الحوت العملاقة يبني بهدوء مناصب ، لا يزال مستثمرو التجزئة ينتظرون ويشاهدون: هل على وشك الانفجار؟

المؤلف: بن فيربانك

وصف صديق مؤخرًا سوق العملة المشفرة الحالية باسم“سجل مكسور”—— Pitcoin و Ethereum Consolidation Sideways ، وقت الوصول إلى مستوى المقاومة يشعر بأنه لا نهاية له ، وتصطدم العديد من العملات أكثر من 3 مرات قبل التأكيد أو الفشل المعتاد. إذا كنت جديدًا بالنسبة لك ، فقد يكون هذا الصمت يصم الآذان.يخرجلماذا لم يأت سوق Altcoin Bull بعد جميع العناوين حول صناديق الاستثمار المتداولة وتدفق المؤسسة ودورات النصف؟

يفهم قدامى المحاربين الذين عانوا دورات سابقة أن هذه الفترات المملة هي الوقت المناسب لوضع الثروة ، وليس الوقت المناسب للاستعادة.لا يزال وقت الانتظار الطويل للمبتدئين مرحلة من الخوف والذعر للمحاربين القدامى ، لأنهم يعلمون أنه لا يوجد الكثير من الوقت لإكمال تخصيص الموقف النهائي.في عامي 2017 و 2021 ، شهدنا أموالًا تتدفق في البيتكوين ، وتدفق إلى Ethereum ، ثم تفجير altcoins في غضون أسابيع قليلة.هذه المرة ، كانت العملية برمتها أبطأ وكان عدد المشاركين أكبر.إن فهم سبب راكد السوق ولماذا هو ميزة بدلاً من عيب قد يحدد ما إذا كنت ستزيد الرقائق أو تمنحها للحوت العملاق في أكبر سوق للارتداء في حياتك.سيحدد إجراءاتك الحالية النتيجة النهائية.

إيقاع دورة لمدة أربع سنوات: لماذا هو متأخر هذه المرة؟

يتبع السوق الثور Cryptocurrency نموذج دوران موثوق به للغاية.ينقسم التاريخ إلى أربع مراحل:يؤدي Bitcoin إلى الارتفاع ، ويبدأ Ethereum في التفوق على الأداء ، وتدور الأموال إلى altcoins الكبيرة ، وأخيراً ، يدفع “موسم Altcoin” المتعصبين إلى الاتجاه المكافئ إلى الاتجاه المكافئ.عادة ما يتم إكمال هذه المراحل في غضون 18 شهرًا من النصف من Bitcoin.أعتقد دائمًا أن التاريخ هو أفضل معلم ، وهذا النمط نمط حتى لم يعد نمطًا.

في عامي 2017 و 2021 ، بلغت عملة البيتكوين ومعظم العملات المعدنية الكبيرة أعلى مستوياتها الجديدة قبل حوالي 2-3 أشهر من الآن.وفقًا لمقارنة دورة Glassnode ، كان ينبغي أن تصل Bitcoin إلى ذروتها الآن ، لكنها ليست كذلك..
لقد ذكرت مرارًا وتكرارًا أنه كلما استخدمت هذه المرة ، كلما زادت الزيادة ، لكن هل أنا على حق؟الشيء الوحيد المؤكد في الحياة هو أنه لا أحد يعرف الإجابة.ومع ذلك ، أرى أن هذا غرق في تيتانيك ، وهو النظام النقدي التقليدي اليوم.Bitcoin و Altcoins هما قارب نجاة ، ويسعى المزيد من الناس إلى ركوب السفينة أكثر من أي وقت مضى.الفرق هو أن مستثمري التجزئة هم رجال والمجموعة التي من المرجح أن تحصل على قنوات آمنة.قد يكون هذا القياس خشنًا ، لكنني أعتقد أنه مناسب – جمال النظرية هو أن الوقت فقط يمكن أن يثبت الصواب أو الخطأ ، ويخبرنا التاريخ أن هذا هو القانون.
يشير منظري تمديد الدورة إلى ذلكالسوق الرول أطول من الجولة السابقة ، حوالي 24 و 28 و 33 شهرًا على التوالي. يمكن تمديد الدورة الحالية إلى 37 شهرًا ، وقد تكون القمة الرئيسية التالية في ديسمبر 2025..
ثلاثة مؤشرات تستحق الاهتمام بها هي: هيمنة BTC أقل من 60 ٪ ، وتصل نسبة سعر ETH/BTC إلى 0.058 وخفض أسعار الفائدة في مجال الاحتياطي الفيدرالي.إذا تم تخفيض سعر الفائدة في 17 سبتمبر (تم تضمين الاحتمال الحالي 87 ٪) ، فقد يبدأ نظريًا في حوالي 10 سبتمبر.على افتراض أن مواسم Altcoin الثلاثة الماضية الماضي 8 و 10 و 14 أسبوعًا على التوالي ، ستستمر 14 أسبوعًا حتى 24 ديسمبر (إذا بدأت في 10 سبتمبر).أتوقع التاريخ لأنه من الخطير اختيار القمة ، ومن المهم تعيين سعر الخروج المستهدف وتاريخه ، لذلك قمت بتعيين 24 ديسمبر لنفسي ، بغض النظر عما إذا كان ذلك صحيحًا أم خطأ.

