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著者：コール
暗号の世界では、資本の流れは常に最も正直な言語です。小売投資家は今後100回のミームコインに夢中ですが、資本のより深くより強力な底流は、市場パターンを静かに変化させています。このパワーは、ウォール街のトップ投資機関から来ています –数兆の資金を管理し、彼らの落ち着きと合理性で知られている「スマートマネー」。
そして、彼らの新しいお気に入りはソラナ（ソル）です。
これは別の「イーサリアムキラー」決まり文句ではなく、短い投機的なレイブでもありません。これは慎重に計画された戦略的ローテーションであり、暗号市場がますます成熟するにつれて、機関投資家が実施したよく考えられた資産の再配分です。
01施設エントリのための4つの主要な鉄の証明書
資本回転が発生することを証明するために、最も強力な方法は、実際のお金の流れを示すことです。
1）ETPファンドは、最大21週間の純流入で「活性化」を続けています
2025年9月に権威あるデジタル資産管理会社Coinsharesによって発表されたレポートによると、Solanaに焦点を当てた投資製品は、21週間連続して純資本流入を記録しました。これらの製品の総累積純流入は最大11億6,000万ドル。新たな高成長資産の場合、数か月間続くこの安定した購入圧力は、機関投資家の長期的な楽観主義の最も強力な証拠です。
「お金を与える」この能力はグローバルです。カナダでは、3IQが発行した資産管理スケール（AUM）がCAD 3億を超えており、支配的な市場になりました。ヨーロッパでは、Vaneckや21Sharesなどの有名な出版社も、さまざまなSolana ETP製品をレイアウトしています。それらのいくつかは、誓約の利益生成機能を含むことさえ、機関に受動的な利益を得るための便利な方法を提供します。。
2）Ark Investのイニシアチブ、オープンポジション調整
ETPの継続的な流入が市場の一般的な感情を表している場合、トップレベルのアクティブ管理資金の一般的な調整は、最先端の投資家の戦略的意図を明らかにします。
2025年4月、ARKの資金はビットコインETFのシェアを体系的に販売し、代わりにカナダの3IQ Solana Staking ETF（SOLQ）を購入していました。わずか2日間で、ARKは1,000万米ドル以上を費やし、SOLQの約100万株を購入しました。
これは決して単純な資産のリバランスですが、明確な投資ロジックに基づく積極的な決定です。ARKは、Solanaの成長の可能性について楽観的であるだけでなく、誓約収入を生み出すことができる「利益を生み出す」属性を評価しました。さらに、Arkは、上場企業のバックグラウンドを持つSolana Validator Businationをその基金のプロのソル戦略に委託しました。これそれは、単なる受動的な金融投資家ではなく、Solanaのネットワークセキュリティと安定した運用を維持するという実際の運用に深く関わっていることを示しています。
3）「Solana Edition MicroStrategy」Rise、Corporate Financeの新しい物語
MicroStrategyがビットコインを継続的に購入して保持することにより、「企業財務省のビットコード」の先例を設定したことを覚えていますか？今、同じ話がソラナで起こっています。
2025年9月、公開された会社のフォワードインダストリーズは、戦略的財務省の多様化の一環として16億ドルのSOL投資計画を発表しました。この計画は、マルチコインキャピタル、Galaxy Digital、Jump CryptoなどのトップCryptoベンチャーキャピタル企業によって支援されています。
これらの企業はSOLを購入するだけでなく、誓約を通じて利益を生み出し、それによって循環市場から多数のトークンを効果的にロックします。オンチェーンデータによると、2025年9月の時点で、少なくとも17の機関機関が1173万件以上のSOLを保有しており、総額29億米ドルで、循環供給のほぼ2.04％を占めています。
4）米国のスポットETFが爆発する前の最終カウントダウン
上記の証拠が「スマートマネー」の先駆者を表している場合、それでアメリカ合衆国Solana ETFのスポットの承認は、主流のウォールストリートの首都門を開く「一般的な攻撃信号」になります。
現在、Vaneck、Bitwise、Franklin Templeton、Fidelity、Grayscaleなどのウォール街の巨人は、Spot Solana ETFの申請書を米国証券取引委員会（SEC）に提出しました。SECの意思決定における繰り返しの遅延にもかかわらず、市場アナリストは一般に、2025年末までに承認の可能性が非常に高いと予測しています。
この事件に対する強い期待は、市場の行動に影響を与え始めています。SECの決定の遅延の発表のニュースの後でも、Solの価格は依然として強い回復力を示しており、最終結果に対する投資家の信頼を示しています。
これらの4つの主要な証拠は一緒にリンクされており、一緒に明確な絵を描いています。制度的資本は、ETP、アクティブファンド、企業財務省などのさまざまなチャネルを通じて、Solanaエコシステムに体系的かつ継続的に流れ込みます。。
米国のスポットETFの「ブーツ」が上陸すると、この首都のごちそうは正式にクライマックスに達します。
02なぜソラナ？
資本の流れは決して理由もありません。ウォールストリートの「スマートマネー」がソラナを選んだ理由は、技術的なアーキテクチャ、生態学的活力、市場動向の観点からユニークでかけがえのない利点を示しているためです。
アドバンテージ1：パフォーマンスモンスター – シングルボディアーキテクチャの究極の体験
