العقد الدائم DEX العلم الشعبي: من نموذج التطبيق ، نظرة عامة بيئية إلى آفاق

تم تجميعه بواسطة: Bai Ding ، Geek Web3

البورصات هي جوهر سوق التشفير ، وهي تدعم تشغيل السوق من خلال سلوكيات التداول بين المستخدمين.الهدف الأساسي لأي تبادل هو تحقيق كفاءة (تكاليف المعاملات المنخفضة وانخفاض الانزلاق) ، ومطابقة المعاملات السريعة والآمنة.بناءً على هذا الهدف ، قامت DEX بعمل العديد من الابتكارات بناءً على CEX ، مثل القضاء على افتراض الثقة ، وتجنب السيطرة الوسيطة والمركزية ، والسماح للمستخدمين بالتحكم في الأموال ، والسماح للمجتمع بالمشاركة بنشاط في المناقشة وحوكمة تحديثات المنتجات والتكرار يهم.

ومع ذلك ، عند النظر إلى تاريخ تطوير Defi ، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من أن DEX لديها العديد من المزايا ، فإنها غالبًا ما تأتي على حساب الكمون الأعلى وانخفاض السيولة ، وهو ما يرجع أساسًا إلى قيود الإنتاجية والكمون في blockchain.

(بيانات تأخير المعاملات للسلاسل العامة الرئيسية)

وفقًا للبيانات من Chainspect وبعض متصفحات blockchain ، يمثل حجم التداول الفوري لـ DEX الآن 15 ٪ إلى 20 ٪ من إجمالي حجم التداول في سوق التشفير ، في حين أن تداول العقد الدائم يمثل 5 ٪ فقط.

في الواقع ، ليس من السهل تطوير أعمال عقود دائمة على DEX ، لأن CEX لديها العديد من المزايا الرئيسية في تداول العقد الدائم:

1. تجربة منتج أفضل

2. السيطرة الفعالة على صانعي السوق توفر انتشارًا أكثر دقة في السعر

3. سيولة أفضل (وخاصة الأصول السائدة ، والهدف النهائي لأطراف المشروع الجديدة هو إطلاق CEX كبير)

4. مزيج واحد من وظائف متعددة (تداول البقعة ، المشتقات ، OTC وغيرها من السيناريوهات يمكن أن يتم تجميعها مباشرة ودمجها)

لقد أصبح مركزية CEX واحتكارها في CEX مشكلات لا يمكن للمستخدمين تجاهلها ، وخاصة انهيار FTX قد أدى إلى تفاقم الاتجاه المركزي. مخاطرة.من خلال زيادة استخدام DEX وزيادة حصة السوق ، يمكن تقليل هذه المخاطر بشكل فعال ، مما يعزز التنمية المستدامة للنظام الإيكولوجي للتشفير بأكمله.

(النسبة المئوية لحجم تداول مشتقات DEX)

وفرت ارتفاع Ethereum 2 Layer2 والنظم الإيكولوجية متعددة الاستقصاء الابتكار لمصادر السيولة و UX ، والتي خلقت ظروفًا ممتازة لتطوير DEX ، وهي حاليًا وقت جيد لتطوير العقد الدائم DEX.ستجري هذه المقالة مناقشة متعمقة حول الوضع الحالي للعقد الدائم DEX وتقديم بعض مفاهيم تصميم DEX.

PMF للعقود الدائمة في النظام البيئي للتشفير: أن تصبح أداة مهمة للتكهنات والتحوط

تتيح العقود الدائمة للتجار شغل مناصب غير مسبقة ، والتي تشبه إلى حد كبير تداول العقود الآجلة في OTC في أسواق التمويل التقليدي (TRADFI) على مر السنين.الفرق هو ،من خلال إدخال مفهوم معدل رأس المال ، تعج العقود الدائمة العقود المستقبلية ، وهي طريقة تداول تواجه المستثمرين المعتمدين فقط في التمويل التقليدي ، مما يتيح المزيد من مستثمري التجزئة للمشاركة ، ويخلق أيضًا “تأثيرًا غير مستقر”. خلل في الهياكل الطويلة والقصيرة.

