الاختلافات في نماذج الأعمال التجارية بين Ethereum و Solana

المؤلف: لورانس لي

بعد تلقي جولتين متتاليتين من التمويل ، بما في ذلك تمويل بقيمة 12 مليون دولار بقيادة Polychain وتمويل Binance Labs ، أصبح مشروع Solana’s Resting ، Solayer ، أحد النقاط القليلة في مجال Defi في السوق مؤخرًا ، ويستمر TVL في الارتفاع بالفعل تجاوزت ORCA ومرتبة الثانية عشرة على سلسلة Solana TVL.

Solana Project TVL تصنيف المصدر: Defillama

يعد مسار التعهد مسارًا فرعيًا محليًا وهو أيضًا أكبر مسار تشفير في TVL. الى جانب ذلك ، هل هناك أي أسباب أخرى؟

• ما مدى قدرة التنافس على اتفاقيات الراحة والراحة المحيطة بسلوك المستخدم في النظام الإيكولوجي الكامل؟

• كيف تختلف راحة سولاير عن راحة eigenlayer؟

• هل يستريح Solayer جيدًا؟

آمل أن يتمكن هذا المقال من الإجابة على الأسئلة أعلاه.دعنا نبدأ بالتخلي عن شبكة Ethereum والراحة.

الوضع التنافسي ونمط تطوير السائل ، والاسترداد ، وإعادة السائل على شبكة Ethereum

في هذا القسم سنناقش العناصر التالية وتحليلها بشكل أساسي:

رئيس مشروع سائل شبكة Ethereum Lido ، ومشروع الراحة في مشروع Eigenlayer ورئيس مشروع الراحة السائل Etherfi.

منطق أعمال Lido وتكوين الإيرادات

فيما يتعلق بمنطق أعمال Lido ، نصفه بإيجاز هنا:

بسبب إصرار Ethereum على اللامركزية ، فإن آلية POS الخاصة بـ ETH تحد بهدوء من الحد الأقصى لعقدة واحدة. .على هذه الخلفية ، قامت Lido بأمام مفهوم LST.على الرغم من أن ميزة السيولة من LST قد أضعفت بعد ترقية Shapella لفتح عمليات السحب ، إلا أن مزايا LST في كفاءة رأس المال وإمكانية التأليف لا تزال قوية ، والتي تشكل منطق الأعمال الأساسي لبروتوكول LST يمثله LIDO.في مشروع Stake Liquid ، تقترب حصة Lido في السوق من 90 ٪ ، وتصدر السوق.

المشاركين السائل السائل ومصدر حصة السوق: الكثبان الرملية

تأتي الإيرادات من بروتوكول LIDO بشكل أساسي من جزأين: أرباح طبقة الإجماع وأرباح طبقة التنفيذ.يشير ما يسمى بدخل طبقة الإجماع إلى زيادة إجماع شبكة Ethereum. أسفل الجزء البرتقالي) ؛ ويشمل دخل طبقة التنفيذ الرسوم ذات الأولوية التي يدفعها المستخدم و MEV (تحليل دخل طبقة التنفيذ ، يمكن للقراء الذهاب إلى Mint Ventures لمزيد من المعلومات في المقالة السابقة). لا يتم دفعها من قبل شبكة Ethereum ، ولكن من قبل المستخدمين يدفعون (أو يدفعون بشكل غير مباشر) أثناء عملية تنفيذ المعاملات ، ويتغير هذا الجزء مع شعبية السلسلة ويتقلب بشكل كبير.

بروتوكول LIDO المصدر APR: الكثبان الرملية

منطق أعمال eigenlayer وتكوين الإيرادات

تم اقتراح مفهوم الاسترداد من قبل Eigenlayer في العام الماضي وأصبح سردًا جديدًا نادرًا في مجال Defi وحتى السوق بأكمله في العام الماضي. تم إطلاقه (بالإضافة إلى eigen ، هناك Ethfi و Rez و Pendle) ، بالإضافة إلى العديد من مشاريع الراحة التي لم يتم إطلاقها بعد (بابل ، تكافلي و Solayer ، سنركز على المناقشة أدناه) ، يمكن رؤية شعبية السوق ( قامت Mint Ventures بإجراء بحث عن eigenlayer العام الماضي ، ويمكن للقراء المهتمين الذهاب والتحقق من ذلك).

