jakiro
المؤلف: تشانغ فنغ
نحن نقف عند فجر هجرة النموذج المالي. كانت الحدود بين التمويل التقليدي (TradFI) وتمويل التشفير (Defi) مثل جدار من الحديد ، ولكن يتم الآن فتحها بواسطة إسفين التكنولوجيا.يسمى الضوء الذي يضيء في هذه الفجوة “ارتباط مشاركة العملة”.
ومع ذلك ، يجب أن يكون من الواضح أن ارتباط العملات التي تمت مناقشتها وممارستها في السوق الحالية ليست سوى المرحلة الأولى من هذه الرواية الكبرى.إنه مثل التلغراف إلى الإنترنت والفاكس لمكالمات الفيديو ، ويتم أخذ شكله في البداية ، لكنه بعيد عن لمس جوهره.إن ارتباط حصة العملات الحقيقية ليس ارتباطًا بسيطًا للأسعار أو سلاسل الأصول ، ولكنها ثورة في توليد القيمة العالمية والاكتشاف والرنين على أساس تكنولوجيا blockchain والمحرك المجتمعي.سيكون شكله النهائي هو الانفجار الكلي للقيمة المجتمعية.
1. blockchain – حجر الزاوية في إعادة بناء ربط قيمة الأصول
لفهم مستقبل ارتباط العمل ، يجب علينا أولاً فحص تربة ولادتها – تقنية blockchain. Blockchain ليست تقنية محاسبية فحسب ، بل هي أيضًا نموذج تنظيمي جديد وقيمة إنترنت.لأول مرة ، أدركت التفرد والتأكيد الصحيح وقابلية القيمة للقيمة في العالم الرقمي ، مما يوفر إمكانية “أداء المرحلة نفسها” لمختلف الأصول.
في النظام المالي التقليدي ، تكون الحواجز بين فئات الأصول شديدة.يتم تداول الأسهم ، والسندات ، والسلع ، والعقارات ، وما إلى ذلك في بورصات مختلفة ، تخضع للإشراف المختلفة ، ومن خلال وسطاء مختلف.غالبًا ما يكون ارتباط القيمة غير مباشر ومتخلف ، ويتم نقله بشكل أساسي من خلال إشارات الاقتصاد الكلي (مثل أسعار الفائدة والتضخم) والعواطف الجماعية في السوق.هذا النوع من الارتباط غامض ، احتكاك للغاية ، ويصعب على المستثمرين العاديين استغلاله.
لقد غيرت ولادة blockchain هذا النمط بشكل أساسي.إنه يخلق تداولًا موحدًا ، عالميًا ، 24/7 دون انقطاع من القيمة.في هذا المستوى الأساسي ، يمكن أن يكون أي أصول “رمزية” ، أي ، تم تعيينها في بيانات اعتماد رقمية قياسية مقسمة وقابلة للبرمجة.يمكن تحويل حقوق ملكية الشركة إلى رموز (أسهم رمزية) ، ويمكن تحويل ملكية اللوحة الشهيرة إلى NFTs ، ويمكن تحويل حقوق دخل العقار إلى STOS (الرموز الأوروبية).عندما يكون كل شيء يمكن أن يكون رمزيًا ووضعه على نفس دفتر الأستاذ القابل للبرمجة ، فإن الارتباط بين الأصول سيتغير من غير مباشر ، إلى الماكرو ، إلى المباشر ، الجزئي ، والقابل للتكامل.
تعد خلفية ربط القيمة على أساس blockchain شرطًا أساسيًا لحدوث ارتباط العمل.وهذا يعني أن الأصول الأساسية (الأسهم) للعالم التقليدي وحامل القيمة (العملات المعدنية) في عالم التشفير لديها الأساس الفني للحوار والتبادل والتكامل على نفس البعد لأول مرة.هذا ليس فقط اتصال القناة ، ولكن أيضًا تقارب المنطق الأساسي.
