jakiro
المؤلف: أنتوني بوكسورو ، جيف بارك جمعته: بلوك يونيكورن
مقدمة: إعادة تعريف حكمة الاستثمار في عالم متغير
تمر بيئة الاستثمار بتغيرات عميقة ، مدفوعة بتغيرات جذرية في الهيكل الاقتصادي العالمي والتقدم التكنولوجي والأيديولوجية الثقافية. أكد إطار استثمار تقليدي قائم على مبادئ “المستثمر الذكي” لبنيامين جراهام منذ فترة طويلة تقنيات التقييم المنضبطة مثل التدفق النقدي المخفض وافتراضات الأسعار الخالية من المخاطر.ومع ذلك ، على الرغم من فعاليته في عالم مستقر يهيمن عليه الدولار ، فإن هذه الأساليب يتم تحديها بشكل متزايد في ظل نموذج جديد من الأحداث الخارجية والتغيرات الجيوسياسية والمعتقدات الإيديولوجية التي تلعب دورًا أكبر في تشكيل نتائج السوق.تستكشف هذه المقالة نظرة عالمية تعارض “المستثمرين الأذكياء” على “المستثمرين الأيديولوجيين” ، وتوضح خلافاتهم ، ويوضح لماذا فهم هذا الإطار أمر حاسم في أن يصبح مستثمرًا في السوق أفضل.بالإضافة إلى ذلك ، تستكشف هذه المقالة مفاهيم مبتكرة لشركات الخزانة Bitcoin والاستراتيجيات المالية الفريدة لزيادة مقتنيات Bitcoin على الميزانية العمومية للشركة دون إضافة رأس مال إضافي.من خلال دمج هذه الأفكار ، نكشف كيف يمكن للابتكار الأيديولوجي والتكنولوجي والمالي إعادة تشكيل مستقبل الاستثمار.
المستثمرون الأذكياء والمستثمرين الأيديولوجيين: مواجهة بين رأيين عالميين
المستثمرين الأذكياء: نهج نيوتن على أساس القيمة
يعتمد “المستثمر الذكي” على مفهوم بنيامين جراهام وتروج له وارن بافيت. تعتمد هذه النظرة العالمية على مبادئ التقييم الأساسية مثل نماذج التدفق النقدي المخفض ، وافتراضات التوزيع العادية ، ومفهوم أسعار الفائدة الخالية من المخاطر التي غالباً ما يتم ربطها بهيمنة الدولار الأمريكي.إنه يفترض عالمًا يمكن التنبؤ به ، حيث ينبع الازدهار المالي من الهياكل الاقتصادية المستقرة ، مثل إجماع واشنطن الذي يعطي الأولوية للأسواق الحرة وأصغر الحواجز التجارية منذ الثمانينات.يكافئ هذا الإطار تاريخياً المستثمرين الذين يركزون على القيمة الجوهرية ونمو الإيرادات والأرباح التي تتجاوز التوقعات ، مما يوفر خريطة طريق موثوقة للتنقل في أسواق مستقرة نسبيًا.
لكن،هذا النهج لا يخلو من القيود. يفترض اعتماد المستثمرين الأذكياء على النماذج التي يمكن التنبؤ بها ترتيبًا عالميًا مستقرًا يعاني من الضغط بشكل متزايد.كما ذكر في حوار المدونة ، فإن أحداث مثل الاستحواذ الأخير على 10 ٪ من إنتل من قبل الحكومة الأمريكية ، مما يمثل الاختلاف في مبادئ السوق الحرة التي تعتمد عليها هذه النظرة العالمية.تُظهر هذه التطورات أن أسعار الفائدة الخالية من المخاطر-بعد أن لم تعد حجر الزاوية في النماذج المالية-مقدسة وإجبار المستثمرين على إعادة التفكير في افتراضاتهم.