من خلال تعريفه ، تشير استعادة eigenlayer إلى مستخدم قام بتخليص ETH ، والذي يمكن أن يعيد التغلب على ETH في eigenlayer (للحصول على عوائد زائدة) ، وبالتالي اسم “إعادة التقييم”.أسماء eigenlayer الخدمة التي توفرها AVS (الخدمات التي تم التحقق من صحتها بشكل نشط ، وترجمت حرفيًا على أنها “خدمة التحقق النشطة” باللغة الصينية) ، ويمكنها تقديم خدمات لمختلف البروتوكولات المطلوبة للأمن ، بما في ذلك السلاسل الجانبية وطبقات DA والأجهزة الافتراضية وأوراكليس ، مخطط تشفير العتبة ، بيئة التنفيذ الموثوقة ، إلخ.Eigenda هو مثال نموذجي لاستخدام خدمة eigenlayeravs.

يستخدم حاليًا برنامج بروتوكول AVS eigenlayer: موقع eigenlayer الرسمي

منطق أعمال eigenlayer بسيط نسبيًا. تطابق وكسب مبلغ معين من المال.

ومع ذلك ، بالنظر إلى جميع مشاريع الراحة في الوقت الحالي ، لا يزال الدخل الحقيقي الوحيد هو الرموز (أو النقاط) للاتفاقية ذات الصلة. الراحة ؛ لكن جانب الطلب لا يزال ضبابًا: هل هناك حقًا اتفاق لشراء الخدمات الاقتصادية والأمنية للاتفاقات؟إذا كان الأمر كذلك ، كم سيكون هناك؟

أسئلة مؤسس Multicoin Kyle Samani حول نموذج الراحة في نموذج الأعمال: x

من منظور المستخدمين المستهدفين لـ eigenlayer الذين أصدروا عملات معدنية: Oracles (Link ، Pyth) ، الجسور (AXL ، Zro) ، DA (TIA ، AVEN) ، تعهد الرموز المميزة بالحفاظ على أمان البروتوكول شراء خدمات الأمن من eigenlayer سوف تقوض بشكل كبير العقلانية لإصدار الرمز المميز.حتى eigenlayer نفسه ، عند شرح الرموز المميزة لـ eigen ، عبر عن الرأي القائل بأن “استخدام eigen للحفاظ على أمن البروتوكول” هو حالة الاستخدام الرئيسية بلغة مجردة وغامضة للغاية.

طريقة استعادة السائل (Etherfi) للبقاء على قيد الحياة

يدعم eigenlayer طريقتين للمشاركة في الراحة: استخدام LST و Native Resting.طريقة المشاركة في إعادة الاسترداد باستخدام LST بسيطة نسبيا. يجب أن تكون المشاركة في الراحة خلال فترة الحد الأصليين على النحو التالي: الراحة:

• أولاً ، يحتاج المستخدمون إلى إكمال عملية التعهد بأكملها على شبكة Ethereum بأنفسهم ، بما في ذلك إعداد الأموال ، وطبقة التنفيذ وتكوين عميل طبقة الإجماع ، وإعداد قسائم السحب ، إلخ.

• يقوم المستخدم بإنشاء حساب عقد جديد يسمى eigenpod في eigenlayer

• يقوم المستخدم بتعيين المفتاح الخاص للانسحاب لعقدة Ethereum Pledge لحساب عقد Eigenpod.

يمكن أن نرى أن استعادة eigenlayer هي عبارة عن قياسي نسبيًا.إن عملية الاسترداد الأصلي هي “نسخة معقدة” من staking الأصلية لـ ETH ، مما يعني عتبات مماثلة لرأس المال والأجهزة والشبكة والمعرفة.

