jakiro
التجميع: 0xJS@Baitchain Vision
انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 80،000 دولار في الأسبوع من 99،000 دولار ، حيث انخفض تقريبًا إلى سعر البيتكوين في الانتخابات قبل الولايات المتحدة.يعتقد محلل التشفير Kyle Chassé أن أسعار BTC قد انخفضت مؤخرًا ، وهو أحد الأسباب الرئيسية هو أن تداول التحكيم في صناديق التحوط يتلاشى تدريجياً.
فيما يلي وصفًا لكيفية عمل المعاملة التحكيم هذه – ولماذا سيؤدي انهيار المعاملات التحكيم إلى جلب موجات الصدمة إلى السوق.
1. لعدة أشهر ، تستخدم صناديق التحوط ETF SPOT و CME المستقبلية لتجارة العوائد منخفضة المخاطر.تعمل على النحو التالي:
-
شراء صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (BlackRock ، Fidelity)
-
تقصير BTC Futures في CME ،
-
اربح انتشارًا بمعدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5.68 ٪ ، وبعضهم يستخدم الرافعة المالية لزيادة معدل العائد إلى أرقام مضاعفة.
لكن ماذا عن الآن؟هذه الصفقة التحكيم تنهار.
2.تعتمد الصفقة على تداول BTC Futures Trade بقسط أعلى من البقعة.ولكن مع الضعف الأخير للسوق ، انخفض القسط بشكل حاد.ما هي النتيجة؟
-
الصفقة لم تعد مربحة.
-
يتم سحب الأموال على نطاق واسع.
-
BTC بيع الضغط ارتفع.
3. تحقق من صناديق الاستثمار المتداولة القاسية:
-
باعت BTC أكثر من 1.9 مليار دولار في الأسبوع الماضي.
-
عندما يغلق الصندوق موقعه ، انخفضت عقود CME المفتوحة.
-
انخفض BTC بأرقام مزدوجة في غضون أيام قليلة ، وظل نفس التداول التحكيم مستقرًا خلال تجمع البيتكوين وهو الآن يسارع انهياره.
4. لماذا يحدث هذا؟
لأن صناديق التحوط لا تهتم بيتكوين.لم يراهن على البيتكوين للارتفاع.انهم فقط الحصول على فوائد مخاطر منخفضة.
الآن وبعد انتهاء المعاملة ، فإنهم يسحبون السيولة – مما يسمح للسوق بالانخفاض بحرية.
5. ماذا سيحدث بعد ذلك؟
-
سيستمر النقد والمراجح في إغلاق المناصب.
-
تحتاج BTC إلى العثور على مشترين حقيقيين (وليس فقط صناديق التحوط التي تسحب الدخل).
-
مع استمرار تصفية المواقف المترتبة ، سيظل التقلب مرتفعًا.
6. هذه حالة نموذجية لألعاب السيولة.
لا تجلب صناديق الاستثمار المتداولة صناديق الاستثمار المتداولة فقط حاملي طويل الأجل ، ولكن أيضًا صناديق التحوط التي تجري تحكيمًا على المدى القصير.الآن نرى العواقب.
7. استنتاجات مهمة؟
-
لا نعرف ما إذا كان الألم قد انتهى ، ولكنبمجرد إغلاق هذه الصفقات تمامًا ، من المحتمل أن ينتهي الألم.
-
ETF “الطلب” حقيقي ، لكن بعضها محض في المراجحة.الحاجة إلى الاحتفاظ BTC حقيقية ، إنها ليست بقدر ما تخيلنا.
-
سيستمر هذا التقلب والاضطرابات حتى يخطو المشتري الحقيقي.
8. الأفكار النهائية:
-
إن إغلاق النقد والإرشاد أمر قاسي – لكنه ضروري أيضًا.
-
ETF Capital Outflow = المزيد من عمليات البيع القسرية ، ولكن هذه الصدمة ستكون في النهاية جاهزة للجولة التالية.
-
البقاء الآن وتراكم لاحقًا.
-
الألم يخلق فرصًا.فقط لا تكون مرتبطًا.
