Was ist die Struktur des elastischen Bitcoin Treasury Company (RBTC)

Autor: Andrej Antonijevic, Quelle: Bitcoin Treasury, Zusammengestellt von: Shaw Bitchain Vision

Zusammenfassung

In diesem Artikel wird das „Elastic Bitcoin Treasury Company“ (RBTC) vorgestellt, ein Unternehmensmodell, das Bitcoin ansammelt und das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts minimiert. Basierend auf der Risk-Effizienz-Leiter von Finanzinstrumenten und dem Risiko-Ertragsspektrum von Unternehmensstrategien ist RBTC die Eigenkapital, hat Flexibilität und hat die Möglichkeit, regelmäßige Renditen zu erzielen.Im Vergleich zu seinen Kollegen stellt es einen Anker mit geringem Risiko dar: ein stabiles, innovatives Instrument für die langfristige Bitcoin-Akkumulation und die Ertragsschaffung.

Einführung

Die meisten Bitcoin Treasury-Reserve-Unternehmen wollen heute so viel Bitcoin wie möglich ansammeln und Bitcoin-Einnahmen durch Finanzinstrumente erzielen, die Mehrwertstadien generieren können. Dieses Modell sollte mit der Resilienz von Unternehmen kombiniert werden.Ein Bitcoin Treasury Reserve Company muss in der Lage sein, einen Bitcoin -Rückgang zu überleben, sein Finanzierungsportfolio verantwortungsbewusst zu verwalten und, wenn es sein Geschäft erweitern möchte, während des gesamten Prozesses zuverlässige Einnahmen erzielen muss.

In diesem Artikel wird die Risikoeffizienzleiter von Finanzinstrumenten eingeführt, die zur Generierung von Bitcoin-Renditen, das Risiko-Belohnungsspektrum der Unternehmensstrategie von Bitcoin Treasury Companies verwendet wurden, und schlägt das Konzept der widerstandsfähigen Bitcoin-Finanzministerium vor (RBTC): eine Struktur, die zum Eröffnen von Bitcoin-Ansammlungen in einer preiswerten Art und Weise minimiert wurde, und das Risiko von dauerhaftem Kapitalverlust und die Eröffnung von Bitcoin-Investoren zu minimieren.

Die Risikoparkte -Leiter von Finanzinstrumenten

Wir stellen zunächst die Risk -Effizienz -Leiter der vier wichtigsten Finanzinstrumente vor, die von Bitcoin Treasury Reserves Corporation zum Kauf von Bitcoin: Stammaktien, Cabrio -Anleihen, Laufzeitverschuldung und dauerhafte Vorzugsaktien eingesetzt werden.

Die X-Achse stellt die Ausgabeeffizienz dar, die das Potenzial für Renditen und Bitcoin-Einnahmen misst.Die Effizienz ist definiert als der Prozentsatz der neu erworbenen Bitcoins, die durch neue Finanzierungen für bestehende Aktionäre verwässert werden.

In einem früheren Artikel haben wir die Formel für die Effizienz eingeführt:

Effizienz = BTC -Rendite (%) ÷ BTC -Einkäufe erhöhen (%)

Die Effizienz misst, wie viel Umsatz pro Aktie von Bitcoin steigt, wenn ein Unternehmen Spenden sammelt, um mehr Bitcoin zu kaufen.

Wir listen auch die von der Tool -Kategorie geschätzte Effizienz auf, die wie folgt zusammengefasst ist:

Die y-Achse zeigt die unabhängigen Risiken jedes Tools. Das Risiko ist definiert als das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts unter langfristigen unerwünschten Bedingungen.Mit anderen Worten, wenn der Preis für Bitcoin lange träge ist oder wenn die Aktie lange mit einem Rabatt gehandelt wird (größer als der in früheren Artikeln definierte akzeptable Schwellenwert), wie lange dauert es, bis ein Unternehmen bankrott geht oder keine Liquidität mehr hat.Je länger ein Unternehmen unter solchen Bedingungen überlebt, desto geringer ist das Risiko und umgekehrt.

Beispiel:

• Im nur Aktienmodus dauert der Konkurs relativ lang. Ohne die Rückzahlung von Gutscheinen oder Kapitalrückzahlungen können Unternehmen mit schwachen Bitcoin -Preisen festhalten, aber nicht gezwungen werden, bankrott zu werden.Natürlich sind die Betriebskosten immer noch wichtig, da es feststellt, wie lange ein Unternehmen weiter funktionieren kann.

