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著者：Marcel Pechman出典：Cointelegraph翻訳：Shan Oppa、Bitchain Vision
エーテルは10月14日から15日の間に8.8％上昇しましたが、2,650ドルの抵抗は予想よりも困難でした。トレーダーは、10月16日にエーテル先物の総オープン利息契約が史上最高に達したことをますます心配しています。これは警告サインになる可能性があります。
レバレッジドスポジションの需要の急増は、通常、価格の急激なプルバックに先行します。10月15日、Ethereum先物のアドレス指定可能な総市場は初めて500万ETHを超え、4週間前から12％増加しました。
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Ethereum先物は2020年以来契約を開きます、ETH。出典：Coinglass
エーテルの総オープン利息がピークに達した最後の8月2日、ETHの価格は3,205ドルから2,186ドルに4日未満で31.7％急落しました。今回は歴史が繰り返されますか？
ETH先物に対する需要の増加は必ずしも否定的ではありません
ETH先物に対する需要の増加は必ずしもネガを意味するわけではないため、これらのデータから引き出すことができる重要な洞察は、システム全体のレバレッジ比率が拡大しているか縮小しているかです。賭けが大きいほど、強制清算による突然の価格変動の可能性が大きくなります。
デリバティブ市場はゼロサムゲームのように見えますが、スポット価格への影響は重要です。これは、主に、先物契約がレバレッジのためにはるかに大きなボリュームを取引する傾向があるためです。さらに、クジラとマーケットメーカーはデリバティブに依存してリスクを迅速にヘッジするリスクを迅速にヘッジします。これは、スポット市場での流動性が低いスポット市場で達成することはほぼ不可能です。
先物市場で5,000万米ドル以上の強制清算が発生すると、アービトラージカウンターはすぐにスポット市場のリスクを減らします。このアクションは、価格のボラティリティをさらに加速させます。これは、上昇または下降であろうと、「チェーン清算」として知られる効果があります。これが、トレーダーがオープン契約を監視して、過度のレバレッジによる予期しない価格変動のリスクを検出する理由です。
8月2日、Open Interestは475万ETHでピークに達し、4週間前から15％増加しました。本質的に、現在の市場の状況は8月の構造に非常に似ています。合計2億7,900万ドルのレバレッジドロングポジションが清算を余儀なくされました。これには、この期間中に停止注文または自発的な閉鎖ポジションを使用してトレーダーが含まれていない数字です。
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Ether/USD 24時間価格。出典：TradingView
その他の例には、4月1日に400万人のETHを破り、4週間で21％増加したオープン金利が含まれます。当時、イーサリアムの価格は3,648ドルから始まり、最終的には4月13日に2,604ドルの底に落ち、12日間で24％下落しました。したがって、エーテルオープンの関心のピーク形成が通常、価格の大きな引き戻しに先行することを示唆する十分な歴史的証拠があります。
ビットコインとより広い市場動向は、ETH価格のトーンを設定する可能性があります
モルト後の分析により、ETHオープン契約チャートのローカルピークを簡単に識別することができますが、その数が増加し続け、510万ETHを超えるかどうかを予測することは不可能です。このような最近のスパイクは、より広い暗号通貨市場が横向きまたは短期的な調整を受けているときに発生し、分析に別の複雑さを追加します。
暗号通貨市場の全体的な傾向が中立のままであると仮定すると、エーテルの価格が20％から25％に約1,960ドルである可能性があるため、トレーダーはこの状況に備えて準備する必要があります。一方、ビットコインが最終的に70,000ドルのレジスタンスレベルを突破した場合、イーサリアムのレバレッジ使用の増加は強気の勢いに利益をもたらす可能性があり、それが価格上昇につながる可能性があります。
