Das Orakel kehrt von der Kälte zurück

Autor:Thejaswini, Quelle: Token -Versand

Das Dream -Team hat 1992 ihre Gegner mit einem großen Vorteil von 44 Punkten im olympischen Basketball zerstört, aber es gibt ein Detail in dieser Geschichte, an das sich die meisten Menschen nicht erinnern.

Sie haben in ihrem ersten Trainingsspiel mit College -Spielern fast verloren.

Das Problem ist kein Talent.Michael Jordan, Magic Johnson und Larry Bird sind im selben Team und sollten vom ersten Tag an theoretisch unbesiegbar sein.Das Problem ist jedoch, dass Superstars das Meisterschaftsteam nicht automatisch bilden.Sie benötigen ein System, das persönliche Stärken in kollektive Stärken verwandeln kann.Sie brauchen jemanden, der eine Bindung baut, die alle auf die nächste Stufe bringt.

Der Trainer des Dream -Teams, Chuck Daly, tat etwas, das in der ersten Woche sehr langweilig schien, weit weniger überzeugend als Highlights von Highlight Dunks: Er gründete seine Passroute.Er bestimmte das Pick-and-Roll-Timing.Er schuf die Infrastruktur, die eine Gruppe von Hall of Fame -Spielern in unaufhaltsame Kräfte verwandelte.Zum Zeitpunkt der Olympischen Spiele ereignete sich ein Wunder.Jeder Pass schafft bessere Schussmöglichkeiten.Jede defensive Rotation erleichtert die nächste.Jeder Spieler macht andere Spieler wertvoller.

Genius liegt in der Schaffung von Infrastruktur, die die Fähigkeiten aller verstärkt.

Dies ist im Grunde das, was Chainlink im Kryptowährungsraum tut.

Chainlink wurde leise Chuck Daley von Digital Finance, als andere Kryptoprojekte versuchten, Michael Jordan von Blockchain zu werden.Sie bauten eine Infrastruktur, die es anderen leichter machte, Maßnahmen zu ergreifen.

Im Jahr 2019 startete Chainlink sein Hauptnetz mit einem einfachen Ziel: importieren Sportwerte und Wetterdaten in Ethereum, damit die Menschen auf Fußballspiele wetten können, ohne sich auf zentrale Buchmacher zu verlassen.Sechs Jahre später verwendete JPMorgan Chase die gleiche Infrastruktur, um überkettige Finanztransaktionen zu lindern, und die Fed nickte hinter die Kulissen, um sie anzuerkennen.

ChainLink löst das sogenannte „orakistisches Problem“ in der Kryptowährungswelt.Tatsächlich ist Blockchain wie eine digitale Insel, die nichts sprechen oder auf etwas hören kann.Wenn Sie möchten, dass Ihr intelligenter Vertrag über den Aktienkurs von Apple informiert ist oder wenn er gestern in Kansas geregnet hat oder wenn jemandes Bankkonto wirklich den Dollar hat, in dem sie sich befinden, benötigen Sie etwas, um diese Informationen an die Blockchain zu liefern. Dieses Ding ist ein Orakel, und Chainlink ist das Orakel, das alle anderen Orakel verschluckt.

ChainLink hat mehr als 60% des Wertes der dezentralen Finanzierung (DEFI) unterstützt und liegt bei Ethereum nahe 80%.Da herkömmliche Vermögenswerte in die Kette wandern, benötigen sie die gleiche Infrastruktur wie Defi. Chainlink ist ein Marktpionier undStandards, die andere Plattformen erstellt werden, folgen.

Lassen Sie mich diese Infrastruktur erklären.

Chainlink war zunächst nicht als Brücke zwischen der Wall Street und Web3 gedacht.Aber irgendwann erkennen traditionelle Finanzinstitutionen ein Problem: Wenn Sie Treasury -Anleihen tokenisieren möchten, müssen Sie eine Möglichkeit haben, dass Treasury -Anleihen existieren, und sind wert, wie Sie sagen.

Chainlinks Beweis für das Reservesystem erschien also, was sehr fortschrittlich klingt, aber tatsächlich ist es nur eine sehr komplexe Möglichkeit, zu beweisen, dass Sie keinen teilweisen Reserve -Betrug durchführen.

Plötzlich braucht jeder große Emittent von Stablecoin diesen Service, weil nur die Leute sagen, dass wir uns für Treasury -Anleihen in Höhe von 100 Milliarden US -Dollar nicht mehr mit den Aufsichtsbehörden haben, insbesondere nach der Krise von Terra und FTX.

