jakiro
المؤلف: Thor Hartvigsen ، في سلسلة أوقات التشفير ؛
1، مقدمة
منذ إطلاق الضجيج ، شهد ارتفاع السائل زيادة كبيرة في حجم المعاملة والإيرادات.تم إصدار Hype في 29 نوفمبر مقابل 2 دولار ، بزيادة أكثر من 1400 ٪ في أقل من شهر.سوف تنقلب هذه المقالة في أساسيات Hyperleliid و Hype ، واستكشاف أسباب صعود الضجيج ، وتقييمها المحتمل في سياق حجم التداول ونمو الإيرادات في عام 2025.
2، حجم المعاملة
قبل إطلاق الضجيج ، توقع المتشككون أحجام التداول المنخفض بعد قطرات الهواء ، حيث أظهرت الإجراءات السابقة التي أجراها البورصات اللامركزية الدائمة هذا … سوف ينتقل رأس المال الجشع من أعلى اتفاقية المكافأة إلى اتفاقية المكافأة القصوى التالية.تجدر الإشارة إلى أنه منذ إطلاق الضجيج ، زاد حجم التداول في Hyperliquid بشكل حاد ، مما يصل إلى أعلى مستوى في يوم واحد يزيد عن 10 مليارات دولار في يوم واحد فقط.بالإضافة إلى كمية كبيرة من الحوافز الممنوحة للتجار من قبل ، يعد HyperLiquid منتجًا عالي الجودة على السلسلة والذي سيتعرف عليه معظم التجار الذين يستخدمون النظام الأساسي.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه على الرغم من أن الموجة الأولى من Airroprops تمثل 31 ٪ من إمدادات الضجيج ، فإن ما يقدر بنحو 42.81 ٪ من إجمالي العرض سيتم استخدامه لتوزيع الرمز المميز في المستقبل والمكافآت المجتمعية.في حين أنه من المتوقع أن يتم تخصيص جزء من هذه المكافآت لدعم الحوافز والمكافآت المحتملة التي تركز على النظام الإيكولوجي Hyperevm L1 ، فإن حجم المعاملة الحالي و/أو إمكانية تلقي حاملي الضجيج نوعًا من المكافأة دون جنسهم المعرفة لا يخلو من ذلك. .
يبلغ عرض الضجيج بنسبة 42.81 ٪ حوالي 11 مليار دولار (بسعر 25 دولارًا لكل ضجيج) ، وهو عائد كبير ، مما يجعل التداول المفرط السائل أكثر جاذبية لتجار العقود الدائمين.ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن هذا هو تكهنات بحتة.
((1)ارتفاع السائل مقابل CEXS(التبادل المركزي)
لقد قمنا منذ فترة طويلة بتتبع حجم تداول السائل المفرط بالنسبة للتبادلات المركزية مثل binance.ستستمر حصة السوق في HyperLiviid في النمو بمرور الوقت مع انتقال المزيد والمزيد من المستخدمين وأحجام المعاملات إلى السلسلة.بمقارنة فرط السائل مع الدعم ، من الواضح أن التشعبي المفرط لديه طريق طويل.ومع ذلك ، أظهرت حصة السوق Hyperleliquid اتجاهًا تصاعديًا كبيرًا في ديسمبر ، كما هو مبين في الشكل أدناه.في الأسبوعين الماضيين ، ظلت حصتها في السوق النسبية في Hyperleliquid حوالي 5-8 ٪.وفقًا لـ Coingecko ، تراوح حجم تداول المشتقات اليومي الأخير من Binance بين 60 مليار دولار و 150 مليار دولار.ولكن نظرًا لعدم وجود طريقة للتحقق بالفعل من بيانات حجم المعاملات هذه من التبادلات المركزية ، فقد يكون من الضروري حجز هذه البيانات.
((2) حجم التداول الفوري
كما تعلمون بالفعل ، لدى Hyperleliquid أيضًا سوق رمز مميز.السائل التشعبي لديه أيضا سوق رمز البقع.منذ إطلاق الضجيج ، زاد حجم التداول الفوري بشكل كبير ، حيث تكون أكبر الرموز التجارية هي الضجيج والبراعة و HFUN و PIP.
تنضم الرموز إلى سوق SPOT Hyperleliquid من خلال المزادات ، ويمكن لأولئك الذين لديهم أعلى العطاءات في المزادات نشر مؤشراتها.يحدث هذا كل 31 ساعة ويبيع حاليًا حوالي 300000 دولار ، كما هو موضح في الشكل أدناه.كان أعلى سعر مزاد هو الإله في 16 ديسمبر ، حيث يدفع مقدمو العروض ما يقرب من مليون دولار.
3ورسوم وفوائد
((1)perps(معاملة مستدامة)
يتم دفع رسوم Hyperleliquid من قبل التجار على المنصة.تبقى الرسوم على مستوى منخفض مقارنة بالتبادلات الأخرى مثل binance لتحفيز نشاط التداول.بالنسبة إلى تداول العقود المستقبلية الدائمة ، بالنسبة لمعظم الناس ، فإن رسوم أوامر السوق (الموقرين) هي 0.035 ٪ ، ورسوم أوامر الحد (صانعو) هي 0.01 ٪.كلما فعلت أكثر ، كلما انخفضت نفقاتك.
