كيف يؤثر التضخم البارد على سرد عملة البيتكوين وحركة السعر

المؤلف: ديليب كومار باتايريا، المصدر: Cointelegraph، المترجم: Shaw Bitcoin Vision

1. التضخم ودورات الاقتصاد الكلي والدور المزدوج للبيتكوين

التضخم هو قلب دورة الأعمال الحديثة. وعندما يكون التضخم مرتفعا، تقوم البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة، وخفض السيولة، وتوجيه المستثمرين نحو أصول أكثر أمانا.وعندما ينخفض ​​التضخم، تتحسن السيولة عادة، وتعود الرغبة في المخاطرة، وتبدأ الأسواق في التركيز على النمو المستقبلي.

في هذه البيئة، تلعب البيتكوين دورين متميزين:

<لي>

مخزن ذو قيمة مدعوم بإمدادات ثابتة وجدول إصدار يمكن التنبؤ به.<لي>

أصل تكنولوجي عالي المخاطر وشديد التأثر بالسيولة ومعنويات السوق ودورات المخاطر الأوسع.

غالبًا ما تشير فترات تهدئة التضخم إلى تشابك هذين الهدفين أو تعارضهما مع بعضهما البعض في مراحل مختلفة من الدورة.

2. مثال تاريخي: أداء البيتكوين خلال الفترات الماضية من تباطؤ التضخم

يساعد تحليل دورات السوق التاريخية في الكشف عن كيفية تأثير انخفاض التضخم على سعر البيتكوين وتقلبه.

2013-2015: السرد الذهبي الرقمي

بعد الارتفاع الكبير الأول في أسعار البيتكوين في عام 2013، انخفض التضخم العالمي وضعف الرغبة في المخاطرة.دخلت العملات المشفرة فترة طويلة من الدمج.بدأ المستثمرون ينظرون إلى البيتكوين كمخزن محتمل طويل الأجل للقيمة، على غرار الذهب.حركة السعر بطيئة، ولكن أساسياتها تتعزز يوما بعد يوم.

الرسم البياني لسعر البيتكوين

2018-2019: مناقشات المشاركة المؤسسية

وبعد أن بلغ ذروته في عام 2017، تراجع التضخم وشددت البنوك المركزية سياستها النقدية.ظلت عملة البيتكوين ضمن نطاق محدد خلال معظم عامي 2018 و2019، ولكن حدثت بعض التطورات المهمة على طول الطريق:

<لي>

بدأت المؤسسات المالية الأمريكية في دراسة البيتكوين كأداة تحوط للمحفظة غير المرتبطة.<لي>

تم إطلاق خدمات الحفظ وأسواق العقود الآجلة.<لي>

تكتسب نظرية “مخزن القيمة” اعترافًا تدريجيًا.ولم يؤدي تباطؤ التضخم إلى حدوث انتعاش فوري في السوق، ولكنه مهد الطريق للتبني المؤسسي في المستقبل.

2022-2024: تصبح عملة البيتكوين أحد الأصول الكلية

وصل التضخم إلى أعلى مستوى له منذ 41 عامًا في عام 2022، ثم انخفض مرة أخرى في 2023-2024، ودخلت البيتكوين المرحلة التالية:

<لي>

لم تعد عملة البيتكوين تعمل كأداة للتحوط ضد التضخم.<لي>

ويصبح أكثر حساسية لتوقعات السيولة وأسعار الفائدة.<لي>

تستمر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، والتدفقات المؤسسية، وسرد الترميز في التوسع.

مع انخفاض التضخم وتحسن الرغبة في المخاطرة، تتحول عملة البيتكوين من التحوط ضد الأزمات إلى أصول موجهة نحو النمو.

3. كيف يؤثر التضخم البارد على اتجاهات البيتكوين

هناك علاقة معقدة بين انخفاض التضخم وتحركات البيتكوين.يمكن أن تؤثر التغييرات في بيئة الاقتصاد الكلي على قيمتها ودورها كأصل رقمي.

