بقعة صناديق الاستثمار المتداولة وترقيات كانكون.

لا تزال رواية صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin مستمرة.

من منظور البيئة الخارجية ، جاءت سرد صناديق الاستثمار المتداولة مرة أخرى أحدث موجة من الموافقة.

من حيث الظروف الداخلية ، فإن اليقين من Ethereum إيجابي بالنسبة إلى كانكون.في 20 فبراير ، تجاوز سعر Ethereum 3000 دولار أمريكي لفترة قصيرة ، مما أدى إلى ارتفاع مستوى قياسي منذ أبريل 2022.

انطلاقًا من العروض المختلفة ، يبدو أن الأضواء على المسرح قد أشرق بالفعل على Ethereum.

لعبة ETF ، هذه المرة جئنا إلى Ethereum

اخترق البيتكوين 53000 دولار في هذا المربع ، ولا ينبغي أن يتفوق Ethereum.في 20 فبراير ، اخترق Ethereum 3000 دولار في فترة زمنية قصيرة.في الواقع ، تختلف اختلاف بيتكوين قليلاً عن نمو السوق في 23 عامًا ، تجاوزت محركات Ethereum Bitcoin هذا العام وحده ، اعتبارًا من 22 فبراير ، ارتفع Ethereum بنسبة 28 ٪ ، بينما ارتفعت Bitcoin بنسبة 21 ٪.يمكن أن نرى أنه من منظور معين ، فإن سرد التشفير الحالي يتحول تدريجياً إلى Ethereum.

اتجاه سعر Ethereum في الأيام السبعة الماضية ، المصدر: OKX

من منظور سردي ، هناك عاملان رئيسيان للدفاع عن Ethereum: أحدهما هو موجة تطبيق صناديق الاستثمار المتداولة ، والآخر هو الترقية القادمة لـ Cancun.الشيء الأكثر أهمية في هذه المرحلة هو بلا شك ETF الذي يمكن أن يجذب الأموال التقليدية لدخول السوق.

من منظور Bitcoin ، نظرًا لأن 11 من صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin تم انتقادها ، على الرغم من أن Bitcoin شهدت عملية بيع على المدى القصير ، مع دعم المؤسسات ، تم تدفق أكثر من 5.2 مليار دولار أمريكي قدرة BIT على القيام بذلك ، بدعم من المؤسسات ، فإن قيادة Bit’s The Currency قد نجحت في استرداد الأراضي المفقودة وهي الآن عند 51،759 دولار.

ويرجع ذلك بالتحديد إلى التجربة الناجحة في صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin أن سرد Ethereum ETFs قد جذبت أيضًا اهتمامًا واسع النطاق.حتى الآن ، بالإضافة إلى تطبيق GraysCale على صناديق الاستثمار المتداولة في المواقع القابلة للتحويل في ثقتها الأصلية ، قدمت ست مؤسسات أخرى بما في ذلك BlackRock و Fidelity و Invesco و Hashdex و 21shares و Vaneck ، إلخ.في السابق ، قامت SEC بتأجيل الجولة الأولى والثانية من الطلبات لجميع المتقدمين.

قائمة تطبيقات Ethereum Spot ETF ، المصدر: بلومبرج

بالنظر إلى عملية التقديم الخاصة بـ Bitcoin ، فإن تاريخ الموافقة المقترب هو في الواقع الفترة التي من المرجح أن ترتفع فيها الأسعار وتراكمها.من البيئة الخارجية وحدها ، تم انتقاد Ethereum من قبل Bitcoin. عمالقة مالية كبيرة.

ومع ذلك ، انطلاقًا من التنبؤ بنتائج الموافقة ، لا تزال هناك اختلافات في عيار التنبؤ في الصناعة.تلتزم المؤسسات القابلة للمرور عمومًا بالحجة القائلة بأن العقود الآجلة قد مرت ومن الصعب رفضها.قال محلل بلومبرج إريك بالشوناس إن احتمال الموافقة على Ethereum ETF هو 70 ٪ لأن المجلس الأعلى للتعليم لا يمكن أن ترفض صناديق الاستثمار المتداولة الصناديق الاستثمارية بناءً على تمرير صناديق الاستثمار المتداولة في المستقبل ، وإلا فإنه سيؤدي إلى دعاوى قضائية.وقال وساطة بيرنشتاين إن احتمال موافقة Ethereum Spot ETF في مايو حوالي 50 ٪ ، وسيتم الموافقة عليها تقريبًا في الأشهر الـ 12 المقبلة.يعتقد ستاندرد تشارترد بنك مباشرة أن المجلس الأعلى للتعليم سيوافق على Ethereum Spot ETF في 23 مايو.

