jakiro
المؤلف: تشانغ فنغ
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام ، تتقدم NASDAQ Inc. إلى السماح للمنظمين بالسماح للمستثمرين بشراء وبيع إصدارات رمزية من الأسهم في قاعة التبادل الشهيرة عالميًا.هذا ليس إطلاقًا بسيطًا للمنتج ، ولكن إشارة قوية إلى أن الثورة الخفية تنتقل من الحافة إلى المركز – لم تعد موجة الرمز المميز للأسهم راضية عن اختبار الحافة ، وبدأت في ضرب باب التبادلات التقليدية بقوة ، وطلبت منهم إجراء استجابة تاريخية.
يعكس هذا الحدث الصورة المستقبلية الكبرى للتكنولوجيا وتشابك التمويل والشكل وتسريع التكامل.الفرص الضخمة في المستقبل مضمّنة بعمق في الزخم المتزايد لقوتتي تمويل التكنولوجيا (التكنولوجيا) والتكنولوجيا الزعففة) وتكاملها العميق النهائي.
1. الخلفية: موجة الرمز المميز تضرب باب البورصات التقليدية
تصرفات ناسداك ليست بأي حال من الأحوال حادثة معزولة. إنها استجابة استراتيجية من التمويل التقليدي (TRADFI) إلى التحديات والإغراءات المتزايدة من أصول التشفير وعالم blockchain.الرمز المميز-تحويل حقوق الأصول في العالم الحقيقي (RWA) إلى الرموز الرقمية القابلة للبرمجة والفعالة على blockchain-تجاوزت منذ فترة طويلة مرحلة “إثبات المفهوم”.من سندات الخزانة الأمريكية ، وصناديق سوق المال إلى العقارات والأعمال الفنية ، فإن ممارسة الرمز المميز للأصول على قدم وساق.لقد تطور صندوق السيولة الرقمية للدولار الأمريكي في BlackRock (BUIDL) بسرعة إلى أكبر صندوق سندات الخزانة الرمزية في غضون بضعة أشهر فقط ، وهو دليل على نجاحه.
وراء هذه الموجة تحسن الكفاءة الأساسي الذي جلبته تقنية blockchain: يعد بتحقيق مقاصة وتسوية قريبة من الوقت (T+0 أو حتى الفوري) ، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة وتعقيد المعاملات عبر الحدود ، وإدراك خدمات الامتثال التلقائي وخدمات الأصول من خلال العقود الذكية ، وإنشاء تجمع سلب عالمي غير متقطع 7 × 24 ساعة.عندما يتم التحقق من هذه المزايا في الأسواق الهامشية ، فإن حافةها ستشير حتما إلى البورصة ، جوهر النظام المالي الحديث.ناسداك ، باعتبارها احتضان طويل الأجل للابتكار التكنولوجي ، تدرك بشدة أنه إذا لم تتمكن من دمج هذه القوة بنشاط في الإطار التنظيمي وتوجيهه واستخدامه ، فقد يكون ذلك معرضًا لخطر التخريب.تطبيقه هو تطور ذاتي نشط ، يهدف إلى تحويل “الابتكار المدمر” الناجم عن الرمز المميز إلى “الابتكار البناء” ، وبينما يدافع عن موقعه الأساسي ، فإنه يفتح حقبة جديدة.
2. التعميق: التحول التكنولوجي الشامل للمؤسسات المالية التقليدية أمر لا مفر منه
تصرفات ناسداك هي مجرد غيض من الجبل الجليدي.إنه يكشف عن اتجاه كبير لا رجعة فيه: لم يعد التحول التكنولوجي الشامل والعميق للمؤسسات المالية التقليدية “اختياريًا” ولكن “خيار لا بد منه”.هذا القانون يجتاح النظام البيئي المالي بأكمله:
البورصة: ليس فقط ناسداك ، ولكن العديد من التبادلات في جميع أنحاء العالم تستكشف تقنية blockchain من أجل إعادة تشكيل العملية بأكملها من الإدراج والتداول والتخليص والتسوية.قد يتطور التبادل المستقبلي إلى منصة رقمية هجينة متعددة الأصول تقوم بمعالجة الأوراق المالية التقليدية ورموز الأصول المتعددة في وقت واحد.
