Der Weg der Hyperliquid kommt (1)

Ein Geist, ein superflüssiger Geist, wandert um die Kette herum.Um diesen Geist, alle Kräfte von CEX, Offshore und Onshore, Sach Dex und FTX -Fragmenten, Solanas Radikalen und L2 -Neulingen, alle vereinigten, umzukreisen.

Der US -Dollar ist der Anker der Liquidität. Hyperliquid entspricht der Krypto -Liquidität. Der Handel konzentriert sich zunehmend auf Mainstream -Währungen wie BTC/ETH.Die Menschen vergessen absichtlich oder absichtlich, dass Hyperliquid das Zeitfenster einnimmt, um sich zu entwickeln und aufzuwachsen, und wächst versehentlich zu einem hoch aufragenden Baum.

Die Menschen sprechen über die Möglichkeit von Hyperliquid Flip Binance.Es scheint, dass Asters Vergehen nur der Beginn einer langen Straftat ist, aber tatsächlich hat die 20 -fache Hebelgrenze im Jahr 2021 die Wettbewerbssituation zwischen FTX und Binance nicht beendet, und der heutige Aster 1001X wird das Tempo von Hyperliquid nicht behindern.

Geheimnis ist die Quelle des Charmees. Die Hyperliquidökologie ist zu komplex. Dieser Artikel kümmert sich nur darum, wie Hyperliquid die CEX -Einkreis und die Rebellen überlebt haben.Was die Genealogie von überdurchschnittlich und sein Defi -Ökosystem sowie die Kapitalbetriebsgeschichten von $ Hypes Schwungrad, $ USDHs geschlossene Schleife, ETF und DAT usw. usw.

Zeitpreis

Hassen Sie Ihre Feinde nicht, da sie Ihr Urteilsvermögen verlieren.

Wie lange dauert die Geschichte der Finanzierung? Die Geschichte der Arbitrage ist so lang wie sie.

Aus der Offenlegung von FTX -Geheimnissen von Coindesk am 2. November 2022 an die Insolvenzanmeldung von FTX am 11. November 2022 bestand die Strategie darin, die Sicherheit von FTT als FTX -Reserven anzugreifen, und der Markthersteller Alameda, das FTX -Benutzervermögen verunreinigte. Dann erklärte CZ zuerst, dass es FTX erwerben und sich dann abgelehnt habe, wodurch das Selbstschwingungsrhythmus des SBF des Fundraising störte.

SBF drückte seine Wut gegenüber CZ eindeutig aus, als er im Nahen Osten Spenden sammelte, und die Emotionen waren der Feind des Geschäfts, und am Ende rettete SBF FTX nicht.

In der heutigen Sicht, sei es der Vorhersagemarkt, die KI -Investition, die Solana -Kette selbst, der allmähliche Fortschritt der Liquidation von FTX -Vermögenswerten oder sogar die Zusammenarbeit zwischen ewigen Vertragsaustausch und Marktherstellern werden sie feststellen, dass das Denken von SBF korrekt ist, aber es ist für Mitleid, dass die Menschen instabil sind.

Bildbeschreibung: Hyperliquids frühe Entwicklungsgeschichte

Bildquelle: @Zuoyeweb3

Nach dem Zusammenbruch der FTX begann CZ mit dem US -Justizsystem zu verhandeln, um das Ticket zu erstatten. Der Preis für die Erstattung des Tickets betrug 4,2 Milliarden US -Dollar. Leider kehrte der hohe Preis nicht in die stabile Position von Binance zurück, und die Samen von Hyperliquid wurden gepflanzt.

Die Vereinigten Staaten definieren Herausforderer, wenn das BIP etwa 60%erreicht, und die Sowjetunion und Japan sind alle so.Die Warnlinie von Binance für Challenger beträgt 10%. Solange es niedriger als diese Sicherheitslinie ist, ob es sich um DYDX in der Kette oder in der zentralisierten FTX handelt, ist es ein verhandelbares Objekt. Die Hauptwebsite von Binance und Apollox des BNB -Ökosystems können zur Verteidigung zusammenarbeiten.

Hyperliquid entwickelte sich fast im Tempo von Binance und wurde von Juni 2023 bis November 2024 eingeführt, um Münzen auszugeben. Wer erinnert sich immer noch, dass CZ zu dieser Zeit über Bio -Protokoll und Bildungskichern gesprochen hat. Was Hyperliquid betrifft, so handelt es sich nur um ein weiteres Münzverteilungsprojekt.

