L’activité de trading NFT a montré des signes de reprise au troisième trimestre 2025, brisant une tendance à la baisse à long terme au cours de la période post-battage médiatique.
Après deux années de contraction du marché et de changements narratifs, le marché en chaîne a trouvé une nouvelle base, avec sa croissance tirée non plus par les objets de collection de premier ordre ou l’art spéculatif, mais parprovenant d’infrastructures à moindre coût, de programmes de fidélité et d’actifs liés au sport.
Ces actifs sont échangés à des fins d’utilité et non de symbolisme de statut.
Le volume des transactions NFT rebondit et les ventes atteignent un niveau record
Alors que l’expansion et la mise à niveau d’Ethereum favorisent la migration des activités de transaction vers L2, Solana a pris pied grâce à sa technologie de haut débit et de compression, et Bitcoin Inscription s’est développée en une culture de collecte liée au marché des frais de traitement et alternant entre hausse et baisse.Le marché du NFT s’est déplacé vers une infrastructure à faible coût et des scénarios d’application pratiques.
Aujourd’hui, la clé de la croissance du marché réside dans les niveaux de frais et les canaux de distribution, et non dans les NFT avatars.
Le paysage économique remodelé après la modernisation de Dencun,La proposition EIP-4844 d’Ethereum réduit le coût des données des cumuls, ramenant les frais de transaction de la couche L2 à quelques centimes, et prend en charge les processus de frappe sans gaz ou de frappe sponsorisée pour les utilisateurs grand public.
Après la mise à niveau, les frais de traitement de la couche L2 ont chuté de plus de 90 %. Ce changement s’est reflété dans le comportement de frappe et a également permis à Base de devenir le principal canal de distribution.
Dans l’écosystème Solana, la technologie de compression permet d’émettre des NFT à grande échelle pour les programmes de fidélité et les applications à accès autorisé.
Le coût de déploiement de 10 millions de NFT compressés est d’environ 7,7 SOL,Même sous une charge élevée, les frais de transaction médians restent proches de 0,003 $..
Bitcoin Inscription a ouvert une voie indépendante et son développement est étroitement lié au cycle du pool de mémoire et aux revenus des mineurs.En février 2025, le nombre d’inscriptions dépassait les 80 millions, se classant parmi les trois premiers en termes de ventes historiques de NFT.
La demande rebondit mais des inquiétudes subsistent
Les données DappRadar montrent,Au troisième trimestre 2025, le volume des transactions NFT a presque doublé par rapport au trimestre précédent, atteignant 1,58 milliard de dollars américains, et les ventes ont atteint 18,1 millions, établissant un record du nombre de transactions trimestrielles..
Les NFT sportifs se sont particulièrement bien comportés, avec un volume de transactions en hausse de 337 % d’un mois à l’autre pour atteindre 71,1 millions de dollars.La valeur pratique cyclique, les droits, intérêts et avantages de fidélité de ce type d’actifs dissocient leur comportement de consommation du prix de réserve.
Le marché a d’abord rebondi rapidement au cours de l’été, puis s’est refroidi : selon les statistiques de CryptoSlam, les ventes en juillet 2025 ont atteint 574 millions de dollars (le deuxième plus élevé de l’année). En septembre, affectées par la baisse de l’appétit pour le risque sur le marché global du chiffrement, les ventes ont chuté d’environ 25 % d’un mois sur l’autre.
Cette tendance confirme que le marché est entré dans une nouvelle étape de « baisse des prix de vente moyens » et montre également que même si le nombre d’utilisateurs uniques et les catégories d’applications pratiques restent stables, le volume total des transactions NFT continuera de changer avec les fluctuations globales du marché de la cryptographie.
Le rôle clé des canaux de distribution est devenu de plus en plus important.Les portefeuilles dotés de fonctions clés intégrées et de mécanismes de frais de parrainage éliminent les coûts de friction qui empêchaient l’entrée des utilisateurs au cours des cycles précédents..
Coinbase Smart Wallet fournit des services de connexion par clé et de parrainage des frais d’essence dans les applications prises en charge ; Phantom a annoncé qu’elle comptait 15 millions d’utilisateurs actifs mensuels en janvier 2025. Cette base d’utilisateurs prend en charge le trafic pour les canaux de frappe mobiles et sociaux.
Dans un réseau blockchain où la culture et le trafic social se renforcent mutuellement, cette capacité de distribution et de portée est cruciale, et Base en est un cas typique.
Cette année, avec la frappe à faible coût, la cadence de frappe par lots de Zora et les canaux de distribution associés à Farcaster,Le volume des échanges NFT de Base a dépassé Solana dans certains indicateurs.
Cette tendance signifie que lorsque les créateurs choisissent une plateforme de distribution, ils commencent à modéliser les données de distribution, puis à faire correspondre à l’envers le plan tarifaire.