لذلك ، قدمت مشاريع مثل Etherfi الرموز المميزة للسائل (LRTs) لحل هذه المشكلة.

• يقوم المستخدم بإيداع ETH إلى Etherfi ، ويضطر Etherfi إلى المستخدم.

• يعهد Etherfi ETH المستلم ، بحيث يمكن الحصول على الدخل الأساسي لقيادة ETH ؛

• في الوقت نفسه ، قاموا بتعيين المفتاح الخاص لسحب العقدة لحساب عقد eigenpod وفقًا لعملية إعادة صياغة eigenlayer الأصلية ، حتى يتمكنوا من الحصول على دخل الراحة في eigenlayer (وكذلك $ eigen ، $ ethfi).

من الواضح أن الخدمات التي تقدمها Etherfi هي الحل الأمثل للمستخدمين الذين يرفعون ETH ويريدون تحقيق أرباح: من ناحية ، فإن ETH سهلة العمل ولديها السيولة ، والتي هي في الأساس تجربة Lido ؛ ، سيستخدم المستخدمون ETH.

تمثل ETH 90 ٪ من Etherfi TVL ، مما يساهم بأكثر من 6 مليارات دولار في TVL في ذروتها و FDV تصل إلى 8 مليارات دولار ، مما يجعل Etherfi رابع أكبر كيان تعهد في نصف عام فقط.

Etherfi TVL توزيع المصدر: الكثبان الرملية

تصنيف حجم التعهد المصدر: الكثبان الرملية

يتمثل المنطق التجاري طويل الأجل لبروتوكول LRT في مساعدة المستخدمين على المشاركة في التسجيل والراحة بطريقة أبسط ، وبالتالي تحقيق عوائد أعلى.نظرًا لأنه لا يحقق أي ربح بحد ذاته (باستثناء الرمز المميز الخاص به) ، في منطق الأعمال الإجمالي ، فإن بروتوكول LRT يشبه مجمعات الدخل المحددة لـ ETH.إذا قمنا بتحليلها بعناية ، فسنجد أن وجود منطق أعماله يعتمد على المباني التالية:

1. لا يمكن أن توفر Lido خدمات إعادة تسوية سائلة.إذا كان Lido على استعداد “لقلد” Eeth ، فسيكون من الصعب مطابقة Etherfi بمزايا العلامة التجارية طويلة الأجل وتأييد الأمن ومزايا السيولة.

2. لا يمكن لـ eigenlayer توفير خدمات السائل السائل.إذا كانت eigenlayer على استعداد لامتصاص ETH مباشرة للمستخدمين للتعهد ، فسوف يضعف بشكل كبير عرض قيمة Etherfi.

من منظور Lido Pure Business ، بصفته رئيسًا لصالح السائل ، يوفر للمستخدمين خدمات إعادة تسمية للمستخدمين لمصدر أوسع للدخل ممكن.إذن لماذا لا يقوم Lido بالراحة السائلة ، و eigenlayer يقوم بالراحة السائلة؟

يعتقد المؤلف أن هذا يحدده الظروف الخاصة لـ Ethereum.فيتاليك في مايو 2023 ، أكملت eigenlayer للتو جولة جديدة قدرها 50 مليون دولار. لاستخدام سلسلة من الأمثلة التي وضعها بالتفصيل حول كيفية إعادة استخدام إجماع Ethereum (أي “كيف يجب أن نكرر”).

في Lido ، نظرًا لأن نسبة تعهد Ethereum تقريبًا بحوالي 30 ٪ مع Ethereum “مع تركيزه على الأعمال التجارية ، لم يتم إغلاق جميع أعمال السلسلة الأخرى ، بما في ذلك Solana ، باستثناء Ethereum من الحد من أعمال LIDO في التقيد ، بدلاً من الاستثمار في ودعم بروتوكول الراحة التكافلي ، وتشكيل تحالف Lido للتعامل مع المنافسة على حصتها في السوق بواسطة بروتوكولات LRT مثل eigenlayer و etherfi.