Anschließend wird das Cross-Chain-Interoperabilitätsprotokoll (CCIP) eingeführt, mit dem sich die Vermögenswerte zwischen verschiedenen Blockchains bewegen können.Es ist wie ein universeller Übersetzer.Es hilft Banken, über Blockchain -Hindernisse zu kommunizieren.Infolgedessen kann JPMorgan nun an das öffentliche Solana -Netzwerk von ihrem privaten Ethereum -Netzwerk von ihrem privaten Ethereum -Netzwerk gesendet werden, und Chainlink fungiert als vertrauenswürdiger Messenger.

ChainLink baut auch Tools speziell auf, um Organisationen bei der Einhaltung der Vorschriften zu unterstützen.

Ihre neue Automatisierungscompliance -Engine (ACE) kann automatisch alle regulatorischen Unterlagen verarbeiten, die Krypto -Transaktionen legal machen.Möchten Sie die tokenisierten Vermögenswerte zwischen Blockchains bewegen und gleichzeitig die Einhaltung von Anti-Geldwadering (AML) beibehalten, verstehen Sie Ihre Kundenverifizierung und Ihren Prüfungsweg? ChainLink behandelt automatisch all dies und stellt sicher, dass jede Transaktion alle regulatorischen Anforderungen in Ihrer Gerichtsbarkeit entspricht.

Dies ermöglicht es ihnen, sich in der kommenden Welle der tokenisierten Finanzen perfekt zu positionieren.Jede Bank, Vermögensverwaltungsgesellschaft und Regierungsbehörde, die die Blockchain -Technologie ausprobieren möchte, muss zunächst Compliance -Probleme lösen.

Die 2025 -Geschichte von Chainlink ist besonders auffällig.

Tuttle Capital beantragte im Januar seinen ersten Chainlink ETF (Börsenfonds), und die Securities and Exchange Commission (SEC) wird voraussichtlich im Herbst 2025 eine Entscheidung treffen.Das Timing entspricht perfekt dem aktuellen regulatorischen Umfeld, das Kryptowährungen unterstützt.

Die Kinexys von JPMorgan verwendeten Chainlink, um die erste Cross-Chain-Bankabwicklung zwischen dem traditionellen Bankensystem und der öffentlichen Blockchain abzuschließen.

Intercontinental Exchange, die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange, integriert ChainLink -Datenströme, um Forex- und Edelmetalldaten in die Kette zu bringen.Wenn die weltweit größten Börsenbörsen die Oracle -Infrastruktur benötigten, entschieden sie sich für Chainlink.

MasterCard hat sich mit Chainlink zusammengetan, um seinen 3 Milliarden Karteninhabern Kryptowährungen direkt zu kaufen. Wenn Zahlungsabwickler eine konforme Kryptoinfrastruktur benötigen, entschieden sie sich für ChainLink.

ChainLink startet Datenströme für US-Aktienmärkte und ETFs, um Echtzeit-Kursdaten für Aktien wie Apple, Tesla und S & P 500 bereitzustellen.

Zentralbanken in Brasilien und Hongkong verwenden Chainlink, um Piloten der Digital Bank Digital Currency (CBDC) und Cross-Chain-Siedlungsexperimente durchzuführen. Wenn die Regierungen eine Blockchain -Infrastruktur benötigten, wählten sie Chainlink.

Das Muster ist konsistent: Wenn die Institutionen von experimentellen Stadien zur Produktionsbereitstellung wechseln, standardisieren sie die Auswahl von Chainlink.

Das „Schwungrad“ der Tresordruckmaschine wird gestartet

Im August kündigte Chainlink einen Plan namens „ChainLink Reserves“ an, der im Grunde die Chainlink -Version des Aktienkaufprogramms ist.Das Unternehmen nutzt Gebühren, die es von Unternehmenskunden (JP Morgan, Mastercard, New York Stock Exchange) erhält, um Link -Token auf dem offenen Markt zu kaufen.

So funktioniert das Schwungrad:

Erster Schritt:Unternehmen bezahlen den Datenfluss von Chainlink, Cross-Chain-Dienste und Compliance-Lösungen.Mitbegründer Sergey Nazarov bestätigte, dass sie „Hunderte von Millionen Dollar Umsatz“ generiert haben, wobei der nicht erhebliche Teil der Kette ziemlich beträchtlich ist.

Schritt 2:Alle Zahlungen – ob Fiat, Stablecoins oder andere Token – werden automatisch umgewandelt, um über ihr abstraktes Zahlungssystem zu verknüpfen.