(يمكن أن يمنع نظام أسعار رأس المال سعر العقد من الانحراف أكثر من اللازم عن السعر الفوري. وغالبًا ما يتم تحديد المعدل من خلال المقارنة بين قوى طويلة في السوق. عندما يهيمن الطويلات ، سيرتفع سعر الكتف الطويل قليلاً ، قليلاً أعلى من السعر الفوري. الأسعار)

تجاوز سوق العقود الدائمة الحالية 120 مليار دولار أمريكي في حجم التداول الشهري.نظام المقاصة المتكامل الرأسيجعل التصفية كاملة بسرعة وأمان.

(يشير نظام المقاصة المتكامل العمودي إلى العملية الكاملة للتطهير الذي يتم التحكم فيه بالكامل وإدارته بواسطة كيان أو منصة واحدة ، ولا يعتمد على وكالات المقاصة الخارجية أو خدمات الطرف الثالث. ومساحة المقاصة مستقلة عن بعضها البعض ، وتفترض أن هناك اهتمامًا أكبر للشفافية)

بالإضافة إلى ذلك ، جلبت مشاريع مثل Ethena التي تستخدم العقود الدائمة حيث أن الآلية الأساسية قد جلبت استخدامات متنوعة لعقود دائمة غير المضاربة.بشكل عام ، العقود الدائمة لها أربع مزايا على العقود المستقبلية التقليدية:

1. المتداولون يوفرون على رسوم التمرير والتكاليف الأخرى ذات الصلة في كل مرة ينتهي فيها العقد

في تداول العقود الآجلة التقليدية ، إذا كان المتداول يريد الاستمرار في شغل منصب عندما ينتهي العقد ، فإنه يحتاج إلى إغلاق العقد الحالي أولاً ثم شراء عقد جديد للتجديد. التعاقد في التغيير إلى واحد جديد.أثناء عملية البدء ، يحتاج المتداولون إلى دفع الرسوم ذات الصلة ، وتحمل العطاء وتقديم فروق أخرى والتكاليف الأخرى.لا يحتوي العقد الدائم على تاريخ انتهاء الصلاحية ولا يتطلب تمديدًا ، وبالتالي تجنب تكاليف إضافية.

2. تجنب جعل العقود الآجلة أكثر تكلفة

في أسواق العقود المستقبلية التقليدية ، عادة ما يكون سعر العقود الآجلة (العقود المستقبلية مع وقت انتهاء صلاحية أطول) أعلى من عقود العقود الحديثة (العقود المستقبلية مع وقت انتهاء الصلاحية حديثًا نسبيًا) ، وتسمى هذه الظاهرة “هيكل السوق الأمامي”.عندما يتم طرح المستثمرين ، عادة ما يحتاجون إلى شراء عقود جديدة بسعر أعلى ، وبالتالي زيادة تكلفة الشغل.العقود الدائمة تجنب ذلك من خلال آلية معدل التمويل.

على سبيل المثال ، لنفترض أن سعر العقود الآجلة للسلعة في فترة مارس هو 100 دولار ، في حين أن سعر العقود الآجلة في يونيو هو 105 دولار.إذا عقدت عقدًا في شهر مارس والتحول إلى عقد في يونيو عند انتهاء الصلاحية ، فأنت بحاجة إلى شرائه بمبلغ 105 دولارًا ، مما يضيف 5 دولارات إلى التكلفة المحتجزة.العقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء الصلاحية ، يمكنك دائمًا الاحتفاظ بالمركز الأصلي دون دفع سعر أعلى.

3. يوفر نظام معدل الذهب ربحًا وخسارة في الوقت الفعلي المستمر ، وتبسيط عملية معالجة الخلفية لحاملي العقود وأنظمة المقاصة

تستخدم العقود الدائمة أسعار رأس المال لموازنة المواقف بين الأطراف الطويلة والقصيرة ، وتكون فترة التسوية قصيرة (معيار الصناعة هو 8 ساعات ، و binance ، Bybit ، إلخ. كن تلقائيًا من حساب حامل العقد.في الوقت نفسه ، يمكن أن تعكس هذه التسوية في الوقت الفعلي ربح العقد وفقدان كل متداول.بالمقارنة مع التسوية اليومية والسوق اليومي الموجه نحو السوق للعقود الآجلة التقليدية ، فإن التسوية في الوقت الفعلي للعقود الدائمة أكثر كفاءة ، مما يؤدي إلى تبسيط معالجة الواجهة الخلفية لإدارة أموال أصحاب العقود وتطهيرها.