المستثمرون الأيديولوجيون: احتضان التقلب والاعتقاد
في المقابل ، يعمل “المستثمرون الأيديولوجيون” على مبدأ أولوية السيادة ، مما يعطي أولويات أنظمة المعتقدات على مؤشرات التقييم التقليدية. يدرك هؤلاء المستثمرون أن الأحداث الخارجية – التغييرات السياسية ، أو تعديلات السياسة ، أو الحركات الثقافية – يمكن أن تغير بشكل كبير تقييمات الأصول ، وغالبًا ما لا يمكن للنماذج التقليدية التنبؤ بها.على سبيل المثال ، فإن التعريفات المفاجئة على السلع الفاخرة التي تمت مناقشتها في المحادثة يمكن أن تعطل التقييم على مستوى الصناعة بين عشية وضحاها ، مما يجعل جداول بيانات Excel وتجارة الخوارزمية أقل أهمية.ازدهر المستثمرون الأيديولوجيين في عالم مليء بمخاطر ذيل الدهون ، مع التقلب وعدم اليقين يخلقون فرصًا لأولئك الذين لديهم معتقدات ثابتة.
ترتبط هذه النظرة العالمية ارتباطًا وثيقًا بثلاثة وجهات نظر رئيسية: الجغرافيا السياسية والتكنولوجيا والثقافة.على الجانب الجيوسياسي ، فإن تراجع إجماع واشنطن وصعود إجماع بكين الذي يؤكد على أولوية السيادة على السوق تحول إلى استثمار مدفوع الأيديولوجية.فيما يتعلق بالتكنولوجيا ، فإن ظهور الذكاء الاصطناعي كأيديولوجية – قوة الحوسبة العالية تصبح عملة – يتوافق مع الأصول مثل البيتكوين التي تجسد مبادئ اللامركزية ومضادة للتقنيات.على الجانب الثقافي ، يوضح الارتفاع في المعتقدات الدينية خلال المصاعب الاقتصادية أن الرغبة المتزايدة في الانتماء والاعتقاد دفعت حركة استثمار قائمة على القيمة حيث تتجاوز “القيمة” الأسهم الرخيصة وتغطي معتقدات أعمق.
يستفيد المستثمرون الأيديولوجيين أيضًا من صعود مجتمعات الاستثمار في التجزئة.بمجرد النظر في عدم التنسيق والمستثمر غير ذي صلة بالتجزئة ، يلعب الآن دورًا مهمًا من خلال منصات مثل Twitter و Reddit و Substack.هذه المجتمعات قادرة على التنسيق الفعال ومشاركة التحليلات المعقدة والعمل كفرق تسويقية للشركات التي تدعمها.على عكس المستثمرين المؤسسيين الذين يعطون الأولوية للمؤشرات المالية ، يميل مستثمرو التجزئة إلى التجميع حول الاتساق الأيديولوجي ، مما يضخّم تأثير القادة القائم على الاعتقاد مثل إيلون موسك أو أليكس كارب في بالاندير.يبرز هذا التحول الفرق الرئيسي: المستثمرون الأذكياء يتابعون الاستقرار ، في حين أن المستثمرين الأيديولوجيين يتبنون التقلب ويستخدمون المعتقدات للتنقل في العالم السريع.
لماذا هذا الإطار أمر بالغ الأهمية للمستثمرين
يعد فهم المعارضة الثنائية بين المستثمرين الأذكياء والمستثمرين الإيديولوجيين أمرًا بالغ الأهمية لنجاح الأسواق الحديثة. على الرغم من أن الطرق التقليدية لا تزال صالحة لبعض الأصول ، إلا أنه من الصعب شرح التأثير المتزايد للصدمات الخارجية – سواء كانت التعريفات أو التغييرات السياسية أو الحركات الثقافية -.يتعرض المستثمرون الذين يلتزمون بالنماذج القديمة لخطر فقدان الفرص ، لأن الفرص يتم تفويتها في عالم مدفوعًا بشكل متزايد بالأيديولوجية والمعنويات المجتمعية.في المقابل ، يمكن لأولئك الذين يتبنون عقل المستثمر الأيديولوجي الاستفادة من أحداث ذيل الدهون لمحاذاة المحافظ مع الأصول والقادة التي تجسد معتقدات قوية.
