jakiro
Freunde im Währungskreis sollten sich immer noch daran erinnern, dass Trump im Juli 2025 den Genius Act unterzeichnet hat. Nicht lange danach startete die US -Finanzabteilung die Anprm -Aufforderung von Meinungen, die plötzlich hitzige Diskussionen im Kreis auslöste.
Ich glaube, jeder ist bestrebt, die neueste Situation zu verstehen.Dieser Artikel des Teams von Schwester SA ist immer noch der gleiche. Nehmen wir uns zunächst mit, um die Geschichte der Entwicklung des US -amerikanischen Stablecoin zu überprüfen und dann den Kernfokus des Genius Act und der ANPRM abzubauen.
01Geschichte der Entwicklung von US Stablecoins – über den genialen Akt
Alte Freunde wissen, dass die frühen Jahre der US -Krypto -Regulierung ein „Münz -Nahkampf“ war: Die SEC sagte, die Kryptowährung sei „Wertpapiere“, die CFTC sagte, es sei „Ware“ und verschiedene Staaten seien unterschiedlich. Das Bitlicense in New York war so streng, dass es Unternehmen zum Rückzug überredete, aber Wyoming gab Krypto -Unternehmen ein grünes Licht. Im Jahr 2025 begann sich die Situation zu verändern.Das Genius Act und das vom Senat und das Repräsentantenhaus stabile Gesetz wurden nach dem anderen umgesetzt, wobei die Einreise der „Gemini“ -Ara der US -Stablecoin -Regulierung markiert wurde. Wenn jeder die aktuelle Situation von US Stablecoins und die Rolle des Einholens von Meinungen zum Genius Act verstehen möchte, müssen diese beiden Rechnungen zuerst zusammengestellt werden.
Diese beiden Rechnungen können in den US -amerikanischen Stablecoin -Rechtsvorschriften als „Gemini“ bezeichnet werden, und ihre Wege sind ähnlich.
Schauen wir uns zunächst das Genius Act (Vollname „2025 National Innovation Act zum Leitfaden in US-amerikanische Stablecoins“) an, die vom Senator im Februar 2025 vorgeschlagen wurde. Der Kern besteht darin, den Entwicklungspfad für „Stablecoins“ für „Zahlung vom Typ“ zu veranlassen.Der Schlüsselinhalt kann in einer Tabelle zusammengefasst werden:
Schauen wir uns die stabile Handlung an (vollständiger Name „Das Ledger Economic Act für Stablecoin -Transparenz und Rechenschaftspflicht im Jahr 2025“), was mit der Kernlogik des genialen Gesetzes übereinstimmt, aber die Details variieren.Erstens konzentriert sich die Positionierung anders.Stablecoins vom Typ Zahlung werden ebenfalls definiert, es wird jedoch besonders betont, dass „der Emittent versprechen muss, ausgetauscht, eingelöst oder in fester Währung zurückgekauft zu werden“ und die garantierte Eigenschaft hervorhebt.Zweitens sind die Kernregeln gleich: Es ist auch 1: 1, um qualitativ hochwertige aktuelle Vermögenswerte, regelmäßige Audit-Offenlegung und Lizenzausgabe aufrechtzuerhalten.
Im Allgemeinen haben diese beiden Rechnungen keinen wesentlichen Konflikt, aber eher wie „komplementäre Partner“: Das Genius Act richtet einen Rahmen für die Klärung der Regulierungsbesitz und der Entwicklungsrichtung von Stablecoins. Das stabile Gesetz vervollständigt Transparenz- und Rechenschaftspflichtdetails und konzentriert sich auf die Sicherheit von Benutzerfonds.
02ANPRM Sechs Hauptfragen und öffentliche Meinungsfokus
Nach dem Verständnis der Entwicklungsgeschichte von US Stablecoins können alte Freunde ihre Perspektive ändern und die kürzlich von der US -Finanzministerium herausgegebene ANPRM zur offiziellen Förderung der Umsetzung des Genius Act.Diese Meinungssammlung deckt fast das gesamte Stablecoin-Ökosystem ab, wobei der Kernfokus auf sechs Hauptprobleme ist: Eine ist die Definition von Emittentenqualifikationen (einschließlich der „gleichwertigen Überwachung“ Anerkennung von Überseeausgaben). Die zweite ist die Regeln für die Festlegung und Offenlegung von Reserve-Vermögenswerten. Wäsche und Marketing, der fünfte ist die Charakterisierung der Bundeseinkommensteuer, und das sechste ist das Verbot der Zinszahlungen (einschließlich indirekter Zahlungsstreitigkeiten). Die Meinungen werden immer noch gesammelt.Obwohl die Schlussfolgerungen immer noch schwierig zu formen sind, gibt es mehrere Kernthemen darin, Schwester SA möchte mit Ihnen sprechen.
