jakiro
作者： Lao Bai
回看了下 1 年前對這輪主線的預測，算是對了一半。現在的主線和次主線目前是以下這個 feel
1. Payfi – 這個不能算錯，但是更精確應該是「穩定幣」，現在 RWA 其實也可以扔進這條線
這條線上目前最值得關注的幾個標的 –
$CRCL – 本質是在押注 Circle 在穩定幣前二的位置，現在 $135 的價格單看市值和利潤依舊不便宜，但考慮到未來 5 年穩定幣 5-8 倍的擴張與這幾個月 $300 到 $108 的大回調，也許是個還 OK 的上車機會，我個人 $115 的時候已梭
$PlasmaFDN – 既然手裡沒有 Tether 的股權，那麼 Plasma 就是你當前唯一可以買的標的，當然我會等現貨和主網，而不是博合約。Plasma 無論是融資規模，生態建設還是社交聲量，目前都遠超 Stable 以及類似競對。主網上線的 TVL 算一算基本就是 3-4B 打底。當前 6B 的盤前 / 合約價同樣非常不便宜，所以等現貨上線找機會。同樣，未來幾年萬億規模的穩定幣給穩定幣公鏈帶來的想像空間巨大，穩定幣公鏈的龍一花落誰家是個很大看點。目前老龍一 Tron 過去一月 USDT 的 TVL 從高點 83B 跌倒了 77B，新秀圈子（Plasma，Stable，Arc，Tempo，Codex 等）暫時 Plasma 遙遙領先
$ENA – 這個算是對衝前兩個，穩定幣作為明牌最大敘事，你中心化和去中心化的總該都 Bet 一下。而去中心化唯一值得買的應該就是 Ethena 了，USDE 已經突破 13.5B, DAT 和費用開關也都準備就緒，基本面穩得一米。哦對了，人家還有個中心化的 USDTB 也快要突破 2B 了，後面還有自家 RWA 公鏈 Converge……利好不少，就是幣價表現最近挺拉垮，是狗莊在出貨？！
$Ondo – 這個上篇 Twi 剛說過，我的 Crcl 就是 Ondo 買的，目前唯一一家做到 5X24 交易美股的，且無 KYC 門檻（通過 1inch）+ 大機構背書相對安全可靠。如果你看好無國界美股上鏈這個 RWA 大趨勢，Ondo 算是為數不多可以買的標的。當然，市值其實也有點下不去手，高控盤高 FDV 風格明顯，只能說好貨都不便宜……
2. AI Agent – 這個不能算對。去年的 AI Agent 是 Goat，ai16Z 之類，確實火過一陣，但後來大家發現這些東西無非是套皮 Meme，也就偃旗息鼓了。今年其實真的跑出來不少真的能用，且有潛在 PMF 的 AI Agent。比如 Web2 那邊的 Skywork，Web3 這邊@HeyAnonai，@gizatechxyz，@Almanak__，@ReiNetwork0x 之類的也都不錯
我個人最為關注的應該還是明年初的 Bittensor 減半事件，如果在那前後可以砸出個黃金坑的話是可以考慮入手的。龍頭還是龍頭，目前有三四個子網的營收也開始慢慢起來了，整體來看還是最有希望跑出一些東西的 Web3 AI 項目
3. Meme – 這個確實沒錯，Meme 從去年一直火到現在，甚至今年出現了各大 Launchpad 從 Pump 手裡搶市場的商戰盛景。然而你大爺永遠是你大爺，Pump 依舊遙遙領先，且已經開始切入直播賽道，開始走 Web3 Tiktok 路線了。Meme 賽道 Alpha 每天都在變，Beta 有且只有 Pump 一個
4. 除了上面三大主線之外，這輪的一個潛在新主線就是預測市場，Polymarket 數據一直穩步增長，Kalshi 則是更加炸裂，最近一個月數據表現後發制人，已甩開 Polymarket 一條街。一級市場上這一年擠滿了幾十個預測市場新項目，Hyperliquid 上也出現了專門針對 Event 預測市場的 HIP-4 提案（HIP-3 不太適合很多事件型預測市場）。今天還看到一個保險業專家發文，說預測市場發展到後面是有可能顛覆當前的保險業的，畢竟保險業就是基於概率和數學的一些金融包裝，如果用戶可以自己接觸 + 對衝這些透明的概率和風險敞口，而不是接受保險公司那個黑箱一樣的賠率呢？
然而這個賽道二級沒什麼可以買的標的，只能坐等 Polymarket 發幣，據說已經 30 億估值，同樣是貴貴貴……
最後還有另一個角度去看這一輪的主線，或者說唯一的主線，那就是「真實有收入有利潤且回購代幣」的項目，從這個角度看，只有兩個代幣可以買 – $Hype & $Pump 🙂
補充一點，Payfi/ 穩定幣 /RWA 裡面我個人最關注的幾個項目除了之前提到的 CRCL，Plasma，ENA，Ondo 之外，還有@tempo 上次之所以沒寫它，主要是覺得它不一定發幣
但聽了最新一期 Bankless 的 Podcast，又覺得 Tempo 最終應該會發
如果說看好 Plasma 是看中 Tether 投資，Founder 搞事情的超強執行力，跟各大藍籌 Defi，以及 Binance 的資源關係的話，看好 Tempo 則單純就是看好 Stripe 這個服務百萬商家的 To B 最強 Distribution Channel，以及 Paradigm 這個圈內最技術硬核 + 最知名的 VC 直接下場 Build（不是投資，而是 Build）
Hyperliquid 的穩定幣「招商」大戰已經向市場證明了穩定幣除了發行之外渠道的重要性。穩定幣公鏈未來也許是 Plasma To C + Tempo To B 的雙王模式？