1つは、一定の交通量と65レーンを備えたスーパーハイウェイで、もう1つは無数の有料ステーションや高架道路を介して接続する必要がある都市道路網です。これは、ソラナと他の多くのブロックチェーンの基本的なアーキテクチャの違いです。
Solanaは、単一のブロックチェーンレベルで究極の速度とスループットを達成することを約束した「独占」アーキテクチャを採用しています。マルチレーンのスーパーハイウェイのように、一意の「歴史の証明」コンセンサスメカニズムを介したトランザクションの並列処理を実現します。これは驚くべきパフォーマンスデータをもたらします：
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超高スループット：理論的ピークは1秒あたり65,000トランザクション（TPS）を超え、毎日の安定した操作は3,000〜5,000 TPSです。
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稲妻速度：トランザクションの最終確認時間は3秒未満で、ほぼ即座に完了します。
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非常に低コスト：取引あたりの平均料金はわずか約0.00025ドルであり、これはごくわずかです。
ソラナのアーキテクチャは、支払い、ゲーム、ソーシャル、モノのインターネットなど、大規模で高周波の低価値のトランザクションを処理する必要があるアプリケーションシナリオの場合、比類のないユーザーと開発者のエクスペリエンスを提供します。Grayscale Research Reportが指摘しているように、Solanaは単一のレベルで高性能を達成し、他の多層ソリューションによってもたらされる「流動性の断片化と面倒なユーザーエクスペリエンス」を避けています。この建築のシンプルさと効率は、その魅力の技術的な基礎です。
Advantage 2: Ecological gravity – seize the three high-growth tracks
優れたパフォーマンスがSolanaの「ハードウェア」である場合、活況を呈する生態学的アプリケーションはその「ソフトウェア」です。技術的な利点により、ソラナは3つの新興トラックに大きな成長の可能性を秘めた絶対的なリーダーシップの地位を確立しました。
1）depin
Depinは次の兆レベルのトラックとして知られており、ブロックチェーンを使用してユーザーにインスピレーションを与えて、実際のインフラストラクチャを構築および共有することを目指しています。（ワイヤレスネットワーク、マップデータ、エネルギーネットワークなど）。このようなアプリケーションは、数百万のマイクロペイを処理する必要があり、ネットワークのパフォーマンスとコストについて非常に要求しています。ソラナは、このニーズを満たすことができる数少ない公共チェーンの1つです。したがって、Helium（分散型5Gネットワーク）、Hivemapper（分散型マップ）、レンダリング（分散型GPUレンダリング）など、この分野の主要なプロジェクトは、Solanaに直接移動または直接構築されており、100億ドル以上の市場価値を作成しています。
2）defi
Solanaの分散交換（DEX）は、驚くべき資本効率を示しています。データはそれを示していますSolanaのDEX取引量は、多くの場合、世界の合計の大部分を占めており、2024年末から2025年初期の間に80％を超えることもあります。。これは、Solana Defiエコシステムに閉じ込められたすべてのドルが、金融エコシステムの健康と活力の重要な指標である他のチェーンよりも多くの経済的活動を生み出すことを意味します。
取引量の大部分はミームによって寄与されていますが、ミームのスーパーサイクルの下でのソラナチェーンの活発な力は否定できません。
3）支払う
従来の金融の巨人が将来の支払いネットワークを構築するためにブロックチェーンを選択するとき、これはそれ自体が最も強力な支持です。支払い部門の2人の主要な巨人、VisaとPayPalは、SolanaでStablecoinsと支払いプロジェクトを立ち上げるために選ばれました、これはまさに、大規模なトランザクションと低コストの処理においてその利点があるためです。
03ウォール街の投資ロジック：ソラナの評価アート
Solanaの技術的および生態学的な利点を理解した後、投資家の視点を取り、Solanaの価値をどのように評価し、ポートフォリオに組み込む方法を確認する必要があります。
1）高いベータ値の誘惑
過剰なリターンを追求する機関投資家にとって、ソラナの最も魅力的な定量的議論の1つは、比較的小さな時価総額です。2025年の第3四半期の時点で、ソラナの時価総額は約1,194億ドルでしたが、ビットコインは2.2兆ドルでした。
Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、素晴らしい「資本増幅」理論を提案しました。この大規模な違いにより、同じ資本流入はビットコインよりもソラナの価格にはるかに大きな影響を与えます。彼は、16億ドルのSOL購入は、330億ドルのBTC購入に相当する市場の影響を与える可能性があると計算しました。
これは、ソラナが高いベータアセットであることを意味します。強気市場では、暗号市場全体が資本流入によって後押しされている場合、ソラナのポジションの一部を割り当てることは、市場平均をはるかに超えるリターンを受け取ると予想されます。。This is extremely tempting for fund managers who pursue performance.
