تحليل الاستراتيجية الرابعة لربط المخزون العملة: تحليل متعمق للحالات العالمية

المؤلف: تشانغ فنغ

يشير “تقارب التكافؤ التشفير” عمومًا إلى شركة مدرجة تربط قيمتها بشكل مباشر أو غير مباشر بأصول العملة المشفرة ، في محاولة لبناء جسر من قابلية التشغيل البيني بين سوق الأوراق المالية وسوق العملة المشفرة ، وبالتالي تحقيق أهداف متعددة مثل إدارة القيمة في السوق ، وابتكار التمويل ، وإعادة تشكيل العلامة التجارية.

لا يولد هذا النموذج قصصًا أسطورية مثل Tesla فحسب ، مما يدل على إمكاناته المذهلة كحافز رسملة السوق وأداة التخطيط الاستراتيجي ؛ولكنه يوضح أيضًا أن تأثير ارتباط الأسهم غير واضح ، وحتى الآثار السلبية يتم إنتاجها وأن يتم إنشاء مخاطر جديدة ، مما يستحق انعكاس الجميع.من خلال التحليل المتعمق للحالات الناجحة والتحذيرات متعددة الأبعاد للحالات الفاشلة ، سنقدم زملاء من جميع مناحي الحياة مع صورة شاملة وتفكير عقلاني حول “ارتباط المخزون بالعملة المعدنية”.

1. القيمة الاستراتيجية وتأثير السوق

ربط العملة والأسهم ليس ضجيجًا بسيطًا للمفهوم.يتطلب تنفيذها الناجح تصميمًا استراتيجيًا دقيقًا وتنفيذًا قويًا والسيطرة الدقيقة على معنويات السوق.توفر لنا حالة Tesla وشركة التكنولوجيا المعروفة في هونغ كونغ عينتين مختلفتين تمامًا ولكنهما رائعان على قدم المساواة.

الحالة 1: تسلا – مقامرة استراتيجية على غرار الكتب المدرسية

قامت Tesla ، بقيادة Elon Musk ، بتفسير ربط العملة والأسهم في فن الأداء المالي العالمي والممارسة الاستراتيجية.

(ط) مسار العملية

دخول رفيع المستوى (فبراير 2021):تم الكشف عن Tesla علنًا في ملف SEC أنها اشترت Bitcoin بقيمة 1.5 مليار دولار وأعلنت أنها ستقبل Bitcoin كطريقة دفع لشراء السيارات. هذه الخطوة أشعلت على الفور سوقين.

معالجة السوق وإدارة التوقعات:استخدم Musk نفسه تأثير وسائل الإعلام الاجتماعية الضخمة للتأثير بشكل مباشر على أسعار العملات المشفرة ذات الصلة من خلال نشر ملاحظات تدعم Bitcoin و Dogecoin ، ثم تغذيها إلى سعر سهم Tesla.أصبحت تصريحاته دولة الطقس الهامة في السوق.

تسوية الربح الجزئي:عندما كان سعر البيتكوين مرتفعًا ، باعت Tesla بعض المناصب وحقق أرباحًا فصلية كبيرة ، مما يفسر تمامًا مفهوم “أخذ الميزانية العمومية كمركز للربح”.

كرر وتأرجح:منذ ذلك الحين ، تم تكرار السياسة المتعلقة بقبول مدفوعات البيتكوين عدة مرات ، كما تحولت تصريحات Musk أيضًا بين الصعود والهبوطية ، واستمرت في الحفاظ على اهتمام السوق.

(2) تحليل الدافع للنجاح

تعزيز صورة العلامة التجارية:جوهر العلامة التجارية في Tesla هو “الاضطراب والابتكار والشعور بالمستقبل”.إن احتضان العملة المشفرة ، وهو أحد الأصول المتطورة ، يتسق للغاية مع لهجة علامتها التجارية ، مما يزيد من توحيد موقعها في قلوب رواد التكنولوجيا والمستثمرين الشباب.

إدارة القيمة السوقية ممتازة:يتم تفسير هذه الخطوة لشراء Bitcoin من قبل السوق لأن Tesla ليست فقط شركة للسيارات ، ولكنها أيضًا شركة استثمار تقنية تطلعية.يُظهر سعر سهمه وسعر البيتكوين ارتباطًا إيجابيًا مرتفعًا على المدى القصير ، حيث يجذب عدد كبير من الصناديق الإضافية المتفائلة بشأن كل من السيارات الكهربائية والعملات المشفرة.

