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著者：Messariのコーポレートリサーチアナリスト、Sunny Shi
先週末、ビットコインは、1兆ドルの裁定取引の大規模な撤退に関する懸念の中で、2月以来初めて50,000ドルを短縮しました。危機から1週間も経たない木曜日、ビットコインは60,000ドルを超えました。
BTCは暗号通貨の基礎資産ですが、在庫指数よりもはるかに揮発性があります。ビットコインの高いベータ反射性を次のように帰します。
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先物取引のため、暗号通貨のレバレッジ貫通が高すぎます。50,000ドルを下回る休憩中、暗号通貨トレーダーは10億ドル以上をクリアしました。BTCショーツでほぼ1億ドルが木曜日に清算され、62,000ドルに上昇しました。
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ビットコインにはキャッシュフローがありません。長期株式管理者は通常、価格と収益率またはフリーキャッシュフローで取引されているため、「DIPSで購入」する自信が与えられます。マクロ主導の資本フローが会社の利益の可能性に影響を与えない場合、基本的な投資家には販売する理由はありません。対照的に、ビットコインの評価には根拠はありません。
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暗号通貨の制度的基盤は弱いです。8月5日、小売投資家は主に株式の純売り手でしたが、機関はそれらを購入しました。通常、既存の資本を保持している機関保有者は、リスクとパニックのために売り切れる可能性は低いです。より成熟した市場では、投資家投資期間の多様化が安定に貢献しています。
ビットコインの状況は変化し始める可能性があります。BlackRockのBitcoin ETF IBITは、1日の資本流出しか経験していないことは注目に値します。
BlackRockは、先週、Bitcoin ETFの純流入に2億ドル以上を寄付しました。これは、BlackRockが販売を開始しないことを意味するものではありませんが、現在、Asset Managerはビットコインを蓄積することを選択しています。
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この傾向は、小売投資家とは異なり、ブラックロックには長期的なビジネスビジョンがあることを示している可能性があります。
これらの開発は、Crypto Asset Classを大幅にサポートしており、ETFが保有するビットコインの継続的な成長は、終わりのない暴力的なブームとバストサイクルを取り除くために必要なものかもしれません。「団塊の世代」は最終的に私たちを救うかもしれません。