2. النموذج الأساسي لتطوير مشاركة العملة الحالية
في الوقت الحاضر ، يتجلى ارتباط العمل في الأسهم التي رأيناها بشكل أساسي في الأوضاع الأولية التالية:
الإرسال العاطفي والتجارة ذات الصلة:هذا هو الارتباط الأكثر سطحية والعالمية. عندما تتقلب أسعار الأسهم للأسهم التكنولوجية ، وخاصة الشركات النجوم المتعلقة بـ blockchain و AI (مثل Tesla و Nvidia) بشكل كبير ، فإنها غالبًا ما تدفع حركة سعر البيتكوين ورموز المفهوم ذات الصلة في نفس الاتجاه. القوة الدافعة لهذا الربط هي التغيير الشائع في معنويات السوق وشهية المخاطر.يعتبر المستثمرون أن البيتكوين بمثابة أداة لتحوط التكنولوجيا عالية الخطورة أو أداة التحوط الماكرو ، ومنطق التداول الخاص بها مشابهًا لأسهم النمو.ومع ذلك ، فإن هذا الارتباط هش وغير انجلي ، ويتم كسره بسهولة من خلال أحداث محددة (مثل السياسات التنظيمية والبجعات السوداء الصناعة) ، والتي تظهر خصائص “نفس الارتفاع عند الارتفاع ، ومختلف عند السقوط”.
ربط الميزانية العمومية للشركات المدرجة:عادة ، تشمل شركات مثل MicroStrategy Bitcoin كأصل احتياطي في ميزانيتها العمومية. في هذا الوقت ، كان سعر سهم الشركة مرتبطًا بشكل مباشر بقيمة البيتكوين التي يحتفظ بها.يعني ارتفاع سعر البيتكوين أن أصول الشركة ستزداد ، مما سيؤدي نظريًا إلى زيادة سعر السهم إلى الارتفاع.هذا النمط هو خطوة أبعد من الإرسال العاطفي ، مما يخلق روابط صعبة مالية.لكنه لا يزال في اتجاه واحد وثابت.يتطلب الأمر ببساطة أصول التشفير كحساب عن البيانات المالية التقليدية للشركات ولا يمس جوهر حوكمة الشركات وتخصيص القيمة وبيئة المجتمع.
المحاولات الأولية تميز الأصول:على سبيل المثال ، تحاول بعض المؤسسات إصدار الرموز التي تمثل أسهم الشركات المدرجة (مثل أسهم Tesla المميزة). وهذا يتيح “على السلسلة” الرسمية للأصول ، مما يسمح للمستثمرين بالشراء في العملة المشفرة.ومع ذلك ، فإن معظم هذه المحاولات على مستوى ابتكار القناة.الجوهر هو صنع “خريطة مرآة” للأصول التقليدية على blockchain. لا تزال الحقوق وحقوق التصويت وآليات الأرباح التي تقف وراءها تتبع بشكل كامل إطار قانون الشركات التقليدي.Blockchain هو مجرد خط أنابيب نقل أكثر كفاءة هنا ، وليس محركًا لإعادة بناء علاقات الإنتاج.
القيد الأساسي لهذه النماذج الأولية هو أنها لا تزال منتجات يهيمن عليها التفكير “المركزي”.الهيئة الرئيسية للربط هي سعر الأصول نفسه ، والقوة الدافعة هي سوق الكلي والمؤسسات الكبيرة.لا يزال حاملي العاديين ، سواء كانوا مساهمين أو مستثمرين من العملات ، مستفيدين من الأسعار السلبيين.لا يمكنهم المشاركة بعمق في عملية إنشاء قيمة الأصول ، ويتم فصل تأثير الارتباط عن سلوكهم التفاعلي.هذا يشبه الإنترنت المبكر ، الذي يضع ببساطة محتوى الصحف الإلكتروني ، دون أن يولد نموذجًا جديدًا من المحتوى الذي أنشأه مستخدمون مثل ويكيبيديا ويوتيوب.لم يحدث ارتباط القيمة الحقيقية بعد.