Erstens ist der Anspruch auf Stablecoins, um festzustellen, ob USDT auf dem US -Markt bleiben kann.Das Genius Act sieht vor, dass nur „Zahlungsmittelausstellungsagenturen“, die eine offizielle Erlaubnis erhalten haben, in den USA Münzen ausstellen können.Die US -Finanzabteilung ist also in dieser Untersuchung,Ein Kernproblem ist „wer zahlungsstablecoins in den Vereinigten Staaten ausstellen kann“.Laut dem Genius Act können nur lizenzierte Zahlungen Stablecoin -Emittenten (PPSIS) solche Stablecoins in den USA ausstellen.In ANPRM benötigt die Öffentlichkeit auch Feedback, ob zusätzliche Definitionen erforderlich sind und ob ein „grünes Kanal“ für kleine Transaktionen geöffnet wird.
In diesem Zusammenhang können für die Tether, die USDT ausgibt, wenn diese neuen Anforderungen nicht erfüllt sind, möglicherweise nur drei Möglichkeiten vorhanden sind: Entweder korrigieren Sie gemäß den neuen Vorschriften, ziehen Sie sich vom US -Markt aus oder starten Sie neue Währungen, die den Vorschriften entsprechen.Tether kündigte die Einführung einer USAat an, die speziell für die Vereinigten Staaten entworfen wurde, was tatsächlich versucht, die regulatorischen Bedingungen durch „Spalten des Geschäfts“ zu erfüllen.Es hat eine stärkere Auswirkungen auf die Bestimmung der regulatorischen Standards ausländischer Ausstellungsinstitutionen. Durch die Frage, ob die Regulierungssysteme anderer Länder den Standards entsprechen und wie institutionelle Compliance -Fähigkeiten sind, konkurrieren die Vereinigten Staaten tatsächlich um das Recht, globale Stablecoin -Regeln zu formulieren.In Zukunft können ausländische Stablecoins, die den US -Standards nicht entsprechen, schwierig sein, in den US -Markt zu gelangen.
Können Stablecoins zweitens Einnahmen an Benutzer senden?Diese Frage ist auch sehr streitig.Obwohl die Rechnung den Emittenten verbietet, direkt Zinsen von den Benutzern zu zahlen, verhindert sie nicht, dass Börsen und andere Plattformen verkleidet belohnen. Wenn die Coinbase -Plattform beispielsweise einen 4% igen Stablecoin -Holding -Belohnung gibt, gibt die Bank bekannt, dass sie heimlich Einzahlungen anziehen und die Regierung weiterhin Lobbyarbeit geben, um die Regeln zu ändern.Die Aufsichtsbehörden fragten, ob dies als Verstoß gegen die Regeln angesehen wird. Dahinter steckt die traditionellen Finanz- und Kryptoindustrien, die um den Kuchen konkurrieren.
Am Ende geschrieben
Schließlich sind die Genius Act und ANPRM im Wesentlichen die Vereinigten Staaten, die eine stabile Währung in die Hegemonie des US -Dollars einbauen wollen.Der Gesetzentwurf kann die Vorteile des US -Dollar Stablecoin schützen, indem sie die US -Schulden verbindet und einen Rahmen festlegen. Es ist jedoch zu optimistisch zu sagen, dass „Hegemonie verwirklicht wird“ dezentralisiert und die globale Aufsicht konkurriert. In Verbindung mit dem Aufstieg von Hongkong und der Weiterentwicklung von Offshore RMB Stablecoins glaubt Sa Jie, dass die Vereinigten Staaten überhaupt nicht dominieren können.
Schließlich möchte ich meinen alten Freunden einige praktische Vorschläge geben.Erstens müssen wir die Feedback -Ergebnisse von ANPRM genau im Auge behalten, insbesondere die Regeln für die Reserve -Haft- und Zinszahlung, die die Kosten und die Liquidität von USDT und USDC direkt beeinflussen. Zweitens müssen wir uns auf den Hongkong -Markt konzentrieren. Offshore RMB Stablecoins verfügen über Bewertungsdepressionen, und frühes Layout kann Chancen haben.Jetzt spielen Überwachung und Innovation jeden Tag, und nur durch das Verständnis der Regeln und die Auswahl des richtigen Tracks können wir nicht in der Welle von Stablecoins kentern.
