jakiro
Auteur: Blofin Options Desk & AMP; Le département de recherche Griffin Ardern;
Avant-propos
Le 23 mai 2024, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté 136 voix à 136 voix et a adopté la « loi technique financière du 21e siècle » (FIT21). , a désigné le comité de trading à terme sur marchandises (CFTC) en tant que principales organismes de réglementation des actifs numériques et des régulateurs des marchés au comptant des non-sécurités.Les démocrates de la Chambre des représentants ont fortement joué.Le projet de loi sur la structure du marché crypté marque les réalisations législatives les plus importantes de l’industrie au Congrès.
Après avoir voté par la Chambre des représentants, le projet de loi continuera d’être transféré au Sénat et décidera enfin de faire la loi grâce à des actions présidentielles.
Ce projet de loi est particulièrement important pour les crypto-monnaies non-bitcoin qui sont affectées par un environnement réglementaire incertain.Il devrait réduire l’incertitude juridique actuelle et les risques réglementaires confrontés à de nombreuses crypto-monnaies.La question de savoir si ce projet de loi remarquable peut éventuellement devenir loi et si ETH ETF peut adopter l’approbation dès que possible est également un facteur décisif important de la saison des chalets.Du point de vue des données de positionnement de CME, de la structure de la période du marché des options et des points de couverture MM importants, il a étudié et résumé le sentiment et la direction du marché donné par ETH sur le marché dérivé.
Point de vue principal
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Du point de vue du positionnement de CME, par rapport à la croissance du BTC ETF à travers la position de la position de CME précédente, de 71 600 pièces en octobre 2023 à 138 200 au point culminant après l’approbation (12 janvier 2024), presque doublé. Le BTC était favorable à la terre et ajusté un ajustement de 20 jours à un bénéfice de 13 000 BTC à 125 200 positions. Positions.
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Du point de vue du positionnement de CME, de 225 900 pièces le 20 à 312 100 le 23 mai, la durée de positions importantes s’est produite.ETH CME est actuellement en augmentation.
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ETH a la pression de vente causée par des options proches de 4 000 $, et la pression sur la couverture d’un grand nombre de droits de date de fin près de 3750 $ a été touché.Du point de vue de la couverture, la gamme des fluctuations d’ETH est proche de 3500 à 4000, mais s’il y a plus de demande ou d’offre externe, il permettra de percevoir cet intervalle de couverture.
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Le terme structure du marché des options et le taux de change à long terme de ETH / BTC indiquent toujours que le BTC est encore plus fort dans la plus longue période.
Du point de vue du marché des options, en termes de structure du terme, la BTC présente globalement une structure croissante, et la volatilité implicite augmente avec l’augmentation du temps d’expiration, ce qui signifie que le marché s’attend à ce que la volatilité à distance augmente.L’ETH est le contraire.Cela signifie que BTC est toujours la cible d’une sélection à long terme de transactions sur le marché, mais les récentes performances de fluctuation d’ETH sont attendues.
Du point de vue des options de gamma à chaque période de temps, ETH a au moins 5 000 pressions de vente de couverture ETH près de 4000, et un grand nombre de pressions d’achat de couverture de la date de fin près de 3750 dollars américains ont été touchées. par le support principal de la couverture à près de 3500.Par conséquent, du point de vue de la couverture, la gamme des fluctuations d’ETH est proche de 3500 à 4000, mais s’il y a plus de demande ou d’offre externe, il se brisera cet intervalle de couverture.
Le gamma est un indicateur du taux de modification du delta (sensibilité du prix de l’option par rapport à la variation du prix de l’actif cible).
Pour les vendeurs, lorsque le prix de l’actif cible augmente, le delta des options haussiers se vendra plus proche (par exemple, si le delta est de -0,3 au début, il peut devenir -0,6).Le gamma est intentionnel.Cela augmente les risques pour les vendeurs car ils doivent faire plus de haies d’achat dans des conditions de marché croissantes.
Cependant, lorsque le marché global est dans l’acheteur net, c’est-à-dire que le gamma est une position normale, et la couverture est principalement basée sur des ventes élevées et des achats faibles, c’est-à-dire que l’ETH a beaucoup de vendeurs en 4000 postes de couverture.