3. المنطق النهائي لربط العمل-انفجار القيمة المجتمعية
عندما يتجاوز ارتباط العملات للعملة المرحلة الأولية من ارتباط الأسعار ويدخل المياه العميقة للتكامل العميق ، ستكون ميزةها النهائية هي القفز من “ربط الأصول” إلى “الارتباط المجتمعي”.ارتباط حصة العملة الحقيقية هو انفجار القيمة المجتمعية.سوف يتوسع حول الأبعاد الثلاثة التالية:
(ط) الثورة في طريق توليد القيمة: من الشركات إلى DAO (منظمة لا مركزية للحكم الذاتي)
لن تكون “الأسهم” المستقبلية مجرد شهادة تمثل المطالبة المتبقية لشركة مركزية. قد يتطور إلى رمز يمثل الحق في الحوكمة والمساهمة والفوائد إلى DAO.قد تقوم DAO بتطوير بروتوكول مفتوح المصدر ، أو تشغيل عالم افتراضي ، أو إدارة شبكة عالمية من البنية التحتية المادية.
في هذه الحالة ، تصبح الحدود بين “العملة” و “الأسهم” غير واضحة. عقد رمز يعني أنك “المساهم” في هذه الشبكة.تحدد مساهمتك (الكود ، المحتوى ، إدارة المجتمع ، توفير السيولة) مباشرة نمو القيمة للشبكة ويتلقى المكافآت في الوقت الحقيقي والشفافية من خلال العقود الذكية (المزيد من الرموز).لم يعد توليد القيمة عملية طويلة لإدارة الشركة لصياغة الاستراتيجيات ، وتنفيذ الموظفين ، والتفكير في نهاية المطاف في التقارير المالية ، ولكن عملية ديناميكية للتعاون في الوقت الفعلي والمشاركة بين أفراد المجتمع العالمي.
على سبيل المثالDAO تهدف إلى بناء شبكة بنية تحتية مادية لا مركزية (مثل محطة قاعدة 5G أو كومة شحن) ، تمثل الرموز التي تمثلها كل من ملكية الشبكة (طبيعة السهم) وأيضًا دفع مقابل استخدام الشبكة (طبيعة العملات المعدنية).يمكن لأفراد المجتمع إما الاستثمار عن طريق شراء الرموز أو “الألغام” لكسب الرموز من خلال المشاركة في نشر أجهزة.يرتبط نجاح المشروع ارتباطًا وثيقًا بسلوك كل عضو في المجتمع ، ويتم إنشاء القيمة وتجميعها في كل مساهمة صغيرة.
(2) تطور آلية اكتشاف القيمة: من البيانات المالية إلى البيانات على السلسلة
في أسواق الأسهم التقليدية ، يعتمد ديسكفري القيمة على التقارير السنوية والتقارير السنوية واجتماعات المحللين ، مع عدم تناسق المعلومات الشديد والمتأخر.في عالم ارتباط عمل العملة المجتمعية ، سيكون اكتشاف القيمة في الوقت الفعلي ، شفاف ، ويستند إلى بيانات على السلسلة.
يتم تسجيل جميع المؤشرات الرئيسية مثل رصيد وزارة الخزانة في DAO وتدفق الإيرادات وتوزيعها وقفل الرموز ، والمشاركة في التصويت في مقترحات الحوكمة ، ونمو المستخدمين للمنتجات الأساسية علنًا على blockchain.يمكن لأي مشارك تحليل هذه البيانات ويقدر المشروع.لم تعد عواطف المجتمع وقوة الإجماع مفهومًا غامضًا ، ولكن المؤشرات التي يمكن قياسها من خلال الأنشطة على السلسلة (مثل عدد العناوين وتردد المعاملات واستهلاك الغاز).
تتيح آلية اكتشاف القيمة الشفافة هذه للمجتمع تحديد القيمة في وقت مبكر ودقة ، وتحويل الإجماع بسرعة إلى إشارات الأسعار من خلال الإجراءات الجماعية (شراء ، تعهد ، المشاركة في الحوكمة).لم يعد انفجار القيمة عرضًا فرديًا لعمالقة وول ستريت ، ولكن نتيجة لاتخاذ القرارات الجماعية التي تعتمد على البيانات من قبل المجتمعات العالمية.
