نظرة ثاقبة على القوى الدافعة الخفية وراء كل جولة من تقلبات السوق

<سبان ليف = "">يركز معظم تجار التجزئة على الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية مثل السعر والحجم ومؤشر القوة النسبية (RSI)، وحتى تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD).

<سبان ليف = "">ولكن ما يحرك هذه التغييرات الرقمية حقًا هو القوة الخفية أكثر بكثير، ألا وهي تدفق الأوامر.

<سبان ليف = "">تدفق الأوامر عبارة عن مجموعة من أوامر الشراء والبيع التي تتدفق إلى السوق كل ثانية. وباعتباره نبضًا للسيولة، فهو يكشف عن هويات المشترين والبائعين وعدوانيتهم ​​التجارية.

<سبان ليف = "">من وول ستريت إلى البورصات اللامركزية، تستخدم المؤسسات المهنية تدفق الأوامر لمخاطر الأسعار، والتقاط إشارات الاختلالات الطويلة والقصيرة، والتنبؤ بالاتجاهات قصيرة الأجل قبل ظهورها على الرسوم البيانية.

<سبان ليف = "">يمكن أن يساعدك فهم تدفق الأوامر في التخلص من معضلة محاربة التيار الخفي للسوق.

1.<ب>لماذا يهم تدفق النظام

<سبان ليف = "">جميع أسعار السوق هي نتيجة اللعبة بين المشترين والبائعين، ويعكس تدفق الطلبات شدة هذه اللعبة.

<سبان ليف = "">يقوم صانع السوق بضبط عرض العرض وعروض الأسعار وفقًا لذلك:بمجرد اكتشاف ظهور “تدفق النظام السام” مع مزايا المعلومات، سيتم توسيع الانتشار لحماية نفسه.

<سبان ليف = "">يعتمد المستثمرون المؤسسيون على بيانات تدفق الطلبات للحكم على معنويات السوق وإدارة المواقف.على سبيل المثال، يشير الظهور المفاجئ لأوامر الشراء القوية في سوق العقود الآجلة للنفط الخام في كثير من الأحيان إلى أن الصندوق يقوم بتعديل أوزان أصوله.

<سبان ليف = "">قد لا يلاحظ مستثمرو التجزئة هذه الإشارة لعدة ساعات.

<سبان ليف = "">تعتمد جودة التنفيذ وتكاليف الانزلاق وظروف السيولة في النهاية على القدرة على تفسير تدفق الأوامر.

2.<ب>من وول ستريت إلى روبن هود

<سبان ليف = "">في التمويل التقليدي، تعد بيانات تدفق الطلبات عملاً بمليارات الدولارات.تقوم شركات وساطة التجزئة مثل Robinhood بتوجيه أوامر تداول العملاء إلى مؤسسات مثل Citadel Securities، والتي تدفع مقابل التنفيذ من خلال تدفق الأوامر.

<سبان ليف = "">ومن أجل تجنب صدمات الأسعار، غالبا ما تستخدم المؤسسات التداول بالجملة في حمامات السباحة المظلمة.

<سبان ليف = "">ورغم أن هذا النهج يقلل من الانزلاق، فإنه يضعف أيضاً شفافية السوق ويخلق بنية “السوق المزدوجة” التي لا تزال الهيئات التنظيمية تعترض عليها.

<سبان ليف = "">لعقود من الزمن، كان محور الجدل يدور حول العدالة:هل يجب أن يتمتع مستثمرو التجزئة بنفس إمكانية الوصول إلى دفاتر الطلبات العميقة مثل صناع السوق؟ومع ظهور الأسواق اللامركزية، فإن الإجابة تميل تدريجياً نحو “نعم”.

3.<ب>تدفق الطلبات في الأصول المشفرة والتمويل اللامركزي

<سبان ليف = "">لا توجد مجمعات مظلمة في سوق العملات المشفرة، ولكن هناك الحد الأقصى للقيم القابلة للاستخراج (MEV). آلية لعمال المناجم أو المدققين لتحقيق الأرباح عن طريق تعديل ترتيب المعاملات داخل الكتلة.

<سبان ليف = "">عمليًا، هذا يعني: عندما تقوم بإرسال معاملة تبادل معلقة على Uniswap، قد تواجه “هجوم الساندويتش”:

<لي>

<سبان ليف = "">يكتشف الروبوت أمر الشراء الخاص بك<لي>

<سبان ليف = "">الشراء الوقائي يؤدي إلى ارتفاع الأسعار<لي>

<سبان ليف = "">أنت مجبر على البيع بسعر أعلى<لي>

<سبان ليف = "">يقوم الروبوت ببيع فروق أسعار المراجحة على الفور

<سبان ليف = "">هذا هو تدفق الطلبات السامة في مساحة DeFi.

<سبان ليف = "">في البورصات المركزية يسمى هذاالتشغيل الأمامي; على السلسلة، هذه ليست سوى معلومات عامةنتيجة التسليح من قبل التجار ذوي السرعة العالية.

<سبان ليف = "">توجد حاليًا بروتوكولات تعمل على تقليل المخاطر من خلال توجيه المعاملات الخاصة، مما يؤدي بشكل أساسي إلى إعادة بناء آلية التجمع المظلم مع الحفاظ على الميزات مفتوحة المصدر والقابلة للتدقيق.

4.<ب>الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل تدفق النظام

<سبان ليف = "">تكمل نماذج الذكاء الاصطناعي مهامًا بعيدة عن متناول البشر بسرعات ميلي ثانية:

<لي>

<سبان ليف = "">التمييز بين تدفقات أوامر البيع بالتجزئة والمؤسسات في الوقت الفعلي<لي>

<سبان ليف = "">اكتشف ما إذا كان مزودو السيولة يخضعون لهجمات إستراتيجية عالية التردد<لي>

<سبان ليف = "">قم بتحسين مسارات التجارة بشكل ديناميكي لتقليل MEV أو الانزلاق

<سبان ليف = "">في مجال العملات المشفرة، أدى ذلك إلى ظهور طبقة تنفيذ تعتمد على الذكاء الاصطناعي والتي تعيد توزيع إيرادات MEV على المستخدمين وأصحاب المصلحة، مما يحول ما كان في السابق سلوكًا مفترسًا إلى تدفق للإيرادات.

5.<ب>لماذا يجب علينا الاهتمام بتدفق النظام

<سبان ليف = "">لأن كل صفقة تقوم بها على Robinhood أو Binance هي في الأساس منافسة على جودة التنفيذ.التوجيه غير الفعال أو تدفق الأوامر غير المحمي يعني أنك تستمر في دفع التكاليف الخفية – والتي يمكن أن تكون بضع نقاط أساس لكل تداول لتجار التجزئة، أو ملايين الدولارات في تكاليف الانزلاق والفرصة البديلة للمؤسسات.

<سبان ليف = "">مع دمج تقنية الذكاء الاصطناعي وتقنية الشفافية blockchain، يتجه تدفق الطلبات نحو مستقبل ديمقراطي: سوف يستعيد المتداولون أخيرًا القيمة من الوسطاء.