4. العقود الدائمة توفر عملية اكتشاف أسعار أكثر سلاسة ، وتجنب التذبذبات العنيفة الناجمة عن حجم جسيمات السعر القاسي بشكل مفرط

يشير اكتشاف السعر إلى عملية تسعير أصول من خلال مختلف الآليات بين المشاركين في السوق.كما ذكر أعلاه ، في حين يعكس وضع العرض والطلب في السوق ، يمكن تعديل سعر العقد بشكل مستمر بحيث يتبع بشكل وثيق المكان ، مما يضمن تغييرات الأسعار المستمرة والمستقرة.في الوقت نفسه ، نظرًا لأن فترة التسوية قصيرة ، فإن عملية اكتشاف الأسعار أكثر سلاسة.

(حصة سوق Dex Dex الدائمة)

نظرًا لأن Bitmex Exchange قدمت عقودًا دائمة لأول مرة في عام 2016 ، فقد بدأت العقد الدائم DEX في التطور بسرعة ، والآن هناك أكثر من 100 DEXs تدعم العقود الدائمة في السوق.كان حجم العقد الدائم في عام 2017. كان حجم التداول منخفضًا جدًا في ذلك الوقت.والآن ، يمكننا أن نرى العقد الدائم النشط DEX على جميع السلاسل ، وأصبح تداول العقود جزءًا لا غنى عنه من النظام الإيكولوجي للتشفير.

أظهرت العديد من الدراسات أنه مع نمو مقياس تداول العقود الدائم ، بدأ سوق العقود الدائمة في الحصول على وظيفة اكتشاف الأسعار عندما يكون السوق الفوري غير نشط.زاد حجم التداول الدائم للعقد على DEX من مليار دولار أمريكي في يوليو 2021 إلى 120 مليار دولار أمريكي في يوليو 2024 ، مع معدل نمو مركب سنوي يبلغ حوالي 393 ٪.

ومع ذلك ، فإن العقد الدائم يواجه اختناقات بسبب قيود أداء blockchain.يمكن أن تقلل السيولة العالية من الانزلاق ، مما يجعل عملية التداول أكثر سلاسة ، وتخفيض خسائر المستخدمين ؛

نموذج التسعير للعقد الدائم DEX

في العقد الدائم DEX ، فإن آلية التسعير هي المفتاح لضمان أن أسعار السوق تعكس بدقة ديناميات العرض والطلب.تعتمد DEXs الدائمة المختلفة لمجموعة متنوعة من آليات التسعير المختلفة لموازنة السيولة وتقليل التقلبات.أدناه سوف نشعر بالعديد من النماذج الرئيسية:

وضع Oracle

يشير نموذج Oracle إلى الحصول على DEX الدائم الذي يحصل DEX على بيانات الأسعار من البورصات الرائدة مع أحجام التداول الكبيرة وتقديم الخدمات بناءً على هذه البيانات.على الرغم من أن هذا النهج لديه خطر التلاعب في الأسعار ، إلا أنه يمكن أن يقلل من تكلفة تسعير DEX.على سبيل المثال ، تبادل العقد الدائم اللامركزي GMX.

باستخدام ChainLink Oracle للحصول على بيانات السعر ، يضمن GMX دقة واكتمال الأسعار ، مما يخلق بيئة تداول ودية لمستلمي الأسعار (المؤسسات الصغيرة والأفراد) مع توفير صانعي الأسعار (المؤسسات الكبيرة وصانعي السوق) مع) مع مكافآت سخية .ومع ذلك ، فإن مثل هذه التبادلات التي تستخدم وضع Oracle لإكمال الأسعار تواجه مشكلة بشكل عام ، أي أنها تعتمد بشكل كبير على مصادر بيانات الأسعار للتبادلات الرائدة ولا يمكنها إلا أن تعمل كمستلمين للأسعار ولا يمكنهم اكتشاف الأسعار بشكل نشط.

صانعي السوق التلقائي الافتراضي vamm

نموذج صانع السوق التلقائي الافتراضي (VAMM) مستوحى من نموذج AMM الخاص بـ UNISWAP ، لكن الفرق بين الاثنين هو أن نموذج AMM يوفر السيولة والأسعار من خلال تجمعات الصناديق الفعلية وأسعار الصرف المقابلة ، في حين أن مجموعة صناديق VAMM افتراضية لا يوجد أحد الأصول الحقيقية ، فهو يحاكي فقط السلوك التداول لأزواج التداول من خلال النماذج الرياضية ، ثم يدرك الأسعار.