إعادة التأكيد على أن Steth يجب أن يبقى LST ، لا تصبح LRT.

دعم خدمات التحقق من Ethereum ، بدءًا من التأكيدات المسبقة ، دون تعريض المخاطر الإضافية.

اجعل الضمان رقم 1 في سوق الراحة ، مما يتيح للاضطراب أن يختاروا نقاطًا إضافية على الطيف للمخاطر والمكافأة.

موقف Lido من مصدر إعادة الاسترداد المتعلق بمصدر المسائل

من حيث eigenlayer ، قال باحثو مؤسسة Ethereum Justin Drake و Dankrad كمستشارين من قبل Eigenlayer في وقت مبكر جدًا. ::::::::::::::: السبب وراء تعارض العملية تمامًا لتجربة المستخدم.

بمعنى ما ، يتم إحضار مساحة سوق Etherfi من خلال “عدم الثقة” في Lido و Eigenlayer بواسطة Ethereum Foundation.

تحليل الاتفاق البيئي تعهد Ethereum

الجمع بين Lido و eigenlayer ، يمكننا أن نرى أنه في سلسلة POS الحالية ، هناك ثلاثة مصادر طويلة الأجل للدخل حول سلوك التعهد ، بالإضافة إلى حوافز الرمز المميز للأطراف ذات الصلة:

1. نقاط البيع الأساسية للدخل ، فإن الرموز الأصلية التي تدفعها شبكة نقاط البيع للحفاظ على إجماع الشبكة.يعتمد محصول هذا الجزء بشكل أساسي على خطة تضخم السلسلة ، مثل خطة التضخم في Ethereum بنسبة التعهد.

2. دخل فرز المعاملات ، والرسوم التي يمكن أن تحصل عليها العقد أثناء عملية فرز تعبئة المعاملات ، بما في ذلك رسوم الأولوية التي قدمها المستخدمون ، وفوائد MEV التي تم الحصول عليها أثناء عملية فرز تعبئة التعبئة ، إلخ ، إلخ.يعتمد محصول هذا الجزء بشكل أساسي على مستوى نشاط السلسلة.

3. يتمثل دخل التأجير للأصول المهددة في استئجار الأصول التي يعهد بها المستخدم للبروتوكولات الأخرى التي يجب أن تكون مطلوبة ، وبالتالي الحصول على الرسوم التي تدفعها هذه البروتوكولات. رسوم الحصول على أمن البروتوكول.

على شبكة Ethereum ، يوجد حاليًا ثلاثة أنواع من البروتوكولات حول الاهتمام:

• بروتوكول السائل السائل يمثله Lido و Rocket Pool.يمكنهم فقط الحصول على المكاسب الأولى والثانية المذكورة أعلاه.بالطبع ، يمكن للمستخدمين أن يأخذوا LST للمشاركة في الاسترداد ، ولكن بالنسبة للبروتوكول ، يمكنهم الحصول على 1 و 2 فقط.

• اتفاق الاسترداد الذي يمثله eigenlayer و symbiotic.لا يمكن لهذا النوع من الاتفاق سوى الحصول على النوع الثالث من الربح المذكور أعلاه.

• يمثل Etherfi و Puffer بروتوكول الراحة السائل.يمكنهم من الناحية النظرية الحصول على جميع الفوائد الثلاثة المذكورة أعلاه ، لكنها تشبه “LST أن عوائد الإقامة المجاميع”.

في الوقت الحالي ، فإن الدخل الأساسي لـ ETH POS هو حوالي 2.8 ٪ سنويًا ، مما يعني أنه مع زيادة نسبة تعهد ETH ، فإنها تتناقص تدريجياً ؛

انخفض دخل فرز المعاملة بشكل كبير مع إطلاق EIP-4844 ، وكان حوالي 0.5 ٪ في الأشهر الستة الماضية.

قاعدة استئجار الأصول المهددة صغيرة ولا يمكن أن تكون سنوية.