الاستخدام النهائي لمؤسسة IP الشخصية للمؤسس:Musk هو “مشاهير عبر الإنترنت عبر الحدود” في العالم ، وكل كلمة يقول يمكن تحويلها إلى أموال حقيقية وتقلبات السوق.هذه القوة السردية القوية هي مورد أساسي يصعب تكرار الشركات الأخرى.

عوائد مالية كبيرة:جلبت Bitcoin Investment أرباحًا عالية مباشرة ، وحسن التقرير المالي للشركة ، وقدمت مخزنًا مؤقتًا لاستثماراتها في البحث والتطوير.

تثبت Case Tesla أنه عندما يتم تنسيق ارتباط Coin Stock بشكل كبير مع الإستراتيجية الأساسية للشركة ، وخصائص صورة العلامة التجارية وخصائص المؤسس ، يمكنها إصدار الطاقة الضخمة “1+1 & GT ؛ 2” وتحقيق العديد من العلامات التجارية والتمويل والقيمة السوقية.

الحالة 2: شركة تكنولوجيا مدرجة في هونغ كونغ – عملية دوار وعملية رائعة

بالمقارنة مع Tesla البارزة ، يبدو أن تشغيل ارتباط العملة لشركة تكنولوجيا كبيرة مدرجة في سوق الأسهم في هونغ كونغ أكثر دوارًا ومتطورًا.

(ط) مسار العملية

التصميم الفرعي:لا تقوم الشركة بشراء العملات المشفرة مباشرة ككيان الشركة الأم ، ولكنها بدلاً من ذلك تستثمر على نطاق واسع في عملات مشفرة متعددة ومشاريع blockchain السائدة من خلال الشركات التابعة والشركات التابعة التابعة لها وصناديق الاستثمار.

البناء البيئي والتعاون التجاري:يرتبط اتجاه الاستثمار ارتباطًا وثيقًا بشركاتها الأساسية (مثل الخدمات السحابية والألعاب والشبكات الاجتماعية).على سبيل المثال ، استثمر في شركات ألعاب NFT والارتباط بأعمالهم الخاصة لتخطيط Metaverse ؛ استثمر في السلاسل العامة الأساسية لتوفير البنية التحتية لتطبيقاتها اللامركزية المستقبلية (DAPPs).

دليل توقعات السوق:من خلال الكشف عن تخطيطها وتقدمها في حقل Blockchain في مؤتمر مؤتمر التقرير المالي والأداء ، فإنها تستمر في إرسال إشارات إيجابية إلى سوق رأس المال وتوجيه المستثمرين لإعادة تقييم إمكانات نموهم خارج أعمالهم التقليدية.

(2) تحليل الدافع للنجاح

تجنب المخاطر المباشرة:الاستثمار في الشركات التابعة بدلاً من الكيانات المدرجة المعزولة إلى حد ما التأثير المباشر للتقلبات العنيفة في أسعار العملة المشفرة على البيانات المالية للشركات المدرجة ، وهي أكثر مرونة وإخفاء في التشغيل.

سرد التحول الاستراتيجي:في مواجهة ضغوط تباطؤ النمو في الشركات التقليدية ، أخبرت الشركة بنجاح قصة جديدة عن “Web3.0 Transformation” من خلال ربط Coin Stock.سيساعد هذا في رفع سقف التقييم وجذب المستثمرين الذين يتفاؤلون بشأن الجيل القادم من الإنترنت.

تآزر الأعمال:استثمارها ليس استثمارًا ماليًا بحتًا ، بل هو تآزر استراتيجي مع الشركات الحالية ، بهدف بناء نظام بيئي مستقبلي.هذه القصة عن “مزيج من الواقع والواقع” هي أكثر إقناعًا ومستمرًا من مجرد التكهن بالعملة.

تقديم الطعام للبيئة التنظيمية:بالمقارنة مع الولايات المتحدة ، فإن بعض أجزاء آسيا لديها موقف أكثر غموضًا تجاه العملات المشفرة.توضح استراتيجية الدوار للشركة دراسة متأنية للمخاطر التنظيمية في مختلف الولايات القضائية.