Les redevances ne sont plus au cœur de la structure des revenus
Après le pic du marché en 2022, les revenus des redevances des créateurs ont fortement chuté, la concurrence entre les plateformes d’échange ayant conduit à ce que les redevances deviennent facultatives sur la plupart des marchés.
Selon les données de Nansen, les revenus des redevances ont atteint leur plus bas niveau depuis deux ans en 2023 et n’ont pas réussi à retrouver les niveaux précédents.
Contrairement à cette tendance, des plateformes de négociation prenant en charge la perception obligatoire de redevances apparaissent progressivement.Fin 2023, Magic Eden et Yuga Labs ont lancé conjointement la plateforme de trading Ethereum pour imposer des redevances aux créateurs et ouvrir un canal de distribution protégé pour les marques influentes.
Le marché actuel a formé un modèle à double voie:Sur le marché libre, les faibles taux de commission, les ventes sur le marché primaire, la coopération en matière de propriété intellectuelle (PI) et les liens avec la vente au détail constituent la principale source de profit pour les créateurs ; tandis que l’écosystème fermé collecte obligatoirement des redevances par le biais d’accords contractuels et entreprend des émissions de NFT haut de gamme.
Dans un domaine où les mécanismes d’incitation dominent les flux de capitaux, la part de marché des plateformes de trading continue d’évoluer de manière dynamique.
Dans l’écosystème Solana, Magic Eden et Tensor forment une concurrence duopole. Les parts de marché des deux fluctueront en fonction des plans de récompense et des ajustements de conception des programmes.Leurs parts de marché respectives se situent généralement entre 40 % et 60 % selon les périodes.
Il ne s’agit pas d’un changement structurel, mais du résultat du cycle d’incitation.,Les graphiques des parts de marché peuvent sembler changer, mais ils finissent par revenir à la moyenne.
L’essentiel pour les créateurs est de négocier un plan de distribution pendant la phase de planification de la sortie, plutôt que de recourir par défaut à une seule plateforme.
Le flux d’utilisateurs révèle une voie de développement à court terme
Les programmes de sport, de billetterie et de fidélisation peuvent atteindre une grande échelle car leurs avantages sont cycliques et répétitifs, et les fonctions essentielles de la chaîne sont intégrées dans les processus existants de billetterie et de commerce électronique.
Les données de DappRadar pour le troisième trimestre 2025 montrent que le taux de croissance du volume des transactions sportives NFT a dépassé celui du marché global, et cela n’inclut pas les projets de saison complète ou de coopération au niveau de la ligue.
La croissance du secteur des jeux est plus robuste.Selon les données de Messari, l’architecture zkEVM d’Immutable et les données en temps réel montrent que les transactions continuent de croître.Sa conception visant à « assurer la sécurité au niveau Ethereum et optimiser l’expérience utilisateur au niveau L2 » est tout à fait cohérente avec la demande de conservation d’actifs et de frais de transaction secondaires continus.
Les droits de propriété intellectuelle et la coopération en matière de licences constituent un autre pont important permettant aux NFT de passer des collections numériques (JPEG) aux canaux de consommation.Pudgy Penguins est entré dans plus de 3 000 magasins Walmart, créant un canal allant du NFT aux revenus de vente au détail physique et de licence.
Pour les créateurs, le coût et l’expérience utilisateur de chaque blockchain sont désormais clairement identifiables :
La couche Ethereum L1 domine toujours les domaines de la certification de traçabilité et des œuvres d’art de grande valeur. Les frais de gaz sur la plupart des plateformes fluctuent considérablement et la perception des redevances est facultative ;
Après la mise à niveau de Dencun, les frais de transaction de la couche Ethereum L2 (comme Base) ont été réduits à quelques centimes, prenant en charge les transactions sponsorisées ou sans gaz, et les écosystèmes Base et Farcaster fournissent des canaux de distribution sociale ;
La technologie de compression de Solana permet de contrôler les coûts d’émission de millions de NFT au niveau du dollar américain,Et en s’appuyant sur l’écosystème de portefeuille mobile pour atteindre une large portée ;
Bitcoin Inscription se concentre sur le domaine des objets de collection rares, et la hausse des frais de traitement est ses caractéristiques de marché plutôt que ses défauts.
Évolution du modèle macro-environnemental
Le volume annuel des transactions sur le marché NFT en 2025 devrait être compris entre 5 et 6,5 milliards de dollars américains, et le prix de vente moyen au premier semestre restera compris entre 80 et 100 dollars américains. Ce niveau constitue la référence pour le scénario de marché de l’année prochaine.
En prenant les ventes mensuelles de CryptoSlam comme données de base, combinées à l’analyse de répartition par catégorie de DappRadar :
scénario de marché baissier: Si le marché global du cryptage stagne et que le prix de vente moyen baisse, le volume total des transactions NFT pourrait chuter à 4 à 5 milliards de dollars américains. Les scénarios d’application sensibles aux coûts seront concentrés dans les couches Solana et Ethereum L2. Le marché de l’art de la couche Ethereum L1 reste stable et le marché des inscriptions fluctue avec le cycle des frais de traitement du Bitcoin.
