Untersuchen Sie verschiedene DAT -Strategien im Kontext der regulatorischen Verschärfung der Nasdaq

Autor: @blazingkevin, Movemaker -Forscher; Quelle: @MovemakerCn

NASDAQ kündigte am vergangenen Donnerstag neue regulatorische Maßnahmen für Unternehmen für digitale Vermögenswerte an. Wenn solche Unternehmen ihre Kryptowährungsbeschaffung durch die Ausgabe neuer Aktien finanzieren möchten, muss der Plan der Aktionäre zur Stimmabgabe vorgelegt werden, um das Recht der Anleger zu gewährleisten.

Dieses zweifellos schenkte kaltes Wasser auf den Krypto -Markt, da die „DAT -Strategie“ von vielen Menschen als das neueste Vermögenskennwort angesehen wird.Aus einer externen Perspektive ist es wie ein einfaches und grobes Finanzinstrument: Ein Unternehmen sammelt Mittel durch Auflistung, kauft Münzen und stützt sich dann auf den Marktanstieg, um ein positives Feedback zu seinem Aktienkurs zu erhalten.In kurzer Zeit zündete dieses Modell schnell die öffentliche Meinung und wurde sogar als „Finanztechnik“ verpackt, die sich mit dem Krypto -Kreis verschworen hat.Nach der Marktleistung zu beurteilen, haben BTC-bezogene DATs eine kurze kalte Welle gestoßen, und die ETH-Erzählung scheint die erste Achterbahn beendet zu haben, während das Finanzmodell von Sol bereit zu gehen scheint.Welche Art von Logik und Risiken sind hinter dem Glamour versteckt?

Das Entwicklungsmodell von DAT Enterprises

Die Kernidee von DAT (Digital Asset Treasury)Es ist nicht kompliziert: Listete Unternehmen erhalten Mittel durch die Ausgabe neuer Aktien und verwenden dann direkt das erhöhte Bargeld, um Kryptowährungen auf dem Markt zu kaufen, wodurch die Bilanz mit Mainstream -Token wie BTC, ETH und SOL gefüllt wird.In einem idealen Zyklus können Unternehmen wiederholt einen Spiralbetrieb der „Finanzierung – Kauf von Münzen – steigende Münzpreise – steigende Aktienkurse – refinanzieren“ wie ein Kapitalbeschleuniger durchführen, der unendlich überlagert werden kann.

Um diese Erzählung selbstkonsistent zu machen, gibt es normalerweise drei Wege für die Treasury-Operationen:

1. Business -Hautersatz: Das Unternehmen kurz vor dem Insolvenz hat sich in einen „Krypto -Finanzdienstleister“ verwandelt, wie beispielsweise die neue Erzählung durch Versprechen oder Einkommensstrategien verbindlich.

2. Fusionen und Übernahmen: Stecken Sie ein privates Unternehmen, das sich auf das Kryptogeschäft in ein börsennotiertes Shell -Unternehmen konzentriert, um eine konforme Identität zu geringen Kosten zu erhalten.

3. SPAC -Modus: Verwenden Sie einen besonderen Zweck, um ein Unternehmen zu erwerben und als „Verknüpfung“ in den Kapitalmarkt einzutreten.

Die ersten beiden Methoden sind nicht neu, und was wirklich erneut angesehen wird, ist das SPAC-Tool, das einst vom Kreis verwendet wurde.Der Charme ist, dass Sie, solange Sie Bitcoin in den Büchern stapeln können, auch wenn es keine Kunden, Produkte oder sogar eine reife Geschäftslogik gibt, das Aktiencode der Börse schnell einsetzen und die Bitcoin -Dividenden an öffentliche Investoren auf die direkteste Weise verkaufen können.

Dieser Ansatz unterscheidet sich sehr von der Strategie der Strategie.Letztere bemühen sich zumindest um die Betonung der „Store of Value“ -Merkmale von BTC, und neue Spieler kaufen heutzutage zuerst fast alle Mainstream -Token und machen dann vorübergehend eine Geschäftsgeschichte aus.Diese Art von Unternehmen ähnelt eher Hedgefonds, die das Deckmantel eines börsennotierten Unternehmens tragen, aber es kann immer noch Chargen des Kapitals anziehen, die Krypto -Vermögenswerte eingeben.

