Die US-Regierung öffnet wieder: Der Kettenschock, der durch den 41-tägigen Shutdown verursacht wurde

1. Rückblick auf das Ereignis: Washington war 41 Tage lang „ohne Strom“.

Am 1. Oktober 2025 wurden die Vereinigten Staaten offiziell geschlossen, da die Mittel nicht rechtzeitig bereitgestellt wurden. Die Finanzierung wurde eingefroren, die Bundesbehörden arbeiten nur noch minimal, einige Mitarbeiter wurden beurlaubt und die Aufsicht wurde eingestellt.Erst am 12. November wurde der 41-tägige politische Stillstand durch vorübergehende Aneignung beendet.

Dies ist eines der letzten seiner Art in den Vereinigten Staaten, mit Auswirkungen, die über die Exekutive hinaus auf das Marktvertrauen, die Liquidität und das Tempo der Fintech- und Krypto-Regulierung hinausgehen.

2. Institutioneller Mechanismus: Warum die US-Regierung „abschaltet“

The U.S. fiscal year begins on October 1 of each year.Gemäß dem Anti-Appropriations Act (Anti-Deficit Act) sind Regierungsbehörden gezwungen, nicht wesentliche Operationen auszusetzen, wenn der Kongress vor Beginn des neuen Haushaltsjahres keine Mittel bewilligt oder die Mittel nicht vorübergehend fortsetzt (Fortsetzungsbeschluss, CR), weil „keine legale Finanzierungsquelle“ vorliegt, und nur Reserven für Notfälle und Sicherheit vorzuhalten.

Die ursprüngliche Absicht des Systemdesigns besteht darin, zu verhindern, dass die Regierung ihre Ausgaben „übersteigt“, aber in der Realität einer extrem parteiischen Politik ist es zu einem politischen Verhandlungsinstrument mit hohem Risiko geworden. Die Mittelbeträge sind häufig in wichtigen politischen Bereichen gebunden.Sobald es zu Verhandlungsstreitigkeiten kommt, kommt es zu einem „Blackout“ des gesamten Systems – Suspendierungen von Bundesangestellten, Projektunterbrechungen, behördliche Verzögerungen und Verstöße bei der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten.

3. Aussetzung von Mitteln: Das Spiel von Haushalt und Politik

Zu den Kontroversen im Zentrum des Shutdowns gehören:

1. Umfang des Bewilligungszeitraums: Der Haushaltsplan für das Geschäftsjahr 2025 beginnt am 30. September. Die neue Runde der Bewilligungspläne konnte in der ersten Bewilligungsrunde nicht genehmigt werden, und die vorläufige Erneuerungsbewilligung (CR) war zwischen dem Repräsentantenhaus und dem Senat festgefahren.

2. Parteietablierung und politische Lücken:
   Kambodscha respektiert die Steuern und Sozialausgaben des Affordable Care Act (ACA); stimmt der Stornierung zu
   Und die Regierung reduzierte den Haushaltsumfang, ordnete Prioritäten neu zu und führte den „Mechanismus zur Reduzierung von Stornierungsrechnungen“ ein, einschließlich der Reduzierung der Auslandshilfe und einiger öffentlicher Projekte.

3. Fiskalverhandlungen als politisierte Strategie: Der Shutdown ist zunehmend zu einem Instrument politischer Spielerei geworden.Alle Parteien haben versucht, „die Politik zu ändern“ und den Druck des Shutdowns zu nutzen, um die öffentliche Meinung und politische Zugeständnisse zu gewinnen.

Das Ergebnis ist das Wiederauftauchen institutioneller Risiken: Der Aneignungsmechanismus selbst wurde politisiert, und die Fähigkeiten zur Haushaltsführung haben erhebliche Verluste erlitten.

4. Kettenreaktion zwischen Wirtschaft und Markt

• Makroebene: Der Bundeshaushalt, rund 80 Verträge wurden gezwungen, Urlaub zu nehmen, Regierungsurlaube, Steuervermeidungsdaten (wie CPI, Beschäftigungsbericht) wurden ausgesetzt, Investoren erhöhten die Steuerzuteilung in der Informationslücke und verstärkten Marktveränderungen.