أولئك الذين اعتادوا على الأدرينالين في عام 2017 أو 2021 سيجدون هذا التأخر محبطًا ، ولكن لهذا السبب قد تكون الجولة التالية من الأسواق مذهلة.نحن على أفضل وجه بين الرضا عن النفس والتفاؤل، شريط المطاط ضيق ولكن لم ينكسر بعد.

إشارات سوق altcoin

كانت القيمة السوقية الإجمالية لجميع Altcoins باستثناء Bitcoin و Ethereum (Total3) في ضغط مدتها أربع سنوات منذ عام 2021. ويظهر الرسم البياني القاع المتزايد ، مما يعني أن صدمة ضغط الشراء المستمرة ترفض مرارًا وتكرارًا اختراق المقاومة العليا.كل طرق تضعف السقف ، وغالبًا ما يكون الإجراء عنيفًا عندما يتم كسر الاختراق النهائي..لقد تم طرق بعض العملات 8 مرات ، مما يعني عادة أن هناك “أشخاصًا كبيرًا يركضون بهدوء في قارب النجاة”.

تؤكد البيانات على السلسلة هذا التوتر أيضًا:

70 ٪ من أفضل 50 altcoins يتفوقون حاليًا على Bitcoin في الشهر ، وهي إشارة قوية لتناوب رأس المال ولن تكذب الأرقام.
انخفضت هيمنة Bitcoin إلى ما دون الدعم الرئيسي لأول مرة منذ نهاية عام 2024 ، وهذه واحدة من بنادق انطلاق موسم Altcoin في التاريخ.
راقب المحللون مخطط “الآخرين” (القيمة السوقية لجميع العملات خارج العشرة الأوائل) ووجدوا أنه كرر نمط الاسترداد الحاد بعد انخفاض 2024. إذا اخترقت Bitcoin و S&P 500 معًا ، فقد يندفع قطاع Altcoin إلى 570 مليار دولار.

لكن الاختراق لم يصل بعد. لماذا؟الرياح المعاكسة الكلية قمع شهية المخاطر والسيولة نادرة.هذا هو الحال بالفعل بالنسبة لمستثمري التجزئة ، لكننا رأينا شركات مثل MicroStrategy تقوم بتحويل الخزانة إلى Bitcoin وجزئيًا إلى Ethereum.هذا انعكاس كبير حقيقي ، ولا أعرف عدد الإشارات التي يحتاجها الناس.

لماذا تقمع العوامل الكلية السوق؟

لم تعد العملات المشفرة أصولًا معزولة.تُظهر أبحاث Binance أن العلاقة بين البيتكوين والسندات التقليدية استمرت في التعزيز منذ عام 2020. خلال دورة رفع أسعار الفائدة عام 2022 ، انخفضت أسعار البيتكوين والسندات ، مما يشير إلى أن العملات المشفرة تعمل الآن مثل أصول مخاطر بيتا المرتفعة وحساسة لظروف السيولة.هذا هو السبب في أنني أقول أن هذا هو آخر سوق ثور كبير.فقط تخيل ، إذا حدث هذا السوق الثور كما قلت ،سيجعل هذا السوق الصاعدة من المستحيل على الجميع تجاهل سوق التشفير وسيصبح جزءًا من التيار الرئيسي.

شهد سوق السندات عاصفة في الربعين الأول والثاني من عام 2025: قفز عائد الخزانة الأمريكي لمدة 10 سنوات من 3.8 ٪ إلى حوالي 4.6 ٪ ، وارتفع مؤشر MOVE (تقلبات سوق السندات) إلى 139 ، وانتشار الائتمان المرتفع بنسبة 202 نقطة أساس.وتشمل سائقي الماكرو عدم اليقين التعريفي والتضخم العني.يحذر محللو Binance من أن عدم اليقين الكلي المستمر يعني تذبذبات المدى وأن سيناريو الهبوط الناعم قد يؤدي إلى انتعاش.في الأساس ، نحن ننتظر إشارة البدء.