الوساطة والخدمات المصرفية الاستثمارية: نحن ندمج بنشاط الخدمات الاستشارية للاستثمار التي تعتمد على AI ، باستخدام البيانات الضخمة لصور العملاء الدقيقة وأسعار المخاطر ، واستكشاف توفير خدمات تداول الأصول الرقمية والحضانة للعملاء.يتطور نموذج أعمالهم من “منفذي للمعاملات” إلى “منصة لإدارة الثروات التي تدعم التكنولوجيا”.
بنك الثقة والحضانة: يواجه هذا المجال ، الذي كان دائمًا متحفظًا ، التحديات الأكثر شدة. لا يمكن أن تتكيف طرق حضانة الأصول التقليدية مع احتياجات الأصول الأصلية الرقمية.لذلك ، أصبحت حلول الحضانة الرقمية – تخزين المفاتيح الخاصة للعملات المشفرة والأصول الرمزية – موقعًا استراتيجيًا للبنوك الرئيسية للحسابات (مثل BNY Mellon ، State Street).
التأمين والإقراض.
إن القوة الدافعة الأساسية لهذا التحول هي السعي المبتكر للصناعة المالية لارتفاع الكفاءة ، وتكلفة أقل ، وخبرة أفضل ، والتحكم في المخاطر الأقوى.قفزت التكنولوجيا من دور “الأداة” الذي يدعم الأعمال التجارية إلى “محرك أساسي” يعيد هيكلة نماذج الأعمال.
3. برنامج التشغيل: Web3.منظمة العفو الدوليةإعادة تشكيل المنطق الأساسي للتمويل مع التكنولوجيا الكمومية
إن إعادة تشكيل التمويل حسب التكنولوجيا ليس خطًا واحدًا ، ولكنه تحول مركب يحركه تعاون التقنيات المتطورة مثل Web3 و AI (الذكاء الاصطناعي) والحوسبة الكمومية. له تأثير بعيد المدى وقد لمست تعريف إصدار الأصول ومعاملتها وحتى قيمة نفسها.
Web3 و blockchain: فهو يجلب الثورات للأصول القابلة للبرمجة والقابلية للتسمية. لم تعد الأصول ثابتة ، ولكن يمكن تخصيبها من خلال التضمين الذكي (مثل آلية الأرباح وحقوق التصويت وحقوق الاستخدام).يمكن دمج البروتوكولات والأصول المالية المختلفة بحرية مثل “Lego Bricks” لإنشاء منتجات وخدمات مالية غير مسبوقة (“Defi Lego”).لقد غير هذا تمامًا نموذج إصدار ومعاملات الأصول ، من “الخلق المركزي المؤسسي” إلى “ظهور السوق الموجه نحو المجتمع والمجتمع في الخوارزمية”.
منظمة العفو الدولية (AI (منظمة العفو الدولية): منظمة العفو الدولية ، وخاصة الذكاء الاصطناعي وتعلم التعزيز ، تطلق طاقة ضخمة في المجال المالي. يمكن أن تجري توقعات السوق الفائقة النطاق والتداول عالي التردد ، وتحديد نماذج الاحتيال المعقدة في الوقت الفعلي ، وتوفر حلول إدارة الثروة الشخصية للغاية ، وتوليد تقارير ورموز الامتثال تلقائيًا. الذكاء الاصطناعى هو الدماغ الرئيسي الذي يعالج ويستخلص القيمة من البيانات الضخمة التي تم إنشاؤها بواسطة blockchain والحوسبة الكمومية المستقبلية.
