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作者： Anthony Pompliano ，Professional Capital Management創始人兼CEO
沒有什麼感覺比牛市更好了。
你的投資組合日復一日地上漲。媒體興奮得手舞足蹈。社交媒體上一片沸騰，人們紛紛截屏分享自己的淨資產。熊市的呼聲高漲，大崩盤就在眼前。你的理髮師、計程車司機和鄰居都在向你推銷他們最新的股票推薦。
一片混亂。牛市真有趣。
這正是我們現在所處的境況。 股票、比特幣、黃金以及幾乎所有其他資產都將在2025年繼續飆升至歷史新高 。但這輪牛市究竟有多好？與以往的市場相比如何？
3Fourteen 的 Warren Pies 寫道：
與歷史上的牛市相比，本輪反彈如何？相比其他所有牛市，本輪反彈是第四強。只有1982年、2009年和2020年比本輪反彈更強勁。排除經濟衰退因素，本輪反彈是最強勁的。本輪反彈已連續116天沒有出現6%的回調，漲幅超過了除兩次早期牛市（1966年和1957年）之外的所有牛市。
這些數據證實了我們所有人的感受……當前的牛市非常罕見。今年早些時候的關稅擔憂人為地抑制了股市，為我們目前見證的歷史性市場復甦奠定了基礎。
很多人認為近期的股價上漲是不可持續的。他們會指出大量數據表明股市估值過高。你會聽到他們說，回歸均值基本上是必然的。
但如果他們錯了呢？如果事實恰恰相反呢？
我想挑戰你們每個人，問問自己：如果牛市才剛剛開始，未來會是什麼樣子？如果一切順利，投資者又會怎樣？
然而，這些問題並非源於幻想。卡森集團的瑞安·德特裡克指出： 「第四季度是歷史上最好的季度，無人能及。」
一年中最後一個季度的平均回報率幾乎是其他任何季度的兩倍。 Ryan進一步解釋說，在過去 15 次標準普爾 500 指數在進入最後三個月時上漲 10% 或以上的情況下，第四季度有 14 次實現了正回報率。
還是不信？好吧，我們可以看到，2025 年的走勢與 1999 年類似。Revere Asset Management 的 Connor Bates在這張圖表中完美地展示了這一點，該圖表比較了 1996 年至 2001 年的時間範圍與 2023 年至今的情況：
我懷疑自己的視力是否正常，但在我看來，這兩個市場看起來很相似。考慮到目前的趨勢，這種比較表明，在1999年市場重演的情景下，本輪牛市仍有顯著的升值空間。
請記住， 所有這些分析和股市表現都是在美聯儲近期降息的背景下發生的 。美聯儲正在降低資本成本，與此同時股市卻創下了歷史新高。這種發展並非利空，反而表明股市將在年底前繼續創下新高。
這對股票投資者來說無疑是利好消息，但另一種資產也敲響了不容忽視的警鐘。那就是黃金。
Mike Zaccardi 表示，全球各國央行都在大舉購買黃金：
對這種貴金屬的需求量簡直是瘋狂的。分析師馬爾科·帕皮奇強調，央行的這一舉措 即將幫助黃金取代美國國債，成為全球最受歡迎的儲備資產 。
25年來，這一裡程碑似乎遙不可及。直到1971年，健全貨幣體系一直佔據主導地位。我們目睹了美國脫離金本位後，法定貨幣的爆炸式增長，似乎健全貨幣即將被遺忘。但現在， 我們看到黃金和比特幣正在回歸健全貨幣的屬性 。
Blokland團隊展示了黃金以美國國債定價的主導地位。趨勢清晰，道理顯而易見。
簡而言之，各國央行濫用了公民賦予它們的機會。它們印製了太多貨幣，摧毀了民眾的購買力。公民們選擇用美元投票，從法幣資產轉向穩健貨幣資產。這些公民也利用股票，從市場上瘋狂的貨幣貶值中獲利。
股票、黃金和比特幣。 這三種資產能讓你從各國央行荒謬且無紀律的行為中獲利。 買入它們，然後冷靜下來。
它們都在漲。牛市尚未結束，因為 廉價資金正在湧入 ，世界需要新技術來引領未來二十年。我希望你們每個人都能忽略那些熊市論者。不要被他們的胡言亂語所迷惑。他們錯了。他們不懂市場，不懂經濟。這些人還停留在過去。
樂觀者必勝。毫不誇張地說，我把我的投資組合都押在了這上面。