Bildbeschreibung: Hyperliquid -OI -Marktanteil

Bildquelle: @0xHypeFlows

Leider stagnierte Hyperliquids Wachstumsschwungrad nicht nach dem epischen Airdrop von $ hype, sondern begann sich wirklich zu steigen.

Was abnormal ist, ist, dass GMX auch einen Anstieg des Handelsvolumens gesehen hat und das Transaktionsvolumen gegen Token ausgetauscht wurde. Nach der Münze kehrt das Preis- und Handelsvolumen auf Null zurück.Es kann vorausgesagt werden, dass es diesen Weg folgen, unabhängig davon, ob es sich um Aster, Avantis, Leichter, Rucksack, Edgex, Standx, Drift oder Masse handelt. Dies bedeutet nicht, dass sie keine guten Projekte sind und dass Tokens nicht teilnehmen können.

Wir betonen nur, dass Hyperliquid nach der Ausgabe von Münzen überleben kann.Dies ist ein abnormales Verhalten an sich, daher werden wir untersuchen, ob es durch den Zyklus fliegen und eine Hauptachse der Kryptoindustrie basierend darauf werden kann.

Die verbleibenden ähnlichen Projekte werden ihre Attraktivität nach der Ausgabe von Münzen verlieren. Sushiswap kann das UNISWAP -Handelsvolumen aufnehmen, GMX kann das Dydx -Handelsvolumen aufnehmen und Blur kann das Opensea -Handelsvolumen aufnehmen.

Binance Offshore Package Coinbase Onshore -Vorteile, Star SBF verwendet das FTX -Paket Binance, um zu reguliert, Hyperliquid -Paket -CEX -Paket.

Das Zeitfenster lässt nur passiv einen leeren Platz, und nur indem wir aktiv mit der Situation Schritt halten können, können wir die Gegenwart haben.

Die Zentralisierung des BTC/ETH -Handels spiegelt sich durch den Meme -Wahnsinn wider. Gerade weil große Mittel und ETFs den Preistrend der Mainstream-Münzen dominieren, ist Pumpfun auf dem Kettenmarkt. Desperate Retail Investoren werden auf Sanktionen stoßen, um das Netzwerkkabel über Gamestop zu trennen.Meme wird dies zu diesem Zeitpunkt niemals einschränken.

Mitte 2024 startete Hyperliquid den niederländischen Auktionsmünzenlistenmodus. Zusätzlich zur Innovation des undurchsichtigen Münzlistenmodus von CEX trat Hyperliquid allmählich in den doppelköpfigen Parallelmodus von Spot und Verträgen ein.

Mit Ausnahme von $ God Ende 2024 schwebten die verbleibenden Gebotspreise jedoch auf niedrigem Niveau, und die im Jahr 2024 eingeführten Währungen sind im Grunde genommen „Nicht-Mainstream“ -Meme-Münzen.

Bildbeschreibung: Hyperliquid Niederländische Aufnahmendaten

Bildquelle: @asxn_r

Genauer gesagt begann die Entwicklung von Hyperliquid mit Sach Dex und konzentrierte sich auf Routineprozesse wie geringer Latenz, Token -Stimulus und Erlaubnislosigkeit. Es folgte jedoch die Einführung des Auktionsmechanismus von Meme Inspire, und von da an trat er wirklich in den Spot und „Einzelhandelsinvestoren“ ein und kultivierte dann ein komplettes Handels -Ökosystem.

Gleiches gilt für $ USDH, und das Gleiche gilt für Überstieg. System Thinker ist der wahre Charakter von Jeff, dem Gründer von Hyperliquid. Sie werden diese Methodik in allen Phasen der Entwicklung von Hyperliquid wiederverwenden.

Bildbeschreibung: Hyperliquid -Benutzerwachstum

Bildquelle: @hyperliquidx

Aus der Sicht des intuitiven Benutzerwachstums sammelten die ersten 10.000 Benutzer im internen Test im Oktober 2023, in der S1 -Saison von 2023.11 auf 2024,5 jedoch die Anzahl der Hyperliquidbenutzer auf 120.000.

Unter ihnen schuf das Spot -Modell den zweiten kleinen Gipfel im April/Mai von den Niederlanden, und als Meme Ende 2024 der heißeste war, wurde $ God gestartet und $ Solv trat auch in den Hyperliquid -Spot -Markt ein und wurde zum ersten Mainstream -ökologischen BTCFI -Projekt Token.

