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Autor: Ye Huiwen, Wall Street News
Bitcoin hat Schwierigkeiten, sich zu erholen, nachdem der Marktwert letzten Monat um Hunderte Milliarden Dollar gesunken ist, aber die schwache Marktstimmung und der anhaltende Verkaufsdruck erschweren jegliche Erholungsversuche.
Während gute Nachrichten über ein Ende des Regierungsstillstands in Washington traditionellen Risikoanlagen Auftrieb verliehen haben, verzeichnete der Kryptowährungsmarkt nicht die erwarteten starken Zuwächse, was die anhaltende Beunruhigung der Anleger nach enormen Verlusten verdeutlicht.
Die größte Kryptowährung der Welt überstieg am Montag kurzzeitig die Marke von 107.000 US-Dollar, fiel aber schnell wieder unter 105.000 US-Dollar.Diese schwache Preisentwicklung, die im krassen Gegensatz zu den Zuwächsen an den Aktien- und Kreditmärkten aufgrund der Wiedereröffnung der US-Regierung steht, deutet darauf hin, dass die interne Dynamik von Krypto-Assets immer noch unzureichend ist.
Laut Bloomberg hat Bitcoin seit dem 10. Oktober, als Trumps überraschende Ankündigung von Zöllen eine Rekordliquidation auslöste, etwa 340 Milliarden US-Dollar an Marktwert verloren.Der Markt geht im Allgemeinen davon aus, dass der jüngste Abschwung zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass frühe Großinhaber (bekannt als „OG-Wale“) Gewinne in der Nähe des Jahreshöchststands mitnahmen, während auch der Schatten der groß angelegten Liquidation Anfang Oktober noch anhält.
Anzeichen einer Schwäche waren bei mehreren Schlüsselindikatoren erkennbar. Daten zur Marktstimmung und zum Verschuldungsgrad zeigen, dass die Begeisterung der Anleger noch lange nicht wiederhergestellt ist.Unterdessen haben auch wichtige Widerstandsniveaus auf technischen Charts die Preise stark belastet, wobei die Marktteilnehmer hinsichtlich der Aussichten geteilter Meinung sind.
Wichtige Indikatoren deuten auf mangelnde Dynamik hin
Eine Reihe von Daten deuten darauf hin, dass die Dynamik, die den Anstieg von Bitcoin antreibt, noch nicht zurückgekehrt ist.Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Perpetual-Futures liegt derzeit bei rund 68 Milliarden US-Dollar und liegt damit deutlich unter dem Höchststand des letzten Monats von 94 Milliarden US-Dollar, was eine deutliche Abschwächung des spekulativen Interesses am Derivatemarkt widerspiegelt.Gleichzeitig sind die Finanzierungsraten, die die Kosten von gehebelten Positionen messen, unverändert geblieben, was bedeutet, dass Händler nicht aktiv Hebel hinzufügen, um Long-Positionen einzugehen.
Was mehr Aufmerksamkeit verdient, ist die Tatsache, dass der Spot-Bitcoin-ETF, der eine wichtige Quelle neuer Mittel auf dem Markt darstellt, ebenfalls mittelmäßig abgeschnitten hat.Den von Bloomberg zusammengestellten Daten zufolge stieg der US-Aktienmarkt am Montag zwar auf breiter Front, der in den USA notierte Bitcoin-ETF verzeichnete an diesem Tag jedoch nur einen Nettozufluss von 1 Million US-Dollar.George Mandres, Senior Trader bei XBTO Trading, wies darauf hin, dass der Mangel an neuen Mitteln, der durch ETF-Zuflüsse entsteht, weiterhin die Risikostimmung des Marktes beeinträchtigt.
Technische Hindernisse gibt es zuhauf
Auch aus technischer Sicht stehen die Aussichten von Bitcoin vor Herausforderungen.Derzeit liegt der Preis immer noch unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (derzeit nahe 110.000 US-Dollar), einem Niveau, das Analysten im Allgemeinen als Schlüsselschwelle für eine nachhaltige Aufwärtsbewegung ansehen.
Tony Sycamore, Analyst bei IG Australia, sagte, die Preise müssten einen Durchbruch über den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt aufrechterhalten, um „das Vertrauen in die Ansicht [dass der Aufwärtstrend wieder aufgenommen wurde] deutlich zu stärken“. Alex Kuptsikevich, Chefmarktanalyst bei FxPro, stellte außerdem fest, dass die breitere Marktkapitalisierung der Kryptowährungen beim gleitenden 50-Tage-Durchschnitt nahe 3,62 Billionen US-Dollar auf technischen Widerstand stieß.Er glaubt, dass der Markt möglicherweise ein neues, niedrigeres lokales Hoch bildet und damit einen Abwärtstrend fortsetzt, der vor mehr als einem Monat begann.
Rachael Lucas, Analyst bei BTC Markets, fügte hinzu, dass 103.000 US-Dollar ein wichtiges strukturelles Unterstützungsniveau seien.Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte einen Kanal für einen Preisrückgang in Richtung 86.000 US-Dollar oder noch tiefer in Richtung 82.000 US-Dollar (entsprechend dem gleitenden 100-Wochen-Durchschnitt) eröffnen, wobei jede Bewegung unter diese Bereiche wahrscheinlich den Verkaufsdruck erneut entfachen wird.
Die Marktmeinungen sind geteilt: Dead Cat Bounce oder Trendumkehr?
Die Marktteilnehmer waren sich hinsichtlich ihrer Interpretationen der kurzen Rallye am Montag deutlich uneinig.Einige glauben, dass dies nur eine vorübergehende Erholung vom Bärenmarkt ist, während andere nach ersten Anzeichen einer Trendwende suchen.
George Mandres sagte unverblümt, dass sich dieser Rebound „wie ein Rebound einer toten Katze anfühlt“.Er glaubt, dass die Stimmung im Bereich der Kryptowährungen anders ist als auf dem Aktienmarkt, da Behauptungen über frühe Bitcoin-Käufer, die große Mengen an Token verkaufen, immer mehr an Bedeutung gewinnen, und dass dieser Angebotsdruck die Risikobereitschaft untergräbt.Alex Kuptsikevich sagte auch, dass der Markt offensichtlich nicht bereit sei, in den „verrückten optimistischen Modus“ zu wechseln, und dass die Gewinnmitnahmen weitergehen, nachdem der Wachstumsimpuls realisiert sei.
Einige Analysten sind jedoch relativ positiv eingestellt.Tony Sycamore wies darauf hin, dass das auffälligste Merkmal der letzten 24 Stunden darin bestand, dass Bitcoin kurzzeitig den Anstieg der Risikoanlagen verfolgte, nachdem es letzten Monat zu einem Korrelationszusammenbruch kam.Er betrachtet dies als „positives Zeichen“ und geht technisch gesehen davon aus, dass die Korrektur, die beim Hoch von 126.272 US-Dollar begann, möglicherweise beim jüngsten Tief von 98.898 US-Dollar abgeschlossen ist.
Rachael Lucas beschrieb den jüngsten Anstieg als „klassische Short-Covering-Rallye gemischt mit einer institutionellen FOMO-Stimmung (Fear of Missing Out).“Diese Ansicht legt nahe, dass die aktuelle Rallye eher auf Marktstrukturfaktoren als auf eine solide Rückkehr zum fundamentalen Vertrauen zurückzuführen ist.