هذه الرياح المعاكسة تجبر حتى المؤمنين عملة مشفرة على الانتباه إلى جدول أعمال بنك الاحتياطي الفيدرالي.تم احتجاز Bitcoin في حدود 102،000 دولار إلى 115000 دولار لعدة أشهر.طالما أنك تحتفظ بمبلغ 100000 دولار ، فسيتم اكتمال هيكل السوق الثور.هذا هو السبب في أن خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يكون نقطة تحول رئيسية – يمكن أن يكون حقن السيولة هو المحفز لتحفيز الموجة التالية.أعتقد أن هذه الجولة من نسبة ETH/BTC لا يجب أن تصل بالضرورة إلى 0.058 ، لأن العملات مثل SOL تشغل المزيد من حصتها في السوق. السوق يتطور ، ويحتاج إدراكنا إلى مواكبة ذلك.

لماذا تشعر هذه الدورة مختلفة؟

بدأت في وقت لاحق وكانت المسرح أكبر

تظهر بيانات Glassnode أننا كنا بعد عدة أشهر من الدورة السابقة.يعتقد التاجر الكبير بيتر براندت أن بيتكوين قد بلغت ذروتها بنسبة 30 ٪ ، ويعتقد المحلل كولن Talks Crypto أن الدورة تمتد ، مشيرة إلى الجدول الزمني لمدة 37 شهرًا.تعكس الاختلافات نفسها إضافة متغيرات جديدة: سياسات الماكرو ، صناديق الاستثمار المتداولة ، صناديق الشركات ، إلخ..

موسم altcoin الانتقائي

وجد Miles Deutscher من AI-Rally “ALTCOIN RALLY” من AI-ALTCOIN أن الدورة المبكرة ارتفعت بآلاف نقاط النسبة المئوية ، ومعظمها من البيتكوين ضعيف الأداء هذه المرة.وأرجع انخفاض مصلحة البيع بالتجزئة إلى تشديد السياسة النقدية ، والتفضيل المؤسسي لـ BTC ، وصعوبة Ethereum في تفوق BTC والركود من مستثمري التجزئة.ينتظر نموذجه أربع إشارات لمحاذاة:انخفاض هيمنة BTC ، تنفصل ETH/BTC ، وارتفاع مؤشر Altcoin ، ويحسن معنويات التجزئة.عند المحاذاة ، يتوقع انتعاشًا أقصر وأكثر انتقائيًا ، مع التركيز على قطاع التطبيق الحقيقي.بعد قولي هذا ، لا تزال العملات المعدنية الميم تهيمن والتطبيقات هي مؤشر تأخر.

ضغط السوق بأكمله

Total3 شاشة الرسم البيانيتوحيد Altcoin لمدة أربع سنوات ، بلغت Altcoin Homane أعلى مستوى دوري في 14 أغسطس ، لكنها لم تصل إلى مستوى قياسي ، ومنذ ذلك الحين انخفض أقل من 1.6 تريليون دولار.يوضح التحليل الفني أن التصحيح قد ينتهي بحوالي 1.35-1.43 تريليون دولار أمريكي ، وقد تكون العملات المعدنية الصغيرة تحت الضغط قبل الخروج في الربع الرابع.

تطور سلوك المستثمر

بدأ موسم Altcoin في الماضي بتقليد التجزئة Fomo DogeCoin ، ولكن من المحتمل الآن أن يكون مدفوعًا بمحفزات أكثر عقلانية:رمز الأصول في العالم الحقيقي ، وتهدئة ETH المؤسسية ، ETF التنظيمي.على عكس الكرنفال 2021 ، فإن توريد العملة الجديدة والتدقيق التنظيمي يعني أن الانتعاش قد يكون قطاعيًا وليس عالميًا.

رأيي الشخصي هو:سوق التشفير يشبه الطبق. في البداية ، لا يوجد سوى ثلاثة مكونات بسيطة. تتم إضافة مكونات جديدة إلى كل سوق صاعدة ، ويصبح الذوق معقدًا ويحقق تغييرات غير متوقعة..كلاعب مبكر ، أتطلع إلى الأشخاص الذين يقومون حقًا ببناء المنتجات والشركات لتحقيق مزيج مع القيمة.في تلك اللحظة ، قد يختفي “سحر” سوق التشفير.بمجرد دخول هذا الحقل ، من الصعب المغادرة ، لكنني سئمت من الحالة الحالية وكيف أقيسها.إنني أتطلع إلى الاستمرار في البناء باستخدام التكنولوجيا بدلاً من ردود الفعل على أسعار الرمز المميز والمستثمرين الصغار ، الذين نادراً ما يتماشى مع أهداف الشركة.

