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Autor: Yohan Yun, Quelle: CoinTelegraph, kompiliert von: Shaw Bitchain Vision
Die Token -Generationsereignisse (TGE) werden zunehmend kritisiert, um durch Kryptowährungsgründer auszuschaffen, was zum Abschluss von Blockchains ohne tatsächliche Aktivität führt.
Viele Projekte sind in der Regel im Umlauf und überbewertet zu Beginn der Emission, was es für echte Unterstützer fast unmöglich macht, nachhaltige Renditen zu erzielen.Branchenkenner sind der Ansicht, dass niedrige Umlauf- und automatische Markthersteller (AMMs) die Preise vorübergehend aufrechterhalten können, aber sobald der Entspannungszeitraum beginnt, wird der Verkaufsdruck häufig den Markt überwältigen.
Einige Token stiegen aufgrund von Hype und Knappheit an, die die meisten von ihnen mit zunehmendem Versorgung allmählich zurückgingen.
„Dies ist ein endloser Zyklus. Eine neue Kette wird irrelevant, und Talentblätter, und diejenigen, die bleiben, können sie nur beobachten, da die Kette von Marktherstellern und AMMs unterstützt wird“, sagte Brian Huang, Mitbegründer der Cryptocurrency Management-Plattform-Plattform-Plattform.
TGE ist der Beginn eines Blockchain -Projekts, aber es wird zum Ende des Projekts.
Die Anzahl der Waisenketten steigt nach TGE weiter an
Im vergangenen Jahr haben einige Gründer ihre Projekte kurz nach der Token -Emission verlassen und die Gegenreaktionen auslösen.
Der Gründer des Story Protocol, Jason Zhao, kündigte ungefähr sechs Monate nach dem Online-Gehen des Tokens seinen Vollzeitjob.Frühe Berichte besagten, dass sein Rücktritt mit einer sechsjährigen Tiefperiode zusammenhängt, aber die Geschichte bestritt diese Aussage offiziell und wies darauf hin, dass die Kernversorgungsberater in der Vierjahresvereinbarung vor einer einjährigen Tiefperiode konfrontiert waren.
„Tatsächlich sollte die Token -Emission der Beginn des Projekts sein“, sagte Brian Huang, der die Absicht hinter dieser vorzeitigen Abreise in Frage stellte.
Der Gründer von Aptos, Mo Shaikh, trat ebenfalls am 19. Dezember zurück, mehr als zwei Jahre sind seit der Veröffentlichung von Aptos -Token und Mainnet vergangen.Obwohl sein Rücktritt nicht so plötzlich war wie Zhao Changpeng, wiesen Kritiker darauf hin, dass sein Rücktritt kurz nach einer wichtigen Hebezeit auftrat.
Die Zahl der APT -Entspannungen von Kernvertrendern überstieg 100 Millionen.Quelle: DeFillama
Der Blockchain -Kapitalinvestor Sterling Campbell gibt zu, dass einige Gründer die Ausgabe von Token als Mittel zum Geldverdienen betrachten, aber er glaubt, dass das Problem komplizierter ist.
„Es gibt auch Gründer erschöpfte, inkonsistente Anreize und in einigen Fällen grausam erkannt, dass das Produkt nicht mit dem Markt übereinstimmt“, sagte Campbell.
„Diese Dynamik ist nicht so sehr eine persönliche Bosheit wie ein System, das es einfach macht, früh zu verlassen.“
Mesari -Forscher berichten, dass Token -Eigentum für die Leistung von Token von entscheidender Bedeutung ist.Eine Analyse von 150 Major -Token ergab, dass Token mit höheren Proportionen von Insidern im Jahr 2024 schlecht abschnitten.
Kryptowährungen mit höheren öffentlichen Angaben zeigten besser als Kryptowährungen mit höheren internen Token -Quoten. Quelle: Messari
Zeigt die Ausgangswelle nach TGE an, dass es zu viele Blockchains gibt?
Die Welle der Token -Generationsereignisse (TGE) hat eine breitere Frage aufgeworfen: Benötigt diese Branche wirklich mehr Blockchains?Sobald die Startplattform für ein ehrgeiziges neues Netzwerk dafür kritisiert wurde, das ultimative Ziel zu sein, und die Blockchain, die es hätte unterstützt haben sollen, hat sich allmählich aus den Augen der Menschen verblasst.