Der wahre Wert von SPAC geht es nicht nur darum, Unternehmen dazu zu bringen, den langen IPO -Prozess schnell zu umgehen.Der entscheidende Punkt ist, dass Unternehmen in Ermangelung eines tatsächlichen Geschäfts fantasievolle Pläne an Investoren verkaufen können – wie „BTC Holdings bis Ende des Jahres 1 Milliarde US -Dollar instatten“.In diesem Prozess kann das Gründungsteam sogar Riesen wie Galaxy zur Teilnahme an Pipe (Publikations -Private -Equity -Finanzierung) im Voraus bringen und erstaunliche Bewertungen vor der Fusion festlegen.Die SEC -Vorschriften werden angeblich verfolgt, aber im Wesentlichen vermeiden sie die sensible Identität von „Investmentfonds“.

Noch wichtiger ist, dass SPAC Unternehmen die Möglichkeit gibt, die Hebelwirkung in einer extrem frühen Phase zu nutzen: Ersthortenmünzen, dann doppelte Kauf durch Eigenkapital- oder Fremdfinanzierung und verwenden Krypto -Vermögenswerte als untere Schicht, um die Feuerkraft kontinuierlich zu verstärken.Dieser Mechanismus ermöglichte es den Gründern, den traditionellen Weg von „zuerst Bauprodukten zu bauen, dann Wert zu beweisen“ und das Wachstum mit Erzählungen und finanziellen Instrumenten direkt voranzutreiben.Im Vergleich zum Börsengang gibt SPAC ihnen mehr Raum für Vorstellungskraft und Handelsfreiheit.

Eine Kombination aus Rohr- und Cabrio -BindungenEs ist eine wichtige Ergänzung zum gesamten Skript:

1. Finden Sie zuerst eine geeignete Shell -Firma oder Spac.

2. Verbinden Sie sich damit zusammen, um eine Krypto-Vermögensreservatstrategie zu entwickeln.

3. Zusammenarbeiten mit Investmentbanken, um Rohr- und Cabrio -Anleihen auszugeben und Aktien direkt an Institutionen zu verkaufen.

4. Pipe verkauft Aktien häufig mit Rabatten und lässt Institutionen mit Arbitrage -Space.

5. Cabrio -Anleihen schützen die Abwärtsrisiken der Anleger und bieten einige steigende Renditen und sind die erste Wahl für stabile Mittel.

Im Gegensatz zu der ursprünglichen Erzählung „Anti-Inflation Reserve“ von Strategie sind die heutigen Pipe-Spieler radikaler.Sie kaufen nicht nur Münzen, sondern überlösen auch Zusagen, Kreditaufnahmen und andere Operationen, um Buchrenditen schneller zu veröffentlichen. Die Reaktion des Sekundärmarktes ist ebenfalls extrem direkt: Wenn solche Transaktionen offengelegt werden, steigt der Aktienkurs des Unternehmens häufig mehrmals um mehrmals.Für die Wall Street ist dies die finanzielle Verpackung – die Übersetzung von „Kaufmünzen“ in eine komplexe Finanzstruktur und die Anordnung teurer Prämien von Investoren, indem sie sich auf Informationsasymmetrie verlassen.

Natürlich beobachten nicht alle Unternehmen große Münzen wie BTC, ETH und SOL. Für kleinere Unternehmen sind die Top 50 Mid-Tail-Token die aufregenderen Ziele.Sie schwanken heftig und erzielen erstaunliche potenzielle Renditen.Sie ziehen eine Reihe kleiner Finanzministerien an, um den Markt zu betreten, um zu spielen, aber häufiger sind sie nur in der Pfanne und werden schließlich vom Markt gereinigt.

Wie unterscheiden sich Daten wie ETH und SOL von BTC?

Der Hintergrund des Unternehmens, Kryptowährungen zu halten, wird immer mehr diversifizierter und beschränkt sich nicht mehr auf die Krypto-native Branche.Beispielsweise gibt es unter BTC -Inhabern traditionelle Unternehmensunternehmen wie Strategy und Metaplanet (Hotel Real Estate), die Bitcoin als strategische Reserve für die Wertspeicherung nutzen. und Unternehmen, die eng mit der Branche verwandt sind, wie Mara (geistiges Eigentum/Bergbau) und Bullish (Digital Asset Trading).