Scénario de référence: Si les portefeuilles intégrés et les canaux de monnaie sociale continuent de se développer, les projets sportifs et d’événements en direct se multiplient au fil des saisons et les marques tentent d’émettre de nouveaux produits sur des plateformes de redevances obligatoires, le volume total des transactions NFT devrait atteindre 6 à 9 milliards de dollars.
scénario de marché haussier: Si la distribution mobile atteint une croissance révolutionnaire (la connexion de base et par clé popularise le processus de frappe, les utilisateurs actifs mensuels de Phantom dépassent les 20 millions, les projets pilotes de billetterie deviennent des solutions courantes et les actifs de jeu forment des transactions durables),Le volume total des transactions NFT pourrait atteindre 10 à 14 milliards de dollars.
Dans les trois scénarios ci-dessus, la part de marché de la couche Ethereum L2 et de Solana dominera, la couche Ethereum L1 se concentrera sur des domaines de niche et l’inscription Bitcoin se stabilisera en tant qu’objet de collection rare.
Six variables clés déterminent le rythme de la croissance
1. Expérience utilisateur du portefeuille et capacités de distribution : les indicateurs d’observation de base incluent le taux d’adoption clé, l’utilisation des frais de parrainage et le nombre d’utilisateurs actifs mensuels des portefeuilles intelligents Phantom et Coinbase.
2. Couverture de la collecte obligatoire des redevances : impact sur l’émission de NFT haut de gamme, y compris le changement de politique d’OpenSea, et la santé de la plateforme de trading qui soutient les créateurs de l’écosystème Ethereum.
3. Élargir la coopération en matière de sport et de billetterie : passer de projets pilotes à une coopération sur toute la saison, en convertissant les montants de transactions ponctuelles en revenus périodiques.
4. Le rythme d’émission de Base et Zora : La durabilité du canal de distribution sociale peut être jugée à travers la monnaie mensuelle, la proportion de Base dans le volume total des transactions NFT et l’effet de liaison des Farcaster Frames.
5. Taux d’adoption de la technologie de compression Solana : en compressant la quantité de pièces NFT émises et le coût de déploiement par million d’actifs, on peut juger si les programmes de fidélité et les applications multimédias sont passés du pilote à la normalisation.
6. Cycle de frais Bitcoin : Sa relation avec les inscriptions et les runes changera avec le niveau de congestion du pool de mémoire et continuera à affecter le prix des objets de collection.
Mais deux risques subsistent toujours.Le wash trading et le spam peuvent toujours fausser le GMV et les ventes. Il est donc plus sûr d’examiner les ventes moyennes et les tableaux de bord filtrés par la recherche organique..
Le mécanisme d’incitation de la plateforme de négociation peut amener le graphique des parts de marché à montrer l’illusion d’un « changement de modèle » (en fait l’impact du cycle de largage aérien), en particulier dans la structure duopole de Solana.
Par conséquent, la planification des sorties des créateurs doit tenir compte de cette fluctuation dès le début.
Une autre contrainte opérationnelle est la conception des revenus : dans un marché ouvert où les redevances sont pour la plupart facultatives, les ventes sur le marché primaire, les licences de propriété intellectuelle et la coopération au détail supportent une plus grande part du fardeau des revenus.
Les plateformes fermées avec redevances obligatoires ne peuvent fournir des canaux de distribution haut de gamme qu’à quelques marques, ce qui rend difficile pour la plupart des créateurs d’en profiter.
Transformation de l’industrie de la « finalité » à la « migration »
Le boom du JPEG a pris fin, les coûts d’infrastructure NFT ont été considérablement réduits, les scénarios d’application se sont déplacés vers les domaines de la billetterie, des sports, des jeux et de la propriété intellectuelle, et les portefeuilles et les systèmes de distribution ont également commencé à pénétrer les scénarios existants des utilisateurs.
Le projet phare NFT de premier ordre « Bored Ape Yacht Club » est toujours dans une position précaire pour les investisseurs qui ont investi six chiffres dans l’achat de JPEG hébergés par AWS.
Un NFT de cette série qui était vendu à plus de 74 ETH en 2021 ne vaut désormais plus que 9 ETH, soit une baisse de 87% en trois ans.
Le boom spéculatif dans l’espace NFT est peut-être terminé, mais cela permettra-t-il à la technologie sous-jacente d’être acceptée dans des scénarios pratiques du monde réel ?
La réponse reste à tester dans le temps, mais les signes actuels sont prometteurs, mais cet espoir n’a rien à voir avec ceux qui sont bloqués à une position élevée.
Au troisième trimestre 2025, le marché NFT s’est terminé avec un volume de transactions de 1,58 milliard de dollars américains et 18,1 millions de ventes.La structure du marché a continué d’évoluer dans le sens de l’aspect pratique.
jakiro