Schritt 3:Einige Link haben in die strategischen Reserven eingegeben und seine Positionen seit vielen Jahren eingesperrt.

Schritt 4:Mit mehr Institutionen steigt die Nachfrage nach Kettenlink -Diensten und generiert mehr Einnahmen und automatische Rückkaufskäufe für Link.

Das Schöne an diesem System ist, dass es die Anforderungen von Link direkt mit der wirklichen kommerziellen Einführung verknüpft.Traditionelle Kryptoprojekte stützen sich auf Spekulationen oder Token -Nutzen in ihrem Ökosystem.

Seit dem Start des Reserveprogramms haben sie mehr als 150.000 Link -Token im Wert von rund 4,1 Millionen US -Dollar gesammelt.Dies scheint nicht viel zu sein, aber angesichts der Entwicklungsbahn.Sie wechseln von Pilotprojekten zu gleichzeitig bereitgestellten Produktion in mehreren Institutionen.

Chainlink entwickelt sich von einem Datenanbieter zu dem, was Sergei Nazarov als „Handelssystem“ bezeichnet.Moderne institutionelle Transaktionen erfordern mehr als nur Preisdaten:

• Datenfluss: Wird verwendet, um Preis und Bewertung genau zu bestimmen

• Cross-Chain-Fähigkeit: Verschiebung von Vermögenswerten zwischen verschiedenen Netzwerken

• Identität und Einhaltung: Erfüllen Sie die behördlichen Anforderungen

• Reserve -Beweis: Überprüfen Sie die unterstützten Vermögenswerte

• Berichterstattung und Überwachbarkeit: Erfüllen Sie die Bedürfnisse der institutionellen Aufsicht

ChainLink ist wahrscheinlich der einzige Anbieter, der alle diese Dienste in einer einzigen Integration anbietet. Wenn Institutionen ihre Vermögenswerte tokenisieren möchten, können sie einfach mit Chainlink arbeiten, anstatt Lösungen von mehreren Anbietern zusammenzustellen.

Dies gibt ihnen eine einzigartige Position in der bevorstehenden Welle der Tokenisierung.Wie Nazarov kürzlich in einem Interview betonte, werden weniger als 1% der Vermögenswerte weltweit tokenisiert. Sogar 5%, bedeutet dies, dass der gesamte Markt für Kryptowährungen um das 10 -fache expandiert wird.

Das Ausmaß dieser Gelegenheit ist schockierend.Die traditionelle Finanzierung entspricht einem Vermögen von ungefähr 500 Billionen US -Dollar.Das Argument von Chainlink ist, dass die meisten dieser Vermögenswerte schließlich in die Kette migriert werden, und alle erfordern Infrastrukturdienste, die Chainlink umfassend anbieten kann.

Die Aufteilung von Bitcoin und Tokenisierung

Sergei Nazarov machte ein überzeugendes Argument über die zukünftige Entwicklung von Kryptowährungen. Bitcoin kann die Nachfrage nach Absicherung in Zeiten der Instabilität erfassen und möglicherweise einen Wert von Billionen Dollar erreichen.Tokenisierte Vermögenswerte übertreffen jedoch Bitcoin auf Größenordnungen.

Bitcoin als digitales Gold zieht anAnleger, die in unsicheren Zeiten nicht verwandte Vermögenswerte suchen.Tokenisierte Vermögenswerte sind effizientere Versionen bestehender Finanzprodukte, die Millionen von Dollar wert waren.

Wenn souveräne Vermögensfonds und Pensionsfonds den Krypto -Vermögenswerten zugeteilt werden, investieren sie nicht 50% in Bitcoin.Sie werden ein diversifiziertes Portfolio beibehalten, das Aktien, Rohstoffe, Anleihen und Immobilien umfasst – nur in tokenisierter Form.Der potenzielle Markt für tokenisierte Vermögenswerte ist das gesamte traditionelle Finanzsystem.

Diese Verschiebung wird unsere Definition von „Kryptowährung“ grundlegend verändern.Der Kryptoraum wird nicht mehr durch Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum definiert, sondern durch tokenisierte Versionen traditioneller Vermögenswerte.ChainLink ist in dieser Transformation als unverzichtbare Infrastruktur.

Versorgungsnachrichten

Das zirkulierende Angebot von Link stieg von 470 Millionen Token im Jahr 2021 auf 680 Millionen um 44%, was besorgniserregend aussieht, bis Sie verstehen, wofür diese Token sind.

Die Verdünnung dieser 210 Millionen Token finanzierte die radikalste Infrastrukturkonstruktion in der Kryptowährungsgeschichte.