BTC DAT stößt auf eine kalte Welle, aber MNAV ist die stabilste

Im August dieses Jahres fiel der Aktienkurs der Strategie um 16,8%und die Bewertungsprämie des Unternehmens, die von Bitcoin Holdings im Laufe der Jahre genossen wurde, wurde fast verschluckt. Dies ist keine einfache Aktienkursanpassung, sondern eher wie ein Auftakt zum allmählichen Verlust der Aura der Bitcoin Corporate Treasury -Geschichte.

In der Tat wird die aufkommenden DAT -Strategien wie Ethereum nach und nach Fußgängerstrategie, die „erste Bewegung“, verwässert.Noch tödlicher ist der Wendepunkt bei Finanzierungsmethoden. Das Unternehmen plante, Bitcoin durch bevorzugte Aktienfinanzierung zu kaufen, sammelte jedoch nur 47 Millionen US -Dollar, was weit niedriger ist als die Erwartungen der Außenwelt.Die Finanzierungslücke erzwingt es, die Ausgabe von Stammaktien neu zu starten, was zweifellos das zuvor versprochene „Kontrollverdünnung“ -Prinzip bricht.Im Kapitalmarktkontext bedeutet dies Glaubwürdigkeitsverlust.

Diese Art von Wendepunkt ist kein Einzelfall.Es ist nicht schwierig, den Fondsfluss in BTC, ETH und SOL zu beobachten.Der Markt diversifiziert, und Bitcoin Treasury -Unternehmen sind die ersten, die den Druck von Geldern umgeleitet haben.Als erste Gruppe, die dieses Modell ausprobiert, haben sie zuerst die Anpassungs- und Arbeitszeitraumzeit eingetreten.Heute haben etwa ein Drittel der börsennotierten Unternehmen, die Bitcoin halten, ihre Aktienkurse noch niedriger als der Wert von Bitcoin in ihren Büchern.Dies ist besonders tödlich für kleine Unternehmen: Liquiditätsdichtheit macht jede Eigenkapitalfinanzierung extrem schwierig, und das starke Interesse an Cabrio -Anleihen und die Nahverkehrszeit komprimieren den Wohnraum weiter.

Unternehmen, die wirklich laufen können, haben oft zwei Gemeinsamkeiten. Eine davon ist, dass der Konsens der Gemeinschaft stark genug ist, und das andere ist, dass sie die „Bitcoin Holdings pro Aktie“ kontinuierlich erhöhen und finanzielle Projekte aufbauen können.Im Gegenteil, den meisten Unternehmen, denen eine kontinuierliche strategische Unterstützung fehlt, werden vom Markt beseitigt.Zum Beispiel war SOS Limited, nachdem er vom Krypto -Bergbau zum Rohstoffhandel verwandelt war, nicht nur sein Hauptgeschäft in Schwierigkeiten, sondern seine Bitcoin -Strategie war auch nicht nachhaltig und blieb schließlich weit hinter seinen Kollegen zurück.Es ist ersichtlich, dass das Modell der „schweren Bitcoin Holdings“ auf dem Markt beliebter ist als „symbolische Zuweisung“.

Natürlich stehen solche Unternehmen immer noch mit den Auswirkungen extremer Schwankungen aus.Wenn das Nettovermögen eines Unternehmens höher ist als die Marktkapitalisierung, kann es eine Umkehrchance geben, aber für Unternehmen mit finanziellen Einsätzen ist es offensichtlich schwierig, das Schicksal der Insolvenz zu ändern, indem sie einfach eine kleine Menge Bitcoin in den Büchern beibehalten.Darüber hinaus wird das Risiko sogar verdoppelt, wenn sich die Unternehmensstrategie auf die Schwanztoken ausdehnt.Diese Art von Vermögenswerten fehlt die harten Asset -Attribute von Bitcoin und die stabile Kaufunterstützung und es ist sehr wahrscheinlich, dass sich der Markt anpasst.