Annabelle Huang, Mitbegründerin von Altius Labs, sagte, die Branche brauche keine allgemeineren Blockchains wie Ethereum oder Solana.Sie fügte jedoch hinzu, dass es noch Raum für die Entwicklung gibt, neue Netzwerke für bestimmte Anwendungsfälle zu erstellen.
Einige Projekte unterstreichen diese Verschiebung.Zum Beispiel erlangte Hyperliquid die Aufmerksamkeit, indem er sich verpflichtet hatte, eine neue Universalkette zu starten, indem er jedoch einen Derivateaustausch aufbaute und dann vertikal eine eigene Kette entwickelte.Im Gegensatz dazu haben viele neue Projekte der neuen Schicht 1 und Layer 2 keine bahnbrechende Anwendung, die ihre Existenz bei Token -Generierungsereignissen (TGE) beweist.
„Wir sehen, dass viel Geld in Hyperliquid-Anwendungen und andere Projekte fließt, die bereits praktische Verwendungszwecke haben. Im Gegensatz dazu sind viele neue L1- und L2-Projekte noch auf der Wartezeit“, sagte Brian Huang.
Der Aufstieg von Hyperliquid hat den Hype in die 15 wichtigsten Kryptowährungen in der Marktkapitalisierung gebracht. Quelle: Coingecko
Der Grund, warum neue Blockchain -Projekte weiterhin Risikokapital anziehen können, ist unklar.Solana begründete einmal seinen Start mit der Begründung, dass sein Geschwindigkeitsvorteil Ethereum übertraf, aber jetzt haben die meisten aufstrebenden Blockchains eine ähnliche Leistung.Daher können Anleger dazu neigen, ein Netzwerk mit einer ausgereiften Benutzerbasis zu haben.Gleichzeitig, da Blockchains von Unternehmen wie Stripe und Robinhood in den Markt gehen und eine riesige Benutzerbasis haben, verstärkt sich auch der Wettbewerb.
„Sie beschleunigen die Verbreitung von Kryptowährungen und machen sie für normale Benutzer akzeptabel, aber sie haben das Potenzial, das Online -Ethos ohne Erlaubnis zu untergraben“, sagte Campbell.
„Robinhood hat das Potenzial, das Open -Source -Netzwerk zu nutzen, das wir in den letzten 10 Jahren aufgebaut haben, um die Interessen aller zu stehlen.“
TGE- und Vesting-Programme üben Druck auf langfristige Unterstützer aus
Die Situation ist besonders besorgniserregend, wenn die Gründer kurz nach dem TGE ein Projekt von mehreren Millionen Dollar verlassen haben, auch wenn die Token an ein Vesting-Programm gebunden sind, mit dem Beschränkungen des Verkaufs durch Insider auslaufen sollen.
Einige in der Community wiesen darauf hin, dass die Besitzverhältnisse öffentlich sind und die Anleger vor dem Kauf sich der Risiken bewusst sein sollten.
Diese Zuschreibungsklauseln stellen vielen echten Unterstützern moderner Blockchains auch schwierige Herausforderungen.In einem Bericht des Binance Research Institute im Mai 2024 schätzt es, dass Token im Wert von 155 Milliarden US -Dollar bis 2030 entsperrt werden.Wenn nicht genügend Nachfrage zur Verdauung dieser Token besteht, kann die fortgesetzte Freilassung des Angebots den laufenden Verkaufsdruck auf den Markt ausführen.
Die Lieferung von Token ist bei ihrer Ausstellung niedrig, und die meisten von ihnen werden bis Mai 2024 gesperrt. Quelle: Coinmarketcap über Binance Research
Diese Spannung unterstreicht die tieferen Probleme, die in TGE selbst existieren.TGE wurde ursprünglich als Finanzierungsmechanismus konzipiert, aber jetzt hat es sich immer mehr zu Liquiditätsereignissen entwickelt, die Insider profitabel machen, während das Ökosystem seinen Gründungsvormund verloren hat.
Wenn das Projekt nicht nachweisen kann, dass es nach dem Start noch dauerhaften Nutzungswert hat, kann das Muster überbewerteter Bewertungen, vorzeitiger Ausgänge und allmählicher Rückgang der Blockchain fortgesetzt werden.