• Finanzmarkt: Der US-Dollar-Index steht regelmäßig unter Druck, das Verständnis des Anleihenmarkts für langfristige Haushaltsdefizite hat nachgelassen und US-Aktien und Technologieaktien erlebten kurzfristige Schwankungen.Unternehmen verschieben Investitionsentscheidungen, der Markt hat die Fähigkeit der USA zur Finanzverwaltung in Frage gestellt und der US-Dollar-Index stand regelmäßig unter Druck.

• Institutionelles Signal: Die Konfrontation hat die strukturelle Fragilität des US-Haushaltssystems – des politischen Sektors – offengelegt, was dazu geführt hat, dass sich die fiskalische Entscheidungsfindung von der Governance auf Mechanismen für Verhandlungsstrategien verlagert hat.

5. Kryptowährung und Finanztechnologie: Der regulatorische Rhythmus der obligatorischen „Pause“

1. Aufsichtstätigkeiten werden behindert

Während des Shutdowns führten die operativen Strukturen wichtiger Institutionen wie der SEC und der CFTC zu einer kollektiven „Pause-Taste“ für Prozesse wie Krypto-Asset-ETFs, Marktstrukturreformen und Token-Registrierungsraketen; Mehrere Marktteilnehmer meldeten Verzögerungen und Kommunikationsverzögerungen, und die Compliance-Projekte einiger Handelsplattformen und Depotbanken mussten verschoben werden.

2. Der „Einfriereffekt“ der Marktstimmung

Während der Schließung stieg der Gesamtumlaufwert des Kryptomarktes mit einem potenziellen Verlust von etwa 400 Milliarden US-Dollar (Bitget-Statistik), und On-Chain-Kapitalströme wie BTC- und ETH-Preisanleihen nahmen eine defensive Haltung ein.Anleger tendieren dazu, ihre Mittel in kurzfristige Anleihen und stabile defensive Anlagen zu lenken.

3. „Beschleunigter Ausgleich“ nach Ende der Sperrung

Nachdem die Finanzierung am 12. November genehmigt worden war, nahmen der Kongress und die Aufsichtsbehörden die Arbeit schnell wieder auf, darunter:

• Die Überprüfung des Gesetzesentwurfs zur Struktur des Krypto-Marktes wird fortgesetzt.

• Es wird vorgeschlagen, das Klassifizierungssystem für digitale Asset-Token (Token-Taxonomie) offiziell in die Diskussion der SEC einzubeziehen.

• Mehrere Krypto-ETFs werden in Madrid erneut geprüft. Die politische Erholung hat dem Markt kurzfristige Vorteile gebracht, und einige Mainstream-Währungen haben sich erholt.

6. Globale Beobachtung: Systemlockerung und Innovationsspannung

Die symbolische Bedeutung des Wartungsstillstands besteht darin, dass sich die Spannung zwischen der Stärke der Institutionen der Vereinigten Staaten und den politischen Spaltungen auf die Grenzen von Technologie und Finanzen ausweitet.

In einer Zeit, in der regulatorische Rhythmen durch politische Linien ersetzt werden, müssen die Finanztechnologie- und Kryptowährungsbranchen über eine „dreifache Anpassungsfähigkeit“ verfügen:

• Vorpositionierung der Compliance: Einrichtung eines grenzüberschreitenden Compliance-Systems im Vorfeld, um Binnenmarktrisiken zu reduzieren;

• Risikoabsicherungs-/Globalisierungslayout: Gleichzeitige Förderung der Vermögensstrukturgestaltung in mehreren Gerichtsbarkeiten (USA, Hongkong und Europäische Union);

• Transparente Kommunikation: Sorgen Sie für die Offenlegung regulatorischer Informationen und das Vertrauen des Marktes und reduzieren Sie die Auswirkungen plötzlicher politischer Schwankungen.

7. Fazit: Krise und Fenster existieren nebeneinander

Das Ende des Shutdowns bedeutet nicht das Ende des politischen Stillstands. Aber es erinnert uns daran, dass die makropolitische Unsicherheit allmählich zu einer systemischen Variable in den neuen Finanz- und Kryptowährungsbranchen wird.Für Unternehmer und Institutionen in Bereichen wie Web3, digitalem Zahlungsverkehr und Asset-Tokenisierung wird das Spiel zwischen institutionellen Risiken und technologischer Innovation zum Kernthema des nächsten Zyklus werden.