ETH DAT kehrt diversifiziert, aber MNAV ist vollständig ermäßigt

Nach den neuesten strategischen ETH -Reservierungsdaten zu urteilen, haben mehr als 70 Unternehmen, börsennotierte Unternehmen oder Institutionen auf der ganzen Welt ETH in ihre strategischen Reserven (mehr als 100 Einzelpositionen) aufgenommen.Die Gesamtbestände haben 4,7 Millionen Stück überschritten, was einem Marktwert von rund 20 Milliarden US -Dollar beträgt, was 3,89% des Gesamtangebots von Ethereum entspricht.Unter ihnen gibt es ungefähr 14 Unternehmen, die die „Ethereum Treasury -Strategie“ eindeutig offengelegt haben, mit einer Gesamtbetrieb von fast 3 Millionen ETH im Wert von rund 12,86 Milliarden US -Dollar.

Im Gegensatz zu den „Single Holding“, die Bitcoin Treasury -Unternehmen hauptsächlich anwenden, zeigen diese Unternehmen, die in den ETH -Treasury -Track eintreten, eine signifikante Differenzierung in den Vermögensauslastungsmodellen.Seine Strategien können grob in vier Kategorien unterteilt werden: Einer ist der „anvertraute Typ“, der auf Verpfändungsdiensten von Drittanbietern beruht, um stabile Renditen zu erzielen. Das andere ist der „selbst betriebene Typ“, der direkt durch selbstbetriebliche Knoten und flüssiges Absetzen in das Netzwerk eingebettet ist. Der radikalere Typ kombiniert Kredite, Liquiditätsangebote und MEV -Optimierungsoperationen, um die Kapitaleffizienz zu maximieren.Und der andere Teil ist die Erforschung fortschrittlicher Hebelstrategien wie Drehleistung, um zu versuchen, die Renditen der Vermögenswerte zu verstärken.

Unter den derzeitigen Halteunternehmen sind die Trends der Top 5 besonders repräsentativ:

• BitmineNur zwei Monate nach dem Start der ETH -Treasury -Strategie wurde es die größte Unternehmens -Partei. Es ist erwähnenswert, dass Peter Thiel einen Anteil von 9,1% erworben hat.Wenn in Zukunft Verpfändung eingeleitet wird, ist das Gewinnpotential äußerst beträchtlich.

• Sharplink GamingUrsprünglich ein Sportbuchmacher, war es im Juni offiziell ETH als Kernreserve-Vermögenswert und stellte den Mitbegründer von Ethereum, Joseph Lubin, als Vorsitzender des Vorstands ein.Seine Bestände sind kurz davor, vollständig verpfändet zu sein und eine stabile Quelle für passives Einkommen zu bilden.

• Die ÄthermaschineDurch die SPAC -Fusion beträgt die geplante Position mehr als 1,5 Milliarden US -Dollar. Das Management erklärte öffentlich, dass es sich auf Versprechen, Wiederaufnahmen und Defi-Operationen konzentrieren werde, und erwähnte sogar, dass sie revolvierende Kredite auf Aave ausprobieren.

• Bit DigitalDie Umwandlung von einem traditionellen Bergbauunternehmen zu einer Plattform für Vermögensverwaltung und Versprechen von Ethereum wurde abgeschlossen, und die strategische Positionierung ist klar.

• EthzillaDer Übergang von der Biotechnologie zu den Unterhaltungs- und Gaming-Industrien, während sie mit ETH-bezogenen kumulativen Tools entwickelt wurde, erschien auch das Investitionsteam von Peter Thiel dahinter.

Insgesamt unterscheidet sich die Logik der ETH -Schatzkammer von der von Bitcoin.Der Kernwert von Bitcoin spiegelt sich stärker in der Positionierung von „Reservenvermögen“ wider, und der Vorteil der ETH liegt in seinen nativen Einkommenskanälen.Ethereum-Zusagen haben derzeit einen nominalen Rendite von ca. 2,95%und die inflationsbereinigte Realrendite 2,15%.Wenn 30% der Gesamtbestände bestehender Unternehmen verpfändet sind und der ETH -Preis bei 4.000 US -Dollar bleibt, beträgt die entsprechende jährliche Einkommensskala rund 79 Mio. USD.Diese Zahl spiegelt wider, dass ETH -Finanzministerien relativ stabile Cashflows über die Preisschwankungen hinaus erzielen können.

