jakiro
<ص><سبان ليف = "">“لطالما اعتقدت أن الذهب سوف يفجر فقاعة البيتكوين، والآن يبدو أنه قد يكون الفضة.” وقد عبر بيتر شيف، الخبير الاقتصادي المعروف، عن هذا الرأي الصادم على وسائل التواصل الاجتماعي.ومنذ وقت ليس ببعيد، تحدث مرة أخرى، مشيرًا إلى أن عملة البيتكوين انخفضت بنحو 40٪ من حيث القيمة الذهبية، وادعى ذلك<ب><سبان ليف = "">لقد تحطمت رواية “الذهب الرقمي” الخاصة بالبيتكوين تمامًا<سبان ليف = "">.<ح2><سبان ليف = "">حالة السوق، معركة الحياة والموت بين البيتكوين والفضة
<ص><سبان ليف = "">كان هناك اختلاف نادر في الأسواق المالية في الآونة الأخيرة.ارتفعت الفضة فوق 45 دولارًا، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2011، في حين انخفضت عملة البيتكوين من أعلى مستوياتها على الإطلاق في أغسطس وانخفضت إلى ما دون الدعم الرئيسي عند 90 ألف دولار.<ص><سبان ليف = "">أثار هذا الاختلاف بين المعادن الثمينة التقليدية والعملات المشفرة قلقًا واسع النطاق في السوق.لم يكن إيثريوم محصنًا، حيث انخفض بأكثر من 20٪ عن أعلى مستوى له في أغسطس.<ب><سبان ليف = "">دخول السوق الهابط الفني رسميًا<سبان ليف = "">.<ص><سبان ليف = "">وأدى هذا الانخفاض إلى عمليات تصفية ضخمة، حيث تمت تصفية أكثر من مليار دولار من المراكز التعاقدية في البورصات العالمية الكبرى في ساعة واحدة فقط.سارع بيتر شيف إلى استغلال هذا التغير في السوق، وسلط الضوء على أداء بيتكوين الأسوأ مقارنة بالذهب.<ص><سبان ليف = "">وأشار إلى أن عملة البيتكوين، المسعرة بالذهب، انخفضت بنسبة 20٪ عن أعلى مستوى لها في أغسطس، مما يعني<ب><سبان ليف = "">دخلت Bitcoin رسميًا سوقًا هابطة مقارنة بالذهب<سبان ليف = "">. وقال شيف: “لم ترق عملة البيتكوين إلى مستوى التوقعات”.”نظرًا لأنه يتم الترويج لبيتكوين على أنها ذهب رقمي، فإن الانخفاض بنسبة 20٪ مقارنة بالذهب يعد أكثر أهمية من الانخفاض مقارنة بالدولار الأمريكي.”<ح2><سبان ليف = "">رواية الذهب الرقمي، حقيقة أم فقاعة؟
<ص><سبان ليف = "">كان شيف، كبير الاستراتيجيين العالميين في يورو باسيفيك كابيتال، مؤيدًا قويًا للذهب ومنتقدًا حادًا لبيتكوين.وهو يعتقد أن الذهب يتمتع بآلاف السنين من الاستقرار والقيمة الجوهرية بناءً على خصائصه الفيزيائية ومحدودية العرض، في حين أن البيتكوين هي فقاعة مضاربة تعتمد على الاعتقاد والضجيج.<ص><سبان ليف = "">وأشار شيف،<ب><سبان ليف = "">وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية للذهب 17.2 تريليون دولار<سبان ليف = "">فإن نمو القيمة السوقية في عام 2024 وحده سيصل إلى 5.7 تريليون دولار أمريكي، في حين أن القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين تبلغ 1.1 تريليون دولار فقط.وأكد: “إن نمو القيمة السوقية للذهب في عام 2024 يساوي بالفعل القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين.<ب><سبان ليف = "">خمس مرات<سبان ليف = "">، تتحدى هذه البيانات رواية البيتكوين على أنها “الذهب الرقمي”.