بالنسبة لبروتوكول LST ، فإن قاعدة الإيرادات الخاصة بها هي عدد التعهدات * معدل العائد على التعهدات.وصلت إلى ما يقرب من 30 ٪ من تعهدات ETH نشرت مدونة Vitalik الأخيرة ، كانت مؤسسة Ethereum ذات مرة تحدد الحد الأعلى لقيام ETH بنسبة 25 ٪ من المجموع) ؛ -انخفضت مصممة APR من حوالي ٪ إلى 3 ٪ فقط الآن ، وليس هناك سبب للارتداد في المستقبل المنظور.

لرموز البروتوكول أعلاه ، بالإضافة إلى أن تخضع لتراجع ETH نفسه:

أصبح سقف السوق لشبكة Ethereum LST مرئية تدريجياً ، وهو ما قد يكون سببًا لضعف الأداء لإدارة سعر الرمز المميز على أساس بروتوكولات LST في LDO و RPL ؛

بالنسبة إلى Eigen ، تظهر بروتوكولات الراحة على سلاسل POS الأخرى ، بما في ذلك سلاسل BTC ، والتي تحد بشكل أساسي من أعمال Eigenlayer إلى النظام الإيكولوجي Ethereum ، مما يقلل من حجم سوق AVS ، وهو أمر غير واضح.

إن ظهور بروتوكول LRT الذي لم يكن متوقعًا (تجاوز FDV في ذروة Ethfi 8 مليارات ، وأعلى FDV من LDO و Eigen في التاريخ) يزيد من “تخفيف” قيمة اثنين أعلاه في النظام البيئي التعهد ؛

بالنسبة إلى Ethfi و Rez ، بالإضافة إلى العوامل المذكورة أعلاه ، فإن التقييم الأولي المفرط الناجم عن الاتصال بالإنترنت أثناء طفرة السوق هو عامل أكثر أهمية يؤثر على سعر الرموز.

سولانا ستانك والراحة

لا تختلف آلية التشغيل لبروتوكول السائل السائل لشبكة Solana التي يمثلها Jito بشكل أساسي عن شبكة Ethereum.لكن الراحة في Solayer تختلف عن راحة eigenlayer.من أجل فهم الراحة في Solayer ، نحتاج أولاً إلى فهم آلية SWQOS من Soalna.

بدأت SWQOS SWQOS من Solana Network ، وآلية جودة الخدمة المرجحة للمشاركة) فعليًا بعد ترقية إصدار العميل في أبريل من هذا العام.نقطة الانطلاق لآلية SWQOS هي للكفاءة الكلية للشبكة ، حيث شهدت شبكة Solana فترة طويلة من تأخر الشبكة خلال طفرة MEME في مارس.

ببساطة ، بعد تمكين SWQOS ، يحدد منتجو الكتلة أولوية معاملاتهم بناءً على مبلغ التعهد من التعهد. التأثير العميق على سولانا ، يمكن للقراء قراءة مقالة هيليوس).عند تمكين SWQOS ، زاد معدل نجاح المعاملات لشبكة Solana بسرعة.

Solana Network Success and Failure TPS Source: BlockWorks

SWQOS “غمرت” معاملات صانعي القيمة الصغيرة في الشبكة ، لذلك عندما تكون موارد الشبكة محدودة ، فإن SWQOs تعطي أولوية لضمان حقوق ومصالح الصيادين ذوي القيمة الكبيرة في الشبكة ، وبالتالي تجنب هجمات المعاملات الخبيثة على النظام.إلى حد ما ، “نسبة تعهد أكثر ، كلما زادت امتيازات الشبكة التي تستمتع بها” مع منطق السلسلة العامة POS: سيتم التعهد بمزيد أكثر أهمية.بطبيعة الحال ، فإن مشكلة مركزية هذه الآلية واضحة للغاية أيضًا: يمكن أن يحصل التعهد الأكبر على حقوق تجارية أكثر بطبيعة الحال ، وستجلب حقوق التداول ذات الأولوية المزيد إلى احتكار القلة وحتى تشكل الاحتكار.يبدو أن هذا الأمر يتعارض مع اللامركزية التي تدعو إليها blockchain ، ولكن هذا ليس محور هذا المقال.

