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Source : Galaxie ; Compilé par : Bitchain Vision
Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York, a annoncé mardi avoir accepté d’investir jusqu’à 2 milliards de dollars dans Polymarket.Selon les données de Messari, il s’agit du septième plus grand investissement en actions dans une société de crypto-monnaie et du plus grand investissement en capital-investissement réalisé par une société traditionnelle de Wall Street.L’accord valorise la plateforme de marché de prédiction basée sur la blockchain à 8 milliards de dollars.C’est près de 7 fois la valorisation du dernier tour de financement de Polymarket cette année et 22 fois supérieure à la valorisation d’un tour de financement avant les élections de novembre 2024.
En plus de cet énorme investissement,ICE a également annoncé son intention de « devenir un distributeur mondial de données événementielles Polymarket, fournissant à ses clients des indicateurs de sentiment sur des sujets liés au marché ».. ICE a déclaré que les deux sociétés collaboreraient également sur des projets de tokenisation.Pendant ce temps, le fondateur et PDG de Polymarket, Shayne Coplan, a laissé entendre qu’un lancement de jeton POLY pourrait être en préparation, tandis que MetaMask a également annoncé un plan visant à intégrer Polymarket dans son portefeuille (ainsi que le trading à terme perpétuel).
Le point de vue de Galaxy :
L’investissement et le soutien de l’icône de Wall Street font partie d’un revers de fortune pour Polymarket et son fondateur de 27 ans, Shayne Coplan.
Bloomberg considère Coplan comme le plus jeune milliardaire autodidacte au monde.Le FBI a perquisitionné le domicile de Coplan il y a près d’un an, dans les derniers jours de l’administration Biden., pour déterminer si Polymarket a violé un accord antérieur avec la Commodity Futures Trading Commission en autorisant les utilisateurs américains à accéder à la plateforme.
Cependant, sous l’administration Trump, le gouvernement fédéral a abandonné son enquête et Polymarket a acquis QCX, la bourse autorisée par la CFTC, ouvrant la voie au retour de Polymarket sur le marché américain.N’étant plus un paria, Coplan a été invité à assister à des tables rondes de l’industrie à la Maison Blanche et à des événements conjoints SEC-CFTC.Donald Trump Jr., dont la société a participé au cycle précédent, a rejoint Polymarket en tant que conseiller.
Mises à part les valorisations époustouflantes et le retour de Coplan,Nous voulons savoir ce que ICE prévoit faire exactement avec les données de Polymarket. Les informations sont déjà publiques en chaîne et les cotes sont publiées sur le site Web de Polymarket et (apparemment) mises à jour en temps réel.D’autre part, les services de données de marché constituent le principal secteur d’activité d’ICE, qui a généré environ 1,84 milliard de dollars de revenus l’année dernière, soit environ 15 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.
ICE a peut-être pensé pouvoir regrouper les données de Polymarket de manière à ajouter de la valeur aux clients TradFi, peut-être en les transmettant instantanément aux écrans de négociation que ces institutions utilisaient déjà, dans un format auquel elles étaient habituées.Si tel est le cas, et qu’ICE facture le service et accorde une réduction à Polymarket, cela pourrait aider à résoudre un défi de longue date pour ce dernier (qui ne facture pas de commissions de négociation) : trouver un modèle de revenus durable.
D’un point de vue macro,On pourrait affirmer que le véritable produit des plateformes de marché de prédiction n’est pas les paris eux-mêmes, mais les signaux d’information générés par ces marchés.Si la plateforme pouvait trouver un moyen de monétiser les signaux, elle pourrait éventuellement gagner de l’argent sans facturer de commissions.Les marchés de prédiction regroupent des informations disparates en signaux de prix.Chaque prix contractuel peut être interprété comme la probabilité implicite de la foule d’atteindre un certain résultat.Sur de nombreux marchés, cela crée un ensemble de données de prévisions probabilistes au fil du temps – essentiellement un modèle d’attentes collectives continuellement mis à jour.D’un point de vue économique, les paris sont un intrant et non un résultat.Le résultat précieux est l’information produite par l’interaction de ces paris.De ce point de vue, il n’est pas difficile d’imaginer que l’avantage non mentionné de Polymarket réside dans sa capacité à capturer et à normaliser ces données à grande échelle, créant ainsi un retour à haute fréquence sur les sentiments et les prévisions du monde réel.
Les bourses traditionnelles monétisent l’activité de négociation au moyen de frais, mais ces frais introduisent des frictions et faussent la formation des prix.Les participants ajustent leurs prix d’achat et de vente en fonction des coûts, ce qui signifie que les prix du marché s’écartent légèrement de la « vraie » probabilité collective.Si Polymarket parvient à trouver un moyen de monétiser sa couche de données, il pourra continuer à éviter ces frictions.Une structure sans commission devrait conduire à un marché plus efficace, aboutissant à des produits d’information plus propres et de meilleure qualité.La qualité des données s’améliore précisément parce que les utilisateurs n’ont pas à payer pour fournir les données.
On peut donc imaginerPolymarket ne se positionne plus comme une plateforme de paris, mais comme un fournisseur d’infrastructure d’information. Le marché est son mécanisme de prédiction participative ; l’affaire, dans ce cas, est la commercialisation de ces prédictions.Les clients naturels de ces produits peuvent inclure des institutions financières, des hedge funds, des agences de presse et des développeurs d’IA à la recherche d’indicateurs commercialisables en temps réel d’événements futurs.
Pendant ce temps, le jeton POLY révélé par Coplan (selon la façon dont il est conçu) pourrait être en mesure de résoudre un autre grand défi auquel Polymarket est confronté : maintenir la confiance dans ses solutions contractuelles.Il y a plus d’un an, le site d’information technologique The Information citait des sources anonymes affirmant que Polymarket envisageait d’émettre son propre jeton « pour permettre aux utilisateurs de vérifier les résultats d’événements du monde réel ».Pour ceux qui lisent entre les lignes, cela ressemble à un avertissement concernant le protocole UMA.Le protocole UMA est le service Oracle de Polymarket permettant de résoudre les problèmes de marché et de trancher les litiges par le biais du vote communautaire.Une plainte courante à propos de l’UMA est que les grands détenteurs de ses jetons pourraient s’entendre pour résoudre les problèmes du marché d’une manière qui leur profite, quel que soit le résultat réel.
Polymarket a pris des mesures cette année pour réduire sa dépendance à l’égard d’UMA et utiliser Chainlink pour résoudre les problèmes de marché liés aux fluctuations des prix des actifs.En annonçant le partenariat, les deux parties ont déclaré qu’elles « exploraient les moyens d’élargir la portée des applications de Chainlink et de résoudre les problèmes du marché de prédiction qui impliquent des questions plus subjectives, réduisant ainsi la dépendance aux mécanismes de vote social et réduisant davantage le risque de résolution ».Par conséquent, Polymarket envisage peut-être toujours POLY dans le cadre de sa solution.
Enfin, nous sommes curieux de connaître les efforts conjoints de tokenisation d’ICE avec Polymarket.Comme Coplan l’a souligné dans une brève interview sur le podcast TBPN, Polymarket a de l’expérience dans ce domaine : chaque action oui ou non négociée sur la plateforme est un jeton blockchain lié à un résultat du monde réel.Par conséquent, demander son aide pour symboliser les actifs du monde réel cotés sur l’ICE Exchange semble être une évidence.