Die Versorgungsausdehnung ist im Wesentlichen die Runden der Serie A, B und C Chainlink, außer dass sie, anstatt das Eigenkapital an Risikokapitalgeber zu übergeben, die Entwicklung durch Verkauf von Token finanzieren.Kritiker nennen es die Verdünnung, während die Unterstützer es als notwendige Investition bezeichnen.

Laut Tokenomistendaten sind 41% des Gesamtverbots an Link (411,9 Millionen Token) immer noch gesperrt, ohne dass Ereignisse geplant sind.Dies deutet darauf hin, dass die Hauptverdünnungsphase möglicherweise vergangen sein kann, wobei die meisten historischen Entspannungen während der Entwicklung in den Jahren 2018-2022 auftreten.

Die im August 2025 eingeführten strategischen Reserven veränderten diese Dynamik grundlegend.

• 41% der Token sind noch verschlossen und es ist keine Pläne zum Freischalten

• Strategische Reserven erzeugen kontinuierlichen Kaufdruck

• Der Nettoeffekt hängt vom Restbetrag zwischen Unternehmensumsatzwachstum und zukünftigen Entsperrentscheidungen ab

• Frühe Datenakkumulation zeigt, dass die Reserven weiter wachsen

Dieses Timing schuf einen interessanten Wendepunkt.Angebotswachstum finanziert die Infrastruktur, die heute Hunderte von Millionen Dollar an Unternehmenseinnahmen generiert.Diese Einnahmen bieten wiederum Finanzmittel für strategische Reserven, wobei die im Umlauf befindlichen Token, wenn Institutionen beschleunigt werden.

Die scheinbar bärische Verdünnung in den letzten Jahren ist im Jahr 2025 und in Zukunft zum Eckpfeiler der anhaltenden Nachfrage geworden.Investoren, die sich auf die Versorgungsausdehnung konzentrieren, haben die zu entwickelnde Infrastruktur übersehen.Anleger, die sich nur auf aktuelle Rückkäufe konzentrieren, können die Umsatzverletzung verpassen, die die Ansammlungsgeschwindigkeit in Zukunft bestimmt.

All dies bittet ein Problem.

Was passiert, wenn die Infrastrukturschicht wertvoller wird als die darauf ausgeführten Anwendungen?

Im Jahr 2025 stieg die Gesamtwert-Lock-In (TVS) von Chainlink auf dezentrale Finanzprotokolle, tokenisierte Vermögenswerte und eine kutige Infrastruktur auf mehr als 93 Milliarden US-Dollar an.Sie liefern Datenströme für Tausende von Defi -Protokollen.Sie sind die Brückentechnologie, mit der traditionelle Banken öffentliche Blockchains ausprobieren können.Sie bauen Compliance -Tools auf, die entscheiden, welche Kryptoanträge legal sind und welche nicht.

Dass 93 Milliarden US -Dollar nicht der Wert der Infrastruktur sind – sie stützt sich ausschließlich auf den Anwendungswert der Kettenlink -Infrastruktur.Die Infrastruktur ist das Oracle-Netzwerk von Chainlink, das Datenfluss und das Cross-Chain-Nachrichtensystem.

Aber wenn Chainlink morgen verschwindet, wie viele der 93 Milliarden US -Dollar werden wertlos? Wie viele Defi -Protokolle werden aufhören zu arbeiten?Wie viele tokenisierte Vermögenswerte verlieren ihre Preisdaten?

Die Antwort lautet: die meisten.Dies deutet darauf hin, dass die Infrastruktur möglicherweise bereits wertvoller ist als Anwendungen, auch wenn der Markt dies noch nicht erkannt hat.

Sie werden im Kryptoraum systematisch wichtig, und diese Position wird selten durch Protokolle erreicht.Der Netzwerk -Effekt ist offensichtlich: Je mehr Unternehmen ChainLink verwenden, desto andere möchten ChainLink verwenden, da alle anderen ChainLink bereits verwenden.

Im Bereich der Kryptowährung stärkt sich der Netzwerk -Effekt, wenn jeder den gleichen zugrunde liegenden Service benötigt.Je mehr Institutionen Chainlink verwenden, desto mehr möchten mehr sie verwenden, da alle anderen ChainLink bereits verwenden.Einnahmen sind klebrig, da die Infrastruktur weiterhin Gebühren erhält, unabhängig davon, welche Anwendungen erfolgreich sind oder scheitern.Defi -Protokolle kommen und gehen, aber die Datenschicht, die all diese Protokolle unterstützt, werden laufende Gebühren belastet.Bewerbungen sind Rohstoffe, Infrastruktur ist Monopol.Und das Monopol neigt dazu, den größten Teil des Wertes im Ökosystem zu erfassen.