على سبيل المثال ، تميل الشركات التي يقودها القادة الذين لديهم رؤى واضحة وحقيقية ، مثل Musk أو KARP ، إلى أداء أفضل من قادة “الرسم” الذين يتجنبون اتخاذ موقف لإرضاء جميع أصحاب المصلحة.يفضل مستثمرو التجزئة معتقدات الشركة بشكل خاص ، في حين سيتم معاقبة الشركات التي تفتقر إلى مواقف أيديولوجية واضحة.من خلال إدراك هذه الاتجاهات ، يمكن للمستثمرين تقييم الشركات التي يتم إعدادها بشكل أفضل للأسواق المتقلبة والمدفوعة أيديولوجيًا وتعديل حجم موقفهم وفترة الاحتفاظ بها وفقًا لذلك.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن صعود مجتمع مستثمر التجزئة يضعف نفوذ السوق ويخلق فرصًا للمستثمرين خارج النظام المالي التقليدي.”المستثمرون الأيديولوجيون” قادرون على تجنب مخاطر ذيل الدهون والتكيف مع الحركات التي تعتمد على المجتمع ، والتي تتيح لمستثمري التجزئة التنافس مع المستثمرين المؤسسيين ، وبالتالي تسوية الملعب بطرق لا يمكن تصورها قبل عقد من الزمان.لا يعزز هذا الإطار من قدرات صنع القرار الاستثمارية فحسب ، بل يعزز أيضًا طريقة أكثر شمولاً وموجهة نحو الاعتقاد لإنشاء الثروة.
شركة Bitcoin Treasury Company: نموذج جديد للابتكار المالي
مفهوم شركة Bitcoin Treasury Company
شركات وزارة الخزانة Bitcoin هي كيانات تحمل Bitcoin كأصل استراتيجي على الميزانية العمومية ، والتي يتم دمجها عادة في الاستراتيجيات المالية والتشغيلية.على عكس الشركات التقليدية التي تحمل النقود أو الأوراق المالية ، تعتبر هذه الشركات بيتكوين كمتجر للوحدة ذات القيمة والمحاسبة ، وذلك باستخدام سماتها الإيديولوجية والتقنية لتعزيز قيمة المساهمين.هذا المفهوم منالترويج لـ MicroStrategy et al. وقد اكتسبت الشركات الانتباه حيث تدرك المؤسسات إمكانات البيتكوين كرمز للتحوط من التضخم والسيادة اللامركزية.
ومع ذلك ، فإن الابتكار الحقيقي لا يكمن في احتجاز البيتكوين فحسب ، بل يزيد من مقتنياتها على الميزانية العمومية دون رفع رأس مال إضافي.يتضمن هذا النهج ، المعروف باسم عمليات الخزانة ، استخدام إيرادات التشغيل للحصول على Bitcoin ، وبالتالي زيادة مقياس البيتكوين للسهم الواحد.على سبيل المثال ، Blue Cotton ، Tennessee ، مكافآت الموظفين الممولة من خلال تعدين Bitcoin ، والتي توضح كيف تتوافق الأعمال مع الأهداف الأيديولوجية.
لماذا عملية الخزانة فريدة من نوعها
تعتبر ممارسة زيادة البيتكوين في الميزانية العمومية بدون أموال خارجية بمثابة اختراق للأسباب التالية.أولاً ، يقلل من الاعتماد على التمويل المكلف ، والذي يميل إلى تخفيف قيمة المساهمين.باستخدام التدفق النقدي التشغيلي لشراء Bitcoin ، يمكن للشركات الحفاظ على الانضباط المالي مع الاستفادة الكاملة من إمكانات Bitcoin على المدى الطويل.هذه الاستراتيجية جذابة بشكل خاص اليوم حيث تنخفض النماذج التقليدية القائمة على الأرباح بشكل متزايد لأنها تتناسب مع تركيز “المستثمرين الأيديولوجيين” على الأصول التي يحركها الاعتقاد.
ثانية، تخلق عمليات Bitcoin المالية تآزرًا فريدًا بين العملاء والمساهمين.كما يشير Jeff Park ، فإن الشركات التي تجمع بين قواعد العملاء مع قواعد المساهمين ، وخاصة تلك التي تتماشى أيديولوجيًا مع Bitcoin ، يمكن أن تقلل بشكل كبير من تكاليف اكتساب العملاء ، وهو حساب كبير لمعظم الشركات.على سبيل المثال ، يمكن لشركة تمويل Bitcoin الاستفادة من اتساقها الأيديولوجي لبناء قاعدة عملاء مخلصين واستخدامها كمجتمع للمساهمين ، وخلق حلقة فاضلة من المشاركة وخلق القيمة.يعكس هذا النموذج فلسفة العملة المشفرة ، حيث يكون المشاركون مستخدمين وأصحاب الشبكة على حد سواء ، وبالتالي يعزز الشعور بالغرض المشترك.