(3) تأثير دولاب الموازنة مع الرافعة المالية المتبادلة للقيم: السيولة والحوكمة والعلامة التجارية
سيؤدي ارتباط العملات الحقيقية لخزات العمل إلى خلق تأثير قوي لحقل ، مما يتيح السيولة والحوكمة وقيمة العلامة التجارية للاستفادة من بعضها البعض.
رافعة السيولة:تم تداول “الأسهم” المبللة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع على DEX العالمي (البورصات اللامركزية) ، واكتساب السيولة والجمهور التي تتجاوز بكثير أسواق الأسهم التقليدية.تجذب السيولة العالية المزيد من المستثمرين وتدفع التقييمات ، وبالتالي التغذية مرة أخرى لتطوير المجتمع وتشغيله.
رافعة الحوكمة:يحدد حاملي المجتمع مباشرة اتجاه تطوير المشروع من خلال التصويت (مثل استخدام صناديق الخزانة والترقيات التكنولوجية).يمكن للحوكمة الفعالة أن تستجيب بسرعة لتغييرات السوق ، وتخلق قيمة أكبر ، وتعزيز ثقة المجتمع ، وجذب الأموال والمواهب.
رافعة العلامة التجارية:كل حامل رمز هو مجتمع المصالح وسفير العلامة التجارية للمشروع. يمكن أن تشكل الدعاية التلقائية وتأثيرات الشبكة قوة اتصال لا تضاهى للإعلانات التقليدية.العلامة التجارية المجتمعية القوية بدورها تعزز قيمة وجاذبية الرمز المميز.
بمجرد تنشيط دولاب الموازنة هذه ، سيكون انفجار القيمة الأسي.لم تعد علاقة خطية لـ “ارتفاع أسعار الأسهم ، لذلك تتبع أسعار العملة الارتفاع” ، ولكن هناك حلقة مغلقة للنمو الأسي من “Community Active → Creation → Discovery Price → جذب المزيد من أعضاء المجتمع → خلق قيمة أكثر نشاطًا”.
4. التحرك نحو الإنترنت بقيمة المجتمع
تعد المرحلة الأولية الحالية لربط العمل ، والتي تركز بشكل أساسي على ارتباط الأسعار ، مجرد مقدمة لهذا التغيير الكبير.إنها تتيح لنا رؤية الاحتمالات ، ولكنها تكشف أيضًا عن قيود النموذج القديم.نظرًا لأن الشكل النهائي لربط العمل ، فإن جوهره ليس التكنولوجيا أو الهندسة المالية ، ولكن “المجتمع”.
وهذا يعني أن قيمة الأصل ستكون مرتبطة بعمق بالمجتمعات التي تنشئها ودعمها.من المحتمل ألا تصدر “الأصول الفائقة” في المستقبل من قبل شركة رائعة ، ولكن يتم رعايتها من قبل DAO عالمي نابض بالحياة.لم تعد قيمتها تحددها الأرباح في البيانات المالية ، ولكن يتم تعريفها من خلال آثار الشبكة ونشاطها المجتمعي وكفاءة الحوكمة والازدهار البيئي.
سيكون لهذا الانفجار القيمة المجتمعي تأثيرًا مزعجًا على نظام الشركة والإطار التنظيمي وفلسفة الاستثمار.يجب أن يكون الطريق متعرجًا ، مصحوبًا بعدم اليقين الضخم.لكن الاتجاه لا رجعة فيه.عندما نتحدث عن ارتباط العملات ، ما نتحدث عنه حقًا هو وصول الإنترنت الأكثر انفتاحًا وشمولية وفعالية.في هذه الشبكة ، لم يعد الجميع متفرجًا ، ولكنه مؤلف مشارك ومكتشف ومشاركة في القيمة.هذا هو المستقبل الأكثر إثارة لربط العمل.