Risse am Fundament

Aber lassen Sie uns über die Probleme sprechen, die auftreten können, denn das bullische Argument von Chainlink nimmt viele Dinge an, die möglicherweise nicht für immer halten.

Das erste Problem ist, dass Oracle -Netzwerke technisch schwer zu erstellen sind.Die Schwierigkeit liegt jedoch nicht in der Software, sondern dass alle dazu gebracht werden, sich zuzustimmen, Ihre Version zu verwenden.Chainlinks Wassergraben ist ein Netzwerk-Effekt und ein First-Mover-Vorteil, nicht eine unüberwindliche technische Barriere.Google und Amazon können morgen wettbewerbsfähige Oracle -Dienste aufbauen, wenn sie möchten.Gleiches gilt für Microsoft.Jeder große Cloud -Anbieter mit einem großartigen technischen Team wird es tun.

Das zweite Problem ist, dass die Regulierung Risiken erfasst.ChainLink wird so systematisch und wichtig.So sehr, dass ein großer Teil des tokenisierten Finanzsystems, wenn es fehlschlägt, zusammenbricht.Dies ist genau die Situation, die die Regulierungsbehörden nervös macht.Was passiert, wenn ein Senator erkennt, dass ein privates Unternehmen ohne staatliche Regulierung den Datenfluss von Billionen tokenisierter Vermögenswerte kontrolliert?Chainlink kann sich plötzlich vor regulatorischen Bedenken auswirken, die profitable Unternehmen in Compliance -Albtraum verwandeln können.

Das dritte Problem ist die Tokenization -Annahme.Das gesamte Wertversprechen von Chainlink beruht auf traditionellen Finanzmitteln für die große Migration in die Kette.Aber was, wenn nicht?Was ist, wenn die Banken entscheiden, dass ihre private Blockchain gut genug ist, um nicht mit der öffentlichen Kette zu interagieren?Was ist, wenn sich die regulatorische Umgebung ändert und die Tokenisierung schwieriger als einfacher macht?ChainLink baut die Infrastruktur für eine Zukunft auf, die möglicherweise nicht passieren kann.

Das vierte Problem ist die Konkurrenz der Menschen, denen sie dienen.JPMorgan verwendet jetzt Chainlink, aber JPMorgan hat auch Tausende von Ingenieuren und Milliarden Dollar an F & E -Budgets.Wie lange dauert es, bis sie sich entscheiden, ein eigenes Oracle -System aufzubauen, anstatt ChainLink für immer zu bezahlen?Dieses Problem gilt auch für jede große Bank- und Vermögensverwaltungsgesellschaft, die versucht, zu tokenisieren.

Die letzte Frage ist, ob ein Middleware -Unternehmen langfristig Preisfunktionen aufrechterhalten kann.Die Geschichte zeigt, dass Infrastrukturschichten im Laufe der Zeit dazu neigen.Das Internet begann mit teuren Dial-up-Diensten und wurde schließlich kommerzielles Breitband.Cloud Computing begann mit den hochpreisigen Gebühren von Amazon und wurde schließlich zu einem Wettbewerb unter den Kosten für die Kosten.Warum unterscheiden sich Oracle Networks?

Kettenlink wetten, dass sie immer die Netzwerkeffekte aufrechterhalten und die Kosten konvertieren können.Dies ist möglich, aber diese Wette ist oft wirksam, bis sie plötzlich fehlschlägt.

AberVorerst sieht diese Erfolgsgeschichte völlig anders aus als das dezentrale und abgebildete Finanzsystem, das ursprünglich von Kryptowährungen vorgesehen ist. Stattdessen sieht es eher aus wie ein altes System mit einer raffinierten API.Banken sind immer noch Banken, Aufsichtsbehörden sind immer noch Aufsichtsbehörden, und in Institutionen, die die Regierung kontrollieren kann, fließen immer noch die Mittel.

ChainLink ersetzt das herkömmliche Finanzsystem nicht. Sie erstellten eine Übersetzungsschicht, mit der traditionelle Finanzsysteme „Blockchain -Sprache sprechen“.Da diese Übersetzungsschicht nun unverzichtbar wird, ist es immer noch unklar, ob Kryptowährungen dezentrale Finanzierung sind oder einfach bessere Werkzeuge für zentralisierte Finanzen bieten.