Natürlich kann ich die Kausalität des Spotmarktes für Hyperliquid -Benutzer und das Transaktionsvolumenwachstum nicht quantifizieren, aber die beiden sind zeitlich stark korreliert.

Hyperliquid stützt sich nicht einfach auf hohe Hebelwirkung und kein KYC, um die Marktposition zu gewinnen. Wir müssen unsere Stereotypen über Hyperliquid von Anfang an ändern.Hyperliquid ist ein Allround-Austausch, wird jedoch mit Täterprodukten eingegeben..

Liquiditätspreis

Der Rückkaufsbetrag von Hyperliquid hat bis jetzt 1,4 Milliarden US -Dollar erreicht.

Im November 2024, nachdem der Airdrop von $ hype abgeschlossen war, konzentrierten sich die Hauptspot-Transaktionen in sich selbst, aber die Gabele war zu diesem Zeitpunkt erforderlich, da Hyperliquid bis Anfang 2025 nicht mehr nur ein Spot- und Vertragsaustausch, Überstieg und in der Vorforschung vorliegt.

Um es zu klären, ist Hyperliquid ein bisschen wie Ethereum mit einer Konsensschicht + zwei Ausführungsschichten. Hyperbft ist seine Konsensschicht. Die sogenannten Knoten behalten den Konsens von Hyperbft bei, während Hypercore Vertrags- und Spot-Austausch L1 ist und überdurchschnittlich L1 ohne Erlaubnis zugänglich ist.

Durch das CoreWriter -System kann überstreckt die Liquidität über Hypercore -Liquidität aufrufen und zuweisen. Zum Beispiel erfordert das LST -Protokoll keinen Zwischenvermittler von Paketvermögen, sondern kann den nativen Versprechen -Standard direkt wiederverwenden.

Darüber hinaus kann das Einheitsprotokoll externe ökologische Vermögenswerte in Hyperliquid überbrücken, während Builder-Codes es jedem Front-End ermöglichen, Hypercore-Liquidität zu verwenden und an der Verhandlung der Gebührenfreigabe teilzunehmen.Rabby-Brieftasche und App-basiertes App sind beide Front-End-Zugang.

Der obige Artikel führt vor, dass Hyperliquid auf das passive Zeitfenster angewiesen ist, um aktiv zwei Supermärkte zu erstellen: Spot und Verträge, aber wie man die Liquiditätsspaltung vor und nach dem Einführung von $ Hype vermeidet, ist nicht beteiligt.Hier ist eine vollständige Beschreibung.

Lassen Sie uns das Erscheinungsbild des Hyperliquid -Wachstumsschwungrades zuerst zusammenstellen.Hier ist der rationalste Weg:

1. S1 und Points System, Token Airdrops im November 2024, 31% (31 Mio.) Token werden auf S1 verteilt und Alpha -Benutzer geschlossen. Der Standard zu diesem Zeitpunkt besteht hauptsächlich darin, das Transaktionsvolumen des Benutzervertrags zu untersuchen.

2. Aber seien Sie sich bewusst, dass die fortgesetzte Aktion nach dem Airdrop, der verborgenen S1.5 und S2.5 andauert, und diese offene und halbgebundene Aktivität verleiht dem Hyperliquid-Team eine große Flexibilität.

3. Hyperliquid behauptet, dass 10 Personen, kein VC, auf die Interessen der Gemeinschaft und ihre Handhabungsgebühren in HLP (Liquiditätsgewölbe, für Liquidation verantwortlich) und $ $ Hype in etwa gleichmäßig verteilt sind, was ebenfalls eine wichtige Quelle für die Preisunterstützung von Token ist.

Das heißt, auf Punkte stützen sich vor dem Airdrop und zurückkaufen nach dem Airdrop.

Bildbeschreibung: Hyperliquidpunkte System

Bildquelle: @Zuoyeweb3

Hyperliquid ist dem Solana -Gründer Anatoly sehr ähnlich. Beide stellen den Marktpreis von Token mit großer Bedeutung und verwenden ihn als wichtiger Indikator, um die ökologische Aktivität kontinuierlich zu stimulieren. Dies ist nicht üblich. Vitalik kümmert sich mehr um Technologie und „gute“ Werte. Öffentliche Ketten und große Projekte mit VCs sind immer mit dem Druck des Spieltheories aus dem Verkauf aller Parteien konfrontiert.

