jakiro
جيسي ، رؤية Baitchain
في مساء يوم 14 أغسطس ، بتوقيت بكين ، بعد أن أصدرت الولايات المتحدة بيانات PPI ، دخل سوق التشفير في انخفاض سريع.
تشير البيانات إلى أن بيانات PPI الأمريكية في يوليو ارتفعت إلى 0.9 ٪ على أساس شهري ، مما يصل إلى ارتفاع لمدة ثلاث سنوات إلى 3.3 ٪ على أساس سنوي.بمجرد ظهور الأخبار ، انخفض سوق التشفير بعد إصدار الأخبار:
وفقًا لـ OKX Market ، انخفضت Bitcoin من ارتفاعها حوالي 124500 دولار أمس ، وانخفضت إلى حوالي 117،156 دولار في الصباح الباكر من 15 ، وانخفض Ethereum من أعلى مستوى له البالغ 4،790 دولار أمس إلى 4451 دولار في الصباح الباكر من 15.
في السابق ، كان مؤشر أسعار المستهلك الذي تم إصداره يوم الثلاثاء أقل قليلاً مما كان متوقعًا ، بمجرد رفع توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر ، وحتى كان لديه توقعات 50 بت في الساعة.ومع ذلك ، بعد إصدار بيانات PPI Ditnived ، تم سحب خفض معدل 50BP بشكل أساسي من توقعات السوق.وفقًا لـ “الملاحظة الفيدرالية” لـ CME ، انخفض احتمال تخفيض معدل 25BP أيضًا من الاقتراب من اليقين إلى حوالي 92.1 ٪.
بعد انخفاض الأسعار على المدى القصير ، استعاد سوق التشفير واستعادته اليوم ، لكن عدم اليقين الماكرو اللاحق لا يزال موجودًا.
يرتفع مؤشر أسعار المنتج
يقيس مؤشر أسعار المنتجين (مؤشر أسعار المنتجين) متوسط تغيير سعر السلع والخدمات التي بيعها المنتجون المحليون. ينتمي إلى مؤشر أسعار المنبع ويعكس ضغط التضخم قبل مؤشر أسعار المستهلك (مؤشر أسعار المستهلك). إذا استمرت مؤشر أسعار المنتجين في الارتفاع ، فستزداد تكاليف الإنتاج ، والتي سيتم نقلها عادة إلى أسعار المستهلكين في غضون بضعة أشهر.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بشكل ملحوظ أكثر من المتوقع هذه المرة.وجد التحليل المتعمق أن PPI Service ارتفع بنسبة 1.1 ٪ على شهر ، وهو الأكبر منذ مارس 2022 ؛لا سيما هامش الربح للآلات وتجار الجملة في المعدات قفز بنسبة 2 ٪ ، وهو قوة مهمة في قيادة مؤشر أسعار المنتجين. فيما يتعلق بتكلفة البضائع المستوردة ، أشار بعض المحللين إلى أنه على الرغم من أن الشركات استوعبت كمية كبيرة من تكاليف التعريفة الجمركية من قبل ، فإن هذه التكاليف “تنتقل تدريجياً” إلى نهاية التصنيع والمستهلكين ، ومن المتوقع أن ينتعش التضخم بشكل معتدل في النصف الثاني من العام.
وقال بن آيرز ، وهو خبير اقتصادي في نيشنز في مذكرة: “على الرغم من أن الشركات قد اتخذت حتى الآن معظم عبء ارتفاع تكاليف التعريفة الجمركية ، إلا أن ارتفاع تكاليف البضائع المستوردة تضغط بشكل متزايد على هوامش الربح”.”نتوقع نقل تكاليف التعريفة الجمركية بشكل أكثر أهمية إلى أسعار المستهلكين في الأشهر القليلة المقبلة ، وقد يرتفع التضخم بشكل معتدل في النصف الثاني من عام 2025.” يوضح التقرير أنه على الرغم من تباطؤ الطلب في النصف الأول من هذا العام ، إلا أن الشركات لا تزال تعدل أسعار السلع والخدمات للمساعدة في تعويض ضغط التكلفة الناتج عن ارتفاع التعريفات في الولايات المتحدة.
