Au troisième trimestre 2025,Le volume des échanges au comptant sur les bourses décentralisées (DEX) atteint 1,43 billion de dollars, enregistrant la plus forte performance trimestrielle de l’histoire.,Signalant un changement structurel dans la manière dont les marchés des cryptomonnaies sont évalués.
Ces données ont augmenté de 43,6 % par rapport aux 1 000 milliards de dollars américains au deuxième trimestre et ont dépassé le record historique de près de 1 200 milliards de dollars établi entre janvier et mars 2025.
Le volume des transactions en août et septembre s’est classé deuxième et troisième le plus élevé de l’histoire, avec respectivement 510,5 milliards de dollars et 499,1 milliards de dollars, juste derrière 560,3 milliards de dollars en janvier 2025.
Selon les données de The Block,Le volume des transactions DEX représente 17,7% du volume total au comptant sur les bourses centralisées,Une augmentation de 0,1 point de pourcentage par rapport au deuxième trimestre et au sommet précédent.
Cette étape montre que les plateformes décentralisées ont été capables de suivre le rythme des échanges centralisés pendant les périodes de négociation actives, reflétant une maturité accrue des infrastructures et une profondeur de liquidité accrue.
L’augmentation du volume des échanges s’accompagne de changements fondamentaux dans les mécanismes de marché.L’analyste Ignas a souligné que les performances récentes des crypto-monnaies cotées sur Binance ont généralement été plus faibles que celles du marché, indiquant que le lien de découverte des prix a été transféré vers des bourses décentralisées, tandis que les plateformes centralisées sont progressivement devenues des canaux de liquidité de sortie.
Simon’s Cat (CAT) et Magic Eden’s ME ont tous deux chuté de 70 % après leur mise en ligne. Velodrome (VELO) a chuté de près de 70 % à 0,1154 $ après sa mise en ligne sur Binance, confirmant la tendance selon laquelle les échanges centralisés deviennent de plus en plus des outils de liquidité de sortie plutôt que des lieux de tarification.
Ignas a conclu :« Auparavant, la découverte des prix se produisait sur le marché du capital-investissement en capital-risque et le CEX servait de canal de sortie ; désormais, DEX assume la fonction de découverte des prix et CEX se concentre sur la sortie de liquidité.. «
Ce changement est mené par des traders professionnels connus sous le nom de « smart money » sur les plateformes décentralisées.
Des plateformes telles qu’Uniswap ont continuellement atteint des volumes de transactions mensuels supérieurs à 100 milliards de dollars américains, ce qui signifie que davantage de prix sont formés à partir de la courbe AMM et du mécanisme d’enchères RFQ plutôt que des carnets d’ordres de garde.
Malgré les observations d’Ignas en début d’année, les bourses décentralisées continuent d’attirer les investisseurs.Cette croissance a remodelé le fonctionnement des marchés,Modification de la propriété du pouvoir de fixation des prix, de la prise de risque et de l’orientation vers la liquidité.
Lorsque DEX continuera d’atteindre des volumes de transactions mensuels supérieurs à 100 milliards de dollars américains, la construction d’indices, les modèles de tenue de marché et la conception de machines Oracle s’orienteront tous vers les sources de liquidité DEX, formant finalement un marché transparent et programmable qui intègre la conservation et l’exécution dans un portefeuille.
La gestion des liquidités, des prix et des risques passe aux contrats intelligents et aux réseaux de solveurs, aux régulateurs, aux compilateurs d’indices et aux teneurs de marché.Traitent les sites en chaîne comme des sources d’informations de base plutôt que comme des canaux supplémentaires.
Le maintien de canaux de liquidité de sortie via des échanges centralisés reste essentiel à la santé du marché, offrant un débouché pour la liquidation des positions et la rotation des fonds.
Cette structure à deux niveaux permet aux prix de se former sur une voie décentralisée tout en conservant des canaux de sortie profonds pour les demandeurs de liquidité instantanée à grande échelle.
jakiro
