الوضع الحالي للاختلاف بين مستخدمي العملات المشفرة: عدم وجود عدد كبير من المالكين والمستخدمين النشطين

المؤلف: براتيك ديساي، المصدر: Token Dispatch، المترجم: Shaw Bitcoin Vision

على الورق، تعد قاعدة المستخدمين الأساسية للعملات المشفرة ضخمة. بلغ عدد الأشخاص في جميع أنحاء العالم الذين يمتلكون شكلاً من أشكال الأصول الرقمية الآن رقمًا قياسيًا، حيث تجاوز 700 مليون.ولو اعتبرت دولة لكانت ثالث أكبر دولة في العالم بعد الصين والهند.

زادت شعبية العملات المشفرة سبعة أضعاف في أقل من خمس سنوات.للوهلة الأولى، يبدو هذا التقدم سريعًا وضخمًا، مما يعطي الانطباع بأن شعبية العملات المشفرة قد توسعت بشكل كبير.ومع ذلك، فإن نظرة فاحصة على البيانات الأخرى تكشف أن الواقع أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير.

في التحليل الكمي لهذا الأسبوع، سأقوم بإحضار المزيد من البيانات والرسوم البيانية لإضافة الألوان لفهم الفرق بين مقتنيات العملة المشفرة واستخدامها بشكل أفضل.

ربما لا تنتظر العملات المشفرة حقًا انضمام المائة مليون مستخدم التاليين، بل انتظار مئات الملايين من المستخدمين الحاليين ليصبحوا أكثر نشاطًا.

وفقًا لتقرير “حالة العملات المشفرة 2025” الصادر عن a16z crypto، بلغ عدد حاملي العملات المشفرة الذين يمتلكون أي أصل رقمي 716 مليونًا اعتبارًا من 31 أغسطس 2025. وبالمقارنة مع البيانات الأخرى المبلغ عنها في الماضي، زاد هذا العدد سبعة أضعاف من 100 مليون في عام 2021.

وهذا بالفعل عنوان ممتاز.ولكن عندما تنظر إلى نسبة أصحاب الأصول الرقمية الذين يستخدمون أصولهم أو يتاجرون بها بشكل نشط، فإن هناك شيئًا مشكوكًا فيه.

يوضح الرسم البياني أنه من بين 716 مليون من حاملي العملات المشفرة، يتداول أقل من 10% منهم كمستخدمين نشطين شهريًا (MAU). ويثير هذا الرقم عددا من الاحتمالات.

على مدى السنوات الـ 16 الماضية، ربما قام بعض حاملي العملات المشفرة بشراء العملات المشفرة لأغراض تجريبية ثم نسوا أمرها.قد يستخدم الآخرون منصات مركزية خارج السلسلة لتداول العملات المشفرة.لا يزال البعض الآخر قد يختار الطرق التقليدية، مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) أو شراء أسهم شركات خزانة الأصول الرقمية (DAT)، للوصول إلى فرص الاستثمار في العملات المشفرة.

كل هذا وأكثر يمكن أن يجعل تفسير هذه الأرقام أمرًا صعبًا.

ومع ذلك، هناك علامة لا شك فيها وهي أنه من بين 40 مليون إلى 70 مليون مستخدم نشط شهريًا على السلسلة، تمت إضافة ما لا يقل عن 10 ملايين في العام الماضي.

يتضح من البيانات الموجودة على السلسلة أن هناك معدل سكون مرتفع بين حاملي المحفظة.

من بين 350 مليون عنوان محفظة تم إنشاؤها منذ ولادة الإيثريوم، أقل من 1% منها نشط حاليًا.

في حين أن المتوسط المتحرك لمدة 30 يومًا (SMA) للعناوين النشطة على إيثريوم ارتفع من 400000 في أبريل 2024 إلى 460000 في أغسطس 2025، فقد انخفض المتوسط المتحرك منذ ذلك الحين إلى أقل من 420000 عنوان محفظة نشط.

ووضع سولانا أسوأ من ذلك.

اعتبارًا من 10 نوفمبر، انخفض عدد المحافظ النشطة النشطة (تلك التي لديها توقيع واحد على الأقل في العام الماضي) على Solana إلى 2.6 مليون، بانخفاض من متوسط يزيد عن 5 ملايين بين أكتوبر وديسمبر 2024.

لا ينعكس هذا التراجع في السلوك على السلسلة فحسب، بل ينعكس أيضًا على طبقة المحفظة على مستوى المستخدم، وهو التطبيق الذي يستخدمه معظم المستخدمين فعليًا.