Auf der operativen Ebene stehen für Unternehmen zwei Hauptpfade zur Auswahl: Eine besteht darin, den Verifizierungsknoten direkt auszuführen; Die andere besteht darin, Protokolle mit flüssigem Stakel (wie Lido, Coinbase, Rocketpool) zu verwenden.Die US -amerikanische SEC hat deutlich gemacht, dass solche Vereinbarungen nicht als Wertpapiere anerkannt werden, was die Einhaltung von Compliance -Hindernisse für die institutionelle Beteiligung beseitigt und es ihnen ermöglicht, zusätzliche Liquiditäts -Token als Derivatvermögen zu erhalten.

Diese abgeleiteten Vermögenswerte wie Lidos Steth sind auf dem Defi -Markt sehr komponierbar und können als Kredit- oder Liquiditätsabbauwerkzeuge weiter verwendet werden.Als Beispiel haben seine ETH- und Steth -Fondspools einen V3 -Eingang von 1,1 Millionen ETH.Wenn mehr Finanzmittelfonds in Unternehmen fließen, wird erwartet, dass das Volumen dieses Fondspools weiter expandiert wird, wodurch die Marktliquidität erheblich verbessert wird und gleichzeitig die Erträge erhöht werden.

Die Kernwettbewerbsfähigkeit von ETH DAT liegt in der Hierarchie und Skalierbarkeit seiner Einnahmestruktur.Dadurch wird im Vergleich zu Bitcoin DAT zu einem stärkeren Nachzüglervorteil.

Sol dat will von hinten kommen, aber es ist immer noch klein

Immer mehr börsennotierte Unternehmen stecken Sol auf ihre Bilanzen. Derzeit hat Solana einen Gesamtmarktwert von ca. 107 Milliarden US -Dollar.Laut Daten beträgt die Gesamtzahl der SOLs in den Händen der börsennotierten Unternehmen mehr als 4 Millionen im Wert von mehr als 800 Millionen US -Dollar.Die Aktienkurse dieser Unternehmen sind jedoch nicht hübsch, was möglicherweise daran liegt, dass Solanas Reservemarkt noch keine echte führende Strategie gezeigt hat und die SOL -ETF die Genehmigung nicht überschritten hat.

Eine neue Welle des Kapitals beiträgt jedoch bei.Jetzt halten Unternehmen nur SOS mit 0,69% des zirkulierenden Angebots, während Pantera Capital kürzlich versprach, 1,25 Milliarden US -Dollar zu investieren, und Galaxy, Multicoin und Sprung versprach gemeinsam, 1 Milliarde US -Dollar zu investieren, was das 3,5 -fache der Bestände der vorhandenen börsennotierten Unternehmen beträgt.

Insbesondere beabsichtigen Galaxy, Multicoin und Sprung, ein Unternehmen für digitale Vermögenswerte aufzubauen, das sich auf Solana konzentriert, indem sie ein öffentliches Unternehmen erwerben.Pantera, angeführt von dem ehemaligen Tiger-Management-Manager Dan Morehead, plant außerdem, 1,25 Milliarden US-Dollar für den Erwerb eines in Nasdaq gelisteten Unternehmens zu sammeln und es in eine Investmentgesellschaft zu verwandeln, die sich auf SOL konzentriert, mit dem vorläufigen Namen „Solana Co.“Sie wissen, Pantera und Galaxy haben zuvor viele SOLs zu niedrigen Preisen von bankrottem FTX gekauft und viel Geld verdienen.Einfach ausgedrückt, ihr neuer Schritt kann jetzt verstanden werden – genug Geld zu verdienen und sich darauf vorzubereiten, die Wette zu erhöhen.

Der Aufstieg des Dates Company -Modells ist eine brandneue und fortgeschrittene Möglichkeit, für diese Institutionen einen Wert zu erfassen.Durch DAT können sie nicht SOL halten und darauf warten, dass der Preis steigt, sondern auch einige Gewinne durch verschiedene DEFI -Protokolle verdienen, um mehreren Anerkennung für Vermögenswerte zu erzielen.

