jakiro
Autor: ian.btc | 0xWorkhorse, Compiler: Shaw Bitcoin Vision
Angesichts der Preisbewegungen in täglichen Tischdiskussionen, pessimistischen Zeitprognosen von Krypto-Pessimisten und legitimen Diskussionen unter Leuten wie @notthreadguy, Peter Schiff und CZ wird tokenisiertes Gold auf dem Weg ins Jahr 2026 zu einer immer wichtigeren Überlegung – selbst für Krypto-Forum-Neulinge.
Aufgrund des wachsenden Interesses an diesem Thema bekomme ich täglich Fragen dazu, wie man am besten an On-Chain-Gold kommt, wie man es verwendet und wo man es bekommt.
Die beiden Optionen, die derzeit am meisten Beachtung finden, sind $PAXG (Pax Gold) und $XAUT (Tether Gold) – beides sind digitale Darstellungen physischer Goldbarren, die über Blockchain-Technologie ausgegeben und verwaltet werden.Jeder Token stellt eine Unze reines Gold dar und ermöglicht Anlegern den Zugriff auf den Wert von Gold, ohne sich mit den Komplikationen der Lagerung, des Transports oder der Verwahrung auseinandersetzen zu müssen.
Angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen Unsicherheit und des weiterhin steigenden Goldpreises (zeitweise über 4.000 US-Dollar pro Unze) gewinnen diese Vermögenswerte als zuverlässige Wertaufbewahrungsmittel in Kryptowährungsportfolios zunehmend an Bedeutung. Tatsächlich überstieg der Gesamtmarktwert des tokenisierten Goldmarktes allein im Oktober 3 Milliarden US-Dollar, wobei PAXG und XAUT etwa 89 % ausmachten.
Im Gegenzug macht Gold nicht nur in meinem Portfolio, sondern in der gesamten Branche einen immer größeren Anteil aus.Deshalb habe ich einen ausführlichen Leitfaden zusammengestellt, der untersucht, was PAXG und
Was sind PAXG und XAUT?
PAXG wurde von der Paxos Trust Company herausgegeben und 2019 eingeführt und ist einer der ersten vollständig regulierten digitalen Rohstoffe.Jeder PAXG-Token entspricht einem bestimmten, fortlaufend nummerierten Goldbarren von London Good Delivery, der in einem mit Brink’s kooperierenden Tresor aufbewahrt wird.Gold wird monatlich vollständig zugeteilt und geprüft, um eine individuelle Korrespondenzunterstützung zu gewährleisten. Absolut zuverlässig.
Da es sich bei PAXG um einen ERC-20-Token handelt, lässt er sich problemlos in das breitere Ethereum-Ökosystem integrieren und kann wie andere Token gehandelt oder in DeFi-Anwendungen verwendet werden.Seine Marktkapitalisierung beträgt etwa 1,22 bis 1,28 Milliarden US-Dollar, mit einem Umlaufbestand von etwa 307.000 bis 310.000 Münzen und reichlich Liquidität an großen Börsen wie Binance, Coinbase und Kraken.
XAUT hingegen wird von TG Commodities, SA de CV, einem in El Salvador ansässigen Unternehmen im Besitz von Tether, ausgegeben.XAUT ist im Jahr 2020 auf den Markt gekommen und repräsentiert ebenfalls den Besitz einer Unze Standardgold der London Bullion Market Association (LBMA), die in einem Schweizer Tresor gelagert wird.
Jeder Token ist nachweislich durch physisches Gold gedeckt und Tether stellt täglich Schnappschüsse der Reserven bereit, um Transparenz zu gewährleisten. Das Gesamtangebot an XAUT beträgt etwa 246.500, es schwankt jedoch mit der Nachfrage – seine Marktkapitalisierung stieg im Jahr 2025 auf etwa 1,5 Milliarden US-Dollar und übertraf damit kurzzeitig die von PAXG.
Während PAXG auf Benutzerfreundlichkeit und Einhaltung regulatorischer Anforderungen ausgelegt ist, konzentriert sich XAUT auf institutionelle Liquidität und Integration in die breitere Stablecoin-Infrastruktur von Tether.
wie sie funktionieren
Obwohl beide Token durch physisches Gold gedeckt sind, unterscheiden sich ihre Ausgabeprozesse in Umfang und Zugänglichkeit.