MetaMask هي المحفظة ذاتية الاستضافة الأكثر شيوعًا في مجال العملات المشفرة مع أكثر من 143 مليون عملية تثبيت.لكن حوالي 30 مليون شخص فقط يفتحون التطبيق كل شهر، وتبلغ نسبة التنشيط 21% فقط.

وضع Trust Wallet أسوأ من ذلك: فهو يحتوي على أكثر من 200 مليون عملية تثبيت، ولكن فقط 17 مليون مستخدم نشط شهريًا، وهو ما يمثل 8.5% فقط.

فقط محفظة Phantom المبنية على Solana تتمتع بنشاط مستخدم أعلى نسبيًا والتزام المستخدم.تضم هذه المحفظة أكثر من 15 مليون مستخدم نشط شهريًا بناءً على ما يقرب من 24 مليون عملية تنزيل.

وحتى مع أخذ بيانات Phantom في الاعتبار، فإن 85% من المستخدمين عبر أكبر ثلاث محافظ لا يزالون غير نشطين.

تُظهر مقارنة هذه البيانات بشركات التكنولوجيا المالية السائدة أن معظم تطبيقات العملات المشفرة وتقنية blockchain لا يزال أمامها طريق طويل لنقطعه.يحتوي تطبيق الدفع Venmo على نسبة مستخدمين نشطين شهريًا تتراوح من 35% إلى 40%.معدل الاحتفاظ بالمستخدمين في PayPal هو نفسه تقريبًا، حتى مع الأخذ في الاعتبار التركيبة السكانية لعام 2024.

يمكنك أن تنسب هذا التناقض مع العملات المشفرة إلى “السلوك في المراحل المبكرة”.ومع ذلك، عندما تصل القاعدة المثبتة إلى مئات الملايين ولكن عدد المستخدمين النشطين لا يتجاوز عشرات الملايين، فقد يشير ذلك إلى وجود مشكلة في المنتج نفسه وليس مشكلة في النمو.

إذن ما الذي يسبب هذه الفجوة بين الملكية والاستخدام؟

إن مجال العملات الرقمية مليء بالتعقيدات، بدءًا من بروتوكولات الجسر عبر السلسلة إلى العبارات التذكيرية وحتى الرسوم.هذه التعقيدات تجعل من السهل شراء العملات المشفرة، ولكن من الصعب استخدامها، ومن الصعب العودة إليها بمجرد استسلام المستخدمين بسبب الإزعاج.

قد يكون هذا هو المفتاح لحل مشكلة شعبية العملة المشفرة.ليس من الضروري أن تصبح العملة المشفرة Venmo بين عشية وضحاها، ولكن يمكنها التطلع إلى المستقبل واغتنام الفرص.الدفعة التالية المكونة من 100 مليون مستخدم موجودة بالفعل داخل النظام، وليس خارجه.كل ما يحتاجونه هو سبب للنشاط مرة أخرى.

يحتاج مطورو العملات المشفرة إلى إعطائهم سببًا للعودة.

قد لا تكمن الإجابة في لوحات المعلومات أو أجهزة تتبع العملات الرقمية، ولكن في بناء الحلول التي تدمج المحافظ كمكونات غير ملموسة في المنتجات.هناك العديد من الأمثلة التي تستحق التعلم منها في مجال العملات المشفرة.

على Farcaster، يمكن للمستخدمين سك NFTs والتصويت عليها في الموجزات الاجتماعية من خلال Frames دون الحاجة إلى نافذة منبثقة منفصلة للمحفظة أو تطبيق لامركزي (dApp).تسمح العديد من روبوتات Telegram للمستخدمين بتبادل الرموز المميزة وإرسال النصائح وكسب المال مباشرة في الدردشة.يوفر الحدث الصيفي عبر السلسلة على Base لملايين المستخدمين تجربة تسجيل مريحة دون تحمل الرسوم من خلال صفحة سك بسيطة.

يعد ChatGPT الخاص بـ OpenAI مثالًا آخر.يضم منتج الذكاء الاصطناعي هذا حاليًا أكثر من 800 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا، ويتجاوز عدد المستخدمين الجدد أسبوعيًا عدد المستخدمين الجدد شهريًا لمعظم محافظ العملات المشفرة أو سلاسل الكتل.ويفعل ذلك بخطوات أقل، واحتكاك أقل، وصفر حلقات تأملية.

إذا اتبع مطورو العملات المشفرة هذا الاتجاه، خاصة عندما يتعلق الأمر بحل مشكلات التبني الجماعي، فقد يكون عدد المحفظة البالغ 716 مليونًا قادرًا على الترجمة إلى شيء أكثر أهمية.