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Quelle: Coinbase; Zusammenstellung: Bitchain Vision
Coinbase glaubt dasDie Makrodaten in dieser Woche haben die Markterwartungen für eine scharfe Zinssenkung, der Dollar gestärkt und das finanzielle Umfeld verschärft.
Die dritte Schätzung der US -amerikanischen Wirtschaftsanalyse (BEA) erhöhte im zweiten Quartal auf 3,8% auf 3,8%, was darauf hinweist, dass die potenzielle Nachfrage stärker ist als zuvor vorgeschlagen.In der Zwischenzeit erholten sich langlebige Warenaufträge im August um 2,9% (ohne das Wachstum der Transportbranche von 0,4%), und die Kerninvestitionsgüteraufträge (ein Schlüsselindikator für die Messung von Unternehmensinvestitionen) stiegen um 0,6% monatlich.Die Zahl der anfänglichen Arbeitslosenansprüche fiel in der Woche auf 218.000, was darauf hinweist, dass sich der Arbeitsmarkt schwächst, die Verschlechterung jedoch nicht so hoch ist wie zuvor vorgeschlagen.
Zusammengenommen sind wir der Ansicht, dass diese Daten stärker als erwartete Wirtschaftswachstum und Arbeitsbedingungen deuten und die Möglichkeit einer schnellen Geldpolitik schwächt, die sich in der fortgesetzten hohen Inflation lockert.Der Markt scheint die Verschiebung zu verdauen: Die Zinssätze steigen geringfügig, der US-Dollar-Index nähert sich einer dreiwöchigen hohen, Dollar-Liquidität, die sich geringfügig verschärft und die Preise für Kryptowährungen sinken.
Aus einer globaleren Perspektive,Der maßgeschneiderte M2 -Liquiditätsindex von Coinbase zeigt, dass der Liquiditätswind im November beginnen wird.Unser maßgeschneiderter globaler M2 -Liquiditätsindex (der das Wachstum der Geldversorgung, die 110 Tage vor Bitcoin beträgt, optimiert) beginnt ab November nach unten.Da die Korrelation des Index mit BTC über den 1-monatigen bis 3-Jahres-Zeitraum bei etwa 0,9 beträgt, glauben wir, dass der Wendepunkt wahrscheinlich am Ende des Jahres einen Liquiditätsüberschreitungswind anzeigt (Abbildung 1).Der Index zeigt jedoch auch, dass die Liquidität im Oktober in gutem Zustand ist, was kurzfristig riskante Vermögenswerte unterstützen kann.
Abbildung 1. M2 -Liquiditätsindex wird voraussichtlich Anfang November sinken
Zusätzlich zu Makrofaktoren glauben wirKryptowährung Clearing in dieser Woche wird durch den Sichtdruck verursacht, der seit mehreren Wochen andauertund ein Warnsignal wurde ausgegeben.Wie wir in unserem vorherigen Artikel diskutiert haben,Die Dominanz des Altcoin Open Contract ist viel höher als die 1,4-Schwelle, die normalerweise das Auftreten einer groß an.Letztes Wochenende erreichte das Verhältnis 1,7, und dann sahen wir ungefähr 1,8 Milliarden US -Dollar an langen Positionen, die gezwungen waren, zu schließen, da die langen Positionen auf dem gesamten Markt liquidiert waren (Abbildung 2).
Auch nach dem Schließen der Position bleibt das Verhältnis bei einem Hoch von 1,6Wir glauben, dass dies die Notwendigkeit hervorhebt, vor den bevorstehenden Daten, die sich auf die Zinssätze auswirken, in der Position zu sein, und der US -Dollar veröffentlicht wird.
Abbildung 2. Altcoin Holdings Dominant Ratio