2）「利息生成資産」の魅力
低金利または負の金利さえあるグローバルなマクロ環境では、安定したキャッシュフローを生み出すことができる「利息生成資産」が非常に求められています。Solanaは、保有者にその証明の株式（POS）メカニズムを通じて魅力的な誓約利回りを提供します。
現在、ネイティブの誓約に対するソラナの年間利回りは約7.16％です。SOLを長時間保持する機関にとって、これは、資本鑑賞の可能性に加えて、SOLに派生したかなりの「利子」収入を得ることができることを意味します。これが、ARK Investが通常のETFではなく誓約機能を備えたSOLQ ETFを購入することを選択した重要な理由です。「Asset + Income」のこの二重の属性は、Solanaの長期的な投資目標としての魅力を大幅に向上させます。
3）「デジタル資産のナスダック」
ウォール街は、シンプルで明確で想像力豊かな物語が好きです。ソラナはたまたま完璧な物語を提供します：それはデジタルの世界の「金」になること（ビットコインのような）ではなく、グローバルファイナンスの「決済層」になることではなく、オンチェーン消費者経済の「ナスダック」になることでもありません。。
このポジショニングは非常に正確です。NASDAQは、世界中のハイテクおよび高成長企業の集まりの場所です。高性能、低コスト、優れたユーザーエクスペリエンスにより、Solanaは、消費者向けの高周波インタラクティブなオンチェーンアプリケーション（ゲーム、ソーシャル、支払い、Depinなど）の優先プラットフォームになりつつあります。このストーリーには、ソラナへの投資は、次の10億人のユーザーへの入り口にWeb3に投資することであると投資家に伝えています。これは、チェーン消費者経済全体の将来に投資することです。
4）“Made in the United States” label
技術的な主権とサプライチェーンのセキュリティに重点を置いている時代に、プロジェクトの「国籍」も制度上の考慮事項の一部となり始めています。Solanaには、この点で市場で完全に認識されていない潜在的な利点があります。それは「米国で作られた」ブロックチェーンです。
Solana Labsは、Qualcommの元トップエンジニアによって設立された米国に拠点を置く会社です。その生態系は、米国のトップVC（マルチコイン、ジャンプ、銀河など）や機関と密接に関連しています。新しい米国政権がますます親クリプトの姿勢を示し、自宅での技術革新を維持することを強調しているように、ソラナの「ローカル」アイデンティティは、予期しない規制と政治的景気後退をもたらす可能性があります。これは間違いなく、長期的な確実性を求める制度的資本にとって重要なプラスです。
04まとめ
ソラナへの制度的資本のローテーションは、ソラナ自身の運命を変えるだけでなく、暗号市場全体の将来のパターンにも大きな影響を与えます。
もちろん、未来への道は決してスムーズなセーリングではありませんでした。ソラナはそれ自体の課題にも直面しています。そのネットワークの安定性は、2024年の初めから15か月以上にわたって継続的な通常の操作を維持していますが、過去の時折のダウンタイムは、投資家の心の中で依然としてとげです。さらに、その高いバリデーターハードウェアの要件は、ネットワーク集中の程度に関する継続的な議論ももたらします。
しかし、ウォール街の行動から判断すると、これらのリスクは価格設定に含まれていたようです。彼らが見るもの、はい常に逆境を繰り返し、ますます強力になっている生態系、明確な製品市場に適しており、「スマートマネー」によって体系的にレイアウトされている将来の巨人。
結論は簡単です：ウォール街がそれを真剣に受け止め始めると、ゲームのルールが変わります。そして今回は、彼らはソラナに興味があります。