تعني الزيادة في مؤشر أسعار المنتجين أنه يتم إطلاق عوامل التضخم المكبوت أصلاً ، وخاصة الأسعار المتزايدة في التصنيع والخدمات ، والتي قد تكون مقدمة لتسريع استعادة مؤشر أسعار المستهلك.في السابق ، جعل الانخفاض في مؤشر أسعار المستهلك جعل السوق متفائلاً ، لكن الارتداد القوي من مؤشر أسعار المنتجين يوضح أن ضغط التكلفة على جانب الإنتاج لا يزال يتراكم.قبل الإعلان عن مؤشر أسعار المنتجين ، توقع السوق عمومًا تخفيض سعر الفائدة من 25 إلى 50 نقطة في سبتمبر ، مع احتمال ما يقرب من 100 ٪.بعد إصدار البيانات ، انخفض احتمال خفض معدل خفض النقاط 25 إلى حوالي 92 ٪ ، في حين تم القضاء على إمكانية الحصول على نقطة أساس 50 من قبل السوق.
إصلاح التشفير على المدى القصير ، لكن عدم اليقين
على الرغم من أن السوق انخفض على المدى القصير يوم 14 أغسطس ، اعتبارًا من النهار في 15 أغسطس ، بتوقيت بكين ، انتعش كل من البيتكوين وإيثريوم قليلاً. بالنسبة للمستثمرين المتفائلون في السوق المستقبلية ، ربما كانت الليلة الماضية وقتًا مناسبًا للشراء في القاع.
ومع ذلك ، فإن “اضطراب” مؤشر أسعار المنتجين هذه المرة هو في الواقع تذكير بالسوق بأن التضخم لم يتم التحكم فيه بالكامل وأن تخفيضات أسعار الفائدة ليست نتيجة مفرطة.
على المدى القصير ، يأتي استرداد السوق أكثر من الانتعاش بعد أن شارك في البيع التقني وبعض المستثمرين بأسعار منخفضة ، لكن الجانب الماكرو لا يزال مليئًا بعدم اليقين.سيعتمد التوجه السياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر اعتمادًا كبيرًا على البيانات الرئيسية مثل التضخم والتوظيف في الأسابيع القليلة المقبلة. إذا استمرت بيانات التضخم قوية ، فقد تكون السعة وسرعة التخفيضات في أسعار الفائدة أقل من التوقعات السابقة ، وستتأخر النقطة الزمنية لتحسين سيولة السوق أيضًا.
بالنسبة لسوق التشفير ، غالبًا ما تضخيم التقلبات في السيولة الكلية وشهية المخاطر على نطاق تقلب الأسعار.عندما تهيمن التوقعات الإيجابية ، من المتوقع أن تصل الأصول الأساسية مثل Bitcoin و Ethereum إلى المقاومة الرئيسية أعلاه ؛ ولكن إذا استمرت البيانات في قمع التوقعات الفضفاضة ، فقد يواجه السوق ضغطًا للتراجع مرة أخرى.
من الآن وحتى تسوية سعر الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ، هناك ثلاثة بيانات رئيسية رئيسية تقرر ما إذا كانت ستقليل أسعار الفائدة.واحد هو البيانات المتعلقة بالتضخم ، مؤشر أسعار مؤشر أسعار مؤشر أسعار مؤشر أسعار الموعد المحدد ، مؤشر أسعار مؤشربات الداء ، مؤشر أسعار PCE ، وخاصة PCE الأساسية ، وهو مؤشر قياس التضخم الذي يهتم بنك الاحتياطي الفيدرالي.أحدهما هو بيانات سوق التوظيف ، وتقارير العمالة غير الزراعية وعدد مطالبات البطالة ، والتي تعكس المرونة الاقتصادية واتجاهات التوظيف.واحد هو أنشطة الماكرو وإشارات الاستهلاكوالمؤشرات الرائدة مثل مبيعات التجزئة وتصنيع ISM ومديري خدمات صناعة الخدمات.
سيتم إصدار هذه البيانات من نهاية أغسطس إلى منتصف سبتمبر. بعد إصدار هذه البيانات بدوره ، سيعقد الاحتياطي الفيدرالي أحدث جولة من اجتماعات أسعار الفائدة من 16 إلى 17 سبتمبر ، 2025 ، وفي الوقت الذي سيتم فيه إصدار قرار سعر الفائدة.
في هذا السياق ، كل من مخزونات التشفير والولايات المتحدة حساسة للغاية لبيانات الماكرو.بالنسبة للمستثمرين ، من الضروري فهم الإيقاع وتجنب الرهان من جانب واحد على اتجاه السياسة.