Für PAXG beginnt der Prozess damit, dass Benutzer auf der Paxos-Plattform USD oder Kryptowährung gegen PAXG eintauschen. Paxos teilt dann eine gleiche Menge Gold aus seinen Goldreserven zu und gibt Token auf Ethereum aus.
Mit den Verifizierungstools von Paxos kann jeder Token auf einen bestimmten Goldbarren zurückgeführt werden.Das Tool verknüpft Blockchain-Adressen mit Seriennummern und Sie können die Bewegung von Goldbarren und Token in Echtzeit auf der Website verfolgen.Der Mindestkaufbetrag beträgt nur 0,01 Unzen – etwa 40 US-Dollar zu aktuellen Preisen – und macht die Teilnahme für fast jeden Anleger einfach.
XAUT verfolgt einen einzigartigeren Ansatz.
Das Gold wird von den Schweizer Partnern von Tether bereitgestellt und gesichert.Die Ausgabe erfordert eine vollständige KYC-Verifizierung und einen Mindestkauf von 50 XAUT, was mehr als 200.000 US-Dollar entspricht.
Jeder Token wird geprägt, nachdem Gold gekauft und im Tresor deponiert wurde.Käufer zahlen beim Kauf und bei der Einlösung eine Gebühr von 0,25 %.Obwohl der höhere Schwellenwert die Teilnahme von Privatanlegern einschränkt, steht er im Einklang mit dem Ziel von XAUT, sich auf die Bereitstellung von Datenschutz und Liquidität für Institutionen und vermögende Kunden zu konzentrieren
Auch der Einlösungsprozess ist unterschiedlich.
PAXG-Inhaber können ihre Token zu Marktpreisen gegen physisches Gold, nicht zugewiesenes Gold (für institutionelle Kunden) oder US-Dollar eintauschen.Der Einlösungsprozess ist flexibel und bequem, der Schwellenwert ist niedrig und eine physische Lieferung kann arrangiert werden, es ist jedoch eine bestimmte Gebühr erforderlich.
Im Gegensatz dazu sind XAUT-Rücknahmen nur für volle Goldbarren möglich – sie erfordern eine Mindesteinzahlung von rund 430 XAUT, um die Volatilität abzudecken – und müssen innerhalb der Schweiz geliefert werden.Token werden bei der Einlösung vernichtet und Compliance-Prüfungen können zu Wartezeiten vor der Abrechnung führen.
Sind sie sicher?
Sicherheitsprobleme hängen weitgehend von der Integrität der Governance, Verwahrung und Prüfung ab.
Was PAXG auszeichnet, ist sein starker US-Regulierungsrahmen.Die Paxos Trust Company wird vom New York State Department of Financial Services (NYDFS) reguliert, das strenge monatliche Reserveberichte und unabhängige Prüfungen durch Dritte vorschreibt.
Durch diese Struktur befindet sich PAXG in einer der stärkste Compliance-Umgebungen in der Digital-Asset-Branche und reduziert das Kontrahentenrisiko erheblich.
Die Regulierungslandschaft für XAUT ist fragmentiert.Es wird von der Nationalen Kommission für digitale Vermögenswerte (CNAD) El Salvadors reguliert, wo Tether einige Compliance-Operationen eingerichtet hat und seine Tresore sich in der Schweiz befinden.Prüfungen des Tokens werden vierteljährlich durchgeführt, und Tether hat eine SOC 2-Prüfung vom Typ 1 abgeschlossen und plant die Durchführung einer Prüfung vom Typ 2, um die regulatorischen Sicherheitsmaßnahmen weiter zu stärken.Darüber hinaus beauftragte das Unternehmen Chainalysis mit der Transaktionsüberwachung.
Obwohl diese Maßnahmen positiv sind, haben einige Analysten festgestellt, dass die Governance-Struktur von Tether weniger direkte behördliche Kontrolle bietet als das Treuhandmodell von Paxos, was zu einem leichten, aber erkennbaren Anstieg des Kontrahentenrisikos führt.
Die endgültige Sicherheit beider Token hängt von den Tresoren und Depotbanken ab, die das Gold aufbewahren.Zu den Risiken, die Anleger beachten sollten, gehören Schwankungen des Goldmarktpreises, potenzielle Verwahrungsprobleme, Blockchain-Schwachstellen (z. B. Schwachstellen bei Smart Contracts) und Änderungen der Regulierungsrichtlinien für tokenisierte Rohstoffe.
