イーサリアムはRWAの戦いに勝っています

著者：Ryan Sean AdamsとJack Inabinet出典：Bankless Translation：Shan Oppa、Bitchain Vision

Ethereumは、現実世界の資産（RWA）との戦争に勝っており、他のチェーンはそれと一致することはありません。RWAはフライホイールのように動作します。流動性が高ければ多いほど魅力的であり、機関も資金を追いかけます。ここでの支配的な力は権力法であり、イーサリアムのネットワーク効果は3つのレベルで役割を果たします。

• 素晴らしい= Ethereum Virtual Machine（EVM）

• より良い= Ethereum L2

• 最適= Ethereum L1

RWAのさまざまなカテゴリと各分野でのイーサリアムの支配に飛び込みましょう

安定します通貨

スタブコインは、すべての鎖のRWAの最大のRWAカテゴリです。90％すべてが安定したものです。Stablecoinsは最も成熟したRWAカテゴリであり、RWAはStablecoinsの流動性に依存しているため、通常は同期して開発します。

Ethereum L1はすでに近くにあります1,600億ドルStablecoin。これは、すべてのstablecoinsを説明します57％（これはそれ自体が驚くべきデータです）EVM互換チェーンによって発行されたすべての馬鹿げた馬鹿薬が追加された場合、市場シェアは到達します95％。

これはそれを意味します95％Stablecoinsは、Ethereumの既存のネットワーク効果を統合しています。Stripe’s Tempo、Circle’s Arc、Tether’s Plasmaなどの最新かつ最も人目を引くStablecoin中心のネットワークでさえ、すべてEVMを使用しています。

有名なStablecoin発行者には、既存の集中プレーヤーがいます丸そしてテザー（イーサリアムで合計1,300億米ドルのスタブコインが発行されました） – 分散型プロトコルもあります –エテナそして空主要な（イーサリアムで合計240億ドルのスタブコインが発行されました）。

トランプも通り過ぎていますワールドリバティファイナンシャルUSD1 Stablecoinは、すでに持っているイーサリアムにデジタルドルを展開しています2億7500万ドル市場価値、22億ドル他のEVMチェーンの存在のUSD1。

スタブコインは長い間、鎖の経済の生命線と考えられてきました。そして、彼らはますます現実世界の経済を推進しています。それがそうであるかどうか毎日の支払いまだ数十億ドルの取引、平均的な人々と世界最大の資金は、支払いを簡素化するために安定したものに頼っています。

Stablecoin分野では、EVMが支配的であり、その勢いが高まっています。Stablecoin競争に勝つことは、RWASに勝つことを意味し、StablecoinスペースでのEthereumのネットワーク効果はすでにショッキング。

出典：rwa.xyz

財務債

財務債は世界的な準備資産であり、イーサリアムは財務債の鎖の家です。

Ethereum L1がロックされています52億ドル政府の債券製品は占有されています70％市場占有率。より広いEVMエコシステムが含まれている場合、業界の優位性に到達します86％。

従来の金融資産管理分野の多くの有名企業は、イーサリアムで独自のトークン化された財務省の債券製品を立ち上げました。

かつて連邦準備制度の投資マネージャーを務めていましたブラックロックによるbuidl最大の出版社のタイトル、機関のデザインを獲得する22億ドル安定した1ドルの価値を維持し、毎日の利子をウォレットに直接支払う（イーサリアムでは90％）。

従来の金融仲介会社忠実最近、トークン化された財務省の債券フィールドにも参加しました。今月初め、それは価値を投げかけます2億300万ドルFDIT（フィデリティ財務省デジタル基金のオンチェーン表現）およびEthereum L1に特別に展開されています。

その後の他のすべてのトークン化された財務省の発行者にとって、ロジックは単純です。イーサリアムに展開することを選択した場合、誰も解雇されません。先駆者はすでにこのチェーンの強みを認識する方法を開いており、世界をリードする流動性を必要としています。

それがイーサリアムが現在持っている理由です34種類異なる財務製品（2位のネットワークの2倍以上）。

出典：rwa.xyz

金

Ethereum L1は近いです20億ドルトークン化された金の目的地、世界のトークン化された金を占める78％。EVMチェーンが追加された場合、この比率はジャンプします99.96％、イーサリアムの絶対的な支配を示しています。

8月末から金価格が上昇しています10％。ETHの毎日のボラティリティが増えていますが、ゴールド2025アップトレンドの別の段階にいることは明らかです。

この期間中、業界のリーダーPaxos（Paxg）そしてテザー（xaut）発行されたトークン化された金の合計値が急増しました。PAXGは、Ethereum Networkでのみ利用できます99.9％XautはL1でもリリースされます。