يمكن أن يدعم نموذج VAMM تداول العقد الدائم دون استثمار الكثير من المال وعدم الارتباط بالأسهم الفورية ، حاليًا ،تم تبني نموذج VAMM بواسطة البروتوكول الدائم وبروتوكول الانجراف وغيرها من DEXs العقد الدائم.على الرغم من أن VAMMs تعاني من مشاكل في الانزلاق العالي والخسائر غير الدقيقة ، إلا أنها لا تزال آلية تسعير ممتازة على الشفافية واللامركزية.

(تصنيف نموذج المنتج من DEXS العقد الدائم المختلفة)

دفتر أوامر ما بعد السلسلة مع تسوية على السلسلة

للتغلب على قيود الأداء لمطابقة أوامر على السلسلة ،تعتمد بعض Dexs مزيجًا من دفتر الطلبات على السلسلة والتسوية على السلسلة.في هذا النموذج ، تم الانتهاء من عملية مطابقة المعاملات خارج السلسلة ، في حين أن تسوية المعاملات وحضانة الأصول لا تزال في السلسلة.وبهذه الطريقة ، تكون أصول المستخدم دائمًا تحت سيطرتها الخاصة ، وهو ما يسمى “الوريد الذاتي”.في الوقت نفسه ، نظرًا لأن مطابقة المعاملات يتم خارج السلسلة ، يتم تقليل مخاطر مثل MEV.لا يحتفظ هذا التصميم فقط بأمان وشفافية التمويل اللامركزي ، ولكن أيضًا يحل مشاكل مثل MEV ، مما يوفر للمستخدمين بيئة تداول أكثر أمانًا وموثوقية.

تستخدم بعض المشاريع المعروفة ، مثل Dydx V3 و Aevo و Paradex ، هذا النموذج المختلط.تعمل هذه الطريقة على تحسين الكفاءة مع ضمان السلامة أيضًا ، وهو ما يشبه مفهوم Rollup.

كتاب الطلبات الكاملة

يعد كتاب الطلبات الكامل ، أي أن جميع البيانات والعمليات المتعلقة بأوامر المعاملات يتم نشرها بالكامل ومعالجتها على السلسلة ، هو الأفضل في الحل التقليدي للحفاظ على سلامة المعاملة.يعد دفتر الطلبات الكاملة تقريبًا الحل الأكثر أمانًا ، ولكن عيوبه واضحة جدًا أيضًا ، والتي من الواضح أنها محدودة بسبب الكمون وإنتاجية blockchain.

فضلاً عن ذلك،يواجه نموذج دفتر الطلبات الكامل أيضًا مخاطر مثل “ما قبل التداول” و “التلاعب بالسوق”.يشير التداول المسبق إلى حقيقة أنه عندما يقدم شخص ما أمرًا ، يقوم المستخدمون الآخرون (عادةً باحث MEV) بمراقبة المعاملات المعلقة والاندفاع للحصول على الأرباح قبل تنفيذ المعاملة المستهدفة.هذا الموقف أكثر شيوعًا في نموذج دفتر الطلبات الكامل ، لأن جميع بيانات الطلبات يتم تسجيلها علنًا على السلسلة ، ويمكن لأي شخص عرض وصياغة استراتيجية MEV.في الوقت نفسه ، في نموذج دفتر الطلبات الكامل ، نظرًا لأن جميع الطلبات شفافة ، فقد يستفيد بعض المشاركين من هذا للتأثير على أسعار السوق من خلال الطلبات الكبيرة وغيرها من الوسائل ، وبالتالي الحصول على فوائد غير صحيحة.

على الرغم من المشكلات المذكورة أعلاه مع دفتر أوامر السلسلة الكاملة ، لا يزال لديه جاذبية سردية كبيرة من حيث اللامركزية والأمن ، مثلتعمل السلاسل العامة مثل Solana و Monad بجد لتحسين البنية التحتية والاستعداد لكتاب الطلبات الكاملة.بعض المشاريع مثل Hyperleliid و Dydx V4 و Zeta Markets و Logx و Kuru Labs تعمل أيضًا على توسيع نطاق نموذج دفتر الطلبات الكامل.إما يبتكرون على السلاسل العامة الحالية أو ينشئون سلاسل التطبيق الخاصة بهم لتطوير أنظمة دفتر أوامر الطلبات الكاملة عالية الأداء.