<ص><سبان ليف = "">هذا الرأي مدعوم ببعض البيانات. وقد اقترب السعر الفوري للذهب مؤخرًا من أعلى مستوى تاريخي عند 3800 دولار، بزيادة قدرها 42٪ هذا العام، في حين كان أداء البيتكوين ضعيفًا نسبيًا خلال نفس الفترة. تعزز هذه المقارنة اعتقاد شيف بأن المعادن الثمينة التقليدية تتفوق على العملات المشفرة كمخزن للقيمة.<ص><سبان ليف = "">قال المحللون في شركة تحليلات blockchain CryptoQuant إنه من المثير للقلق أن عمليات البيع الأخيرة من قبل “الحيتان” تزامنت مع تدهور معنويات السوق وتباطؤ الشراء، مما قد يزيد الضغط على أسعار البيتكوين.<ح2><سبان ليف = "">شركة خزانة العملات الرقمية، نموذج الأعمال يواجه اختبار البقاء
<ص><سبان ليف = "">يشير ما يسمى بـ “شركة خزانة العملات الرقمية” إلى شركة مدرجة تستثمر مبلغًا كبيرًا من أموال الشركة في العملات المشفرة كأصل احتياطي.<ب><سبان ليف = "">MicroStrategy هي الرائدة في هذا النموذج<سبان ليف = "">، تمتلك حاليًا ما يقرب من 640.000 عملة بيتكوين، بتكلفة شراء إجمالية تبلغ 47.33 مليار دولار أمريكي.<ص><سبان ليف = "">في قلب نموذج العمل هذا يوجد ما يلي: تقوم الشركات بجمع الأموال عن طريق إصدار الأسهم أو السندات ثم شراء كميات كبيرة من العملات المشفرة على أمل أن يؤدي ارتفاع قيمة العملات المشفرة إلى تحقيق عوائد تتجاوز بكثير عائدات الشركات التقليدية. في السوق الصاعدة، أنتجت هذه الإستراتيجية بالفعل عوائد مذهلة، وارتفع سعر سهم MicroStrategy بسبب ارتفاع عملة البيتكوين.<ص><سبان ليف = "">وينطوي هذا النموذج على مخاطر قاتلة. اليوم، انخفض سعر سهم MSTR إلى أقل من 300 دولار للمرة الأولى منذ أبريل من هذا العام، مما أدى إلى محو جميع مكاسبه تقريبًا خلال العام الماضي. أشار المحلل بيتر ديكارلو إلى أن سعر سهم MSTR أظهر علامات “الاختراق” وإذا لم يتمكن من الحفاظ على مستوى الدعم الحالي، فقد ينخفض أكثر إلى مستوى 240 دولارًا.<ص><سبان ليف = "">والأمر الأكثر إثارة للقلق هو استراتيجية التمويل التي تتبعها شركة MicroStrategy.قامت الشركة بتمويل جزء من مشترياتها الأخيرة من البيتكوين عن طريق بيع أسهمها الخاصة، وهو أمر خطير للغاية خلال الدورة الهبوطية في أسعار الأصول.<ب><سبان ليف = "">إن بيع الأسهم لإضافتها إلى مركز في أصول مشفرة شديدة التقلب يؤدي إلى تضخيم المخاطر في السوق المتراجعة<سبان ليف = "">.<ح2><سبان ليف = "">بيع الحيتان العملاقة وسيولة السوق تحت الضغط
<ص><سبان ليف = "">انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون مستوى 90 ألف دولار الأسبوع الماضي، وكان البيع الأخير من قبل “الحيتان” (المستثمرون الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملة المشفرة) وغيرهم من حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل محركًا مهمًا للضعف الأخير في السعر.<ص><سبان ليف = "">تُعرّف معظم شركات تحليل blockchain “الحيتان” على أنها أفراد أو مؤسسات تمتلك 1000 أو أكثر من عملات البيتكوين.على الرغم من أن معظم الحيتان غير معروفة، إلا أن بيانات blockchain لا تزال قادرة على تقديم أدلة لأنشطتها من خلال تتبع محافظ العملات المشفرة الخاصة بها.<ص><سبان ليف = "">تشير البيانات إلى أن بعض “الحيتان العملاقة” قامت مؤخرًا بتسريع وتيرة بيع البيتكوين.