الحوسبة الكم: على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها المبكرة ، إلا أن قوتها المحتملة كافية لتخريب مؤسسة الأمن المالي الحالي. قد تكون خوارزميات التشفير الحالية عرضة للحوسبة الكمومية ، مما يجبر النظام المالي الرقمي بأكمله على استكشاف تشفير ما بعد الرباك في التداول.في الوقت نفسه ، يمكن للحوسبة الكمومية أيضًا تحسين إدارة المحافظ المعقدة ونمذجة المخاطر.
إن تقاطع هذه الموجات التكنولوجية الثلاث يجعل قدرة التكنولوجيا على التحسين غير المسبوق.مع هذه التقنيات ، تتم تضمين شركات التكنولوجيا بشكل متزايد في المجالات التي تهيمن عليها المؤسسات المالية تقليديًا ، وحتى البدء في تحديد فئات الأصول الجديدة وقواعد السوق المالية.
تستند استراتيجية تطوير Guofu Quantum (00290.HK) على “خطة السلم” لمشكلة الجسم الثلاثة ، ومن خلال عمليات الدمج المدرسة وعمليات الاستحواذ على المشاريع عالية الجودة ، إلى جانب استراتيجية تكامل الموارد “تسريع القنابل النووية” ، فإنه يبني تدريجياً حلقة إغلاق بيئية من “كمية + أصول رقمية + AI”.لا تجلب عمليات الدمج والاستحواذ في كل مرحلة فقط زيادة القيمة السوقية على المدى القصير ، ولكنها تضع أيضًا الأساس للقفز اللاحق من خلال التكامل التكنولوجي وتوسيع السوق.في نهاية المطاف ، ستتحول الشركة من لاعب مالي تقليدي إلى منصة استثمار قائمة على التكنولوجيا على مستوى العالم ، مما يحقق انفراجًا كبيرًا في قيمته السوقية.
4. التكامل: المستقبل لا حدود له للتكنولوجيا والتمويل والصناعة تحت تعميق الرقمية
مع تعميق عملية الرقمنة ، نتحرك نحو مستقبل حيث يتم دمج العالم المادي بعمق مع العالم الرقمي.في هذه الصورة ، ستصبح الحدود التقليدية غير واضحة بشكل متزايد:
الحدود بين الأصول المادية والأصول المالية غير واضحة.يمكن قياس المبنى أو العمل الفني أو حتى تدفق الدخل المستقبلي للشخص بدقة وتقسيمه وتحويله إلى أصول مالية سائلة للغاية من خلال الرمز المميز.على العكس من ذلك ، فإن الأصول الرقمية الخالصة مثل الأراضي الرقمية والمعدات الرمزية في العالم الافتراضي (Metaverse) لها قيمة مالية حقيقية بسبب ندرة وفائدتها.
التكنولوجيا المالية وتسوية التكنولوجيا متكاملة بعمق.هذان هما جانب واحد ، وسيؤديان في النهاية إلى نفس النهاية.Fin-Tech هي الصناعة المالية التي تستخدم التكنولوجيا لتحسين نفسها ، ونقطة النهاية الخاصة بها هي أن تصبح صناعة تكنولوجية للغاية.Tech-Fin هي غزو شركات التكنولوجيا وإعادة تشكيل الصناعة المالية ، ونقطة النهاية الخاصة بها هي أن منصة التكنولوجيا تولد وظائف مالية ناضجة.في النهاية ، سيكون من الصعب علينا التمييز بين ما إذا كانت المنصة هي شركة تكنولوجيا أو شركة مالية.سيكون كلاهما في نفس الوقت ، حيث يتكامل في مجمع “تقنية وتمويل” جديد.
التكامل المتعمق للتكنولوجيا والتمويل والصناعة: في المستقبل ، ستكون أصول وعمليات التصنيع والخدمات اللوجستية والصناعات الثقافية والإبداعية ، وما إلى ذلك رمزية بشكل عام.سيصبح تمويل سلسلة التوريد شفافة وفعالة للغاية ، وسيتم تنفيذ “المدفوعات الشرطية” بناءً على العقود الذكية تلقائيًا.قد تتطور الطريقة التي تجمع بها الشركة من الأموال من الاكتتاب العام (الاكتتاب العام الأولي) إلى إصدار الرموز المميزة (ITO؟) مباشرة إلى مجموعة السيولة العالمية التي تمثل أصولها أو أرباحها المستقبلية.سيتم دمج التمويل بسلاسة في الشعيرات الدموية في كل عملية صناعية ، تمامًا مثل المياه والكهرباء والفحم ، وتصبح مواد تشحيم دقيقة ودقيقة للاقتصاد الحقيقي.
