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Autor: Bao Yilong, Wall Street News
Drei Fed -Beamte äußerten neue Bedenken hinsichtlich der jüngsten Anzeichen einer Schwäche auf dem US -amerikanischen Arbeitsmarkt, und ihre Bemerkungen haben die Markterwartungen für die Zinsrückzahl der Fed bereits im September erheblich gestärkt.
Am Mittwoch machte der Vorsitzende von San Francisco Fed Daley deutlich, dass in den „nächsten Monaten“ politische Anpassungen erforderlich sein könnten, um eine weitere Verschlechterung des Arbeitsmarktes zu verhindern.
Zuvor sprach Fed Director Cook und Minneapolis Fed Vorsitzender Kashkali aus und sagten, dass schwache Beschäftigungsdaten das interne politische Gleichgewicht der Fed schütteln.
Diese Aussagen sind eine direkte Antwort auf den in der vergangenen Woche veröffentlichten Nicht-Farm-Beschäftigungsbericht.Der Bericht zeigt, dass das Beschäftigungswachstum der USA im Juli den Erwartungen weit unterlegen war, und die Daten in den letzten zwei Monaten wurden erheblich nach unten überarbeitet, und die Arbeitslosenquote stieg ebenfalls.Die Federal Reserve Director Cook Cook beschrieb sogar die Datenkorrektur als ein typisches Merkmal des „Wendepunkts“ der Wirtschaft und verschärfte die Spekulationen des Marktes zu Zinsenkürzungen weiter.
Die Erwartungen der Anleger an die Fed, eine Zinssenkung bei ihrer September -Sitzung nach Kommentaren der Beamten schnell erhöht zu haben.Zuvor beschloss die FOMC, Ende Juli die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau auf dem aktuellen Niveau zu halten, und die jüngsten Bemerkung von Dovish läuteten eine erhebliche Verschiebung der politischen Haltung für das nächste Treffen.
Dove Signal gibt intensiv frei
Die Aussagen von drei Fed -Beamten am Mittwoch lieferten den Markt mit dem bisher eindeutigen Signal für den Umsatz von Politik.
Daley, Vorsitzender von San Francisco, sagte in einer Rede, die für eine Veranstaltung in Alaska vorbereitet wurde:
Der Arbeitsmarkt hat einen schwachen Trend gezeigt und ich denke, dass eine weitere Verlangsamung der Beschäftigung besorgniserregend sein wird.
Sie fügte hinzu:
All dies bedeutet, dass wir unsere Richtlinien in den kommenden Monaten wahrscheinlich anpassen müssen.
In der Zwischenzeit äußerte der Vorsitzende von Minneapolis, Kashkali, in einem Interview mit den Medien die gleichen Bedenken und stellte fest, dass die Wirtschaft langsamer wird.Kashkali sagte:
Kurzfristig kann eine Ratenkürzung angemessen sein.
Er bekräftigte auch, dass die Fed bis Ende 2025 die Zinssätze zweimal senken wird.
Fed Director Cook interpretiert eine tiefere Bedeutung aus den Daten selbst. Sie wies darauf hin:
Die signifikante Überarbeitung der Daten im Juli -Beschäftigungsbericht in den letzten Monaten ist ein typisches Merkmal des Wendepunkts in der Wirtschaft.
Diese Erklärung impliziert, dass Entscheidungsträger begonnen haben, sich auf potenzielle wirtschaftliche Wendepunkte vorzubereiten.
Der Kompromiss zwischen politischer Verschiebung und Inflationsrisiko
Trotz der wachsenden Klarheit im Signal von Zinssenkungen zeigten die Reden der Beamten auch, dass die Fed ihre doppelte Mission immer noch vorsichtig abwägt: die Kontrolle von Inflation und Vollbeschäftigung zu erreichen.
Daly sagte, die Tarifanpassung sei darin, die Politik „neu zu kalibrieren“, um den Risiken der beiden Hauptziele der Inflation und Arbeitslosigkeit besser zu entsprechen, von denen sie glaubt, dass sie derzeit „allgemein ausgewogen“ sind.
Trotzdem betonte Daly, die Fed habe noch mehr Arbeit, um die Inflation auf ihr Ziel von 2% zu kühlen.
Sie erwähnte auch, dass die Tarife kurzfristig die Preise erhöhen, aber die Auswirkungen sind möglicherweise nicht lang genug, um eine politische Antwort der Zentralbank zu verlangen.
Anfang dieser Woche sagte Daly, dass es in diesem Jahr möglicherweise angemessen sein könnte, die Zinssätze zweimal zu senken, aber es besteht auch die Möglichkeit einer Zinssenkung von mehr als zwei, so dass Platz für eine größere Lockerungspolitik bleibt.