• Im Gegensatz dazu müssen reguläre Schulden relativ hohe Gutscheine zahlen und letztendlich den Kapital zurückzahlen müssen.Wenn der Preis für Bitcoin nach Ablauf von Bitcoin fällt, muss die Schulden durch Ausgabe von Aktien gezahlt werden, was wiederum unter dem akzeptablen Schwellenwert für das Instrument liegt (wie oben definiert), was zu dauerhaften Kapitalverlust führt.

Die folgende Abbildung zeigt die Leiter der Risikoeffizienz von vier Werkzeugen:

Die obige Analyse basiert auf der Perspektive eines einzelnen unabhängigen Tools. Da Bitcoin Treasury Reserve-Unternehmen in der Regel mehrere Finanzierungsinstrumente einsetzen, erweitern wir diesen Rahmen auf ein strategisches Risiko-Ertragsspektrum von Unternehmen.Zuvor stellen wir zunächst ein Unternehmensdesign vor, das sich der Aufrechterhaltung der Resilienz unter Marktbedingungen einsetzt: Resilient Bitcoin Treasury Company (RBTC).

Elastic Bitcoin Treasury Company (RBTC)

Bitcoin selbst ist ein volatiles Gut, und eine hohe Retracement ist nicht ungewöhnlich.Die meisten Bitcoin Treasury Reserve-Unternehmen erkennen diese Realität an und bauen eine Betriebsstruktur lange genug auf, um von der langfristigen erwarteten Leistung von Bitcoin zu profitieren.Aber sie erreichen dies auf unterschiedliche Weise.

Elastic Bitcoin Treasury Company (RBTC)So gestaltet, dass das Risiko von dauerhaften Kapitalverlusten minimiert wird.Die Hauptmerkmale sind wie folgt:

• Reine Aktienfinanzierung. RBTC verwendet keine Laufzeitverschuldung, konvertierbaren Anleihen oder dauerhaften Vorzugsaktien.Da es keinen Gutschein oder fällig gibt, gibt es keine externen Schulden, die zu Insolvenz führen könnten.Die Betriebskosten bleiben bestehen, diese Kosten liegen jedoch in einem steuerbaren Bereich und gelten für jede Struktur.Dies macht RBTC zum niedrigsten Risiko, Bitcoin zu halten.

• Bilaterale Kapitalstrategie: Bereit, Bitcoin zu verkaufen, um den Rabatt auszugleichen. Wie bereits erwähnt, können starre Bemerkungen wie „nie verkaufen Bitcoin“ Risiken einbringen.RBTC folgt einem Zwei-Wege-Prinzip: Wenn sein Aktienhandelspreis höher ist als der Nettovermögenswert, gibt es Aktien aus, um Bitcoin zu kaufen.Wenn sein Aktienhandelspreis niedriger als der Nettovermögenswert ist, ist es bereit, Bitcoin zu verkaufen und die Aktien mit den von ihm verdienten Mitteln zurückzukaufen.Beide Situationen werden zu einer Erhöhung des Bitcoin pro Aktie führen, und die Rendite für Bitcoin ist ein Zwei-Wege.Entscheidend ist, dass dieser Mechanismus nichts mit dem Preis für Bitcoin zu tun hat.Unabhängig davon, ob der Preis für Bitcoin träge ist (Bitcoin bei einem Trog to Fund Repos verkauft) oder steigt (ausgestellt bei einer Prämie, um mehr Bitcoin zu kaufen), treibt die Prämie/Rabatt-Beziehung selbst die Wertschöpfung an.

• Das niedrigste Risiko eines dauerhaften Verlusts. Ohne externe Finanzierungsverpflichtungen kann RBTC dem Test eines langfristigen Bärenmarktes standhalten.Die Vor- und Nachteile sind offensichtlich: Im Vergleich zu schuldenbasierten Strategien sind ihre Effizienz und ihr Renditepotential niedriger, aber das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts oder einer vollständigen Insolvenz wird erheblich verringert.

• Konzentrieren Sie sich auf nachhaltige Akkumulation. RBTC erkennt an, dass der eigentliche Vorteil darin besteht, lange Zeit die akkumulierten Bitcoin -Vermögenswerte zu halten.Hohe Hebel- und hohe Strategien mögen attraktiv erscheinen, aber die Ergebnisse sind häufig zwei-Wege: entweder die Renditen verstärken oder die Anleger dazu zwingen, Vermögenswerte mit einem schwerwiegenden Rabatt zurückzuzahlen oder zu verwässern, was zu dauerhaften Kapitalverlusten führt.RBTC wird eine gewisse Gewinneffizienz opfern, um die Erfolgswahrscheinlichkeit zu maximieren und so die Teilnahme an der langfristigen Wertschätzung von Bitcoin zu maximieren.