ثالثبيتكوين كأصل مقاوم للرقابة ، لا مركزية ، يجعلها خيارًا مثاليًا لإدارة الأموال في عالم أيديولوجيًا.على عكس الأصول التقليدية ، لا تتأثر Bitcoin بالتعريفات الجيوسياسية أو الصدمات السياسية ، وبالتالي التحوط من التقلبات الفريدة للمستثمرين الأيديولوجيين.يزيد اعتماده على قوة الحوسبة العالية مع الأيديولوجية التكنولوجية للذكاء الاصطناعي ، وضع البيتكوين كعملة في المستقبل.
دراسات الحالة والتأثير
وضعت شركات مثل MicroStrategy سابقة لاستراتيجيات الخزانة Bitcoin لتعزيز قيمة المساهمين من خلال تجميع كميات كبيرة من حيازات البيتكوين.ومع ذلك ، فإن الشركات الصغيرة مثل Blue Cotton توضح قابلية التوسع في هذا النموذج ، مما يدل على أن الشركات من جميع الأحجام يمكنها دمج البيتكوين في عملياتها.من خلال التعدين أو استخدام الأرباح لشراء البيتكوين ، لا تعزز هذه الشركات ميزانياتها العمومية فحسب ، بل تُظهر أيضًا الاتساق الأيديولوجي لمجتمع مؤيدي البيتكوين المتزايد.
هذا النموذج له أهمية بعيدة المدى. بالنسبة للمستثمرين ، تمثل شركات الخزانة Bitcoin فئة جديدة للأصول تجمع بين الابتكار المالي والمعتقدات الأيديولوجية.تتمتع هذه الشركات بمزايا فريدة في الأسواق المتقلبة لأنها تركز على البيتكوين ، وتتوافق مع تفضيلات المستثمرين الأيديولوجيين للأصول التي تجسد معتقدات قوية.بالنسبة للمجتمع ، يجوز لصعود شركات الخزانة في Bitcoin أن يضفي على خلق الثروات حيث يكتسب مستثمرو التجزئة والعملاء ملكية للشركات التي تعكس قيمها.
الخلاصة: قيادة المستقبل مع الأيديولوجية والابتكار
توفر الاختلافات بين المستثمرين الأذكياء والمستثمرين الإيديولوجيين منظوراً قوياً لفهم مشهد الاستثمار المتغير. في حين أن اعتماد المستثمرين الأذكياء على النماذج التي يمكن التنبؤ بها يعمل بشكل جيد في عالم يهيمن عليه الدولار ، فإن الصدمات الخارجية وصعود الحركات الأيديولوجية تتطلب منا اتباع نهج جديد.يركز المستثمرون الأيديولوجيون على المعتقدات والمجتمعات ومخاطر ذيل الدهون ، أكثر ملاءمة للتعامل مع هذه البيئة المضطربة والاستفادة من الفرص التي تجاهلها النماذج التقليدية.
قليلتجسد شركات تمويل العملة المعدنية هذا النموذج الجديد ، ودمج الابتكار المالي والتكامل الأيديولوجي. يمكن لهذه الشركات زيادة ممتلكات Bitcoin على ميزانياتها العمومية دون جمع الأموال ، مما يدل على قدرتها الفريدة على خلق قيمة في عالم أيديولوجيًا.وهي تركز على تقليل تكاليف اكتساب العملاء ، وتعزيز التآزر بين المساهمين والعملاء ، والاستفادة من عقارات Bitcoin لمكافحة الخالص لجعلها رائدة في عصر الاستثمار التالي.
لبالنسبة للمستثمرين ، فإن احتضان هذا الإطار يعني إعادة التفكير في مقاييس التقييم التقليدية وتحديد أولويات الأصول والقادة ذوي المعتقدات القوية. من خلال الجمع بين المحافظ والاتجاهات الإيديولوجية والاستراتيجيات المالية المبتكرة ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من مواقعهم في سوق سريع التغير وتحقيق النجاح.ينتمي المستقبل إلى أولئك الذين يفهمون أن القيمة ليست مجرد أرقام في جداول البيانات ، ولكن تجسيد المعتقدات العميقة الجذور-الجمعين و “المستثمرين الأيديولوجيين” يجسد هذه الحقيقة تمامًا.
