¿Se acabó el mercado alcista mundial?

Autor:Antonio Pompliano, fundador y director ejecutivo de Professional Capital Management; Compilado por: Shaw Bitcoin Vision

La liquidación del mercado de la semana pasada asustó a muchos inversores. No pudieron evitar preguntar:¿Se acabó el mercado alcista del mercado de valores? ¿Bitcoin se enfrenta a una caída del 75%??¿Se están haciendo finalmente realidad las predicciones de esos pesimistas apocalípticos?

Todas estas son preguntas legítimas.Pero antes de que podamos pontificar sobre hacia dónde nos llevará el futuro, primero debemos analizar lo que está sucediendo en el mercado en este momento.Dan Niles, fundador de Niles Investment Management, dio una explicación muy reveladora durante el fin de semana. Él escribió:

Hay dos factores que impulsan el mercado este año:

1. A medida que las tasas de interés se redujeron nuevamente, la liquidez aumentó significativamente.

2. El continuo optimismo sobre la inteligencia artificial también se ha beneficiado de condiciones de financiación laxas, que han facilitado la construcción de gastos de capital relacionados con la deuda.

Recientemente, estos dos pilares del mercado han sido puestos en duda:

1. Parece difícil decir si la Reserva Federal podrá recortar las tasas de interés el 10 de diciembre. Incluso si lo hiciera, al menos cuatro o más funcionarios de la Reserva Federal podrían oponerse.

2. La mención por parte de OpenAI del apoyo gubernamental ha obligado a los inversores a preguntarse si la empresa, que está en camino de alcanzar 20.000 millones de dólares en ingresos este año, puede financiar 1,4 billones de dólares en compromisos de infraestructura.

3. La situación anterior ha llevado a una sobrevaluación del mercado en general, especialmente la sobrevaluación de algunos sectores industriales altamente especulativos que dependen de fondos fáciles, y ahora está siendo cuestionada.

Como resultado, el S&P 500 subió un 0,1% la semana pasada, mientras que los Siete Grandes cayeron un 1,1% y mi índice AI cayó un 3,2% debido a las preocupaciones anteriores.El Russell 2000 cayó un 1,8%, con más de un tercio de sus componentes en números rojos y más dependientes de las condiciones relajadas del mercado.

Es difícil discutir el punto de vista de Dan Niles acerca de que los inversores cuestionan el futuro.Puede ver los cambios en el sentimiento del mercado en tiempo real en línea, y los precios del mercado son señales que no mienten.

La Casa Blanca y la administración Trump no se quedarán de brazos cruzados ante quienes siembran el miedo. El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, fue invitado a ABC y explicó cómo las nuevas políticas económicas del gobierno actual realmente ayudan al pueblo estadounidense:

«Durante la administración Biden, el poder adquisitivo de la gente cayó alrededor de $3,000 porque los aumentos salariales no lograron seguir el ritmo de los aumentos de precios. Bajo la administración Trump, el poder adquisitivo ha aumentado alrededor de $1,200. Entendemos que la gente todavía está sufriendo por los altos precios, pero estamos cerrando la brecha rápidamente».

El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, cree que el poder adquisitivo está a punto de experimentar un mayor aumento.Recientemente explicó en televisión que el poder adquisitivo real de los ciudadanos estadounidenses «aumentará significativamente» en el primer semestre de 2026.

Los precios de la energía han caído, al igual que las tasas de interés.Estos son hechos importantes al evaluar las políticas económicas seguidas por Bessent, Trump, Hassett y otros.Pero lo que más me gustó del discurso de Bessant fue su promesa de no decirle al pueblo estadounidense lo que realmente siente.

Recuerdo cuando varios presentadores del podcast All-In entrevistaron a Bessant a principios de este año y le preguntaron si creía en los datos económicos oficiales.Bessant respondió «no».Pero lo más importante es que explicó que en los últimos años los datos han reflejado un conjunto de circunstancias, pero los sentimientos reales del pueblo estadounidense han sido completamente diferentes.

¿A quién le creerías en esta situación?¿Escucharás los datos o la opinión pública?

Tomemos como ejemplo a Ben Carlson de Ritholtz.Escribió un artículo titulado «¿Qué pasa si las cosas son mejores de lo que parecen?»»Maravilloso artículo. En el artículo, Carlson señala los siguientes puntos de datos:

• Cincuenta y cuatro por ciento de los estadounidenses que ganan entre 30.000 y 80.000 dólares al año tienen ahora cuentas de corretaje sujetas a impuestos, y la mitad de ellos han entrado en el mercado de valores en los últimos cinco años.

• Robinhood tiene aproximadamente 25 millones de clientes. La mitad de ellos abrió cuentas de valores por primera vez.

• Casi el 40% de las personas de 25 años tienen ahora una cuenta de inversión, frente a solo el 6% en 2015.

• Los hogares con ingresos inferiores a la mediana representan ahora un tercio de los clientes de JPMorgan que transfieren dinero a cuentas de inversión, frente al 20% en la década de 2010.

Hemos pasado de la vivienda como nuestra mayor inversión al mercado de valores.Basta mirar el crecimiento de las tenencias de acciones entre las personas menores de 40 años:

Mi mayor conclusión, además de este impresionante gráfico que muestra un enorme aumento del 300% desde 2020, es que los datos en sí pueden no importar.La gente está sufriendo. Los precios de los alimentos son demasiado altos, las facturas de electricidad son demasiado altas y los precios de los alquileres y las viviendas no son mucho mejores.La situación es tan mala que el New York Times publicó recientemente un artículo de opinión pidiendo controles de precios en una variedad de productos y servicios.

Hay locura por todas partes.

Pero volvamos a los activos de inversión. Es poco probable que estos problemas en la economía regular afecten los precios de las acciones.Las empresas generan más ganancias con menos empleados. Su productividad, eficiencia y valor están aumentando. Se pueden falsificar pronósticos, pero no se puede fingir un crecimiento interanual del 30% para una empresa de un billón de dólares.

En lo que respecta a Bitcoin, el índice de miedo y codicia se ha mantenido en 10 durante dos días seguidos.

Esta situación es muy rara. Quinten Francois demuestra un desempeño promedio cuando el índice de miedo y codicia cae por debajo de 20:

• 1 día +0,9%

• 1 semana +5,2%

• 1 mes +19,9%

• 3 meses +62,4%

• 6 meses +48,5%”

Entonces, ¿qué pasará en el futuro? Nadie lo sabe. Pero los datos muestran queEs poco probable que la reciente volatilidad del mercado sea el comienzo de una recesión grave o un colapso del mercado en todas las clases de activos. Los precios de ciertos sectores o activos pueden estar más bajos por más tiempo, pero el mercado alcista global continúa.

El desafío para los inversores en el futuro es queCómo saber si su cartera está optimizada para obtener rendimientos a largo plazo.Si se concentra demasiado en las fluctuaciones de precios a corto plazo, es posible que esté manteniendo los activos equivocados o tenga una estrategia de inversión equivocada.. Por supuesto, el apalancamiento puede acabar con incluso los mejores inversores.

Por eso les sugiero a todos que respiren profundamente y se relajen.Si miras a largo plazo, todo estará bien.