Warum ist Stablecoins der beste Track für die Blockchain -Implementierung?

Am 18. September 2025 wurde der Anwalt Liu Hononglin, Gründer der Anwaltskanzlei Shanghai Mankun, eingeladen, die folgenden Fragen auf der Shanghai-Hong Kong-Aktie Connect Web3 Digital Asset Conference zu teilenGlobale Stablecoin -Regulierungstrends und Compliance -EntwicklungDieser Artikel ist ein Textentwurf, und ein Teil des Inhalts wurde gelöscht.

Ich habe heute viele alte Freunde am Veranstaltungsort getroffen und war sehr froh, eine solche Gelegenheit zu haben, mit Ihnen über die beliebtesten Tracks und Anweisungen in der Web3 -Branche zu sprechen.

Die ersten drei Gäste konzentrierten sich hauptsächlich auf die RWA-Strecke und die Lösung der Probleme im Zusammenhang mit der entstehenden grenzüberschreitenden Finanzierung oder der Tokenisierung von Vermögenswerten.Heute möchte ich jedoch von der Quelle von Web3 mit Ihnen sprechen, warum RWA erscheint und warum Stablecoins und grenzüberschreitende Zahlungen einen sehr wichtigen Einfluss auf die gesamte Exploration von Web3-Konstruktion und Compliance haben.

Bevor ich hier stand, war ich immer noch besorgt, dass einige der Inhalte der heutigen Themen nicht geteilt werden konnten.Aber ich sah, dass Präsident Wang gerade darüber gesprochen hatte, dass seine Freunde vor mehr als zehn Jahren Bitcoin gekauft haben.Ich denke, wir können immer noch einige Dinge mit Ihnen teilen.

Wir alle wissen, dass Bitcoins Whitepaper der Ausgangspunkt für Web3 ist.Die Times berichtete einmal, dass „der britische Kanzler der Austauscher wieder kurz davor steht, die Bank zu retten“, was tatsächlich die ursprüngliche Absicht von Bitcoin zeigt.Als aufstrebender Vermögenswert oder Währung im digitalen Zeitalter möchte Bitcoin ein vollständig dezentrales System aufbauen, um das von traditionellen Banken dominierte Zahlungssystem zu brechen.

Aber bis 2025,Eine Realität, die zugelassen werden muss, ist, dass sich Bitcoins ursprüngliche Absicht geändert hat.Es ist nicht mehr das Zahlungsinstrument mehr vorgestellt, sondern weicht auch von der ursprünglichen Positionierung des Internet -Geldsystems ab.Heute ist Bitcoin zu einem alternativen Investitionsziel auf dem Kapitalmarkt und sogar zu einem strategischen Reserve -Asset für einige Länder geworden.Für Personen mit hohem Netzwersten ist es eine Option, gegen Risiken bei der Vermögenszuweisung zu kämpfen.Für den Kapitalmarkt selbst ist er zum zugrunde liegenden unterstützenden Vermögenswert für eine große Anzahl von ETF -Produkten geworden.

Von dezentralen Zahlungstools bis hin zu alternativen Anlageprodukten, obwohl sich die Kernpositionierung von Bitcoin geändert hat, aber dahinterDer Wert der Blockchain -Technologie ist noch nie verblasst.Vor allem, wenn es auf grenzüberschreitende Siedlung und Übertragung angewendet wird, sind seine Effizienz und Bequemlichkeit bis heute noch schwierig mit dem traditionellen Finanzsystem zu erreichen.

Stablecoin übernimmt die Bitcoin -Zahlungsmission

Wer hat die Zahlungsmission übernommen, die Bitcoin nicht abgeschlossen hat? Die Antwort lautet Stablecoins. Derzeit beträgt der globale Marktwert Stablecoin etwa 270 Milliarden US -Dollar, von denen 60% vom Unternehmen Tether (USDT) stammen. Partner in der Branche sind sich in Bezug auf seine Betriebslogik sehr klar.In einfachen Worten ist es ein Block Währung/Einzahlung, genau wie „1: 1 tauschte digitale Punkte“.Wenn Sie 1 Yuan (unabhängig davon, ob es sich um RMB oder US -Dollar handelt) in ein börsennotiertes Unternehmen einzahlt, stellt das börsennotierte Unternehmen einen entsprechenden Konfessionspunkt aus. Dieser Punkt kann in der Kette verwendet und eingelöst werden. Eines Tages willst du es nicht benutzen.Die zugrunde liegende Logik basiert auf Blockchain -effiziente Speicher- und Asset -Transfer -Technologie, unterscheidet sich jedoch im Wesentlichen von Bitcoin: Bitcoin ist vollständig dezentralisiert, und wenn Sie einen privaten Schlüssel halten, besitzen Sie dieses Vermögenswert wirklich. Stablecoins sind jedoch unterschiedlich.Sie sind im Wesentlichen kommerzielle Dienstleistungen. Selbst wenn Sie einen privaten Schlüssel haben, sind die entsprechenden Vermögenswerte möglicherweise nicht ganz Ihnen. Der Emittent wie Tether kann Ihr Vermögen einfrieren.