Aus dem Trend von Bitcoin in den letzten zwei Jahren ist ersichtlich, dass dieses Vermögenswert häufig in einen relativ stabilen Aufwärtskanal eintritt, wenn Institutionen anfangen, bestimmte Krypto -Assets systematisch zu sammeln.Das Ethereum -Beispiel hat dies gezeigt.Der Unterschied zwischen Solana und Ethereum DAT -Unternehmen ist ebenfalls offensichtlich: Ein großer Teil des Grundes, warum Institutionen ETH wählen, liegt darin, dass sie dezentralisiert ist, während Solana von seinen öffentlichen Kettenattributen und ihrem Anwendungspotenzial für Benutzer angezogen wird.

Wenn wir uns mit der Effizienz der DAT -Absorption der Transaktionsversorgung befassen, entspricht das von Galaxy und Pantera mitgelieferte SOL -Dat -Programm in Höhe von 2,5 Milliarden US -Dollar der Finanzierung von ETH von 30 Milliarden US -Dollar oder BTC von 91 Milliarden US -Dollar.SOL DAT ist aus zwei Gründen effizienter als ETH: Erstens entspricht das zirkulierende Angebot nicht dem handelbaren Volumen. Derzeit hat Solana 63,1% der Token zugesagt, und nur wenige können tatsächlich auf dem Markt handeln.Während die ETH -Verpfändungsrate nur 29,6%beträgt, ist das handelbare Volumen groß und der Preis schwieriger zu fördern. Die zweite ist die relative Kapitalauswirkungen. Der Marktwert von SO ist viel niedriger als ETH und BTC. Aus Sicht der relativen Bewertung ist die Auswirkung der Investition von USD 1 in SOL DAT weitaus größer als die gleiche Investition in ETH und BTC.

Darüber hinaus kann der treibende Effekt dieses Kaufverhaltens auf den Preisverhalten offensichtlicher sein.

DAT -Erwartungen an BNB und eine Reihe von Schwanzvermögen

BNB DAT

CEA -Industrien: 1% des BNB -Gesamtangebots abzielen

CEA Industries (Aktiencode: BNC) gab kürzlich bekannt, dass es seine BNB -Beteiligungen auf 388.888 mit einem Marktwert von rund 330 Millionen US -Dollar erhöht hat. Das Unternehmen plant, bis Ende 2025 1% des gesamten BNB -Angebots oder etwa 10 Millionen BNBs zu erreichen.Der Schritt unterstreicht die Verwendung digitaler Vermögenswerte als Teil seiner Kernstrategie, ähnlich der Strategie von Microstrategy im Bitcoin -Raum.Darüber hinaus nahmen CEA Industries eine Partnerschaft mit 10x Capital zusammen, um 500 Millionen US -Dollar an privaten Investitionen von YZI -Labors zu akzeptieren, darunter 400 Millionen US -Dollar in bar und 100 Millionen US -Dollar an Krypto -Vermögenswerten, um die BNB -Reserven weiter zu erweitern.

Nano Labs: Ständiger BNB -Reserven erhöhen

Nano Labs (NASDAQ: NA) hält derzeit rund 128.000 BNBs mit durchschnittlichen Akquisitionskosten von jeweils 713 USD und einem Gesamtmarktwert von etwa 108 Millionen US -Dollar.Das Unternehmen fügte 8.000 BNBs über OTC hinzu und zeigte sein Engagement für BNB als langfristige Wertreserve.Diese Strategie kann die Grundlage für ihr weiteres Layout im Bereich Digital Asset legen.

Liminatus Pharma: Gründung einer Tochtergesellschaft der „BNB -Strategie in den Vereinigten Staaten“

Liminatus Pharma (NASDAQ: LIMN) plant, in den nächsten Jahren Phasen in Höhe von bis zu 500 Millionen US -Dollar durch seine neu gebildete Tochtergesellschaft American BNB Strategie zu sammeln, um strategisch in BNB zu investieren.Dieser Schritt markiert die aktive Umsetzung digitaler Vermögenswerte traditioneller biopharmazeutischer Unternehmen und untersucht die Möglichkeit, BNB in ​​ihre Vermögenszuweisung aufzunehmen.

Windree Therapeutics: Finanzierung von 520 Mio. USD für die BNB -Strategie

Windree Therapeutics (NASDAQ: WINT) kündigte Pläne an, bis zu 520 Millionen US -Dollar an Finanzmitteln zu sammeln, von denen 99% zum Kauf von BNB verwendet werden, um die digitalen Vermögenswerte zu verbessern. Das Unternehmen hat eine Vereinbarung mit Kraken als BNB-Hosting-Anbieter geschlossen.Dieser Schritt zeigt die aktive Transformation traditioneller Biotech -Unternehmen im Bereich Digital Asset.