لماذا تشعر ببطء شديد؟

لأن هذا هو تراكم الزخم أمام الربيع.نادراً ما يبدأ موسم Altcoin خلال فترة اكتشاف سعر البيتكوين ، وعادةً ما ترتفع Bitcoin بأكثر من 200 ٪ ، تبدأ الأموال في التناوب.أشار العائد إلى ذلكيبدأ موسم Altcoin عادةً عندما تبدأ Altcoins الكبيرة مثل Ethereum و Solana في التفوق على الأداء وتنخفض هيمنة Bitcoin إلى أقل من 54 ٪..

يحدث هذا الدوران بهدوء:70 ٪ من أفضل altcoins تفوقت على BTC ، و Ethereum ETFs الجديدة ودخل الدخل جذب التدفقات ، وهبطت هيمنة البيتكوين. لكن الضغط الكلي قد ترك الأسعار محاصرة في نطاق تضييق.إنه شعور بطيء لأن الصمامات لا يزال محترقًا.عندما تعود السيولة أخيرًا – سواء من خلال تخفيض معدل الاحتياطي الفيدرالي ، فإن اختراق S&P 500 أو تنظيم تشفير ETF واضح – قد يتم إطلاق الطاقة المضغوطة لـ Total3 والفهارس الأخرى في أسابيع بدلاً من أشهر.

لقد رأينا جميعًا هذا.كنت أنتظر الكثير من الأخبار وقلت: “كنت على وشك شرائها ، لكنها ارتفعت فجأة. هل بعد فوات الأوان الآن؟ ماذا يجب أن أشتري؟”إن بداية السوق الثور تسبح دائمًا إلى حذر الناس ، والهدوء الآن سوف يفاجئ الكثير من الناس.

النقاط الرئيسية للمراقبة عندما يحترق الصمامات

دعم البيتكوين والهيمنة: طالما أن BTC تحتفظ بمبلغ 100000 دولار وتستمر هيمنتها في الانخفاض ، فسيظل البرنامج النصي للتناوب موجودًا.غالبًا ما يكون اندلاع حصة 60 ٪ هو نقطة انطلاق موسم Altcoin.
Ethereum/BTC نسبة: سيحتفل اختراق ETH/BTC بالمرحلة الثانية من الدوران. Ethereum تعزز الآن بسبب تدفقات ETF والتبني المؤسسي.اعتاد أن يكون 0.058 ، ولكن الآن هو 0.039 فقط (لا أعتقد أن هذه الجولة مهمة).
المحفزات الكبيرة: سيحدد اجتماع مجلس السندات في سبتمبر ، وتقلبات سوق السندات ، والتعريفات التوقيت عائد السيولة.عدم اليقين يعني التذبذب ، والإشارات الواضحة تؤدي إلى تفضيل المخاطر.
مؤشر altcoin: انتبه إلى علامات Dynamics للعملة المتوسطة في Midcoin لإشارات نقاط الترجمة العلوية (مشاركة Bitcoin ، ETH/BTC ، مؤشر Altcoin ، معنويات البيع بالتجزئة) وغيرها من الرسوم البيانية.

لخص

الهدوء الآن ليس سوقًا ضعيفًا ، ولكنه إشارة مضغوطة. أربع سنوات من توحيد altcoin ، والتأخير في قمم الدورة ، والرياح المعاكسة الكلية قد رعى طاقة كبيرة محتملة.البرنامج النصي التناوب من البيتكوين ، Ethereum ، و altcoins يتكشف ببطء.الفرق هذه المرة هو مقياس المشاركة:صناديق الاستثمار المتداولة التنظيمية ، وخزانة الشركات ، والأصول في العالم الحقيقي ، وعشرات الملايين من المستخدمين.عندما ينهار شريط المطاط ، قد يكون الدوران المتفجر النهائي الذي أقترحه ، حيث يكافئ الأشخاص الذين يعانون من صبورهم للملل.

لا تتخلى عن الرقائق مجانًا بسبب الصبر. السوق هادئ لأن الفرقة تسخن.عندما تبدأ الموسيقى ، يجب أن يكون لديك مقعد بالفعل ، لكن لا تنس مغادرة المقعد قبل توقف الموسيقى.الجشع مميت ، والخوف يجعلك لا تتاح لك الفرصة للدخول.لم يتبق الكثير من الوقت.