jakiro
المؤلف: مارسيل بيكمان، المصدر: Cointelegraph، المترجم: Shaw Bitcoin Vision
ملخص النقاط الرئيسية
- <لي>
أدت مشتقات البيتكوين والتوقعات الحذرة لأسعار الفائدة إلى إضعاف المعنويات، لكن تحسن ظروف السيولة أدى إلى تعزيز الإمكانات الصعودية.<لي>
قد يؤدي التيسير التنظيمي ومراجعة MSCI لشركات Bitcoin الخزانة الاحتياطية إلى زيادة الرغبة في المخاطرة، مما يدعم توقعات أكثر تفاؤلاً على المدى المتوسط لبيتكوين.
تم قمع عملة البيتكوين إلى أقل من 92000 دولار مؤخرًا، بانخفاض 22٪ في الثلاثين يومًا الماضية، لكن هذا قد يتغير قريبًا.<ب>ويتوقع المضاربون على الارتفاع أن تقوم الحكومات بتوسيع المعروض النقدي لدعم الاقتصاد ومكافحة العجز المالي المتزايد، في حين يشير المضاربون على الانخفاض في كثير من الأحيان إلى مؤشرات سوق العمل الضعيفة والمخاوف المتزايدة بشأن اتجاهات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي كعوامل داعمة.
قد تكون هناك حقيقة في كلا وجهتي النظر، وقد يؤدي الضعف الأخير على المدى القصير في النهاية إلى تمهيد الطريق لارتفاع أكثر استدامة لعملة البيتكوين.<ب>ستساعد أربعة عوامل في تحديد مدى سرعة عودة الأسعار إلى مستوى 112000 دولار الذي كانت عليه قبل أربعة أسابيع.
iShares TIPS Bond ETF (أحمر) مقابل Bitcoin/USD (أزرق).المصدر: تريدنج فيو
استأنف صندوق iShares TIPS Bond ETF، الذي يتتبع الأوراق المالية المحمية من التضخم في وزارة الخزانة الأمريكية، زخمه الصعودي يوم الخميس بعد إعادة اختبار الدعم عند 110.50 دولارًا.عادة ما تتحرك صناديق الاستثمار المتداولة نحو الأعلى عندما يتوقع المستثمرون ارتفاع التضخم، وهي خلفية تميل إلى تفضيل البيتكوين حيث يبحث المتداولون عن أدوات تحوط أخرى.
تشير بيانات العقود الآجلة للسندات من أداة FedWatch من CME إلى أن المتداولين يرون فرصة بنسبة 78٪ أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.50٪ أو أعلى منها بحلول 26 يناير، ارتفاعًا من 47٪ في 24 أكتوبر.<ب>عادة ما تفيد أسعار الفائدة المنخفضة الشركات التي تعتمد على الرافعة المالية وتميل إلى تحفيز طلب المستهلكين على الائتمان.
القروض الاستهلاكية المقومة بالدولار الأمريكي الصادرة عن البنوك التجارية.المصدر: الاحتياطي الفيدرالي
سيتم إغلاق الحكومة الأمريكية حتى 12 نوفمبر، وقد يدفع عدم اليقين الناجم عن ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر.ولذلك،<ب>يراقب المتداولون عن كثب تقرير التوظيف لشهر نوفمبر الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي والذي من المقرر أن يصدر في 16 ديسمبر.ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم إصداره في 26 ديسمبر<ب>مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر نوفمبر.
هل يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي إثارة الارتفاع التالي لبيتكوين؟
وربما يحدث تحول كبير في النصف الأول من عام 2026. إذ تنتهي ولاية رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مايو/أيار، وقد أوضح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تفضيله لترشيح مرشح يدعم موقف السياسة النقدية الميسرة.ولم يتم الإعلان عن موعد للترشيح، وهي عملية تستغرق عادةً أشهرًا من جلسات الاستماع والتصويت في مجلس الشيوخ.
وذكرت بلومبرج أيضًا أن الهيئات التنظيمية الأمريكية قد وضعت اللمسات الأخيرة على قاعدة من شأنها تقليل متطلبات رأس المال للبنوك الكبيرة بحلول الأول من يناير 2026.<ب>يمكن أن تكون هذه التطورات حافزًا للأصول الخطرة مثل البيتكوين، حيث أشارت إدارة ترامب إلى خطط لتحفيز النمو الاقتصادي من خلال توسيع الاقتراض الحكومي، بما في ذلك “القانون الكبير والجميل” المقترح في يوليو.
بالإضافة إلى عوامل الاقتصاد الكلي، قد يؤثر تطوران داخل نظام البيتكوين البيئي أيضًا على سعره للعودة إلى مستوى 100000 دولار.وفي أكتوبر، قالت مؤشرات MSCI إنها تستشير المستثمرين حول ما إذا كان سيتم استبعاد شركات خزينة بيتكوين وشركات احتياطي الأصول الرقمية الأخرى من المؤشر.<ب>ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن القرار النهائي في 15 يناير.
وفقًا لبلومبرج، فإن الصناديق السلبية المرتبطة بالاستراتيجية (MSTR) تتمتع بمخاطر سوقية تبلغ حوالي 9 مليارات دولار.قال مؤسس ورئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور: “الإستراتيجية ليست صندوقًا ولا صندوقًا ائتمانيًا ولا شركة قابضة. نحن شركة تشغيل مدرجة في البورصة ولديها أعمال برمجيات بقيمة 500 مليون دولار واستراتيجية إدارة مالية فريدة من نوعها.”
انتشار دلتا لخيارات Deribit Bitcoin لمدة 30 يومًا (وضع المكالمة).المصدر: laevitas.ch
استمرت مشتقات البيتكوين في التعرض للضغوط خلال الأسابيع الأربعة الماضية،<ب>علاوة خيار البيع (خيار البيع) أعلى بنسبة 10% من خيار الشراء (خيار الشراء) لنفس العقد.ونظرًا لانتهاء خيارات بيتكوين بقيمة 22.6 مليار دولار في 26 ديسمبر، فقد ينتظر المتداولون انخفاض أقساط التأمين إلى 5% أو أقل قبل استعادة الثقة.
بشكل عام، لا تزال عودة البيتكوين إلى 110,000 دولار ممكنة<ب>ومن المرجح أن يتحقق هذا الهدف في النصف الأول من عام 2026.