من منظور الرفض ، يختلف الوضع الحالي الذي يواجه Ethereum قليلاً عن Bitcoin ، والأساسي هو مسألة التعرف على سمات Ethereum.

في عالم العملة المشفرة ، كان النزاع بين نظرية السلعة ونظرية الأوراق المالية طويلة.في الأماكن العامة ، أوضحت SEC أن Bitcoin هي سلعة ، ولكن نظرًا لخصائصها مثل الجد والتوليد الفوائد ، قال رئيس مجلس SN الأوراق المالية.

ولكن تجدر الإشارة إلى أنه في دعوى قضائية في Binance العام الماضي ، أدرجت SEC بوضوح أكثر من عشرة رموز كأوراق مالية ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر Solana (SOL) ، Cardano (ADA) ، Polygon (Matic) ، و Coti (Coti) ، خوارز (algo) ، filecoin (FIL) ، cosmos (Atom) ، صندوق الرمل (الرمال) ، Axie Infinity (AXS) ، اللامركزية (mana).ومع ذلك ، خلال الدعوى بأكملها ، لم تذكر SEC Ethereum ، وعندما سئل عن سماتها ، تجنب رئيس SEC الحديث عنها ، مما جعل سمات Ethereum التنظيمية مربكة بشكل متزايد.

على هذه الخلفية ، تعتقد العديد من المؤسسات أن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum SPOT يصعب قولها.قال تقرير JPMorgan Chase أنه من غير المرجح أن تتم الموافقة على Ethereum Spot ETF في الأشهر الثلاثة المقبلة ، مما يدعم فكرة تصنيف الأثير على أنه سلعة ، ولكنه يعتقد أن SEC من غير المرجح أن تتخذ قرارًا بموجب شهر مايو.وفيما يتعلق بالحجة القائلة بأن Ethereum Spot ETF ستتم الموافقة عليها بحلول نهاية مارس 2024 ، قال محلل بلومبرج جيمس سيفارت بصراحة على منصة X ، “أراهن أن هذا لن يحدث مع 4 Eth.”

يستمر النقاش حتى يومنا هذا.في الآونة الأخيرة ، طلبت الولايات المتحدة SEC الآراء حول التطبيق لتحويل Grayscale Ethereum Trust (ETHE) إلى ETF SPOT.يصف Coinbase ، من منظور قانوني وفني واقتصادي ، الأسباب التي تجعل المجلس الأعلى للتعليم قد توافق على الطلب ، الذي يعتقد أن إجماع السوق الحالي قد أوضح أن ETH هي سلعة بدلاً من الأوراق المالية ، مع التأكيد على إثبات الاهتمام ETH.توضح النظرية الاقتصادية أيضًا أن ETH و BTC مرنان في تلبية معايير موافقة ETP SEC ويمكن أن تتعامل مع مخاطر النظام والسوق.

بالطبع ، لم تستجب لجنة الأوراق المالية والبورصة لهذا بعد.

ترقية كانكون ، رواية Ethereum المحددة

بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة الفورية التي لا تزال في اللعبة ، فإن ثاني أكبر سرد في Ethereum واضح تمامًا – ترقية كانكون (Dencun).

تعد الترقية واحدة من الدوافع المهمة لـ Ethereum على مر السنين ، خاصة بعد التحول إلى نقاط البيع ، وعادة ما تستفيد الترقيات من العديد من قطاعات قابلية التوسع.بالنظر إلى أداء سعر كل اقتراح ترقية ، يعتقد Cesare Fracassi و Moazzam Khoja من جامعة تكساس في أوستن أن أسعار Ethereum سترتفع بنسبة 18 ٪ في الأسابيع التي سبقت آخر مكالمة Ethereum قبل الاقتراح الرئيسي.الحقائق هي نفسها في الأساس.