In den meisten unabhängigen Bewertungen schneidet PAXG in puncto Transparenz und Governance besser ab, während XAUT für seinen Datenschutz und seine Anbindung an das breitere Tether-Liquiditätsnetzwerk geschätzt wird.
Beide haben sich in Zeiten von Marktstress, einschließlich Liquiditätsengpässen und Goldpreisvolatilität, als stabil und widerstandsfähig erwiesen. Letztlich sind beide grundsätzlich gleich sicher.
Verwendung von PAXG und XAUT
Sobald Sie die Mechanismen verstanden haben, wird der Kauf, das Halten und die Integration von tokenisiertem Gold in Ihr Portfolio sehr einfach.
Sobald Sie beide Token besitzen, können Sie sie in DeFi-Protokolle integrieren.Auf Plattformen wie Aave oder Morpho können Inhaber PAXG oder
Sie können auch Liquidität für Handelspaare wie PAXG/USDC oder XAUT/USDT auf Plattformen wie LFJ.gg auf Avalanche und Uniswap auf Ethereum bereitstellen oder Renditeaggregatoren wie Pendle für Fixed-Income-Strategien nutzen.Wie immer hängen Renditen von der Nachfrage und den Anreizen ab – hohe Renditen gehen oft mit einem höheren Smart-Contract-Risiko einher.XAUT profitiert auch von der Integration mit der TON-Blockchain und ermöglicht so das Abstecken zu niedrigen Gebühren.
Welches ist besser?
Obwohl beiden Assets das gleiche Grundkonzept zugrunde liegt, sind ihre Designphilosophien unterschiedlich.
Die Stärken von PAXG liegen in der Klarheit der Vorschriften, der Transparenz und dem einfachen Zugang.Es richtet sich an normale Anleger, die über einen vertrauenswürdigen, geprüften Rahmen in Gold investieren möchten.
Im Gegensatz dazu konzentriert sich XAUT mehr auf Liquidität, Datenschutz und institutionellen Einfluss und ist näher am Stablecoin-Modell von Tether.
Tatsächlich ist PAXG einfacher zu kaufen, günstiger zu überweisen und bequemer, kleine Beträge einzulösen.XAUT erfordert eine größere Kapitalinvestition und verfügt über eine geringere Rückzahlungsflexibilität, profitiert jedoch von seiner tiefen Integration in das Tether-Ökosystem und der damit verbundenen Liquidität.Beide verfolgen die Spot-Goldpreise genau, beide werden geprüft und beide sind in DeFi verfügbar – sie richten sich jedoch an leicht unterschiedliche Benutzergruppen.
Obwohl diese Unterschiede wichtig sind, sind sie für Privatanleger, die in der Kette handeln, nahezu vernachlässigbar.Beide verfügen über eine gute Liquidität und können unabhängig vom Betrag problemlos an dezentralen Börsen (DEX) gehandelt werden.
Zusammenfassung
PAXG und XAUT stellen eine neue Stufe in der Entwicklung von Gold dar: eine digitale, tragbare und programmierbare Form.Sie ermöglichen es Anlegern, Gold genauso einfach zu halten wie einen Stablecoin und gleichzeitig eine direkte Verbindung zu nachweisbaren Reserven an tatsächlichem physischem Gold aufrechtzuerhalten.
PAXG bietet US-amerikanische regulatorische Schutzmaßnahmen, niedrige Investitionsbarrieren und Transparenz und ist somit für Mainstream-Benutzer geeignet.XAUT bietet eine Alternative für diejenigen, die Wert auf Datenschutz, größere Assets und Interoperabilität innerhalb des Tether-Netzwerks legen.
Beide Token haben sich als zuverlässige, durch Vermögenswerte gesicherte Darstellungen von physischem Gold in einem Markt etabliert, der zunehmend Stabilität und Liquidität erfordert.Da sich tokenisierte Rohstoffe ständig weiterentwickeln, könnten (und sollten) Vermögenswerte wie PAXG und
Was ich gerade mache, ist, dass ich wie verrückt nach Goldmünzen schürfe.Meine Mittel sind stark in Avalanche- und Ethereum-Pools investiert, und ich erwarte nicht, dass sich daran in absehbarer Zeit viel ändern wird.
Während Gold in meinem On-Chain-Portfolio nicht im Mittelpunkt steht (und auch nicht sein sollte), ist es jetzt automatisch ein Bestandteil meiner umfassenderen langfristigen Strategie.