Huaxing Capital: Das erste börsennotierte Unternehmen in Hongkong, das BNB direkt abhält

Huaxing Capital unterzeichnete im August 2025 ein Memorandum mit YZI Labs und plante, 100 Millionen US -Dollar für den Kauf von BNB zu investieren, und war das erste Unternehmen in Hongkong, das BNB direkt hält.Darüber hinaus plant Huaxing Capital auch, konforme BNB-Fondsprodukte zu starten und Stablecoins und RWAs auf BNB-basierte Stablecoins und On-Chain-RWAs einzurichten.

B Strategie: 1 Milliarde US

B Strategie plant, in den USA an die Börse zu gehen und ein Treasury -Unternehmen zu errichten, das sich auf BNB -Investitionen konzentriert, mit dem Ziel, 1 Milliarde US -Dollar zu sammeln.Das Unternehmen hat strategische Unterstützung von YZI Labs erhalten.

Amber International und Hash Global: Start von BNB Fund

Amber International (NASDAQ: AMBR) hat sich mit Hash Global zusammengetan, um den BNB -Fonds zu starten, um seine 100 -Millionen -Dollar -Krypto -Vermögensresets für BNB -Investitionen zu nutzen. Als Blockchain-natives Einkommensprodukt soll der Fonds institutionelle Anleger eine stabile Renditequelle zur Verfügung stellen.

DAT -Layout von Ethena und Sui

Ethena (ENA): Stablecoinx und die strategische Investition von Mega Matrix

Die native Token -Token -Ena von Ethena zieht die Aufmerksamkeit institutioneller Investoren auf sich. Stablecoinx plant, durch eine SPAC -Fusion 895 Millionen US -Dollar zu sammeln, um Ena -Token zu reservieren. Darüber hinaus hat Mega Matrix bei der US -amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC) eine strukturelle Registrierungserklärung in Höhe von 2 Milliarden US -Dollar für Reserven von USDE und ENA eingereicht.

SUI: Das strategische Layout der SUI Group Holdings

Die Sui Group Holdings ist das einzige Unternehmen, das von der Sui Foundation an die SUI Foundation geht und rund 102 Millionen Sui -Token mit einem Marktwert von rund 345 Millionen US -Dollar hält.Das Unternehmen plant, weiterhin Mittel über das Kapital zu sammeln, um mehr ermäßigte gesperrte Sui -Token zu kaufen, um die SUI Holdings je Aktie zu erhöhen, um Wert für die Aktionäre zu schaffen.

Ob nicht-Mainstream-DAT einen ausreichenden Einfluss haben oder sogar weiterhin Vorwärts-Schwungräder produzieren kann. Das Wichtigste ist nicht, ob MNAV immer größer als 1 ist und es in einem Premium -Zustand ist:MNAV kann unter 1 fallen, was zum Auftreten von Rabatten führt.Für diese Unternehmen ist der Verkauf von Krypto -Vermögenswerten bei Rabatten jedoch den Tod noch stärker zu beschleunigen.

Die Kernrichtung der Bewertung von Daten mit Nicht-Mainstream-Daten sollte Finanzierungsfähigkeiten und Kauffähigkeiten sein:

Ersteres repräsentiert den Grad des Optimismus und das Vertrauen in die Krypto -Vermögenswerte. Ob das Unternehmen gute Finanzierungskanäle hat, kann immer noch kaufen, wenn das Krypto -Vermögen in einen Abwärtszyklus eintritt. Dies ist die beste Bestätigung von DAT -Unternehmen. Die durch Finanzierungsskala erzeugten positiven Effekte können MNAV in gewissem Maße fördern. Die DAT -Unternehmen von BNB und Ethena beobachten die oben genannten drei Krypto -Vermögenswerte und verfügen über sehr starke und umfangreiche Finanzierungsfähigkeiten, die langfristig eher die positive Entwicklung der Währungsaktienkurse fördern.