اكتساب السيولة DEX وتحسين UX

السيولة هي الأساس الأساسي لكل تبادل للبقاء على قيد الحياة ، ولكن كيفية الحصول على السيولة الأولية يمثل مشكلة صعبة للتبادلات.في تطوير Defi ، تكتسب Dexs الناشئة بشكل عام السيولة من خلال الحوافز وقوى السوق.غالبًا ما تشير الحوافز إلى تعدين السيولة ، وتتمثل السلطة السوقية المزعومة في تزويد المتداولين بفرص للتحكيم بين الأسواق المختلفة.ولكن مع وجود المزيد والمزيد من DEXs ، فإن حصة السوق من DEX واحدة تصبح أصغر وأصغر ، ومن الصعب جذب ما يكفي من المتداولين لتحقيق “الكتلة الحرجة” للسيولة.

هناتعني الكتلة الحرجة “النطاق الفعال” ، مما يعني أنه بعد أن يصل إلى نطاق كافٍ ، فإنها تتعطل الحد الأدنى من التكلفة التي يمكن أن تحافظ على تطوير الأشياء للحصول على أقصى ربح على المدى الطويل.إذا تجاوز المنتج أو فشل في الوصول إلى المقياس الفعال ، فيجب أن تعمل المنتجات إلى الحد الأقصى.كما هو مبين في الشكل أدناه ، فإن المحور الأفقي هو مقياس المنتج والمحور العمودي هو التكلفة الإجمالية.

(مخطط تخطيطي لمجموعة فعالة للكتلة الحرجة)

في DEX ، تشير الكتلة الحرجة إلى حجم التداول والسيولة فقط.في العقد الدائم DEX ، يتم توفير السيولة تلقائيًا بواسطة LPS ، وبالتالي فإن طريقة شائعة لتحقيق الكتلة الحرجة هي إنشاء مجموعة LP ذات حوافز اقتصادية.في هذا الوضع ، تقوم LPS بإيداع أصولها في تجمع وتلقي بعض الحوافز لدعم المعاملات على DEX.

توفر العديد من DEXs التقليدية معدل عائد سنوي مرتفع (APY) أو نشاط Airdrop من أجل جذب LPS ، ولكن هذه الطريقة لها عيب واحد ، أي ، من أجل تلبية عائدات APY و Airdrop عالية ، يجب على DEX استخدام جزء كبير من الرمز المميز كمكافأة تعدين LP ، لا يمكن أن يستمر هذا النموذج الاقتصادي لفترة طويلة وسيقع في مجال تعدين LP “التعدين والبيع”.

فيما يتعلق بمشكلة الاستحواذ على السيولة الأولية لـ DEX ، ظهرت فكرتان جديدتان مؤخرًا: قبو السيولة النشطة التي تدعمها الاستحواذ على السيولة المجتمعية والسلسلة.

العقد الدائم dex على التعبير –Hyperleliid هو حالة نموذجية لاستخدام قبو السيولة النشطة المدعومة من المجتمع.تعد HLP Vault واحدة من منتجات Hyperleliid الأساسية ، وذلك باستخدام أموال مستخدمي المجتمع لتوفير السيولة لفرط السائل.تقوم HLP Treasury بحساب الأسعار العادلة من خلال دمج البيانات من البورصات المفرطة وغيرها من البورصات وتنفذ استراتيجيات السيولة المربحة عبر أصول متعددة.سيتم تخصيص الفوائد والخسائر (P & amp ؛ l) التي تم إنشاؤها من خلال هذه العمليات بناءً على حصة المشاركين في المجتمع في قبو.

(واجهة المنتج التشعبي)

تم اقتراح تخصيص السيولة عبر السلسلة بواسطة شبكة منظمة وشبكة Logx.تتيح هذه المشاريع إنشاء واجهة أمامية على أي سلسلة لتداول العقد الدائم وتمكين الرافعة المالية للسيولة بين جميع الأسواق.ما يسمى“رافعة المالية بين الأسواق”يشير إلى دمج موارد السيولة واستخدامها عبر أسواق متعددة أو سلاسل عامة.