توضح هذه الحالة أن ارتباط المخزون العملة لا يحتاج بالضرورة إلى أن يكون حادًا مثل تسلا. الربط غير المباشر من خلال الاستثمار البيئي والتعاون التجاري يمكن أن يكتسب أيضًا صالح سوق رأس المال ويمهد الطريق للتحول الاستراتيجي على المدى الطويل.

2. فشل الارتباط ورد فعل عنيف في السوق

ومع ذلك ، فإن رابط مشاركة العملة ليس سلسًا بأي حال من الأحوال. لقد عانى المزيد من الشركات والمستثمرين من إخفاقات مأساوية في هذه العملية.بدت هذه الحالات دعوة للاستيقاظ لنا وكشفت عن المخاطر الضخمة التي تنطوي عليها.

(ط) microstrategy: تمويل النكسات والانكماش المتميز

بصفتها رائدة في نموذج “شركة Bitcoin Treasury Company” ، واجهت الإستراتيجية مؤخرًا اختبارات شديدة. في أغسطس ، انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 16.8 ٪ ، أي أضعف بكثير من انخفاض بيتكوين بنسبة 6.15 ٪.السبب الأساسي لهذه الظاهرة هو أن خطة التمويل الخاصة بها قد شعرت بالإحباط.خططت الإستراتيجية في الأصل لجمع الأموال من خلال الأسهم المفضلة لشراء Bitcoin ، ولكن في النهاية جمعت 47 مليون دولار فقط ، أقل بكثير من التوقعات.

للتعويض عن الأموال غير الكافية ، اضطرت الشركة إلى إعادة تشغيل خطة إصدار الأسهم المشتركة ، والتي انتهكت مباشرة الالتزامات السابقة لتقييد تخفيف الأسهم.استجاب السوق بشدة لأن إصدار الأسهم الإضافية يعني أن قيمة أسهم كل مساهم موجودة سيتم تخفيفها.

قام المحلل Gus Gala بتخفيض تصنيف MicroStrategy من “Neutral” إلى “بيع” في أبريل وحافظ على هذا التصنيف في 21 أغسطس بسعر مستهدف قدره 175 دولارًا.وأشار بوضوح إلى أن التقلبات العالية لبيتكوين والضعف في الميزانية العمومية الناتجة عن شراء الرافعة المالية العالية للشركة هي نقاط المخاطر الرئيسية.الأهم من ذلك ، أن منطق تقييم السوق لـ MicroStrategy يتغير.عندما يتمكن المستثمرون من شراء Bitcoin مباشرةً ، فإنهم يترددون في دفع علاوة إضافية على الشركات التي تحمل Bitcoin.

(2) ألعاب sarplink: الذعر لتخفيف الأسهم

Sharplink Gaming ، شركة احتياطية استراتيجية في Ethereum. انخفضت الشركة ، التي تحمل قيمة Ethereum التي تزيد قيمتها عن 3 مليارات دولار ، بنسبة 72 ٪ في يوم واحد بعد تقديمها إلى المجلس الأعلى للتعليم في 13 يونيو.إن جذر الذعر في السوق هو أن الإيداع المقدم من Sharplink يسمح للمستثمرين المحددين ببيع الأسهم ، والتي ينظر إليها من قبل مستثمري التجزئة على أنها مقدمة لتخفيف الأسهم.

على الرغم من أن المؤسس المشارك لـ Ethereum ورئيس مجلس إدارة Sharplink ، فقد تقدم جو لوبين ، إلى الأمام بشكل عاجل لاسترضاء السوق ، مع التأكيد على أن هذه “مجرد عملية قياسية لتمويلها في المجال المالي التقليدي ولا تمثل البيع الفعلي” ، وذكر أن المستثمرين الرئيسيين ولا هو نفسه قد قلل من حيازاتهم ، وقد تفوقت ثقة السوق.

تكشف هذه الحالة عن الضعف الهيكلي لنموذج ربط عملة العمل: ثقة المستثمرين في هذه الشركات هشة للغاية.حتى إذا كانت الشركة تحمل كمية كبيرة من أصول العملة المشفرة ، فإن أي سلوك محتمل لتخفيف الأسهم يمكن أن يؤدي إلى بيع الذعر.

