة الجزيرة الصغيرة لأصحاب المشاريع Web3 بأذرع مفتوحة. Three Arrows Capital ، Alameda Research ، مقر FTX Asia … واحدًا تلو الآخر ، اختارت الأسماء المدورة أن تستقر هنا ليس فقط بسبب ضريبة المكاسب الرأسمالية 0 ٪ ، ولكن أيضًا بسبب موقف “احتضان الابتكار” الذي أظهره MAS في ذلك الوقت.

في ذلك الوقت ، كانت سنغافورة تُعرف باسم “الأراضي المقدسة للتحكيم التنظيمي” في صناعة Web3. من خلال تسجيل شركة هنا ، يمكنك توفير خدمات الأصول الرقمية بشكل قانوني ومتوافق للمستخدمين العالميين باستثناء سنغافورة ، مع الاستمتاع بسمعة المركز المالي في سنغافورة.هذا النموذج التجاري المتمثل في “التواجد في سنغافورة والرعاية حول العالم” يجذب عدد لا يحصى من ممارسي Web3.

الآن ، تعني لوائح DTSP الجديدة في سنغافورة أن سنغافورة تغلق الباب تمامًا للودية التنظيمية.باختصار ، موقفها هو: تفجير كل أولئك الذين ليس لديهم تراخيص من سنغافورة في صناعة Web3.

ما هو DTSP؟تعريف “التفكير بعناية”

DTSP هو الاسم الكامل لمزود خدمة الرمز الرقمي.وفقًا لتعريف المادة 137 من قانون FSM ومحتوى المستند 3.10 ، يتضمن DTSP نوعين من الموضوعات:

1. الأفراد أو الشراكات العاملة في أماكن العمل في سنغافورة ؛

الثاني. شركات سنغافورة التي تجري أعمال الخدمات الرمزية الرقمية خارج سنغافورة (سواء كانت الشركة تأتي من سنغافورة أو في أي مكان آخر)

هذا التعريف يبدو بسيطًا ، لكنه يحتوي في الواقع على نية قاتلة.

بادئ ذي بدء ، ما هو تعريف سنغافورة لـ “Business Place”؟إن تعريف “Business Place” الذي قدمته MAS هو “أي موقع يستخدمه المرخص له في سنغافورة لسلوك الأعمال (بما في ذلك الأكشاك التي يمكن نقلها من موقع إلى آخر).

انتبه إلى عدة نقاط رئيسية في هذا التعريف:

• “أي مكان”: لا يجب أن تكون القيود مكان عمل رسمي

• “بما في ذلك الأكشاك”: تم تضمين أكشاك المحمول ، مما يدل على مجموعة واسعة من الإشراف

• “لإجراء الأعمال”: المفتاح هو ما إذا كان يجب إجراء أنشطة الأعمال في هذا الموقع

ببساطة ، طالما أنك لست مرخصًا في سنغافورة ، فإن أي عمل تنطوي على أصول رقمية في أي مكان سيكون محفوفًا بالمخاطر في انتهاك القانون ، سواء كنت شركة سنغافورة محلية أو شركة خارجية ، سواء كنت تستهدف عملاء سنغافورة المحلية أو الخارجية.

فهل من غير القانوني العمل من المنزل؟

فيما يتعلق بهذه المشكلة ، قدم بيكر ماكنزي ملاحظات إلى MAS في الوثيقة

تسعى شركة Baker McKenzie Law Firm إلى توضيح من MAS حول هذه القضية:

“ما إذا كانت نية سياسة MAS هي تغطية الأفراد العاملين في الكيانات الخارجية ولكن العمل في المنزل أو المباني السكنية في سنغافورة ، بالنظر إلى عمومية العمل عن بُعد؟”

مخاوف مكتب المحاماة واقعية للغاية. يدرجون عدة مواقف محتملة لخطوة الألغام:

• الأفراد الذين يقدمون خدمات DT للشركات الخارجية من المنزل(ربما استشارة الطبيعة)

• موظفي أو مديري الشركات الخارجيةالعمل في سنغافورة بموجب ترتيبات العمل عن بعد

ولكن في الوقت نفسه ، حاولت مكتب المحاماة أيضًا توفير بعض “التمائم” للعاملين في المنازل:

“بناءً على صياغة التشريعات الحالية ، يمكن القول أنه لا ينبغي تضمين المباني العائلية أو السكنية ، لأن الأسرة أو المباني السكنية لا يتم فهمها عادة على أنها أماكن يقوم فيها المرخصون بأعمالهم.”

ومع ذلك ، سكب ماس الماء البارد على هذه المشكلة:

“بموجب أحكام المادة 137 (1) من قانون الخدمات والأسواق المالية ، يُطلب من جميع الأفراد الذين يشاركون في تقديم خدمات لخدمات الرمز المميز الرقمي خارج سنغافورة في مقر أعمال سنغافورة الحصول على ترخيص DTSP ما لم يكن الفرد ينتمي إلى فئة معينة من الخدمات التي يتم تقديمها إلى الخدمات الرقمية للخدمات الرقمية للخدمات الرقمية للخدمات الخارجة عن الخدمات التي يتمتعون بها في SingaNE. (أي الأفراد وغير الأفراد) ، يُطلب من الفرد التقدم بطلب للحصول على ترخيص بموجب المادة 137 (1) من قانون الخدمات المالية والأسواق.