في سياق SWQOS ، لا يكون المستخدمون المستهدفون في Solayer لا هم من oracles أو الجسور ، ولكن البروتوكولات التي تتطلب سلبية المعاملة/الموثوقية ، مثل DEX.لذلك يطلق Solayer على خدمات AVS التي توفرها eigenlayer على AVS الخارجية (AVs الخارجية) ، لأن هذه الأنظمة من خدمة eigenlayer تقع عادة خارج سلسلة Ethereum الرئيسية.تسمى الخدمات التي يقدمها نفسه AVS الداخلية (AVs الداخلية) ، لأن كائنات الخدمة الخاصة بهم موجودة في السلسلة الرئيسية Solana.

الفرق بين Solayer و eigenlayer المصدر

يمكن أن نرى أنه على الرغم من أن كلا من تأجير الأصول التي تعهدت بالاتفاقيات المطلوبة الأخرى لتنفيذ “re’staken stare” ، فإن AVS الداخلية من Solayer و AVS Eigenlayer الخارجية توفر خدمات أساسية مختلفة.AVS الداخلي من Solayer هو في الأساس “منصة تأجير تمريرات المعاملات” ، والتي تتطلب من المستخدمين أن يكونوا منصة (أو مستخدموها) تحتاج إلى تأجير تمرير المعاملات ، في حين أن eigenlayer هي “منصة تأجير آمنة بروتوكول”.الدعم الأساسي لآلية SWQOS من SOLANA.كما قال سولاير في وثائقه:

لم نتفق بشكل أساسي مع الهندسة المعمارية الفنية لـ Eigenlayer. جودة الخدمة المرجحة ، وفي النهاية ، بدائية من سولانا blockchain/إجماع.

“نحن نختلف بشكل أساسي مع الهندسة المعمارية التقنية لـ eigenlayer. لذلك ، إلى حد ما ، نعيد بناء الراحة في النظام الإيكولوجي Solana. إعادة استخدام الحصة كوسيلة لحماية عرض النطاق الترددي لشبكة التطبيقات. هدفنا هو أن تكون البنية التحتية الفعلية لـ SWQOS وأصبحت في النهاية جوهرًا في نهاية المطاف. سولانا blockchain/الإجماع. “

بالطبع ، إذا كان هناك بروتوكولات أخرى على سلسلة Solana التي تعهدت بالأصول ، مثل متطلبات أمان البروتوكول ، يمكن لـ Solayer أيضًا استئجار SOL لهذه البروتوكولات.في الواقع ، يمكن أن يكون أي عقد إيجار/إعادة استخدام للأصل المعهد بحكم تعريفه يسمى إعادة الاختيار دون أن يقتصر على متطلبات الأمان.نظرًا لوجود آلية SWQOS لسلسلة Solana ، فإن نطاق أعمال الراحة على سلسلة Solana أوسع من سلسلة Ethereum جامد.

هل يستريح Solayer جيدًا؟

إن عملية الأعمال للمستخدمين للمشاركة في Solayer REATING هي كما يلي:

1. يقوم المستخدم بإيداع SOL مباشرة في Solayer ، ويصدر Solayer SSOL إلى المستخدم

2. يعهد Solayer Sol المستلم ، بحيث يمكن الحصول على دخل التعهد الأساسي.

3. في الوقت نفسه ، يمكن للمستخدمين تفويض SSOL إلى اتفاقيات تتطلب معدلات تمرير المعاملات ، وبالتالي الحصول على الرسوم التي تدفعها هذه الاتفاقيات.

المصدر الحالي لـ Solayer’s AVS

يمكن ملاحظة أن Solayer ليس فقط منصة الراحة ، ولكن أيضًا منصة الراحة التي تصدر مباشرة من منظور العمليات التجارية ، فهي مثل Lido التي تدعم الراحة الأصلية على شبكة Ethereum.