Tatsächlich ist es kaum zu glauben, dass Hyperliquid überhaupt keine externe Finanzierungsunterstützung hat. Die anfängliche Marktherstellung erfordert Selbstoperation oder Dritte, um echte Einzelhandelsinvestoren und Institutionen anzulocken.Schauen Sie sich das Handelsvolumen von Aster sofort an Hyperliquid, um sie zu verstehen.

Die aktuellen Hyperliquidknoten und mehrere Markthersteller sind erschienen, wie unendliches Feld, Alphaticks, CMI, Flowdex, Falconx usw. sowie Galaxy sind ebenfalls zu seinen Knoten geworden, plus Paradigma, der im November 2024 $ Hype gekauft hat.

Die vernünftigste Vermutung ist, dass Marktmacher früher an Hyperliquid -Transaktionen teilgenommen haben, aber im Gegensatz zu den vorherigen VC -Investitionen in Eigenkapital- und Token -Segmentierungsmodelle kaufen Markthersteller allmählich Token aus der Stiftung, was nicht gegen den Charakter ohne VC verstößt. MM ist in der Tat kein VC.

Für MMS kann der starke Rückkaufmechanismus von Hyperliquid auch ihre längerfristigen Interessen garantieren. Hyperliquid kann auch eine langfristige Liquiditätsunterstützung erhalten, die das triviale Dilemma des Sturzes nach der Ausstellung von Münzen bricht, und dann fällt der Token-Preis ab, und der letzte Knoten ist nicht beschrieben.

Laut der Schätzung von @Mint_ventures flossen rund 50 Millionen US -Dollar in den Hilfsfonds, den Repo -Fonds sowie die 40 Millionen US -Dollar an HLP, die letzteren als Markt für die Erstellung des Marktes gelten. Erstere sind die gesamten Marketingkosten, und für VCs und Markthersteller ist es in der IT versteckt und kann nicht unterschieden werden.

Neben Marktherstellern tragen HLP- und Rückkaufmechanismen auch zur Unterstützung der Preise bei, aber das endgültige Recht, HLP zu verwenden, hängt auch vom Hyperliquid -Team ab. Bei dem Vorfall mit $ Jellyjelly beschloss das Team schließlich, das HLP -Vault zu verwenden, um die Forderungsausfälle von 20 Millionen US -Dollar zu besetzen.Als der Vorfall mit XPL -Absicherung von $ XPL erreicht wurde, entschied er sich, den Benutzer die Verluste zu ertragen.

Aber es gibt gute Nachrichten, Arthur Hayes verkaufte 5 Millionen US -Dollar, und Dragonfly folgte dem Beispiel, um 3 Millionen US -Dollar zu kaufen.

Die Agentur hat Hyperliquid nicht aufgegeben, die einzige Debatte ist, wie viel $ Hype wert ist.

Der Preis der Hebelwirkung

Erweitern Sie die Verkaufskurve und verlangsamen Sie die Verkaufsgeschwindigkeit.

Der Zinssatz ist die Fließgeschwindigkeit des Geldes, und der Preis ist die Bewertung der Bewertung zwischen den beiden Parteien.

Wenn Sie das hyperliquide Einkommen und die Ausgaben kurz vergleichen, umfasst das Einkommen Spotwährungsgebühren (niederländische Auktionen), Spot -Device -Gebühren, Vertragsbearbeitungsgebühren, Liquidationsgebühren und Gewinnbeteiligung der Bauherren, und die Ausgaben umfassen Rückkauf und Zerstörung.

Aber es wird nicht so einfach sein, sonst wird der Preis für $ hype zu einer weiteren Darstellung des Handelsvolumens, das etwa 10% von $ BNB, dh 100 US-Dollar sein sollte, aber leider sind es derzeit nur 40-50 US-Dollar.

Bildbeschreibung: $ Hype -Rückkaufpreis

Bildquelle: @asxn_r

Der Vorgängerartikel, $ Hype -Rückkauf und die Verkäufe von Ethereum Foundation, spiegeln sich auf dem aktuellen Höhepunkt wider, der sich nicht auf die normale Entwicklung des Ökosystems auswirkt, und es beruht auch nicht ausschließlich auf den Rückkauf, um die Preise zu erhöhen und falsche Wohlstand zu schaffen. Auf der anderen Seite, EF, sollten Sie besser weglaufen, wenn sie Maßnahmen ergreifen.

Es gibt drei Faktoren, die das System der $ Hype -Bewertung stören:

1. In Hypercore treten die Hauptspot- und Vertragshandelsvolumina von Hype, Hype auf, und die Foundation kontrolliert den größten Teil des $ Hype -Versprechens und der Zirkulation.

