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Auteur: Sasha Shilina, Cointelegraph;
1. Le rôle des produits d’investissement en devises numériques
Les produits d’investissement de crypto-monnaie jouent un rôle essentiel dans la démocratiser des monnaies numériques, la diversification des portefeuilles, la promotion de l’adoption institutionnelle, l’assurance de la conformité et la promotion de la liquidité du marché, soutenant ainsi le développement mature de l’écosystème Web3.
Dans le domaine de la finance contemporaine, les produits d’investissement en monnaie numérique sont cruciaux.Ils décomposent les barrières, offrant un accès inclusif au monde de la blockchain et des crypto-monnaies, garantissant que leurs avantages potentiels atteignent un public plus large, au-delà de l’exclusivité.
Pour les investisseurs à la recherche de diversification du portefeuille, ces produits offrent des opportunités d’interagir avec des classes d’actifs uniques et non liées.L’intégration du Bitcoin dans un portefeuille d’actifs numériques diversifié peut servir de stratégie d’atténuation des risques dans l’incertitude des marchés financiers traditionnels.
Caprès pour les investisseurs institutionnels, ces produits aident à l’adoption plus large des monnaies numériques, améliorent la légitimité du marché et accélèrent la prospérité de l’ensemble de l’écosystème cryptographique.De nombreux produits suivent des cadres réglementaires, fournissant une conformité réglementaire et des voies sûres, qui sont essentielles aux investisseurs prudents qui renforcent la confiance dans le marché en évolution des crypto-monnaies.
Ces produits améliorent également la liquidité du marché et le volume de négociation, attirant un plus large éventail d’investisseurs grâce à des outils d’investissement réglementés, améliorant ainsi la stabilité du marché global.
En outre, la disponibilité et le succès de ces produits d’investissement démontrent la maturité du marché des crypto-monnaies et contribuent à l’inclusion des marchés financiers en évolution des actifs de monnaie numérique.
2. Comprendre la confiance Bitcoin en niveaux de gris
GBTC est un instrument financier numérique conçu pour offrir des opportunités d’investissement sur le marché du bitcoin pour les personnes intéressées par les crypto-monnaies, éliminant la nécessité d’acquérir directement les actifs sous-jacents.
Grayscale a joué un rôle pionnier dans l’accessibilité de Bitcoin (BTC) en lançant Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), marquant la naissance de ce premier fonds Bitcoin en son genre, permettant aux investisseurs d’accéder via un outil d’investissement familier.
Fondée en septembre 2013, en tant que fiducie ouverte privée spécialement conçue pour les investisseurs qualifiés, il représente une collection diversifiée de fonds d’investisseurs ayant la possibilité d’émettre des quantités illimitées d’actions.
Le GBTC a été approuvé par la US Financial Industry Regulatory Agency (FINRA) en 2015 pour négocier en public, permettant aux investisseurs d’acheter et de vendre des actions via le Code boursier GBTC.La fiducie a été incroyablement investie dans Bitcoin, offrant aux investisseurs une exposition à la BTC en tant que titres sans avoir à acheter, stocker et protéger directement Bitcoin.Les actions GBTC sont conçues pour suivre les prix du marché BTC avec des frais et des dépenses inférieurs.
À l’origine uniquement disponible en tant que produit de capital-investissement, le GBTC a été coté en bourse sur OTCQX en 2015, en suivant des normes de rapport alternatives pour des sociétés qui n’ont pas à s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC).
Basé sur le SPDR Gold Trust, un fonds d’or négocié en échange (ETF) soutenu par l’or physique, GBTC a élargi sa gamme de produits pour inclure Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) et d’autres crypto-monnaies.
3. Approbation du SPOT Bitcoin ETF
L’approbation de la SEC du SPOT Bitcoin ETF marque une étape importante, améliorant la légitimité dans l’industrie de la cryptographie et augmentant l’acceptation traditionnelle du Bitcoin.