من خلال الجمع بين السيولة الأصلية على السلسلة ، والسيولة المتجانسة عبر السلسلة ، وخلق حياد سوق الأصول المنفصل (اللعنة) ، فإنه يشير إلى دمج أصول مستقلة متعددة لبناء محفظة استثمارية غير حساسة لظروف السوق ، وتقلبات السوق للاستثمار حافظة تأثير AMM Pool ،Logx قادر على الحفاظ على السيولة خلال فترات تقلبات السوق الشديدة.تستخدم هذه المجمعات أصولًا مستقرة مثل USDT و USDC و WUSDM لتحقيق معاملات عقود مستدامة بمساعدة Oracles.حاليًا توفر هذه البنى التحتية أيضًا إمكانية تطوير التطبيقات المختلفة.

(توفير السيولة عبر شبكة Logx)

في مجال DEX اليوم ، أصبحت المنافسة في UX شرسة بشكل متزايد.عندما ظهرت DEX لأول مرة ، يمكن أن تحسن التحسينات البسيطة في واجهة المستخدم بشكل كبير.

في الحقيقة،عادةً ما يتمتع CEX بتكامل أعمق في النظام البيئي ، ليس فقط توفير خدمات المعاملات الأساسية ، ولكن أيضًا بمثابة مدخل للمستخدم وجسر المتقاطع ، في حين أن DEX عادة ما يقتصر على نظام بيئي واحد.الآن ، تقوم DEX المتقاطعة بتقسيم هذا القيد.

يتم تطوير العديد من مجمعات DEX ، مثل vooi.ioيدمج نظام التوجيه الذكي وظائف العديد من DEX والجسور المتقاطعة لتوفير تجربة معاملة بسيطة وودية.يمكن لهذا النوع من مجمع DEX العثور على مسار المعاملة الأكثر كفاءة على سلاسل متعددة ، مما يجعل عملية المعاملة أبسط وأقل تكلفة.الأهم من ذلك ، يمكن للمستخدمين إدارة مسارات المعاملات المعقدة من خلال واجهة بسيطة.

فضلاً عن ذلك،تعمل روبوتات تداول Telegram أيضًا على تحسين UX باستمرار.يمكن لهذا النوع من الروبوت أن يوفر تذكيرات المعاملات في الوقت الفعلي وتنفيذ المعاملات وإدارة المحافظ ، ويمكن إكماله بسهولة مباشرة في واجهة دردشة Telegram.يعزز هذا التكامل المتعمق راحة التداول والمشاركة ، مما يسهل على المتداولين الحصول على المعلومات والاستيلاء على فرص السوق.بالطبع ، لدى روبوتات Telegram مخاطر كبيرة: يحتاج المستخدمون إلى توفير مفاتيح خاصة للروبوتات ، والتي قد تواجه مخاطر أمنية.

منتجات مالية مبتكرة في العقد الدائم DEX

تطلق العديد من DEXs الدائمة في السوق بشكل مستمر منتجات مالية جديدة ، أو تحسين آلية التداول للمنتجات الحالية لتبسيط عملية التداول لتلبية الاحتياجات المتغيرة للتجار بشكل أفضل.دعونا نقدم بإيجاز هذا النوع من المنتجات أدناه.

التباين الدائم العقد

التباين هو مؤشر إحصائي شائع مصمم لتعكس درجة تقدير مجموعة من البيانات.كما يوحي الاسم ،لم يعد محتوى المعاملة من العقد الدائم التباين هو سعر الأصل الأساسي ، بل تقلب الأصل.

على سبيل المثال ، لنفترض أنك تعتقد أن سعر BTC سوف يتقلب بعنف ، لكنك لست متأكدًا من اتجاه التغيير. من BTC سوف تتقلب بعنف على مدى فترة من الزمن “.

بجانب،العقود الدائمة التباين لها أيضًا تأثير على مخاطر التحوط ، مثلفي المثال أعلاه ، بمجرد انخفاض BTC بشكل حاد ، ستعوض عائدات العقد جزءًا من الخسائر بسبب عقد التباين الدائم.

تقوم Exchange Deptual Exchange Defentralized Dontralized Opyn بالاستفادة من موارد السوق الحالية لتطوير منتجات توصيلية جديدة لا يمكنها محاكاة الاستراتيجيات المعقدة ، ومخاطر التحوط ، ولكن أيضًا تحسين كفاءة رأس المال.