اتجاه سعر Ethereum في العام الماضي ، المصدر: OKX

على وجه التحديد ، كان من المقرر في الأصل أن تكون ترقية كانكون في أكتوبر 2023 ، وقد تم تأجيلها لأسباب مختلفة. لدى Client Geth إصدار V1.13.12 تم إصداره في 9 فبراير ، ووضع الأساس لشوكة Cancun Hard على شبكة Ethereum الرئيسية.هذه الترقية هي مفتاح التوسع الإضافي لـ Ethereum ، والذي يمكن أن يزيد من حجم المعاملات الذي يمكن لشبكة Ethereum الاستجابة لها في الثانية ، وستفتح أيضًا مرحلة جديدة من تطوير إمكانات تخزين بيانات Ethereum واسترجاعها.بعد الانتهاء من الترقية ، سيتم تقليل رسوم الغاز المطلوبة لمعاملات الأصول الرقمية على شبكة Ethereum Layer2 بشكل كبير ، مع انخفاض قدره 14 مرة.يمكن ملاحظة أن تحسين الأداء الناجم عن الترقية سوف يستفيد بشكل كبير من التطور طويل الأجل لـ Ethereum.

بالإضافة إلى الترقية ، دفعت شعبية اتفاقيات إعادة الاختيار في الأشهر الأخيرة انتباه السوق إلى Ethereum.وفقًا لبيانات Defillama ، بعد رفع السقف المذهل مؤقتًا ، نمت اتفاقيات إعادة الاختيار بسرعة وتحتل المرتبة السادسة من بين العديد من الاتفاقيات ، مع إجمالي TVL يزيد عن 6.99 مليار دولار أمريكي.مع أخذ المشروع النموذجي eigenlayer كمثال ، نما TVL من eigenlayer من 2.15 مليار دولار أمريكي في 5 فبراير إلى 6.05 مليار دولار أمريكي في 10 فبراير.

بدأ الضجيج من Ethereum

مع التوقعات المذكورة أعلاه ، عاشت Ethereum إلى مستوى التوقعات وتجاوزت مرة أخرى 3000 دولار أمريكي.من منظور السوق ، استخدمت المؤسسات الكبيرة الإجراءات لإظهار الاتجاه الصعودي نحو Ethereum. العناوين في الأيام الثلاثة الماضية.يعكس إمدادات StableCoins أيضًا اتجاهًا مماثلًا.

يبدو أن كل شيء يتحسن ، لكن العديد من المطلعين على الصناعة عبروا عن مخاوف أخرى.بعد مرور Bitcoin ETF ، انخفضت Bitcoin بسرعة بنسبة 15 ٪ ، ولم يسبق لها بعد شهرًا أن تعود إلى الأرض المرتفعة. .بالإضافة إلى ذلك ، بالنظر إلى وجود آلية Staking ، قال المحللون من وكالة التقييم Standard & Poor’s Global أن Ethereum ETFs “قد” يجلبون مخاطر مركزية جديدة لشبكات blockchain “لأن الاستضافة المؤسسية ستجعل ETH أكثر تركيزًا ، على الرغم من أن البروتوكول اللامركزي LIDO تمثل 31 ٪ من حصة Ethereum.

ولكن على أي حال ، بدأ الضجيج حول Ethereum.تتمثل البيانات النموذجية في أن سعر Ethereum قد ارتفع بنسبة 27.9 ٪ منذ أن قدمت BlackRock لأول مرة تطبيق Ethereum Spot ETF في 9 نوفمبر 2023.في السابق ، بعد أن قدمت BlackRock أول تطبيق ETF SPOT SPOT ، ارتفعت Bitcoin بنسبة 55 ٪.

من وجهة النظر هذه ، قبل تنفيذ تطبيق ETF ، يتعايش الفرص والمخاطر ، ويمكن للمشاركين أن يظلوا متيقظين وإدارة المواقف. أنفسهم.