Hier werde ich Ihnen einen echten Fall teilen, der gestern passiert ist: Ein Internetnutzer hat mich um Hilfe gebeten.Seine Kettenbrieftasche hatte 100.000 USDT staubbezogene Mittel erhalten, aber die 1 Million USDT in der gesamten Brieftasche war eingefroren. Diese Situation ist viel problematischer als traditionelle Banken.Wenn es sich um eine Bank handelt, können Sie sich weiterhin an den Account Manager wenden, um zu kommunizieren und zu tauen. Angesichts der globalen Strafverfolgungsbehörden müssen die gefrorenen 1 -Million -Vermögenswerte jedoch mindestens ein halbes Jahr warten, bevor ein erheblicher Aufstieg stattfinden kann.Genau an diese Art von finanziellen Sicherheitsrisiken,MitteNur in Hongkong konzentriert.

Warum können Stablecoins populär werden?

Einige Leute fragen sich vielleicht, warum sich Stablecoins in mehr als zehn Jahren so schnell entwickeln können. Das Handelsvolumen übertraf das Visum im Jahr 2024 sogar.Der Kerngrund ist nur zwei Wörter: Effizienz.Lassen Sie mich Ihnen zwei Beispiele für persönliche Erfahrungen geben: Vor einiger Zeit habe ich Geld von einer Bankkarte auf dem Festland auf eine Bankkarte in Hongkong übertragen und zwei Tage gewartet, bevor ich das Geld bekam.Später überprüfte ich Alipays grenzüberschreitende Übertragung und die minimale Handhabungsgebühr betrug 100 Yuan. Selbst wenn ich nur 10.000 Yuan übertragen habe, musste ich diesen 100 Yuan bezahlen. In traditionellen grenzüberschreitenden Zahlungen sind „T+1 Ankunft“ und „Zwei-Dollar-Handhabungsgebühren“ die Norm.

Aber was ist in der Blockchain -Welt?Unabhängig davon, ob Sie 0,1 oder 100.000 US -Dollar übertragen, können die öffentlichen Mainstream -Ketten innerhalb von ein oder zwei Minuten im Grunde genommen bezahlt werden und die Kosten sind extrem niedrig.BSC -Ketten können sogar null Handhabungsgebühren erreichen, und andere öffentliche Mainstream -Ketten kosten nur etwa 0,03 US -Dollar.In Bezug auf die Transaktionskosten und die Effizienz allein sind Stablecoins mindestens zehnmal höher als herkömmliche Zahlungen.Aus Sicht der Branche und Industrie sind Stablecoins daher für die realistischste kommerzielle Wertverwaltung von Web3 im Jahr 2025 definitiv unvermeidlich.

Es gibt ein weiteres interessantes Phänomen:Die Penetrationsrate von Stablecoins in Schwellenländern und Regionen ist schneller als die von Europa und den Vereinigten Staaten.Dies erinnert mich an die Entwicklung des Internets in China. Wir haben die Ära von Desktop -PCs übersprungen und die Ära des mobilen Internets direkt eingegeben. Warum?Da sich viele Menschen Computer nicht leisten konnten und damals nicht das Internetkabel ziehen wollten, hielten sie es für problematisch, das Internetkabel zu ziehen, aber Hersteller wie Xiaomi haben den Preis für Smartphones auf weniger als 1.000 Yuan weitergegeben, was die Schwelle für das mobile Internet direkt senkte und normale Menschen plötzlich zu Internetnutzern wurde.Dies ist der industrielle Sprung.