そして231億ドルゴールドETF市場または見積もり27.4兆ドル物理的な金の市場価値と比較して、トークン化された金市場は始まったばかりです。しかし、大規模な金機関がトークン化することを決定した場合（例えばBlackRockのIshares Gold ETF）繰り返し検証されたイーサリアムが明らかな展開の場所になる場合。

あなたがチェーン上の金について楽観的であれば、あなたはイーサリアムについて楽観的です。

出典：rwa.xyz

ストック

トークン化された株式は最年少のRWA市場であり、その開発は、チェーンに株式を置くことによってもたらされる規制当局の不確実性によって制限されています。

今日、トークン化された株式市場の規模は少なく、その価値は4億2,000万ドル。これはまた、イーサリアムが重要なリードを持っていない唯一のRWAカテゴリでもあります。Ethereum L1は運ぶだけです15％通常のRWA優位性のまれな例外を形成するオンチェーン在庫。

ただし、大手競合他社は詳しく見ていますアルゴランドそしてXRP彼らは1つの株しか所有していませんが、イーサリアムは持っています200。また、脱出運動（Algorandの唯一の在庫）最近発表する株式はイーサリアム（およびソラナ）で発行されます。

AlgorandとXRPが競争から除外されている場合、Ethereum L1はすべてのトークン化された在庫を制御します44％、 に続くソラナ、割合30％。

データソースRWA.xyz

ソラナはここにチャンスがありますか？たぶんあるかもしれませんが、それが直面する抵抗を考慮してください。

トークン化された財務省の債券と同様に、多くのトップトークン化された株式発行者がEthereum L1を目的地として選択しました。

典型的な例は、最近の展開ですONDOグローバル市場、価値が発行されています6300万ドル103の異なる単一株、株価指数、ETFに対応するトークン化バウチャーとのみEthereum L1ネットワークで利用可能。

また、ロビンフッド、エトロそしてコインベースすべてがトークン化された証券を立ち上げる準備をしています。SECがグリーンライトトークン化された在庫を与えると、これらの証券を独自のイーサリアムL2に発行する可能性が非常に高い…

ネットワーク効果の究極のゲーム

従来の金融は、明確なネットワーク効果も示しています。世界最大の取引所であるニューヨーク証券取引所（NYSE）は、世界の株式市場価値の4分の1以上を占め、米国の主要企業のほとんどを抱えています。

出典：ニューヨーク証券取引所

ウォールストリートの業界組織にはあります実験を開始しますAssetトークン化を実現するためのEVMベースのテクノロジー。これに関連して、他のチェーンがイーサリアムの広範囲にわたるネットワーク効果を打ち負かすことができると想像するのは困難です。

• Ethereum L1コントロール1,600億ドルrwas（79％市場占有率）

• Ethereum L2Sを追加すると、この数は上昇します1850億ドル（86％市場占有率）

• すべてのEVMチェーンが含まれている場合、「Ethereum」は合計を説明します2,000億ドル（93％市場占有率）

言い換えると：

• 93％少なくともrwasイーサリアムに最適です

• 86％少なくともrwasイーサリアムにとっては良いことです

• 79％rwasそれはイーサリアムにとって最高です

だからこそ、トム・リーのような人々は、機関がイーサリアムに基づいていると言うでしょう。そうだからです。

EthereumはRWASのゲームで優勝しており、他のチェーンはそれと一致することはできません。

しかし、EVMが勝った場合、イーサリアムが勝てない場合はどうなりますか？

一部の人々はまだEVMが勝つと信じていますが、イーサリアムはそうしません。

彼らは、スタンドアロンL1 EVMを構築するライセンスされたエンタープライズチェーンを指し、「見て！彼らはより良いバージョンのイーサリアムを構築している」と叫ぶでしょう。

ただし、すべての集中型EVMチェーンは、イーサリアムの主要な位置を統合するだけです。すべてのエンタープライズチェーンは、セキュリティと中立性を確保するためにイーサリアムを使用することに同意します。この点で、チェーンは競合することはできません。

しかし、イーサリアムが勝った場合、ETHが勝たない場合はどうなりますか？

他の人は、RWAが資産ETHに価値を追加しないと考えており、このセクターがイーサリアムの収益を直接増加させないと仮定します。

ただし、イーサリアムが世界の元帳になった場合、ビットコインやゴールドなど、他のストレージの価値を置き換えることは気まぐれではありません。

元の担保を欠いている世界では、イーサリアムはユニークな成功の立場にあります。デフレーションメカニズム、付加価値供給ダイナミクス、そして相手のリスクはありません。

市場がこの強力な三位一体を理解すると、全世界が真実を理解するでしょう。

Ethereum = World Ledgereth =世界予備資産