Un ETF est un produit d’investissement qui représente un ensemble d’un seul actif ou un ensemble d’actifs tels que des actions ou des obligations.Les ETF négociés en bourse offrent aux investisseurs un moyen pratique d’acquérir un portefeuille diversifié sans acheter de titres individuels.Ils offrent de la liquidité, de la flexibilité et de la transparence, et les prix changent constamment tout au long de la journée de négociation.
Les fonds (ETF) de Bitcoin échangement de Bitcoin comme GBTC éliminent le besoin d’investisseurs à la recherche d’exposition Bitcoin pour identifier les échanges de crypto-monnaie, créer des portefeuilles, lier des comptes bancaires et gérer le stockage du bitcoin.Au lieu de cela, les investisseurs peuvent investir dans des ETF via leurs comptes de courtage existants via GBTC.
En 2017, Graycale visait à transformer le GBTC en un ETF pour augmenter l’accessibilité aux investisseurs de détail.Malgré les refus répétés de la SEC, faisant référence aux préoccupations concernant la manipulation du marché et les risques des investisseurs, l’environnement réglementaire a changé en janvier 2024.La SEC a approuvé l’application SPOT Bitcoin de Graycale de la SEC, ainsi que 10 autres ETF, ce qui a entraîné la répertorié GBTC comme FNB sur l’ARCA de la Bourse de New York le 11 janvier 2024.
Au début de janvier 2024, le GBTC a représenté environ 3% de l’offre totale de Bitcoin.Depuis qu’il est devenu ETF, le rachat du GBTC a dépassé sa gestion des actifs (AUM) au 31 janvier de plus de 5 milliards de dollars.Cependant, les sorties de GBTC ont ralenti fin janvier, et le fonds détenait toujours environ 22 milliards de dollars en AUM, dépassant tous les autres concurrents, dont BlackRock, qui a 2 milliards de dollars en AUM.
La valeur des portefeuilles GBTC diminue en raison des sorties importantes et de la baisse des prix du bitcoin, malgré une forte demande des ETF rivaux Bitcoin.En outre, les actifs de l’échec des échanges de crypto-monnaie FTX et de la recherche sur les fonds spéculatifs Alameda auraient vendu plus des deux tiers de sa participation GBTC avant le 22 janvier 2024.
En revanche, les ETF Bitcoin compétitifs lancés par BlackRock et Fidelity ont connu une croissance.Contrairement au GBTC, ces ETF attirent des entrées nettes quotidiennes.Certains ont attribué la baisse des actifs du GBTC à ses frais de gestion annuels de 1,5%, qui sont toujours plus élevés que les produits concurrents.
4. Comment fonctionne la confiance Bitcoin en niveaux de gris?
Le GBTC, en tant que ETF, permet aux investisseurs institutionnels d’investir sur le marché primaire et offre aux investisseurs de détail un accès réglementé au Bitcoin sur le marché secondaire, où les cours des actions peuvent fluctuer dynamiquement en fonction de la demande.
Avant d’obtenir l’approbation du SPOT Bitcoin ETF, GBTC a initialement fonctionné uniquement sur le marché hors marché;En tant que FNB, les actions GBTC peuvent être négociées sur les marchés primaires et secondaires, et l’accès aux marchés primaires est limité à des investisseurs institutionnels spécifiques.
Les partenaires autorisés qui espèrent investir dans le GBTC peuvent acquérir des fonds via des niveaux de gris dans le marché de la cryptographie primaire et émettre des montants correspondants d’actions GBTC.Ces actions peuvent ensuite être vendues en bourse aux investisseurs de détail.
Le GBTC facture des frais de gestion annuels de 1,5%, y compris tous les frais associés à la gestion et à la protection du bitcoin sous-jacent.Pas de surcharges supplémentaires.