Erhöhen Sie die reguläre Einkommensstufe

Der Aktienmarkt unterscheidet Wachstumsaktien von der Erzielung von Aktien. Bisher hat Bitcoin Treasury Reserven nur eine Wachstumsrolle gespielt.Das Hinzufügen von Regeln basierenden Gewinnpolitiken kann jedoch das Risiko einer Anlegererfahrung verringern und die Anlegerbasis erweitern.

Traditionelle Bitcoin -Reserve -Unternehmen verlassen sich häufig auf externe Anleger in Cabrio -Anleihen, ewigen Anleihen oder Laufzeitschulden, um ihnen Gutscheine zu bezahlen, um eine Finanzierung zu erhalten.RBTC verinnerlicht diese Logik: Anstatt an externe Anleger Zinsen zu zahlen, kehrt sie einen Teil des Bitcoin -Gewinns direkt an die Aktionäre zurück.

Die Dividendenstruktur besteht aus drei Elementen:

• Erstens die zusammengesetzte Strecke: In den ersten 4 Jahren werden keine Gebühren bezahlt.

• Verteilungsrhythmus: Verteilen Sie alle 2 Jahre einen Teil des BTC -Einkommens (zum Beispiel 20%).

• Dividendenzahlungsformular: Filipino Dividend (Verkauf von BTC, Konvertierung in die Fiat -Währung zum Datensatz und in bar) oder Aktiendividende (Ausgabe neuer Aktien entsprechen dem verteilten Wert, der Teil der BTC -Gewinne verwässert, jedoch Einnahmen ohne BTC -Verkäufe liefert).

Diese Richtlinie ist eng mit Investoren verbunden. Anleger kaufen derzeit bevorzugte Aktien von Bitcoin Treasury-Unternehmen können eine Gesichtsrate von 7%-8%akzeptieren.Sie sind möglicherweise eher zu einer Struktur geneigt, die beide 20% des Gewinnanteils von Bitcoin erhalten und an der langfristigen Preiserhöhung von Bitcoin teilnehmen kann und dies durch risikoarme Aktieninvestitionsinstrumente erzielen kann.

Man könnte denken, dass Anleger für Bitcoin Treasury -Unternehmen, die derzeit keine Dividenden zahlen, Gewinne „erzielen“ können, indem sie einen Teil ihres Eigenkapitals verkaufen.In Wirklichkeit ist dies jedoch nicht dasselbe: Wenn dies die Anleger immer zu einem Preis über oder unter dem Nettoanlagenwert verkauft.Im Gegensatz dazu werden im RBTC -Modell Dividenden direkt am Navigationsdatum des Datensatzdatums realisiert.

Erweitern Sie den Zugang der Anleger

RBTC kann auch die Investorenbasis von Bitcoin Treasury Reserve Companies erweitern.Durch das Anbieten von Dividenden über der Exposition von Aktien kann es die folgenden Gruppen anziehen:

• Pensionsfonds und VersicherungsunternehmenAuf der Suche nach einer zuverlässigen Einkommensquelle.

• Aktieninvestoren, die Gewinne anstrebenEs ist nicht möglich, Bitcoin durch bestehende Nicht-Yield-Schatzanleihen zu erhalten.

• Aktuelle Schuldeninvestoren(Perpetuelle Anleihen, Laufzeitverschuldung oder konvertierbare Anleihen) bevorzugen möglicherweise eine risikoarme, elektrische Struktur mit periodischen Renditen.

RBTC ist ein innovatives Modell, das auf den Prinzipien des perfekten Kapitalmanagements basiert.Es kombiniert reine Aktienfinanzierung, eine Zwei-Wege-Kapitalstrategie und eine optionale Einkommensschicht, um den Anlegern weniger riskante und flexiblere Bitcoin-Investitionstools zu bieten.Angesichts seiner Philosophie, Insolvenzrisiken zu verringern und die Fähigkeit, NAV -Dividenden zu erreichen, kann RBTC eine Prämie erreichen und zumindest eine stabilere NAV -Prämie im Laufe der Zeit erreichen, auch wenn sie keine höhere Prämie mit sich bringt.Auf diese Weise bietet es nicht nur eine sicherere Möglichkeit, Bitcoin zu halten, sondern auch eine stabilere Plattform zum Erstellen von Bitcoin -Renditen.