Gleiches gilt für Stablecoins. Moderne Finanzdienstleistungen und Einrichtungen wie China und Europa und die Vereinigten Staaten sind zu bequem, und es besteht kein dringender Veränderungsbedarf. In Gebieten wie Afrika, Südamerika und Südostasien sind Stablecoins jedoch eine sehr freundliche Wahl geworden.Es gibt keine bequeme grenzüberschreitende Zahlung in der Region, und es gibt sogar 1,7 Milliarden Menschen auf der ganzen Welt, die keine Bankkonten haben.Stablecoins lösen ihre finanziellen Eingliederungsprobleme direkt. Genau wie als wir nach Zentralasien und Südamerika reisten, sahen wir die örtlichen kleinen Anbieter und Kellner, die das Schild „Willkommen zu USDT/USDC“ hängten.Für sie sind Stablecoins weltweit universell und haben kein Abschreibungsrisiko.Sie sind sowohl Zahlungsinstrumente als auch Auswahlmöglichkeiten für die Erhaltung von Vermögenswerten. Die Gründer von Tether erwähnten im vergangenen Jahr in einem Interview, dass sie tatsächlich sehr besorgt über solche „Nicht-Mainstream-Märkte“ sind.Fast 2 Milliarden Menschen auf der ganzen Welt müssen sich auf Unternehmen wie Tether verlassen, um Zahlungslösungen bereitzustellen.Aus Sicht der finanziellen Eingliederung sind Stablecoins und Kryptowährungszahlungen in einer globalen Perspektive sehr wichtige Zahlungsverbindungen.

Der ultimative Benutzer der Kryptowährung kann KI sein

Natürlich gibt es in der Welt von Web3 eine große Anzahl von Anwendungsszenarien wie Defi, und dieses Szenario muss durch virtuelle Währungen mit programmierbaren Eigenschaften unterstützt werden. In letzter Zeit haben wir einen detaillierten Austausch mit vielen Partnern im KI-Bereich.Unsere Ansichten übereinstimmen miteinander. Die wahren Kernnutzer von Kryptowährungen oder Kernnutzern, die groß angelegte Anwendungen erreichen können, sind nicht lebende natürliche Personen wie uns, sondern KI.

Warum sagst du das? Kryptowährungen wurden in den letzten zehn Jahren nicht weit verbreitet, und der Kernpunkt ist, dass die Benutzererfahrung zu schlecht ist.Sie sollten sich an Ihre privaten Schlüssel erinnern, sie autorisieren und eine Reihe von intelligenten Verträgen lesen, die Sie nicht verstehen können.Es ist zu unfreundlich für gewöhnliche Menschen.AI ist jedoch anders, sie kann sich genau an die Programmierbarkeit und Komplexität von Kryptowährungen anpassen.Wir scherzen oft, dass „KI links und Web3 rechts halten“.Der Kern der nächsten Generation von Internet (Web3.0) ist tatsächlich die Kombination aus KI- und Blockchain -Technologie. Dies fällt mit der Teile der Gäste gerade jetzt zusammen.

Stablecoins wurden stark unterbewertet

Inländische Investmentinstitutionen und Praktiker sind der Meinung, dass die Popularität von Stablecoins, die wahrscheinlich im Juni dieses Jahres begonnen haben.Ende Mai gab Hongkong die relevanten Vorschriften für Stablecoin ab, und Circle ging Anfang Juni an die Börse. In weniger als einem Monat stieg der Aktienkurs von Circle um das Zehnfache.Erst dann entdeckte alle, dass Institutionen wie Baidu, Everbright und Shanghai Vientiane bereits 2015 in Circle Stablecoin-bezogene Investitionen investiert hatten. Es stellte sich heraus, dass der Wert dieser Strecke stark unterschätzt wurde.Im Juni und Juli dieses Jahres ging ich zu vielen Wertpapierunternehmen, Banken und Vermögensverwaltungsunternehmen, um mit ihnen über die Geschäftslogik- und Industriekettenmöglichkeiten globaler Stablecoins zu sprechen. Jeder achtet auf das Investitionsfenster in dieser Strecke.Immerhin sind die Vorteile von Stablecoins im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen zu offensichtlich.

Aus Sicht des geschäftlichen Werts ist das Gewinnmodell von Stablecoins bereits sehr klar und die Gewinnspanne ist beträchtlich.Zum Beispiel erzielten Stablecoin -Emittenten wie Tehter im vergangenen Jahr einen Gewinn von 13,7 Milliarden US -Dollar, aber weniger als 200 Mitarbeiter.Andererseits hat das traditionelle Zahlungsriesenvisum weltweit mehr als 30.000 Mitarbeiter mit einem Gewinn von 19,7 Milliarden US -Dollar im vergangenen Jahr.Aufgrund dieses Trends schätzen wir, dass der Gesamtgewinn von Stablecoins im Jahr 2025 wahrscheinlich das Visum übertreffen wird.Aus diesem Grund setzen traditionelle Finanzinstitute wie Visa jetzt aktiv Kryptowährungen ein und werden sogar offiziell an Web3-bezogenen Konferenzen teilnehmen.