En suivant le prix de Bitcoin sur l’indice XBX, les performances de GBTC sont comparées par rapport à l’indice.Bien que la fiducie détient une grande quantité de Bitcoin réel, le prix des actions GBTC est destiné à refléter la valeur du bitcoin détenu par action.
Cependant, les actions GBTC sont souvent négociées à des primes importantes ou des remises par rapport à la valeur réelle du bitcoin sous-jacent, c’est-à-dire sa valeur de l’actif (NAV).Divers facteurs, notamment l’offre et la dynamique de la demande, le sentiment des investisseurs et les conditions du marché, peuvent affecter cette différence entre les cours des actions et le NAV.
Après une période de verrouillage de six mois, les investisseurs peuvent conserver ou vendre leurs actions sur le marché secondaire aux investisseurs de détail.Sur le marché secondaire, les actions du GBTC identifiées par le code boursier GBTC sont souvent négociées à une prime affectée par la demande des investisseurs.Par exemple, pendant une période d’augmentation significative de la valeur du bitcoin, la demande d’actions GBTC est généralement augmentée, ce qui a augmenté leur prix de marché.
5. Avantages et inconvénients du GBTC
Le GBTC fournit une exposition facile à accès au Bitcoin, mais a été critiqué pour les primes de négociation, les frais de gestion des actifs élevés et les écarts potentiels par rapport à la valeur de l’actif sous-jacent.
Le GBTC fournit une approche simplifiée pour les personnes nouvelles dans les crypto-monnaies, ce qui leur permet d’échanger des parts de bitcoin dans des comptes de courtage traditionnels sans la complexité des actifs qui possèdent directement.La facilité d’accès de la fiducie s’étend aux comptes de promotion fiscale, qui peuvent offrir des avantages fiscaux potentiels par rapport aux investissements traditionnels de crypto-monnaie.
Le GBTC a amélioré les mesures de sécurité qui respectent les normes de l’industrie et atténuent les risques de stockage des actifs sur les échanges vulnérables.Les investisseurs peuvent être exposés indirectement aux fluctuations des prix du bitcoin sans gérer les portefeuilles numériques, ce qui en fait un choix pratique pour ceux qui explorent dans l’espace cryptographique.
Cependant, le GBTC est examiné pour le commerce avec des primes ou des remises importants, ce qui a affecté les rendements réels et a suscité des critiques.Les frais de gestion annuels de 1,5% de la fiducie sont considérés comme élevés et peuvent éroder les rendements, en particulier sur un marché baissier, ce qui le rend moins rentable que les autres options.
Malgré ces problèmes, le GBTC reste un pont entre les marchés traditionnels des finances et des crypto-monnaies, fournissant des liquidités, des options de propriété fractionnée et un échange de crypto-monnaie fiscale.Géré par la célèbre entreprise GraysCale Investments, le GBTC reste un choix populaire pour les investisseurs qui cherchent à obtenir une exposition au bitcoin dans le cadre réglementaire des marchés financiers traditionnels.
6. Perspectives futures
Le GBTC joue un rôle crucial dans le paysage en constante évolution de la finance numérique, continuant de promouvoir l’adoption et l’intégration des crypto-monnaies dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.
Le GBTC est unique dans le monde de la crypto-monnaie.Son succès durable reflète l’intérêt croissant des investisseurs dans l’espace de la crypto-monnaie et l’engagement de la fiducie à aborder la complexité du cadre réglementaire.
À mesure que l’espace des crypto-monnaies évolue, le GBTC reste la pierre angulaire de ceux qui adoptent la stratégie de diversification des crypto-monnaies.Son rôle dans l’offre des investisseurs une exposition transparente au bitcoin et son engagement envers la gestion des risques dans l’espace cryptographique met en évidence son importance dans le domaine en expansion des actifs numériques.
Dans le marché en constante évolution, le GBTC reste un acteur clé, façonnant le récit de l’investissement de la crypto-monnaie et affectant l’adoption plus large des actifs numériques.