Risiko-Return-Spektrum der Unternehmensstrategie

Die Analyse von Finanzinstrumenten und das Design von RBTC zusammen bilden die Risiko-Ertragskarte von Bitcoin-Finanzunternehmen.Finanzierungsportfolio und Kapitaldisziplin bestimmen die Position des Unternehmens auf dieser Karte: Je höher der Grad der externen Schulden und Einschränkungen ist, desto höher ist das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts;Je klarer und flexibler die Equity Foundation, desto geringer ist das Risiko.

Wir veranschaulichen dies, indem wir vier Modelle des Bitcoin Treasury Company vergleichen:

• Elastic Bitcoin Treasury Company (RBTC)Nehmen Sie ein mit Eigenkapital geführter, Anti-Rigid-Modell und eine optionale Einkommensschicht an.Die Finanzierung stützt sich ausschließlich auf die bei einer Prämie herausgegebene Eigenkapital und beinhaltet keine konvertierbaren Anleihen, Laufzeitschulden oder Hypothekenbehörden.Da es keinen Gutschein oder keine Fälligkeitsdatum gibt, gibt es keine externen Schulden, die Insolvenz auslösen könnten, und die Betriebskosten sind die einzigen festen Anspruch.Das Renditepotential ist moderat, was auf Ausgabeeffizienz und Prämiendisziplin zurückzuführen ist, während die Gewinnoption die Anlegerbeziehung erweitert.Risiko: Niedrig, Rückkehr: Medium.

• MetaplanetPositionieren Sie sich als „Bitcoin Treasury Franchise Company“ in Japan und verfolgen Sie ein hohes Wachstum.Das Finanzierungsportfolio umfasst die Ausgabe von Aktien und die von den Aktionärs genehmigten ständigen Vorzugsaktien sowie die Pläne, Bitcoin als Sicherheiten für Bankfinanzierungen bei zukünftigen Akquisitionen zu verwenden.Dadurch werden die Schuldenrisiken und die laufenden Verteilungsverpflichtungen der Kreditgeber eingeführt, schafft aber auch mehr Finanzierungskanäle.Risiko: Medium, Belohnung: mittelhoch.

• Strategie (früher bekannt als Microstrategy)Repräsentiert das Finanztechnikmodell und erreicht die Skalierung durch komplexe Emission.Es stützt sich auf konvertierbare Null-Interest-Anleihen, mehrere dauerhafte Vorzugsaktienpläne und die laufende Ausstellung für Stammaktien.Die geschichtete Verschuldung von Cabrio -Anleihen und bevorzugten Aktien erhöht weiterhin die Refinanzierungs- und Eigenkapitalverdünnungsrisiken.Risiko: Mittel und hoch, Rückkehr: Hoch.

• Mara (Marathon Digital Holdings)Ursprünglich ein Bergbauunternehmen, hat es sich jetzt zu einer Hybrid-Miner-Finance-Reserve-Firma entwickelt.Das Wachstum und die Bitcoin-Akkumulation des Unternehmens werden hauptsächlich durch die Ausgabe großem Maßstabskabbträte (einschließlich kürzlich ausgegebener Anleihen von Null-Zinsen) und der zyklischen Hebelwirkung von Bergbaugeschäften finanziert.In diesem Schuldenmodell besteht Unternehmen aus, dass sie Gutscheine, Reifedrücke und operative Schwankungen gefährden.Risiko: Hoch, Belohnung: Hoch (periodisch).

Die folgende Abbildung zeigt das strategische Unternehmensrückgang-Spektrum des Bitcoin Treasury Reserve Company:

Diese Karte zeigt deutlich, dass es bei Unternehmensdesign nicht nur darum geht, die höchsten Bitcoin -Einnahmen zu verfolgen. Der Unterschied zwischen Belastbarkeit und Verletzlichkeit liegt im Finanzierungsportfolio und die Bereitschaft, flexibel zu bleiben.RBTC repräsentiert den Anker mit geringem Risiko in diesem Diagramm, was für Anleger, die die Stabilität schätzen, und nicht für die Hebelwirkung mithilfe von Ergebnissen schätzen.

abschließend

Wir stellen die Risikoparkte-Leiter der Finanzinstrumente, das Risiko-Belohnungsspektrum von Unternehmensstrategien und die Gestaltung der widerstandsfähigen Bitcoin Treasury Corporation (RBTC) ein.Insgesamt zeigen diese Perspektiven, dass die Struktur der Bitcoin -Finanzgebietsreserveunternehmen nicht nur ein Wachstum erzielen, sondern auch flexibel ist.RBTC bietet ein stabiles und innovatives Modell für die langfristige Bitcoin-Akkumulation und die Umsatzerzeugung.