Zweitens ist die Fähigkeit, kontinuierlich zu kaufen, auch der entscheidende Punkt. Die Durchführung seiner Anlagestrategie kontinuierlich und diszipliniert und nachzuweisen, dass seine Forschungs- und Zeitleitungsfähigkeit auf dem Markt auf dem Markt ist, ist die Grundlage für den Aufbau einer Marke und die Gewinnung von Prämien. Wenn der Rabatt auftritt, gibt es genügend Munition, um weiter zu kaufen, was das am besten injizierte Vertrauen ist, um dem Markt zu beweisen.

BNB, Ethena und SUI haben diese Phase noch nicht erlebt, aber als der FOMO des Mainstream -DAT zu Ende ging, ob DAT -Unternehmen mit Schwanzvermögen überleben können, können neben den beiden oben genannten Faktoren, ob sie mehr Asset -Gameplay für Verschlüsselungsprotokolle liefern können.So maximieren Sie die Effizienz von Vermögenswerten, Innovationen in der programmierbaren Liquidität, die mehrdimensionale Werterfassung usw. Präzisionsfinanzentechnik und reale Renditen werden die Führungskräfte von Tail DAT hervorheben.

Schauen Sie sich das DAT Schwungrad rational an

DAT ist keine High-End-finanzielle Innovation, sondern im Wesentlichen eher ein regulatorischer Arbitrage-Tool: Wenn die vorhandene Überwachung von Crypto Asset noch nicht vollständig klar ist, können Wall Street oder einige börsennotierte Unternehmen Krypto-Assets schnell über die DAT-Architektur zuweisen. Auf der Oberfläche ist diese Welle des Dat -Wellens ein strategisches Layout, das die Mikrostrategie nachahmt, aber die Kernkraft der treibenden Kraft stammt mehr aus der Stimmung des Marktes, wenn die offiziellen Regulierungskanäle noch locker sind. Mit anderen Worten, der DAT-Wohlstand hat eine ausgeprägte kurzfristige spekulative Farbe, und seine Nachhaltigkeit hängt von den doppelten Auswirkungen von Marktstimmungs- und Regulierungsrichtlinien ab.

In Bezug auf den Schwungradmechanismus kann DAT die Renditen während des Bullenmarktes verstärken: Vermögensmarktwert, MNAV -Prämienerhöhungen, Liquiditätssteigerungen und eine positive Rückkopplungsschleife.Sobald der Markt jedoch umgekehrt ist, wird dieser Mechanismus jedoch auch Risiken verstärken.Wenn MNAV-Rabatt oder Prämie verschwindet, müssen einige DAT-Unternehmen möglicherweise gezwungen werden, ihre Vermögenswerte zu liquidieren, wodurch der Verkaufsdruck ausgelöst wird, wodurch kurzfristige Preisschwankungen verstärkt werden.Die komplexe Struktur von DAT ist verschärft und zieht institutionelle Fonds an, was auch die Informationsasymmetrie verschärft, was es für Einzelhandelsinvestoren schwierig macht, die Risikoexposition und den tatsächlichen Wert von Vermögenswerten vollständig zu verstehen.

Aus der Sicht der Bewertungslogik kann DAT den Markt zurück in die „storysorientierte“ Stufe bringen: Die Preise stützen sich mehr auf Markterwartungen, die Popularität der Konzept und die institutionelle Beteiligung kurzfristig.Der Hot Money -Eintrag kann die Preise erhöhen, aber diesem Anstieg fehlt die zugrunde liegende Wertunterstützung.Obwohl erwartet wird, dass der Anstieg von Ethereum DAT, die Kette, Defi-Aktivität und die ökologische Beteiligung vorantreibt, sind die langfristigen Auswirkungen auf Unternehmensgewinne und die allgemeine ökologische Gesundheit immer noch sehr ungewiss.

Insgesamt können DAT-Schwungräder kurzfristige Renditen und die Aufmerksamkeit des Marktes erzielen, wenn der Markt boomt, aber die Anleger müssen ihre Einschränkungen rational verstehen: Hohe Hebelwirkung verstärkt nach oben und verstärkt auch die Abwärtsrisiken, und die Regulierungsdruck, die Straffung von Liquidität und MNAV-Rabatte sind alle wichtigen Faktoren, die diese aufgeblasene Struktur zu einem Zeitpunkt zu einem Zeitpunkt brechen können.