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Nach den von Walletpilot verfolgten Haltedaten,Wenn die derzeitige Nettozuflussrate unverändert bleibt, wird Bitcoin Spot ETF bis Ende des Jahres voraussichtlich mehr als 1,5 Millionen BTC halten. Diese Position wird die meisten geschätzten verlorenen Bitcoin (ca. 1,4 Millionen BTC) überschreiten.
Zum 13. August hielt der US -amerikanische Bitcoin Spot ETF insgesamt ungefähr 1,296 Millionen BTC, was fast 6,5% des zirkulierenden Angebots entspricht.In den letzten 30 Tagen haben alle Fonds eine Nettoanstieg in der Beteiligung von ca. 17.393 BTC.Wenn diese Geschwindigkeit fortgesetzt wird, wird die Gesamt -ETF -Bestände bis Dezember 1,5 Millionen überschreiten.
BlackRocks IBIT (Ishares Bitcoin Trust) macht den höchsten Anteil seiner Beteiligungen aus und verwaltet etwa 744.500 BTC.Seit der Einführung des Fonds im Januar 2024 entspricht diese Position etwa 3,3% des gesamten Bitcoin -Angebots.
In den letzten Monaten hat IBIT seine Beteiligung um rund 4.300 BTC pro Monat erhöht.Wenn der Kapitalfluss stabil bleibt, kann allein IBIT bis Ende des Jahres etwa 130.000 neue BTC in seine Reserven hinzufügen und die Konzentration der Bestände eines einzelnen Emittenten weiter verschärfen.
Während ETFs ihre Beteiligungen erhöhten, stieg der Bitcoin-Preis auch auf ein Allzeithoch von rund 124.000 US-Dollar, ein Niveau, das eng mit den Markterwartungen zusammenhängt, die die Fed im Laufe dieses Jahres die Zinssätze senken würde.
Diese Fonds haben in mehr als einem Jahr mehr als 50 Milliarden US -Dollar an Asset Management (AUM) angezogen..Die stabile Netto -Zuflussrate hat die neue Ausgabe des Bitcoin -Bergbaus überschritten (nach der Halbierung im April 2024 beträgt das tägliche Ausstellungsvolumen etwa 450 BTC), was zur kontinuierlichen Verschärfung der verfügbaren zirkulierenden Aktien auf dem Sekundärmarkt führte.
Im Rahmen des aktuellen monatlichen Durchschnitts werden die kumulativen ETF -Bestände bis Ende des Jahres etwa 70.000 BTC erhöhen, wenn die Kapitalzuflüsse stabil bleibt. Wenn sich die Kapitalzuflüsse beispielsweise beschleunigen und die monatlichen Anstieg der Beteiligung auf etwa 34.000 Bitcoins verdoppelt, können die ETF -Reserven 1,6 Millionen BTC überschreiten.
Solche Szenarien werden die Auswirkungen auf das handelbare Angebot vertiefen, was die Sensibilität der Preise für die makroökonomische Dynamik und die Fondsströme bestimmter Anleger in den Fonds erhöhen kann.
Die Konzentration der Bestände in den Händen einiger Fonds hat sich ebenfalls auf die Marktstruktur ausgewirkt.Da die meisten Aktionäre das zugrunde liegende Bitcoin mit ETF -Aktien nicht direkt einlösen können, auch wenn der ETF -Sekundärmarktanteil den Besitzer der Besitzer ändert, kann die tatsächliche Liquidität der Börse weiterhin begrenzt sein.Wenn der Anteil der ETF -Nachfrage in der gesamten Handelsvolumen steigt, kann sich diese Dynamik auf den Preisentdeckungsprozess auswirken.
Obwohl die Nettozuflüsse in den letzten Monaten stabil geblieben sind, gibt es keine Garantie dafür, dass sich diese Rate fortsetzen wird.Wenn sich die Makroumgebung ändert oder höhere Preise mehr Gewinnsiedlungen auslösen, können die Nettozuflüsse verlangsamen oder sogar umkehren.Darüber hinaus sind die regulatorischen Dynamik (z. B. Anpassungen des ETF-Rückzahlungsmechanismus oder groß angelegte Revisionen des Wertpapiergesetzes) immer noch Variablen, die die Trends beeinflussen können.
In den nächsten vier Monaten wird bestimmen, ob Spot -ETFs die 1,5 Millionen BTC -Halteschwelle überschreiten können.Bei aktueller Geschwindigkeit scheint dieser Meilenstein in Reichweite zu sein, fügt auch eine neue Dimension der Interaktion zwischen institutionellen Produkten und der Versorgung der zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerte hinzu.