<لي>

<ب>من أدوات التحوط من التضخم إلى المستفيدين من السياسة النقدية المتساهلة: عندما ينخفض التضخم، تختفي أيضاً الحاجة الملحة لأدوات التحوط.ويفضل المستثمرون بدلا من ذلك الأصول التي تحقق أداء جيدا في الظروف النقدية المتساهلة.يتم تداول عملة البيتكوين عادةً عندما تشير البنوك المركزية إلى توقف مؤقت أو تخفيض أسعار الفائدة، وتبلغ العائدات الحقيقية ذروتها وتتوقع الأسواق زيادة السيولةالأداء أقوى.<لي>

<ب>أعد التركيز على خصائص مخزن القيمة: يؤدي انخفاض التضخم إلى استقرار اقتصادي على المدى الطويل ويذكر المستثمرين بخطة العرض الثابتة للبيتكوين.<لي>

<ب>عودة المضاربة ومشاركة التجزئة: أدى انخفاض التضخم إلى تحويل معنويات السوق من الخوف إلى المضاربة، مما أدى إلى ارتفاع الرافعة المالية وزيادة نشاط تداول العملات البديلة وزيادة أحجام تداول التجزئة.<لي>

<ب>زيادة الالتزام المؤسسي: مع انخفاض حالة عدم اليقين الكلي، أصبحت المؤسسات أكثر استعدادًا لإضافة البيتكوين إلى محافظها الاستثمارية، وبالتالي زيادة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وممتلكات الميزانية العمومية.<ص>

4. أنماط الأسعار النموذجية خلال فترات التضخم البارد

يظهر تحليل اتجاهات أسعار البيتكوين خلال فترات هدوء التضخم أن تاريخها معقد، مع تقلب الأسعار بسرعة بسبب عوامل الاقتصاد الكلي والجزئي المختلفة.

خلال دورتها، تُظهر البيتكوين أربعة سلوكيات نموذجية:

<لي>

وفي وقت مبكر من مرحلة التهدئة، تزداد تقلبات السوق مع نقاش الأسواق حول ما إذا كانت تغييرات السياسة ستحدث.<لي>

بمجرد زيادة احتمال خفض سعر الفائدة أو التوقف المؤقت لزيادات أسعار الفائدة، قد يشهد السوق ارتفاعًا قويًا ومستدامًا.<لي>

وكان الارتباط بأسهم التكنولوجيا مرتفعا في البداية، لكنه انخفض بعد ذلك مع استقرار ظروف السوق.<لي>

غالبًا ما تبدأ انعكاسات الأسعار والاتجاهات الصعودية الجديدة قبل أن يصل التضخم إلى أدنى مستوياته.

عادةً ما يخلق التضخم البارد ظروفًا مواتية للبيتكوين:

<لي>

خفض معدل الخصم وزيادة القيمة الحالية للأصول النادرة طويلة الأجل<لي>

تحسين السيولة الإجمالية وجعل الأصول الخطرة أكثر جاذبية.<لي>

– الحد من عدم اليقين الاقتصادي وتعزيز الثقة على المدى الطويل<لي>

وفي بعض الدورات، يتزامن انخفاض التضخم مع استقرار تكاليف الطاقة، وهو ما يفيد عمال المناجم.<لي>

تشجيع الاستثمار المؤسسي عن طريق إزالة الحواجز الاقتصادية الكلية الرئيسية.

تاريخياً، كان مزيج هذه العوامل يتزامن مع فترات الأداء القوي للسوق.

5. تبريد التضخم: لماذا تعتبر “إشارة الأمان” الخاصة بالبيتكوين فخًا؟

ولا يشكل تهدئة التضخم إشارة موثوقة لاستمرار القوة الاقتصادية، وقد أظهرت الدورات الماضية أن تصحيح السياسة الاقتصادية لا يزال ممكنا.

لقد أظهرت الدورات الماضية:

<لي>

متفائل جدًا بشأن التخفيض الوشيك لسعر الفائدة<لي>

وبعد انخفاض مؤقت، سيرتفع التضخم مرة أخرى<لي>

أحداث تجنب المخاطر المفاجئة<لي>

تدابير تنظيمية غير متوقعة يمكن أن تعوض الاتجاهات الكلية الإيجابية.

تحتاج أيضًا إلى الأخذ في الاعتبار أن دورات البيتكوين المختلفة قد تتبع مسارات مختلفة وتكون مدفوعة بعوامل مختلفة.على سبيل المثال، تختلف دورة تبريد التضخم الحالية عن الدورات السابقة للأسباب التالية:

<لي>

ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية وولدت طلبًا مؤسسيًا.<لي>

وصلت الرموز المميزة والعملات المستقرة إلى مرحلة أعلى من التطوير.<لي>

أصبحت قصة ندرة البيتكوين جزءًا كبيرًا من جاذبيتها.<لي>

أصبح لدى المستثمرين فهم أفضل من أي وقت مضى لكيفية تفاعل البيتكوين بالنسبة لظروف السيولة.

ومن الممكن أن يؤدي انخفاض التضخم إلى تعزيز الدور المزدوج الذي تلعبه عملة البيتكوين كمخزن للقيمة وأصول حساسة للاقتصاد الكلي، ويمكن أن يؤدي إلى سوق أكثر قوة.