كما ذكر أعلاه ، هناك ثلاثة مصادر للدخل حول سلوك التعهد.

1. نقاط البيع الدخل الأساسي ، دفعت سولانا سول من أجل الحفاظ على إجماع الشبكة ، هذا الجزء من الدخل السنوي حوالي 6.5 ٪ ، أي جزء من الدخل مستقر نسبيا.

2. دخل فرز المعاملات ، يمكن أن تحصل على العقد أثناء عملية فرز تعبئة المعاملات ، بما في ذلك رسوم الأولوية التي قدمها المستخدمون في وقت مبكر ، والنصائح التي يدفعها MEV. كبير ، اعتمادا على درجة النشاط على السلسلة.

3. يتمثل إيجار الأصول المهددة في استئجار الأصول التي يعهد بها المستخدمون في اتفاقيات أخرى مع الطلب (قابلية تمرير المعاملات أو أمان الاتفاق أو غيرها).

سول سائل السائل (أخذ الـ jitosol كمثال) إجمالي الدخل ودخل MEV من APY

إذا قمنا بمقارنة العوائد الثلاثة المذكورة أعلاه من Ethereum و Solana ، فسنجد أنه على الرغم من أن القيمة السوقية لـ SOL لا تزال ربع فقط من ETH والقيمة السوقية لـ STAKED SOL هي حوالي 60 ٪ من القيمة السوقية لـ ETH ETH ، أن الاتفاقيات المتعلقة بالتعاقد مع سلسلة Solana هي أكثر من مجرد قيام بالاتفاقات المتعلقة بسلسلة Ethereum لها سوق أكبر بحكم الواقع وسوق محتمل أكبر لأنه:

1. من حيث الدخل الأساسي للـ POS: كانت الإيرادات من الإصدار الإضافي للشبكات التي يرغب Sol على استعداد للدفع أعلى من ETH منذ 23 ديسمبر ، ولا تزال الفجوة بين الاثنين تتسع.سواء أكان ذلك ETH أو SOL ، فإن هذا يمثل أكثر من 80 ٪ من عائده ، مما يحدد خط الأساس الإيرادات لجميع الاتفاقيات المتعلقة بالقيام.

يتم منح الرموز الرموز Ethereum و Solana المكافآت (أي الدخل الأساسي للشبكة) المصدر: blockworks

2. الدخل في المعاملات: يستخدم Blockworks رسوم المعاملات ونصائح MEV لتعكس القيمة الاقتصادية الحقيقية للسلسلة (REV ، القيمة الاقتصادية الحقيقية). تتميز الدورات في كلتا السلسلتين بتقلبات كبيرة ، وقد انخفضت Rev’s Ethereum بسرعة بعد ترقية Cancun ، في حين أظهرت Solana’s Rev بشكل عام اتجاه تصاعدي وتجاوزت Ethereum بنجاح في السنوات الأخيرة.

الدورات من سولانا و Ethereum المصدر: blockworks

من حيث إيرادات الإيجار للأصول المهددة ، مقارنةً بشبكة Ethereum ، يمكن أن تجلب آلية SWQOS من Solana احتياجات الإيجار السلبي المعاملة.

أيضًا ، يمكن للاتفاقيات المتعلقة بـ Solana توسيع نطاق أعمالها وفقًا لمنطق الأعمال ، ويمكن لأي اتفاقية سائلة تنفيذ أعمال الراحة ، مثل Jito التي نراها ؛

الأهم من ذلك ، لم نر أي احتمال للانعكاس في الاتجاه أعلاه في الوقت الحاضر ، أي أن مزايا اتفاق سولانا على اتفاقية ethereum قد تستمر في التوسع في المستقبل.

من هذا المنظور ، على الرغم من أننا لا نستطيع أن نقول أن الراحة في سولانا قد وجدت PMF ، فمن الواضح أن Staking و Resting’s Solana هي أعمال أفضل من Ethereum.