إلى جانب

“لكن إذا عمل هؤلاء الأفراد في مساحة مكتبية مشتركة أو يعملون في مكتب تابع لكيان خارجي ، فمن الواضح أنهم أكثر عرضة لإدراجهم.”

لتلخيص القواعد الجديدة ، هو:

• بدون ترخيص ، لا يمكن لأي فرد أو شركة إدارة الأعمال في أي مباني تجارية في سنغافورة للعملاء المحليين أو الأجانب.

• إذا كنت موظفًا في موظف في الخارج ، فإن العمل من المنزل مقبول

ولكن هناك العديد من الاضطرابات في اللوائح الجديدة:

• MAS لديه تعريف غامض للغاية للموظفين. هل يعتبر مؤسس المشروع موظفًا ، وهل يعتبر عقد الأسهم موظفًا؟ كل ذلك ماس الذي لديه القول النهائي

• إذا كنت BD أو بائعًا من شركة خارجية ، فستذهب إلى مكتب شخص آخر مشترك لمناقشة الأعمال التجارية.هل تعتبر إجراء أعمال في مكان عمل؟ ماس لديه القول النهائي

التعريف الغامض لخدمة الرمز المميز الرقمي ، قد يؤثر عليه KOL أيضًا؟

إن تعريف MAS ‘لخدمات الرمز الرقمي واسع بشكل مذهل ، ويغطي جميع أنواع وخدمات الرمز المميز ذات الصلة تقريبًا. وحتى إصدار تقارير البحث يتم تضمينه؟

وفقًا لأحكام المادة (ي) من الجدول الزمني الأول لقانون FSM ، يشمل نطاق الإشراف:

“أي خدمة تتعلق ببيع أو عرض الرموز الرقمية ، بما في ذلك: (1) تقديم المشورة المتعلقة بالرموز الرقمية مباشرة أو من خلال أي شكل (إلكتروني أو مطبوعة أو غير ذلك) مثل المنشورات أو المقالات أو (2) تقديم المشورة المتعلقة بالرموز الرقمية من خلال نشر أو نشر تحليلات البحث أو التقارير البحثية (إلكترونية أو مطبوعة أو غير ذلك)”

قد يعني هذا أنه إذا نشرت تقريرًا في سنغافورة باعتباره KOL أو مؤسسة تحلل القيمة الاستثمارية لرمز معين ، فقد تحتاج نظريًا إلى ترخيص DTSP ، وإلا فقد يتم الحكم عليك على أنها غير قانونية.

أرسلت جمعية Blockchain في سنغافورة سؤالًا لبحث روح إلى MAS حول هذه القضية في التعليقات:

“هل سيتم تحديد التقارير البحثية التقليدية على أنها ذات صلة ببيع الرمز المميز أو العرض؟ كيف ينبغي للمشاركين التمييز بين التقارير البحثية المتعلقة ببيع الرمز المميز أو العرض؟”

لم يقدم MAS إجابة واضحة ، ويمكن القول أن هذا الغموض يجعل جميع منشئي المحتوى يمشون على الجليد الرقيق.

ما هي المجموعات التي قد تتأثر؟

نوع الهوية الشخصية (مخاطر عالية)

الممارسون المستقلون: بما في ذلك المطورين ، مستشاري المشروع ، صانعي السوق ، عمال المناجم ، إلخ.

منشئي المحتوى و KOLS: بما في ذلك المحللين ، KOLS ، العمليات المجتمعية ، إلخ.

الموظفون الأساسيون في المشروع: بما في ذلك موظفي الأعمال الأساسيين للمؤسسين ، BDS ، المبيعات ، إلخ.

نوع المؤسسة (مخاطر عالية)

التبادلات غير المرخصة: CEX ، DEX

أطراف المشروع: Defi ، محفظة ، NFT ، إلخ.

الخلاصة: نهاية عصر التحكيم التنظيمي في سنغافورة

ظهرت حقيقة مرعبة: سنغافورة هنا هذه المرة ، ومن الضروري “قصف” جميع الأشخاص غير المتوافدين في سنغافورة. طالما أنه غير متوافق ، فقد يتم تضمين أي نشاط يتعلق بالرموز الرقمية تقريبًا في نطاق الإشراف. سواء كنت في مبنى مكتبي فاخر أو على الأريكة في المنزل ، سواء كنت الرئيس التنفيذي لشركة كبيرة أو مستقلة ، فقط قم بإشراك خدمات رمزية رقمية.

نظرًا لوجود الكثير من المناطق الرمادية والتعريفات الغامضة لـ “أماكن العمل” و “سلوك الأعمال” ، فمن المحتمل أن تعتمد MAS استراتيجية “تطبيق القانون” الموجهة نحو القضية – قتل بعض الدجاج أولاً ، ثم يحذر من القرود.

تريد أن تعانق القواعد مؤقتًا؟عذرًا ، أوضح MAS أنه سيوافق على ترخيص DTSP بطريقة “حذرة للغاية” ، وسيتم الموافقة على الطلب فقط في ظل “ظروف محدودة للغاية”.

في سنغافورة ، انتهى عصر التحكيم التنظيمي رسميًا ، وقد وصل عصر الأسماك الكبيرة التي تتناول الأسماك الصغيرة.