تشمل منتجات Opyn الدائمة العقد Perps (0-Perps) ، و uniswap lp perps (0.5-perps) ، و perps العادية (1 perps) و perps مربعة (2-perps ، والمعروفة أيضًا باسم Squeeth).كل منتج عقد له غرض خاص به:

يوفر PERPs مستقرة لاستسلام التداول ؛

يمكن دمج هذه العقود الدائمة في استراتيجيات أكثر تعقيدًا.على سبيل المثال ، “استراتيجية السلطعون”: عن طريق تقصير 2-perps أثناء الشوق 1-perps ، يمكنك كسب أسعار رأس المال في سوق مستقر مع الحفاظ على تعرض اتجاهي متوازن.على سبيل المثال ، يمكن أن تكسب “استراتيجية Zen NIU”: الجمع بين البيع على المكشوف 2-Perps ، وبيعها لفترة طويلة من البيع ، والبيع على المكشوف 0-PERPs عوائد أسعار رأس المال مع الحفاظ على التعرض الطويل في السوق المستقرة.

(تبادل العقد الدائم اللامركزي أوبين)

عقد ما قبل إطلاق

يسمح العقد الدائم المسبق للتجار بالتكهن بأسعارهم المستقبلية قبل إطلاق الرمز المميز رسميًا ، والذي يمكن فهمه كنسخة على السلسلة من IPO OTC.السماح للمستثمرين ببناء وظائف مقدمًا بناءً على القيمة السوقية المتوقعة.كانت العقود الدائمة المتعددة مثل AEVO و HELIX و Hyperleliid رائدة في نموذج جديد لإطلاقه مسبقًا.تتمثل الميزة الرئيسية لعقد ما قبل الإطلاق في توفير أصول حصرية غير متوفرة على القنوات الأخرى ، وجذب المستخدمين والاحتفاظ بهم.

RWA Asset Perpetual Contract

قد تصبح العقود الدائمة لـ RWA Asset هي الطريقة الرئيسية لوضع الأصول الحقيقية على السلسلة.مقارنةً بأصول RWA مباشرة في شكل فوري ، من الأسهل وضعها على السلسلة في شكل عقد دائم ، ويتطلب فقط السيولة والسعر.علاوة على ذلك ، حتى لو لم يكن هناك سوق موضعي في السلسلة ، يمكن بناء سوق عقود دائم مع سيولة جيدة لأن معاملات العقود الدائمة يمكن أن تعمل بشكل مستقل عن البقعة.

تداول العقد الدائم هو الخطوة الأولى لالتقاط أصول RWA نحو الرمز المميز.يمكن أن يوفر مزيج من العقود الفورية والعقود الدائمة لـ RWA طرقًا جديدة للتنبؤ بمعنويات السوق ، والتداول القائم على الأحداث ، وتنفيذ استراتيجيات التحكيم عبر الأصول.في الوقت الحالي ، تظهر شركات مثل Ostium Labs وبروتوكول Sphinx تدريجياً في مجال عقد RWA.

ETP Perpetuals

يتتبع ETP أداء بعض الأصول أو الفهارس الأساسية ، وعادة ما تعتمد قيمتها على أداء الأصول الأساسية ، مثل الأسهم أو السندات أو السلع أو العملة أو غيرها من المحافظ من الأصول.تشمل ETPs الشائعة:

ETF:تتبع أداء فهرس أو صناعة محددة.

etn:على غرار السندات ، لكن عوائدها مرتبطة بأداء الفهرس أو الأصول الأساسية.

إلخ:ركز على سوق السلع وتتبع أسعار السلع.

يمكن أيضًا استخدام عقود ETP Perpetual لإنشاء عقود ETPs لعقد العقود المستقبلية الناضجة ، مثل ETFs – USO (العقود المستقبلية لزيت West Texas الوسيط WTI) و ETN – VXX (مؤشر S&P 500 FORTILIMA VIX VIX).نظرًا لعدم وجود حاجة لعمليات التمرير ، فإن العقود الدائمة لـ ETP يمكن أن تقلل من رسوم المعاملات وتقليل خطر انخفاض قيمة صافي قيمة الأصول (NAV).بالنسبة للشركات التي تتطلب حماية طويلة الأجل للتعرض الاقتصادي ولكنها لا تتطلب التوصيل المادي ، يمكن للعقود الدائمة أن تقلل بشكل كبير من تكاليف التشغيل.

بالإضافة إلى ذلك ، بالنسبة لتلك الحالات التي تكون فيها المضاربة أو تحوط مخاطر العملات الأجنبية محدودة ، عادة ما تشارك عادة عقود أمامية لمدة 30 يومًا أو 90 يومًا.هذا النوع من العقد ليس موحدًا ولا يتطلب تداولًا بدون وصفة طبية ، وهو أمر محفوف بالمخاطر للغاية.ومع ذلك ، يمكن استبدال هذا الموقف بعقد دائم تم تسويته بالدولار الأمريكي ، وتبسيط العمليات وتقليل المخاطر المرتبطة بها.