(3) آلية مشتركة وراء الفشل

تكشف هاتان الحالتان عن ثلاث عيوب أساسية في نموذج ربط العملات.

يعتمد قسط التقييم على معنويات السوق بدلاً من الأساسيات.تفتقر معظم هذه الشركات إلى دخل الأعمال الرئيسي المستقر وتعتمد أسعار أسهمها اعتمادًا كبيرًا على معنويات السوق بدلاً من أداء التشغيل الفعلي.

تأثير رد الفعل لآلية التمويل. يتم إعادة النظر في نموذج “إصدار الأسهم وشراء العملات المعدنية” التي تتم إعادة فحص أسعار الأسهم ذات مرة.عندما يدرك المستثمرون أن الإصدار المستمر للأسهم الإضافية سوف يخفف من حقوقهم ، يصبح البيع خيارًا لا مفر منه.

فشل نقل الأعمال. حتى لو ارتفعت أسعار العملة المشفرة ، فإن الأداء التشغيلي للشركات ذات الصلة لم يتحسن في وقت واحد.مع اتخاذ Coinbase كمثال ، انخفضت إيرادات المعاملات في الربع الثاني بنحو 40 ٪ على أساس الشهر ، وانخفضت الإيرادات الإجمالية بنسبة 26.4 ٪.هذا يدل على أن ارتفاع سعر العملة لم يتم تحويله بشكل فعال إلى نتائج التشغيل الفعلية لهذه الشركات.

3. التفكير والتوقع

كممارسة متطورة للابتكار المالي ، يعد ارتباط العملات “سيفًا مزدوجًا” قويًا. يكشف نجاح Tesla والحالات الأخرى عن إمكاناتها الضخمة في إعادة تشكيل نظام التقييم ، وابتكار أساليب التمويل وبناء التآزر البيئي ، ويمثل استراتيجية رأس مال أكثر توجهاً نحو المستقبل.

ومع ذلك ، تحذرنا المزيد من حالات الفشل من أن هذا الطريق مليء بمخاطر الامتثال والتكنولوجيا والسوق والسمعة والممارسة.ليس بأي حال من الأحوال مفتاحًا رئيسيًا لجميع الشركات ، ويعتمد نجاحها كثيرًا على:

هل هو غرض استراتيجي واضح؟هل هو تخطيط بيئي طويل الأجل أم تكهنات أسعار السهم قصيرة الأجل؟

هل أنت مستعد لخطة قوية للتحكم في المخاطر؟هل يمكنك التحكم في التقلبات النهائية والمخاطر التقنية؟

هل تم بناء نظام الامتثال الناضج؟كيفية التعامل مع مخاطر الامتثال ذات الصلة ، بما في ذلك التنسيق التنظيمي عبر الحدود؟

هل هي مناسبة للعلامة التجارية الفريدة للشركة؟هل تتفق مع الصورة والثقافة المتأصلة للشركة؟

بالنسبة للمنظمين ، من الضروري توضيح الإطار التنظيمي في أقرب وقت ممكن ، ليس فقط حماية المستثمرين من الاحتيال والتلاعب في السوق ، ولكن أيضًا ترك مجال للتنمية من أجل الابتكار الحقيقي.بالنسبة للمستثمرين ، من الضروري اختراق الروايات المبهرة وتحديد الدوافع الحقيقية للشركة ومقاومة المخاطر لتجنب أن تصبح مشترًا قبل انفجار الفقاعة.

بالنظر إلى المستقبل ، مع الوضوح التدريجي لتنظيم العملة المشفرة ، والتكنولوجيا الأساسية الناضجة بشكل متزايد ، والزيادة المستمرة في معدلات التبني المؤسسية ، قد يصبح نموذج ربط حصة العملة أكثر تنوعًا وتوحيدًا.لن تختفي ، سوف يتطور فقط.ولكن بغض النظر عن كيفية تغير النموذج ، فإن خصائصه الأساسية للمخاطر والعائد لن تتغير.فقط من خلال الحفاظ على الرهبة والبصيرة في الجوهر ، هل يمكننا المضي قدمًا بشكل مطرد في هذا البحر العميق المليء بالفرص والمخاطر.