Die Entwicklung von Stablecoin hat Wendungen und Wendungen

Natürlich ist die Entwicklung von Stablecoins kein reibungsloses Segeln.In den letzten zehn Jahren haben wir Währungs-kollateralisierte Stablecoins (z. B. Ausstellung mit Bankeinlagen oder Anleihen), über-kollateralisierte Stablecoins auf Ethereum gesehen und auch algorithmische Stablecoins gesehen, die einst beliebt waren, aber schließlich zusammengebrochen waren.Erst 2024-2025 stellten die EU, die Vereinigten Staaten und Hongkong, China, nacheinander die Compliance-Pläne aus, die umgesetzt werden konnten, und diese Branche wurde wirklich auf Mainstream, konform und kommerziell umgesetzt.

JetztGlobale Aufsichtsbehörden haben nach und nach einen Konsens über die Risikoprävention und Kontrolle von Stablecoins erzieltErfordern Sie beispielsweise eine vollständige Reserve und unabhängige Sorgerecht. Solche Anforderungen sind nicht ziellose. Zuvor haben Fälle gezeigt, dass die Bargeldreserven von Tether nur 3%ausmachen, und der Rest sind langfristige Investitionsreserven oder andere Kategorien von Reserven.Es gibt auch eine Verwirrung von Benutzerkapitalkonten und Fonds aus anderen Börsen. Dies sind wichtige finanzielle Risiken, die zu sehen sind, daher verstehen wir auch einige der Einstellungen und Positionen der internationalen Aufsicht. Aus gesetzlicher Sicht der Einhaltung der Einhaltung empfehlen wir normalerweise, dass Kunden vor algorithmischer Stablecoins vorsichtig sind.Im Rahmen des aktuellen regulatorischen Rahmens ist es für solche Produkte schwierig, Compliance -Lizenzen zu erhalten.Eine andere Art von Interessenschaffenden von Stablecoins hat ebenfalls Compliance-Schwierigkeiten.Wenn Benutzer von Stablecoins von Interesse erzeugen, können sie einige der Vorteile genießen, die von US-Anleihen oder zugrunde liegenden Vermögenswerten erzielt werden.Ende letzten Jahres startete ein ehemaliger französischer Parlamentarier ein ähnliches Projekt. Obwohl es im frühen Stadium hohe Aufmerksamkeit erhielt, fiel es in weniger als drei Monaten in eine Todesspirale.Diese Art von Produkt ist auch schwierig, auf Compliance -Ebene anerkannt zu werden.Dies ist auch der Grund, warum sowohl Hongkong als auch die Vereinigten Staaten Stablecoins eher als Zahlungsinstrumente als als Anlageprodukte definieren. Der Kernzweck besteht darin, Risiken zu verhindern und zu steuern.

Unternehmer in Panik, die Industriekette hat einen blauen Ozean

Hier möchte ich Ihnen eine ruhige Erinnerung geben: Die Stablecoin -Emissionstraße ist bereits ein riesiges Spiel.Nachdem die Verordnung über die Stablecoin -Verordnung in Hongkong eingeführt worden war, gaben viele inländische Unternehmen an, die Ausgabe von Qualifikationen zu beantragen, aber auch die Aufsichtsbehörden in Hongkong erinnerten sich eindeutig daran, ruhig zu sein, was darauf hinweist, dass Stablecoins keinen Investitionswert haben.Aber ich glaube nicht, dass Stablecoins keinen Investitionswert haben. Wenn Krypto -Spieler in Stablecoins investieren, werden sie mindestens 80% der Anleger besiegen.Warum? Zumindest hat der Direktor kein Geld verloren und große Schwankungen vermieden. Natürlich ist dies unser Witz, aber diejenigen, die Stablecoins jetzt ausstellen können, sind jetzt alle Business Giants wie Standard Chartered Bank, Ant, JD.com und andere.AberDies bedeutet nicht, dass gewöhnliche Unternehmer keine Chance haben. In der Stablecoin -Industriekette sind Asset -Sorgerechts- und Bewerbungsszenario -Dienste alle blaue Ozeane..