أسواق التنبؤ

سوق التنبؤ هو اسم ، فرع من السوق المالية ، حيث يمكن للمشاركين التداول والرهان على نتائج الأحداث المستقبلية ،على سبيل المثال ، نتائج الانتخابات ، فوز المنافسة الرياضية أو الهزيمة ، التغييرات في المؤشرات الاقتصادية ، إلخ.

يمكن للعقد الدائم DEX إحداث ثورة في سوق التنبؤ من خلال توفير آليات تداول مرنة ومستمرة ، وخاصة في الأحداث غير المنتظمة مثل التنبؤات في الانتخابات أو الطقس غير المنتظم.على عكس أسواق التنبؤ التقليدية التي تعتمد على الأحداث الحقيقية أو أوراكليس ، فإن العقود الدائمة تسمح بإنشاء أسواق التنبؤ بناءً على بيانات السوق التي تم تحديثها باستمرار.

هذا يجلب ميزة كبيرة: يمكن أن تولد التحديثات المستمرة للبيانات أسواق فرعية متعددة في أسواق التنبؤ على المدى الطويل ، كما هو الحال خلال الانتخابات العامة ، حيث يمكن لمحركات الأسواق الفرعية التداول حول التغييرات في الدعم للمرشح بعد مناقشة معينة.نظرًا لوجود سوق فرعي ، لا يتعين على المستخدمين انتظار النتيجة النهائية للأحداث طويلة الأجل للمشاركة في المعاملة ، ولكن يمكنهم إجراء عمليات تجارية بناءً على تقلبات قصيرة الأجل في السوق ، مثل التأثير من حدث إخباري معين ، إصدار بيانات في لحظة معينة ، إلخ.يوفر هذا للمستخدمين فرص تداول قصيرة الأجل ويجلب رضا التداول الفوري.

تضمن التسوية المستمرة في الوقت الفعلي للعقود الدائمة استقرار أنشطة السوق ، ويعزز السيولة ويحسن مشاركة المستخدم.بالإضافة إلى ذلك ، يحفز سوق العقود الدائمة التي يسيطر عليها المجتمع المشاركة من خلال السمعة وآليات المكافأة الرمزية ، مما يضع الأساس لسوق التنبؤ اللامركزي.

التوقعات المستقبلية للعقد الدائم DEX

من خلال تطوير النظام المالي للتشفير ، فإن تصميم العقد الدائم DEX يتم تحسينه باستمرار. التكلفة.يتطلب تصميم DEX الدائم المثالي توازنًا دقيقًا بين الكفاءة والأمان.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن العقد الدائم DEX يولي أيضًا المزيد والمزيد من الاهتمام لمشاركة المجتمع والمطورين ، ويزيد من شعور المستخدم بالانتماء والولاء من خلال آليات مختلفة.يمكن أن تتيح التدابير التي يقودها المجتمع مثل استخدام الروبوتات المفرطة في السوق أن تسمح لمزيد من المستخدمين بالمشاركة في أنشطة التداول بشكل عادل وحقيقي في شمولية المعاملات اللامركزية.

لتعزيز الشعبية الهائلة في العملات المشفرة ، من الأهمية بمكان إنشاء منصة مدمجة ولديها تجربة مستخدم رائعة مثل iOS.تحقيقًا لهذه الغاية ، هناك حاجة إلى تطوير واجهة مستخدم أكثر سهولة لتطويرها وعملية الاستخدام بأكملها سلسة.بالإضافة إلى ذلك ، تغطي Dexs الدائمة مثل Hyperleliid و Logx و Dydx أكثر من مجرد تمويل ، ولكن أيضًا مختلف المجالات مثل الانتخابات والرياضة ، مما يوفر طرقًا جديدة للجمهور للمشاركة في معاملات التشفير.

(خريطة طريق شبكة Logx)

في العقد الماضي ، تم تركيز تطوير Defi بشكل أساسي في مجالات Dex ، و STABLECOIN. أداة تستخدم على نطاق واسع ، مزيد من تعزيز اعتماد الكتلة للعملات المشفرة.

<-style-type>