5. الصورة المستقبلية: الهيمنة ، الخط الرئيسي ، ساحة المعركة الرئيسية والأساسية
في هذا التغيير الرائع ، يمكننا تحديد العديد من الأبعاد الأساسية التي يتم إخفاء الفرص المستقبلية:
التكنولوجيا هي المهيمنة (The Dominator): مصدر القوة الدافعة للجميع يأتي من الابتكار التكنولوجي.قد يؤدي أي قفزة من التغيير الكمي إلى التغيير النوعي في التقنيات الأساسية مثل الحوسبة الكمومية و AI و blockchain إلى تفاعل سلسلة في التمويل وحتى النظام الاقتصادي بأكمله ، مما يخلق نموذجًا جديدًا للمسار والأعمال.الفرص تكمن دائمًا بالقرب من تفرد الاختراقات التكنولوجية.
التمويل هو الخط الرئيسي (الخيط الرئيسي): التمويل ، باعتباره الوظيفة الأساسية لتخصيص الموارد ، لن يتغير ، فسيظل الخط الرئيسي طوال العملية برمتها.ما هي التغييرات هي مظاهرها وكفاءتها التشغيلية.تخدم جميع تطبيقات التكنولوجيا في نهاية المطاف الطبيعة المالية لتحسين تدفقات رأس المال ومخاطر التسعير وخلق القيمة.
الصناعة هي ساحة المعركة الرئيسية (ساحة المعركة): تكمن القيمة والاختبار النهائي لدمج التكنولوجيا والتمويل في ما إذا كان بإمكانها حقًا تمكين آلاف الصناعات وتحسين كفاءة الإنتاج وكفاءة تخصيص الموارد في المجتمع بأكمله.تكمن الفرصة الأكبر في تكييف حلول “التمويل التكنولوجي” لصناعات محددة (مثل الطاقة الخضراء ، الطب الحيوي ، سلسلة التوريد).
حقوق المستخدم هي المؤسسة (المؤسسة): بغض النظر عن مدى روعة التكنولوجيا أو مدى رواية نموذج العمل ، من الضروري في النهاية ضمان وتحسين أمان أصول المستخدم ، وخصوصية البيانات ، والحق في الاختيار والإنصاف.المشاريع التي يمكن أن تحل مشاكل تجربة المستخدم الحالية في Web3 (مثل المحافظ المعقدة ، mnemonics) وتحقيق التفاعل المالي “غير المرئي” وآمن حقًا ، سوف تكتسب مزايا هائلة.
كفاءة الأصول هي شريان الحياة (شريان الحياة): جوهر المنافسة هو تحسين كفاءة تداول الأصول واستخدامها.كل من يمكنه تزويد الأصول بسيولة أعمق ، والاحتكاك التداول المنخفض ، وسيناريوهات التطبيق الأكثر ثراءً (الأداة المساعدة) ستجذب جمع القيمة.
الامتثال منهجي ، مطور ومتكامل بعمق مع التكنولوجيا (الإطار): لن يكون الإشراف المستقبلي بسيطًا “القيادة والسيطرة” ، ولكنه سيعتمد بشكل متزايد على Regtech و Suptech لتحقيق “الامتثال المتزامن” من خلال الوسائل التقنية (مثل الإشراف المدمج وعقد التدقيق في الوقت الفعلي).سوف يصبح الامتثال بحد ذاته نظامًا تم تطويره ديناميكيًا مدفوعًا بالتكنولوجيا.
ربما نحن نقف عند نقطة الاندماج التاريخي.