Zum Beispiel gibt es diejenigen, die sich auf Stablecoin Crypto-Zahlungslösungen in der Gaming-Branche spezialisiert haben, und diejenigen, die in grenzüberschreitenden Gehaltszahlungslösungen arbeiten, die in Fiat-Währung und Kryptowährungskanälen arbeiten, diejenigen, die in der grenzüberschreitenden B2B-grenzüberschreitenden Sammlung arbeiten, oder diejenigen, die in der Erhebung von Kryptocurrency-Kartenbanken arbeiten. Web3 hat immer noch viele Geschäftsmöglichkeiten, auf die man sich beachten kann:

• Im Bereich der grenzüberschreitenden B2B-ErfassungAuf der Grundlage traditioneller Bankkonten wird ein neuer Kryptowährungskanalkanal hinzugefügt, sodass Händler Kryptowährungen empfangen und direkt die Börsen auf dem Konto abschließen können.Dies ist eine typische Anwendung der Kryptowährungstechnologie, und die Benutzer sind auf operativer Ebene völlig nicht nach.Gegenwärtig setzen die zehn grenzüberschreitenden Zahlungseinrichtungen in China aktiv verwandte Unternehmen in Hongkong und Singapur ein.

• Ein weiterer Weg besteht darin, PayPal als typischen Vertreter zu verwenden..Für PayPal -Händler und -nutzer müssen sie nur die lokale Fiat -Währung nutzen, während lokale Dienstleister die Fiat -Währung direkt in lokale konforme Stablecoins innerhalb des Netzwerks tauschen.Nachdem das Stablecoin auf das Konto des Zahlungsempfängers übertragen wurde, wird es weiter in die Fiat -Währung im Bereich des Zahlungsempfängers umgetauscht, um den Kapitalfluss zu vervollständigen.

• Kryptowährungsbankkarte für einzelne Kunden(Das heißt, die allgemein bekannte USDT -Karte), ist die ursprüngliche Entwurfsabsicht, den täglichen Verbrauch der Benutzer mit USDT zu decken und gleichzeitig das Risiko des Einfrierens von Bankkarte aufgrund virtueller Währungstransaktionen zu vermeiden. Einfach ausgedrückt, basierend auf dem ursprünglichen persönlichen Bankkonto wird die Kryptowährungskonto -Funktion hinzugefügt, damit Benutzer Kryptowährungen wie USDT auf das Konto aufladen können.Danach, wenn sie in Offline -Szenarien auf der ganzen Welt ausgeben, auch wenn sie nur eine Tasse Kaffee bei Starbucks nebenan kaufen, müssen sie nur Alipay- oder Wechat -QR -Code zum Zahlen zeigen, der endgültige Abzug ist tatsächlich die Kryptowährung auf dem Konto.Dies ist eine der beliebtesten Spuren der Branche in diesem Jahr und auch ein wichtiger Bereich für viele inländische Unternehmen und Unternehmer, auf die Sie sich beachten können.

Kehren wir zum Thema RWA zurück.Ich habe immer geglaubt, dass Stablecoins für RWA sehr wichtig sind, und Witze werden es sein“RWA ohne Stablecoins sind alle Schurken”.Warum sagst du das?Weil die RWA, die in Zukunft wirklich wertvoll ist, zwei Kernstandards erfüllen muss:

Erstens müssen Geschäftsdaten „End-to-End“ sein.Wenn die Daten eines RWA -Projekts nicht verknüpft sind, ist es für Sie schwierig, seine Authentizität und Glaubwürdigkeit zu beweisen. Datentreue ist die Grundlage der RWA;

Zweitens muss es in der Lage sein, automatisch durchzuführen und automatisch über intelligente Verträge zuzuweisen..Der Kernwert von Blockchain ist „programmierbar“ und „vertrauensfrei“. Nur durch automatische Verteilung der Betriebsgewinne des Projekts auf das Konto des Aktieninhabers über intelligente Verträge können die Vertrauenskosten und die Betriebskosten erheblich gesenkt werden.

Es gibt jetzt einen weiteren Schmerzpunkt im RWA-Modell von Hongkong: Die Finanzierung in Übersee erfordert eine Rendite von 8% bis 10%, und es ist ebenfalls eine Servicegebühr von 3 bis 5 Millionen Yuan erforderlich, die kleine und mittelgroße Unternehmen direkt blockiert.Wenn jedoch Stablecoin Compliance implementiert wird, werden die Daten bis zum Ende geöffnet, und intelligente Verträge werden automatisch verteilt, RWA kann die Finanzierungsbeschränkungen wirklich durchbrechen und den kommerziellen Wert veröffentlichen, was auch die zentrale unterstützende Rolle von Stablecoins für RWA ist.