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Autor: Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise; Compilado por: BitChain Vision
Un argumento fundamental para invertir en criptomonedas es que remodelará los fundamentos de las finanzas.
Hasta ahora, podemos señalar tres ejemplos de cosas que realmente dieron sus frutos:
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Bitcoin >> Reinventar el oro
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Monedas estables >> Remodelando el dólar estadounidense
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Tokenización >> Reinventar el comercio y la liquidación
Todavía estamos en las primeras etapas de estos cambios, pero las tendencias ya están empezando a surgir.Predigo que eventualmente la mayoría de los activos serán tokenizados, la mayoría de los dólares circularán a través de monedas estables y Bitcoin estará a la par del oro en popularidad.
Estas son oportunidades de billones de dólares que podrían impulsar un mercado alcista de criptomonedas durante una generación.Pero esta semana (lunes para ser exactos)Hemos agregado una cuarta categoría: formación de capital.Creo que este será un tema decisivo en el desarrollo de las criptomonedas en 2026.
En este artículo explicaré qué pasó, por qué es tan importante y cómo invertir, si estoy en lo cierto.
Primero, una breve mirada a la historia.
La formación de capital es una de las actividades más importantes del sector financiero.Es el proceso mediante el cual los empresarios obtienen capital, lanzan nuevos negocios, desarrollan productos y crean empleos.
Desafortunadamente, el sistema actual es rígido y perjudica gravemente a los inversores individuales.
Los inversores institucionales financian las mayores empresas de capital riesgo, que a su vez invierten en las mejores empresas emergentes.Estas nuevas empresas suelen permanecer privadas durante muchos años, lo que genera valor para los primeros accionistas.Cuando finalmente salen a bolsa, venden sus acciones a otros inversores institucionales.Los inversores minoristas sólo pueden participar en las etapas finales.Este sistema es costoso y está sujeto a cargas regulatorias aparentemente interminables, razón por la cual el número de OPI ha disminuido significativamente en comparación con el pasado.
Durante el auge de la oferta inicial de monedas (ICO) de 2017/2018, las criptomonedas buscaron remodelar los modelos de formación de capital.Las ICO permiten a los inversores individuales invertir en nuevos proyectos de criptomonedas antes de su lanzamiento público, conectando directamente a los empresarios con los inversores minoristas.
Para ser honesto,Fue un completo desastre.
Debido a la falta de regulación, la gran mayoría de las ICO resultan ser estafas.Los estafadores recaudan miles de millones de dólares del público desprevenido y luego se fugan con el dinero.La situación empeoró tanto que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) tuvo que intervenir, amenazando con llevar a los promotores ante la justicia.Una represión masiva por parte de la SEC de EE. UU. en 2018 devastó el auge de las ICO y empujó a las criptomonedas a un profundo mercado bajista.
Entonces, ¿qué ha cambiado exactamente ahora?
La mayoría de las personas que siguieron la locura de las ICO de 2017-2018 la consideraron un fracaso, un excelente ejemplo de todos los males de las criptomonedas.Pero unos pocos vieron oportunidades en los mismos acontecimientos.
A pesar de todos los inconvenientes de las ICO, resultó algo interesante: las criptomonedas se pueden utilizar para recaudar fondos rápidamente para nuevos proyectos.El método tradicional de IPO tiene altas tarifas de gestión, procedimientos engorrosos y, a menudo, distribuye ganancias a las personas más ricas, mientras que ICO es más barato, más rápido y más justo.
Una de las personas que previó esta posibilidad fue Paul Atkins, actual presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).La inclinación de Atkins por proyectos similares a las ICO no es sorprendente: antes de unirse a la SEC de EE. UU., se desempeñó como copresidente de Token Alliance, un grupo de defensa de las criptomonedas dedicado a reinventar los tokens similares a las ICO.También se desempeñó como director de Securitize, empresa enfocada en tokenización.
En julio, Atkins pronunció un discurso pidiendo el desarrollo de nuevas regulaciones y mecanismos de puerto seguro para promover el desarrollo de ICO de alta calidad.Atkins cree que si podemos corregir los problemas que ocurrieron durante la fase ICO 1.0, podríamos ver un auge en la formación de nuevo capital, y todo estará liderado por las criptomonedas.
El lunes, Coinbase dio un paso importante para lograr este objetivo al anunciar el lanzamiento de una nueva plataforma ICO. En el futuro, Coinbase lanzará un proyecto criptográfico completamente examinado en su plataforma ICO cada mes.Esto brindará a los inversores la oportunidad de invertir antes del lanzamiento oficial del proyecto, al tiempo que abrirá nuevos canales de inversión para las partes del proyecto.Coinbase hará cumplir estrictamente varios requisitos clave, incluida la auditoría del equipo del proyecto, la divulgación de información y la garantía de que los expertos del proyecto no puedan vender tokens dentro de los seis meses posteriores a la puesta en línea del proyecto.
En resumen, a través de la autorregulación, pretende resolver muchos de los problemas que existían en la era de las ICO 2017-2018.
Una predicción y sus implicaciones
Mi apuesta es que para 2026 veremos al menos seis mil millones de dólares en proyectos ICO a través de plataformas como Coinbase..Esto es sólo una fracción del dinero recaudado a través del mercado tradicional de IPO; Como referencia, hubo 176 OPI en Estados Unidos en 2024, recaudando un total de 33 mil millones de dólares.
Pero creo que muchos nuevos proyectos de ICO tendrán éxito y demostrarán que los empresarios pueden recaudar fondos directamente de los inversores, a menudo en condiciones más favorables que en el mercado tradicional de IPO.A medida que pasa el tiempo, espero que cada vez más proyectos favorezcan el modelo ICO directo en lugar del modelo tradicional IPO.
En cuanto a cómo invertir en el tema… aquí hay algunas ideas simples.
Si estoy en lo cierto y esto es realmente importante, entoncesEl objetivo de inversión más obvio es Coinbase, que está aprovechando su dominio en el comercio de criptomonedas de EE. UU. para expandirse a nuevos mercados.No es solo el Charles Schwab de las criptomonedas, es Schwab + Goldman Sachs + NYSE +…
Yo también esperaba queUn mercado de ICO saludable beneficiará a las cadenas de bloques programables más grandes como Ethereum y Solana, ya que es probable que se lancen muchas ICO para aplicaciones creadas en estas cadenas de bloques.
Pero en términos más generales, creo que el resurgimiento de las ICO es otro testimonio importante del crecimiento general de las criptomonedas.Las criptomonedas hoy en día son más atractivas que hace unos años, ya que las monedas estables y la tokenización les añaden nuevos elementos.Si vemos miles de millones de dólares recaudados a través de ICO rápidas, las criptomonedas solo ganarán impulso.Esta dinámica requiere una exposición más amplia al mercado;por ejemplo, considere un fondo indexado diversificado que tenga múltiples criptoactivos o criptoacciones.En otras palabras, no intente elegir qué caballo, sino apueste en todo el mercado.
Si algo me ha enseñado la semana pasada es que esta rivalidad se está volviendo cada vez más emocionante.
