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Autor: Marcel Pechman, Fuente: Cointelegraph, Compilador: Shaw Bitcoin Vision
Resumen de puntos clave
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Los derivados de Bitcoin y las cautelosas expectativas sobre las tasas de interés han debilitado el sentimiento, pero la mejora de las condiciones de liquidez ha aumentado el potencial alcista.
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La flexibilización regulatoria y la revisión por parte de MSCI de las empresas de la Reserva del Tesoro de Bitcoin pueden aumentar el apetito por el riesgo, respaldando una perspectiva más optimista a mediano plazo para Bitcoin.
Bitcoin ha sido reprimido por debajo de los $92,000 recientemente, un 22% menos en los últimos 30 días, pero eso puede cambiar pronto.Los alcistas esperan que los gobiernos expandan la oferta monetaria para apoyar la economía y combatir los crecientes déficits fiscales, mientras que los bajistas a menudo citan como factores de apoyo los débiles indicadores del mercado laboral y las crecientes preocupaciones sobre las tendencias de inversión en inteligencia artificial.
Puede que ambos puntos de vista sean ciertos, y la reciente debilidad a corto plazo podría, en última instancia, preparar el escenario para un repunte más sostenido de Bitcoin.Cuatro factores ayudarán a determinar qué tan rápido los precios pueden volver al nivel de 11.2000 dólares de hace cuatro semanas.
iShares TIPS Bond ETF (rojo) frente a Bitcoin/USD (azul).Fuente: TradingView
El ETF iShares TIPS Bond, que rastrea los valores del Tesoro de Estados Unidos protegidos contra la inflación, reanudó su impulso alcista el jueves después de volver a probar el soporte en 110,50 dólares.El ETF normalmente sube cuando los inversores anticipan un aumento de la inflación, un contexto que tiende a favorecer a Bitcoin a medida que los operadores buscan otras herramientas de cobertura.
Los datos de futuros de bonos de la herramienta FedWatch de CME sugieren que los operadores ven un 78% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas en o por encima del 3,50% para el 26 de enero, frente al 47% del 24 de octubre.Las tasas de interés más bajas generalmente benefician a las empresas que dependen del apalancamiento y tienden a estimular la demanda de crédito de los consumidores.
Préstamos al consumo denominados en dólares estadounidenses emitidos por bancos comerciales.Fuente: Reserva Federal
El gobierno de Estados Unidos está cerrado hasta el 12 de noviembre y la incertidumbre causada por esto puede llevar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés sin cambios en diciembre.Por lo tanto,Los comerciantes siguen de cerca el informe de empleo de noviembre de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. que se publicará el 16 de diciembre., y la medida de inflación preferida de la Fed, que se publicará el 26 de diciembreÍndice básico de gastos de consumo personal (PCE) de noviembre.
¿Puede la Reserva Federal provocar el próximo repunte de Bitcoin?
Es posible que se produzca un cambio importante en la primera mitad de 2026. El mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, finaliza en mayo y el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha dejado clara su preferencia por nominar a un candidato que apoye una postura de política monetaria laxa.No se ha anunciado ninguna fecha para la nominación, un proceso que normalmente implica meses de audiencias y votaciones en el Senado.
Bloomberg también informó que los reguladores estadounidenses han finalizado una norma que reducirá los requisitos de capital para los grandes bancos antes del 1 de enero de 2026.Estos desarrollos podrían ser un catalizador para activos de riesgo como Bitcoin., ya que la administración Trump ha señalado planes para estimular el crecimiento económico mediante la expansión del endeudamiento gubernamental, incluida la «Ley Grande y Hermosa» propuesta en julio.
Además de los factores macroeconómicos, dos acontecimientos dentro del ecosistema de Bitcoin también pueden influir en su precio para volver a la marca de los 100.000 dólares.En octubre, MSCI Indexes dijo que estaba consultando a los inversores sobre la posibilidad de excluir del índice la tesorería de Bitcoin y otras empresas de reserva de activos digitales.Se espera que la decisión final se anuncie el 15 de enero..
Según Bloomberg, los fondos pasivos vinculados a la Estrategia (MSTR) tienen una exposición al mercado de casi 9 mil millones de dólares. El fundador y presidente de Strategy, Michael Saylor, dijo: «Strategy no es un fondo, ni un fideicomiso, ni una sociedad holding. Somos una empresa operativa que cotiza en bolsa con un negocio de software de 500 millones de dólares y una estrategia de gestión financiera única».
Spread delta de opciones de 30 días (put-call) de Deribit Bitcoin.Fuente: laevitas.ch
Los derivados de Bitcoin han seguido bajo presión durante las últimas cuatro semanas.La prima de una opción de venta (opción de venta) es un 10% mayor que la de una opción de compra (opción de compra) del mismo contrato..Dados los 22.600 millones de dólares en opciones de Bitcoin que vencen el 26 de diciembre, los operadores pueden estar esperando a que las primas vuelvan a caer al 5% o menos antes de recuperar la confianza.
Sin embargo, en general, el regreso de Bitcoin a $ 110,000 aún es posibleEs más probable que este objetivo se alcance en el primer semestre de 2026.