وقال مارتن لينويبر، رئيس أبحاث واستراتيجية الأصول الرقمية في MarketVector Indexes، إن عمليات البيع هذه قد تعكس “تخصيص الأصول المخطط له”.”اشترى بعض مستثمري البيتكوين عندما كان السعر في خانة الآحاد وانتظروا لفترة طويلة. وقال لـ MarketWatch: “أصبح هناك أخيرًا سيولة كافية للبيع دون تعطيل السوق تمامًا”.<ص><سبان ليف = "">يمكن أن تعكس تدفقات الأموال إلى المنتجات الاستثمارية ضعف الطلب – حتى الآونة الأخيرة،<ب><سبان ليف = "">تشهد الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الخارجة<سبان ليف = "">وهي أطول فترة تدفق مستمر منذ الأسبوع المنتهي في 14 مارس.<ح2><سبان ليف = "">05 مستثمرو التجزئة، إلى أين يتجه السوق الحالي؟
<ص><سبان ليف = "">في مواجهة تقلبات السوق، يواجه مستثمرو التجزئة موقفًا صعبًا بشكل خاص. تشير البيانات إلى أن خروج مستثمري التجزئة من سوق الأسهم من الفئة A قد أظهر اتجاهًا معينًا. على الرغم من أنه من وجهة نظر تطور السوق، فإن مغادرة مستثمري التجزئة للسوق يجب أن تكون إشارة إيجابية، إلا أنه لا يمكن “إجبارهم” على المغادرة بسبب الحزن وخيبة الأمل.<ص><سبان ليف = "">وفي سوق العملات المشفرة، هناك موقف مماثل.<ب><سبان ليف = "">يحذر شيف من أن عملة البيتكوين تعمل على تحويل الأصول بعيدًا عن أصحابها على المدى الطويل إلى أيدي “المستثمرين الأضعف”<سبان ليف = "">، سوف يؤدي إلى ارتدادات أكثر خطورة في المستقبل.<ص><سبان ليف = "">وقال إن بيتكوين “تشهد أخيرًا لحظة الاكتتاب العام”، مضيفًا أن السوق لديه الآن سيولة كافية لحاملي الأسهم على المدى الطويل لسحب أموالهم.وأضاف شيف: “إن انتقال الكثير من عملة البيتكوين من الأيدي القوية إلى الأيدي الضعيفة لا يؤدي فقط إلى زيادة عدد الأسهم القائمة، بل يعني أيضًا أن عمليات البيع المستقبلية ستكون أكبر”.<ص><سبان ليف = "">وأشار فينيت بودكي، الرئيس التنفيذي لشركة رأس المال الاستثماري سيجما كابيتال، أيضًا إلى أنه من المرجح أن يبيع مستثمرو التجزئة بيتكوين عند أول علامة على وجود مشكلة، مضيفًا أن الافتقار إلى الثقة بين مستثمري التجزئة سيؤدي إلى انخفاض الأسعار بنسبة 70٪ في السوق الهابطة التالية.<ص><سبان ليف = "">لكن بعض المحللين لديهم وجهة نظر مختلفة.وقال محللو بيتفينكس:<ب><سبان ليف = "">لا تزال أساسيات البيتكوين قوية<سبان ليف = "">وهي جذابة للمستثمرين المؤسسيين، الذين سيستمرون في اعتماد البيتكوين وزيادة الطلب.<ص><سبان ليف = "">تظهر البيانات أن أكثر من 100 شركة اتبعت MicroStrategy تواجه الآن اختبارات قاسية. وكانت القيمة السوقية للعديد من الشركات أقل من قيمة مقتنياتها من العملات المشفرة، ووقعت في معضلة “التداول بسعر مخفض”.وانخفضت القيمة السوقية mNAV الخاصة بشركة مايكل سايلور، وهو مقياس تقييم رئيسي يستخدم لمقارنة القيمة السوقية للشركة بقيمة ممتلكاتها من البيتكوين، من أكثر من 2.5 إلى 1.2 فقط.<ص><سبان ليف = "">لم يتم بعد تحديد الفائز النهائي في هذه المعركة، ولكن هناك شيء واحد واضح: أن السوق يعيد النظر في سرد “الذهب الرقمي”.لكي تثبت عملة البيتكوين نفسها حقًا، فإنها تحتاج إلى إظهار مرونتها في مواجهة الرياح المعاكسة، وليس فقط المكاسب في الرياح المعاكسة.<ص>