من أجل حساب الرسوم التي تتقاضاها الاتفاقية ، فإن متوسط الرسوم التي يدفعها المتداول (حجم المعاملة Taker and Maker ومتوسط تصنيف الرسوم).قام ASXN بتحليل جيد لهذا في تقرير سبتمبر ، كما هو موضح في الشكل أدناه.من هذا ، يقدر متوسط الرسوم المدفوعة بنسبة 0.01276 ٪ ، وهي حالة محافظة/أسوأ لأن هناك انطلاقًا من صانع السوق.
بالنظر إلى متوسط قيمة الرسوم هذه ، إذا كان متوسط حجم التداول المستقبلي في العقود المستقبلية الدائمة من 5 مليارات دولار إلى 10 مليارات دولار ، فإنه يعادل رسوم سنوية تتراوح بين 232،870،000 دولار إلى 465،740،000 دولار (في الواقع ، بسبب افتراضات متحفظة حول الرسوم المتوسطة ، فإن الرسوم الفعلية ربما أعلى).
يتم فرض هذه الرسوم في قبو صانع السوق HLP وصناديق التأمين وصناديق المساعدات وعدد من العناوين المختلفة الأخرى على ارتفاع السائل.لم يكشف الفريق عن معلومات حول التخصيص الدقيق للإيرادات الناتجة عن رسوم نشاط المعاملات على المنصة ، لذلك من الصعب تقدير إعادة شراء الضجيج بدقة.
((2)بقعة(التداول الفوري)
يتم استخدام الرسوم التي يدفعها المتداولون في السوق الفورية لشراء وحرق الرموز المتداولة.ليس من المستغرب أن يمثل الضجيج غالبية حجم التداول الفوري على ارتفاع السائل.حتى الآن ، تم إحراق أكثر من 100000 ضجة من رسوم النضج (2.5 مليون دولار بالأسعار الحالية).من منظور الماكرو ، ليس له تأثير كبير على إمداد الضجيج مقارنة بإعادة شراء صندوق المعونة (على الأقل ليس بعد).
((3) بقعة المزاد
يكسب Hyperleliid أيضًا دخلًا كبيرًا من الأموال التي يدفعها العارض الفائز للمزادات الفورية.ستزداد الإيرادات السنوية لـ Hyperleliid بمقدار 84،774،000 دولار لكل مزاد.أصدرت FLO مقالة تحليل رائعة عن X ، والتي تغطي عوائد فرط السائل تحت أسعار مزاد فوري مختلفة وأحجام التداول اليومية.استنادًا إلى 1 مليون دولار لكل مزاد محدد وحجم التداول اليومي البالغ 6 مليارات دولار ، يقدر إيرادات Hyperleliid السنوية بـ 829.5 مليون دولار.عند نسبة 30x P/E (P/E) ، سيصل هذا الضجيج إلى 74.52 دولارًا لكل رمز.
4، أموال المساعدة والضجيجإعادة الشراء
على الرغم من أنه ليس من المؤكد حتى الآن كيفية توزيع الإيرادات من المزادات الفورية والمعاملات الدائمة بين صندوق الإغاثة (AF) ، وصناديق التأمين ، و HLP والعناوين الأخرى ، يمكننا قياس إعادة الشراء اليومية للضجيج من خلال صندوق الإغاثة.قبل بضعة أيام ، نشرت مقالًا تحليلًا عن X ، حيث قمت بتحليل إعادة شراء الضجيج لمدة 48 ساعة لصندوق المساعدات.كان الوضع في ذلك الوقت هو أن 151،000 منظمة لا تم إعادة تشغيلها في غضون 48 ساعة ، أي ما يعادل ضغط شراء سنوي قدره 686 مليون دولار.في اليومين الماضيين ، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في Hyperleliid 8 مليارات دولار أمريكي.
مقارنة بالعديد من بروتوكولات التشفير الأخرى ، يحصل الضجيج مباشرة على القيمة من الإيرادات الناتجة عن ارتفاع السائل.
5آفاق مستقبلية
عند دخولهم عام 2025 ، يعد الضجيج الصعودي رهانًا على تزايد الحجم من التبادلات التشعبية السائلة والطلب المتزايد على المزادات الفورية ، مما سيؤدي إلى زيادة الإيرادات التي ستؤدي إلى عمليات إعادة شراء أكبر للضجيج.أحد أسباب استخدام Hyperleliquid من قِبل المزيد والمزيد هو أنه يحتفظ أيضًا بمليارات الدولارات في المكافآت المستقبلية ، مما يجعل التشعبي مكانًا مربحًا للغاية للتداول.يحتوي Hyperleliid على مجتمع قوي يركز على المستخدم ويشكل الكثير من مشاركة التفكير وسرد قوي حول البروتوكولات والضجيج.
مع ظهور ميزات جديدة ، مثل الادخار ، وهامش رمز التداول الدائم ، والنظام الإيكولوجي للتطبيق الذي جلبته hyperevm ، سيكون هناك العديد من العوامل الإيجابية المحتملة والعديد من الأشياء التي نتطلع إليها.