2. Price-to-Sales-Verhältnis, P/S müssen in einem ausreichenden Handelsmarkt wirksam sein. Coinbase und Circle repräsentieren die Preise von CEX und Stablecoins am US -Aktienmarkt, aber $ hype kann unter hoher Kontrolle „manipuliert“ werden.

3. Der institutionelle Preis, die Hauptbeteiligung von ETH, DAT und die Übereinstimmung des Einstellsystems und des überdurchschnittlichen Ökosystems befinden sich noch in der Wachstumsphase und haben den Marktkonsens über den Crossing -Zyklus von $ BNB nicht erlebt.

P/S können uns jedoch eine Illusion geben, und falsche Illusionen erscheinen auch durch Zahlen objektiv. Berechnen wir einfach P/S und sehen, wie weit Hype und 1.000 US -Dollar sind:

1. Der Umsatz von Hyperliquid im Jahr 2025 beträgt ab sofort 730 Millionen US -Dollar. Unter der Annahme, dass der jährliche Umsatz von 1 Milliarde US -Dollar angemessener ist, beträgt der Marktwert 15 Milliarden US -Dollar und der P/S rund 15.

2. Coinbase P/S 11,8, Binance, erzielt einen Jahresumsatz von rund 10 Milliarden US -Dollar, BNB einen Marktwert von 136 Milliarden US -Dollar, die P/S beträgt ca. 13,6 und Robinhood hat einen aktuellen Wert von 30, was deutlich zu hoch ist, und es war zufällig 11,4 vor der Cannes -Pressekonferenz im Juni.

Es ist nicht sehr genau zu schätzen, dass die P/S der US -Aktienmarkte eines normalen CEX/Crypto -Broker -Unternehmens etwa 11 liegt, was bedeutet, dass der Token -Preis das 10 -fache der Hebelwirkung umfasst, was der Rabattpreis für die Vorstellungsfläche aller 10 -fachen ist.

Der Preis für Hyperliquid wird jedoch in vielerlei Hinsicht „betrieben“. Das einzige Problem ist, dass Arthur Hayes glaubt, dass $ Hype -Rückkauf den Verkaufsdruck nicht übertreffen kann. Er prognostiziert, dass am 29. November 237,8 Millionen US-Dollar-Hypes freigeschaltet werden müssen, wodurch ein massiver Verkaufsdruck erzeugt und die Zukunft von Hype zerkleinert wird, aber die langfristige Vorhersage von 126x bleibt unverändert.

Angesichts des S2 -Endes entschied sich das Hyperliquid -Team dafür, NFT zu stärken, anstatt weiterhin direkte Token zu leiten, was auch als den Verkehr auf überdurchschnittlich angesehen werden kann, anstatt direkt den Verkauf von $ hype zu verkaufen.

$ Bnb spiegelt die einzigartige Position von Binance im Handelsbereich wider. Es reicht nicht aus, dass Hyperliquid der König im Sach Dex -Feld ist. Sie müssen Binance besiegen, um $ Hype auf hohem Niveau aufrechtzuerhalten. Sobald der Markt heftig schwankt oder bärisch wird, wird der enorme Kauf umgekehrt zum Verkauf des Drucks. UST ist nicht Bitcoin und $ Hype ist möglicherweise nicht $ bnb.

Entweder der nächste Binance Living oder der nächste tote FTX.

Abschluss

Säen Sie die Samen der leichten Brise und überlassen Sie sie für zukünftige Generationen dem Sturm.

Hyperliquid übertraf die Zeiten nicht, erfasste aber das seltene Zeitfenster und gab den stärksten Synergieeffekt aus der Marktkombination. Gleiches gilt für die frühe Mitte Juni. Hyperliquid förderte wirklich Täter auf den Einzelhandelsmarkt, den täglichen Einsatz der Defi -OG -Kette, des experimentellen Bereichs der Institutionen und des Jagdgrunds der Riesenwale.

Lassen Sie Meme los und nutzen Sie die Gelegenheit, sich zu stärken.

Nach dem Wachstum entschied sich Hyperliquid nicht für den Ausverkaufsmodus, hat ihn aber so weit wie möglich beibehalten$ HypeDer Preis liegt im mittleren Bereich, es muss angemerkt werden, dass BNB auf 1.000 USD dauerte. Binance verbrachte 8 Jahre, 3 Jahre Hyperliquid und 2 Jahre $ Hype, um aufzuholen.